بدهی دولتی فدراسیون روسیه، هزینه های خدمات بدهی دولتی فدراسیون روسیه. خدمات بدهی داخلی خدمات بدهی داخلی دولتی فدراسیون روسیه انجام می شود

خدمات بدهی عمومی

فرآیند مدیریت بدهی عمومی مجموعه ای از اقدامات مربوط به آماده سازی برای صدور و قرار دادن تعهدات بدهی دولتی، تنظیم بازار اوراق بهادار دولتی، سرویس دهی و بازپرداخت بدهی عمومی، ارائه وام و ضمانت است.

مدیریت بدهی عمومی روش‌های تنظیم مستقیم (سازمانی، فنی، اقتصادی مناسب) و غیرمستقیم (تاثیر بر اهرم‌های اقتصاد کلان یا خرد مدیریت اقتصاد ملی) را پوشش می‌دهد.

مدیریت بدهی عمومی در معنای گسترده به شکل گیری یکی از جهت گیری های سیاست اقتصادی دولت مربوط به فعالیت های آن به عنوان وام گیرنده اشاره دارد. این فرآیند شامل موارد زیر است: تشکیل سیاست بدهی دولتی. تعیین جهت ها و اهداف اصلی تأثیر بر شاخص های اقتصاد خرد و کلان؛ ایجاد امکان و امکان سنجی تامین مالی برنامه های ملی از طریق بدهی عمومی و سایر موضوعات مرتبط با مدیریت استراتژیک بدهی عمومی. تعیین حدود بدهی

مدیریت بدهی در معنای محدود مجموعه ای از فعالیت های مربوط به صدور و قرار دادن تعهدات بدهی دولت، سرویس دهی، بازپرداخت و تامین مالی مجدد بدهی های دولتی و همچنین تنظیم بازار اوراق بهادار دولتی است.

فرآیند مدیریت بدهی عمومی، هم در معنای وسیع و هم محدود، نیازمند رویکردی سیستماتیک از سوی دولت است و ماهیت چندوجهی تنظیم بدهی های موجود را تعیین می کند. به نوبه خود، مدیریت سیستماتیک بدهی بدون طبقه بندی واضح بدهی غیرممکن است.

پرداخت بدهی عمومی با توزیع مجدد درآمد در کشور همراه است. برای پرداخت بدهی، می توانید از دارایی های موجود در اختیار دولت با خصوصی سازی اموال دولتی استفاده کنید. رویکرد دیگر با افزایش درآمدهای بودجه از طریق گسترش پایه مالیاتی همراه است. بار نگهداری به مالیات دهندگان منتقل می شود. یکی دیگر از منابع بازپرداخت بدهی می تواند وام های بانک مرکزی باشد. با این حال، در شرایطی که بانک اصلی کشور از دولت مستقل است، استفاده از گازهای گلخانه ای برای کاهش بدهی بسیار دشوار است. سرویس دهی به بدهی خارجی در واقع به معنای صادرات قانونی سرمایه است که به صورت خطی جداگانه در تراز پرداخت ها منعکس می شود، یعنی منجر به توزیع مجدد بخشی از درآمد ملی از طریق نظام مالی و پولی به نفع غیرنظامیان می شود. ساکنان.

تأمین کسری بودجه از منابع داخلی نیز همیشه به توسعه اقتصاد ملی کمک نمی کند. افزایش بدهی داخلی به معنای افزایش سهم استقراض دولت در بازار مالی است. این می تواند منجر به رقابت برای منابع در بازار مالی داخلی، افزایش نرخ بهره و کاهش سرمایه گذاری بازار اوراق بهادار خصوصی شود. علاوه بر این، سرمایه‌گذاری‌ها کاهش می‌یابد، زیرا پروژه‌های سرمایه‌گذاری با سودآوری که از سود پرداختی به اوراق بهادار دولتی به همراه حق بیمه ریسک بیشتر نباشد، محقق نشده باقی می‌مانند.

پیش بینی می شود که هزینه های خدمات بدهی عمومی فدراسیون روسیه در سال 2010 بالغ بر 304.0 میلیارد دلار آمریکا باشد. پرداخت بهره (خدمات بدهی دولتی و شهرداری) در ژانویه 2010 به 17.1 میلیارد روبل، سهم آنها در کل حجم مخارج بودجه فدرال به 2.6٪ رسید.

مشکلات مدیریت بدهی عمومی

برای حل مشکلات در حال ظهور بودجه فدرال، لازم است یک برنامه استراتژیک برای مدیریت بدهی عمومی به عنوان بخشی جدایی ناپذیر از بدهی فدراسیون روسیه ایجاد شود. در عین حال، نمی توان در نظر گرفت که در یک اقتصاد در حال توسعه در مرحله رشد اقتصادی، مدیریت بدهی مطابق با نرخ رشد تولید ناخالص داخلی، درآمد تمام بخش های اقتصاد، پایه مالیاتی، و در شرایط خاص، نرخ واقعی نسبتا پایین در تعهدات بدهی با دوره های وام طولانی.

استراتژی مدیریت بدهی عمومی باید مبتنی بر هماهنگی پویایی بدهی با نرخ رشد اقتصادی و کاهش هزینه های سرویس دهی به آن باشد. رعایت این شرایط، به عنوان یک قاعده، اجازه می دهد تا با افزایش مقیاس مطلق استقراض، نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی را تقریباً در همان سطح حفظ کند و از وضعیتی که در آن بدهی شروع به تأثیر منفی بر اقتصاد کند، جلوگیری می کند. عمده ترین مشکلاتی که هنگام تصمیم گیری در مورد استقراض های جدید مورد توجه قرار می گیرد، اثربخشی وام ها، تعیین مقادیر قابل قبول و منابع پوشش آنها و ارزیابی تأثیر وام ها بر توسعه اجتماعی-اقتصادی است.

شرایط اقتصاد مدرن نیاز به تشکیل یک برنامه استراتژیک ویژه برای نظارت و مدیریت بدهی عمومی، از جمله وام از نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و دولت های محلی را تعیین می کند. در عین حال نظارت بر بدهی خارجی بانک ها و بنگاه ها باید تضمین شود. پیچیدگی مشکل در این واقعیت نهفته است که بدهی عمومی ناهمگن است و عناصر تشکیل دهنده آن نیازمند سازوکارهای نظارتی خاصی با استفاده از ابزارهای مالی مختلف هستند. بسیاری از مؤلفه ها دارای درجه بالایی از عدم قطعیت هستند و برای انتخاب مؤثرترین روش های کنترل، نیاز به تجزیه و تحلیل خاصی دارند.

برنامه راهبردی خدمات رسانی و بازپرداخت بدهی های عمومی باید با روش های مدیریت بودجه دولتی به طور کلی، اندازه کسری آن و تنظیم وضعیت عمومی اقتصادی کشور سازگار باشد.

یک برنامه مدیریت بدهی باید شامل موارد زیر باشد:

متعادل کردن درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه و فعالیت‌های انتشار با اندازه بدهی عمومی، پویایی آن به منظور تثبیت و احتمالاً کاهش بدهی عمومی، عمدتاً خارجی.

* اقدامات برای بازسازی بدهی عمومی و لغو آن توسط طلبکاران.

* امکان بازپرداخت بدهی دولتی؛

کاهش هزینه خدمات بدهی عمومی با در نظر گرفتن کاهش تورمی مبلغ اصلی بدهی و هزینه سرویس دهی به آن.

* منابع ارزی برای بازپرداخت و خدمات بدهی خارجی؛

* کاهش هزینه های دولت

کنترل بر وام های نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه؛

کنترل بر استقراض نهادهای تجاری.

مشارکت بانک روسیه در ارائه بدهی های خارجی عمدتاً در ارتباط با تشکیل ذخایر ارزی، اجرای سیاست ارز خارجی و سیاست نرخ ارز روبل ماهیت منفعلانه دارد. تضمین ثبات پول ملی عمدتاً در چارچوب بازار تنظیم شده ارز اجرا می شود.

توسعه نیافتگی مبنای نهادی برای استقراض دولت، که تا حد زیادی روندهای منفی در این زمینه را تعیین می کند، خود را در قالب تعدادی از شرایط نشان می دهد که از جمله آنها می توان به سیستم ایجاد شده برای تمرکز کارکردهای استقراض دولت در یک بخش، شامل همه بخش ها اشاره کرد. مراحل و عناصر این نهاد. تلفیق جریان های مالی سازوکارها و ابزارهای مختلف در یک مرکز مالی با ترکیب همزمان کارکردهای اجرایی و کنترلی خطر تخلفات جدی در این حوزه را به همراه دارد. حل مشکل تفکیک کارکردهای استقراض دولت، از جمله تمامی عناصر ساختاری فرآیند، به ویژه تعیین استراتژی استقراض دولت، کارایی و خدمات دهی به بدهی های خارجی و داخلی، به یک موضوع مدیریت نسبتا مستقل، وظیفه اصلی در حوزه افزایش کارایی نهاد استقراض دولت و پیشگیری از تهدیدات امنیت ملی.

خدمات وام

خدمات وام

(خدمات وام)پرداخت هایی که طبق قرارداد بدهی انجام می شود. خدمات بدهی شامل پرداخت به موقع سود و پرداخت اصل است. اگر بدهی بلندمدت باشد، خدمات آن عمدتاً شامل پرداخت بهره است. با بدهی های کوتاه مدت، اکثریت قریب به اتفاق پرداخت های خدمات بدهی، پرداخت های اصلی است. اگر یک فرد، شرکت یا کشوری در پرداخت بدهی خود مشکل داشته باشد، هر چه بدهی های کوتاه مدت آن بیشتر باشد، مشکلش بدتر می شود. بنابراین، اگر بستانکاران توافق کنند که بدهی های کوتاه مدت را به بلندمدت تبدیل کنند، مشکلات خدمات دهی به میزان قابل توجهی کاهش می یابد.

اقتصاد. فرهنگ لغت. - م.: "INFRA-M"، انتشارات "وس میر". جی. بلک. سردبیر: دکترای اقتصاد Osadchaya I.M.. 2000 .

فرهنگ لغت اقتصادی. 2000 .

ببینید "DBT SERVICE" در سایر لغت نامه ها چیست:

پرداخت خدمات بدهی برای بازپرداخت وام، معمولا ماهانه خدمات بدهی دولت نسبت خدمات بدهی ... ویکی پدیا

پرداخت اصل و سود به طلبکار توسط بدهکار طبق شرایط وام. فرهنگ لغت اصطلاحات تجاری. Akademik.ru. 2001 ... فرهنگ اصطلاحات تجاری

پرداخت سود به اضافه بازگشت به طلبکاران بخش اصلی بدهی، یعنی بازپرداخت بدهی برای یک دوره گزارش معین.. فرهنگ لغت اصطلاحات بانکی و مالی. 2011 … فرهنگ لغت مالی

خدمات بدهی- (سرویس بدهی، سرویس بدهی) فرآیند پرداخت توسط وام گیرنده برای بازپرداخت اصل بدهی و سود آن ... فرهنگ لغت اقتصادی و ریاضی

خدمات وام- فرآیند پرداخت اصل و بهره توسط وام گیرنده. موضوعات: اقتصاد EN خدمات بدهی بدهی… راهنمای مترجم فنی

خدمات وام- پرداخت اصل و سود آن. بخشی از درآمد حاصل از صادرات کالا و خدمات که به صورت درصدی برای پرداخت بدهی خارجی تخصیص می یابد، هنجار O.d. افزایش هنجار O.d. نشان دهنده وخامت ... فرهنگ لغت توضیحی اقتصادی خارجی

خدمات وام فرهنگ لغت بزرگ حسابداری

خدمات وام- بازپرداخت به موقع و طبق برنامه زمانبندی توافق شده توسط بدهکار اصل بدهی و سود به طلبکار... فرهنگ لغت بزرگ اقتصادی

خدمات بدهی- خدمات بدهی پرداخت های منظم برای بازپرداخت اصل بدهی، پرداخت سود تعهدی و هزینه های اداری ... فرهنگ لغت-کتاب مرجع اقتصاد

خدمات بدهی- پرداخت سود به اضافه برگشت به طلبکاران اصل بدهی یعنی بازپرداخت بدهی... فرهنگ لغت سرمایه گذاری

کتاب ها

• سازمان فعالیت های بانک مرکزی، Akopov V.S.. کتاب درسی موضوعات کلیدی ساختار سازمان فعالیت ها و وظایف بانک های مرکزی را پوشش می دهد. یک توجیه نظری برای وظایف بانک مرکزی ارائه شده است و ...

19.1. مطابق با مسیرهای اصلی سیاست بودجه برای سال 2017 و برای دوره برنامه ریزی 2018 و 2019 (از این پس به عنوان دستورالعمل های اصلی نامیده می شود)، وظیفه اصلی برای دوره سه ساله آینده اطمینان از انتقال آرام به تامین مالی کامل بازار است. کسری بودجه، در حالی که کاهش سیستماتیک آن نسبت به تولید ناخالص داخلی سالانه 1 درصد در سال 2017 - 2019 برنامه ریزی شده است. نقش وجوه دولتی به عنوان منابع تامین مالی کسری بودجه کاهش می یابد و سهم استقراض داخلی در ساختار منابع تامین مالی آن افزایش می یابد. در عین حال، حجم استقراض در بازارهای خارجی در درجه اول با وظیفه حفظ نقدینگی بازار اوراق قرضه یورو مستقل تعیین می شود. دستورالعمل ها نشان می دهد که اجرای چنین استراتژی تامین مالی کسری اجازه می دهد تا سطح بدهی عمومی را در مقادیر قابل قبول - تا 17٪ از تولید ناخالص داخلی حفظ کند.

بدهی دولتیدر سال 2017 نسبت به برآورد 2016 افزایش خواهد یافت از 13,445.2 میلیارد روبل (16.2٪ از تولید ناخالص داخلی)قبل از 13972.2 میلیارد روبل (16.1٪ از تولید ناخالص داخلی)،یا 527.0 میلیارد روبل (3.9٪)، در سال 2018 - تا 15177.1 میلیارد روبل (16.4٪ از تولید ناخالص داخلی)، یا با 1731.9 میلیارد روبل (با 12.9٪)، در سال 2019 - تا 16651.9 میلیارد روبل (16.8٪ از تولید ناخالص داخلی)، یا 3206.7 میلیارد روبل (با 23.9٪). که در آن اشتراک گذاریحالت بدهی داخلیدر حجم کل بدهی عمومی در سال 2017 - 2019 افزایش یافته و به میزان خواهد رسید 74.1 درصد، 76.3 درصد و 76.8 درصد سهمحالت بدهی خارجیکاهش می یابد – 25.9%، 23.7% و 23.2%به ترتیب.

حجم بدهی داخلی عمومی فدراسیون روسیه در مقایسه با برآورد سال 2016 از 9867.8 میلیارد روبل به 12788.4 میلیارد روبل در سال 2019 یا 2920.6 میلیارد روبل (1.3 برابر) افزایش خواهد یافت. حجم بدهی خارجی عمومی فدراسیون روسیه از 3577.4 میلیارد روبل در سال 2016 به 3863.5 میلیارد روبل در سال 2019 یا 286.1 میلیارد روبل (8٪) پیش بینی می شود.

پویایی حجم و ساختار بدهی عمومی در سال 2014-2019 (در پایان سال) در جدول زیر ارائه شده است.

(میلیارد روبل)

تجزیه و تحلیل داده ها نشان می دهد که در سال 2017 - 2019 نسبت به برآورد 2016، همراه با افزایش حجم مطلق بدهی دولت فدراسیون روسیهنسبت آن به تولید ناخالص داخلی از 16.2 درصد به 16.8 درصد در سال 2019 افزایش می یابد، در حالی که بدهی داخلی دولت از 11.9 درصد تولید ناخالص داخلی به 12.9 درصد تولید ناخالص داخلی در سال 2019 افزایش می یابد، بدهی خارجی به ترتیب از 4.3 درصد تولید ناخالص داخلی به 3.9 درصد تولید ناخالص داخلی کاهش می یابد. .

پیش نویس گذرنامه برنامه دولتی فدراسیون روسیه "مدیریت مالیه عمومی و تنظیم بازارهای مالی" ارزش شاخص هدف "بدهی عمومی فدراسیون روسیه در رابطه با تولید ناخالص داخلی، نه بیشتر" را در سال 2016 از 14.3 کاهش داد. ٪ تا 20٪، همان مقدار شاخص نیز در سال 2017 - 2019 پیش بینی شده است. بنابراین، حجم بدهی عمومی فدراسیون روسیه در دوره آینده تا 17 درصد تولید ناخالص داخلی پیش بینی می شود، یعنی در سطح نسبتاً ایمن باقی خواهد ماند.

داده های مربوط به تغییرات حجم بدهی عمومی در سال های 2008 تا 2019 در نمودار زیر ارائه شده است.

به منظور تعیین سطوح امن حجم و ساختار بدهی عمومی، شاخص های مختلفی از پایداری بدهی در عمل جهانی استفاده می شود. هنگام تجزیه و تحلیل شاخص های پایداری بدهی از منظر بودجه، نسبت بدهی عمومی دولت و شاخص های مشخص کننده وضعیت بودجه دولتی ارزیابی می شود.

شاخص های اصلی مورد استفاده در عمل جهانی که درجه پایداری بدهی را در رابطه با فدراسیون روسیه در سال های 2014 تا 2019 مشخص می کند، در جدول زیر نشان داده شده است.

از داده های ارائه شده در جدول مشخص است که شاخص هایی مانند نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی، سهم هزینه های خدمات بدهی عمومی در حجم کل مخارج بودجه فدرال، نسبت بدهی عمومی به درآمدهای بودجه فدرال، حتی با در نظر گرفتن افزایش مقادیر آنها در سال 2017 - 2019، از مقادیر آستانه تجاوز نکنید. در عین حال، ضریب مشخص کننده نسبت مبلغ سالانه پرداخت برای بازپرداخت و خدمات بدهی عمومی به درآمدهای بودجه فدرال، با توجه به پارامترهای لایحه در سال 2017 - 2019 کمی از سطح آستانه فراتر می رود.

نسبت پوشش، نشان دهنده نسبت حجم پرداختی برای بازپرداخت و پرداخت بدهی عمومی به کل حجم استقراض، در سال 2017 - 2019 به ترتیب 84.7٪، 92.9٪ و 91.9٪ خواهد بود (در سال 2015 ارزش آن 195.2٪ بود. ، در سال 2016 - 104.8٪. کاهش این نسبت عمدتاً به دلیل افزایش قابل توجه حجم وام‌های دولتی فدراسیون روسیه به دلیل قرار گرفتن اوراق بهادار دولتی در بازار داخلی در دوره مورد بررسی است. در شرایطی که حجم کل تقاضای سرمایه گذاران در دو سال گذشته افزایش یافته است، افزایش شدید حجم استقراض دولت ممکن است منجر به بدتر شدن شرایط برای قرار دادن اوراق قرضه دولتی شود (افزایش در بازده و کاهش شرایط استقراض در شرایط ظرفیت محدود بازار بدهی روسیه و افق سرمایه گذاری شرکت کنندگان آن) و همچنین افزایش قابل توجه حجم بدهی داخلی عمومی فدراسیون روسیه و افزایش در بار بدهی بر بودجه فدرال از نظر سرویس دهی آن.

19.2. سقف بدهی داخلی دولتاز تاریخ 1 ژانویه 2018 به مبلغ ارائه شده است 10351.6 میلیارد روبل،که 483.8 میلیارد روبل یا 4.9٪ بیشتر از حداکثر حجم بدهی داخلی دولت از 1 ژانویه 2017 است که توسط قانون فدرال شماره 359-FZ، با اصلاحیه تعیین شده است.

پویایی حجم و ساختار بدهی داخلی عمومی (تا پایان سال) در سال 2015-2019 در جدول زیر ارائه شده است.

تجزیه و تحلیل داده های ارائه شده نشان می دهد که رشد بدهی داخلی دولت به دلیل افزایش بدهی اوراق بهادار دولتی است که ارزش اسمی آن به واحد پول فدراسیون روسیه نشان داده شده است. در عین حال، سهم بدهی اوراق بهادار دولتی در حجم بدهی های داخلی دولت از 69.6 درصد در سال 2017 به 73.4 درصد در سال 2019 و در ضمانت های دولتی - از 30.4 درصد در سال 2017 به 26.6 درصد در سال 2019 کاهش می یابد.

حجم بدهی داخلی بیان شده در اوراق بهادار دولتی در سال 2017 به 7205.2 میلیارد روبل خواهد رسید که 1098.0 میلیارد روبل یا 18 درصد بیشتر از سال 2016 و 1632.1 میلیارد روبل یا 29.3 درصد بیشتر از سال 2015 است. طی سال های 2017-2019، 1.5 برابر افزایش می یابد و تا پایان سال 2019 به 9388.8 میلیارد روبل می رسد.

مطابق با دستورالعمل های اصلی، وزارت دارایی روسیه قصد دارد اوراق بهادار دولتی ویژه جدیدی را برای مردم منتشر کند تا علاوه بر این، وجوه قرض گرفته شده را جذب کند.

مطابق ماده 13 لایحه و برنامه ضمانت های دولتی فدراسیون روسیه به واحد پول فدراسیون روسیه (از این پس برنامه ضمانت نامه نامیده می شود) برای سال 2017 (پیوست 45 پیش نویس قانون)، ارائه ضمانت های دولتی فدراسیون روسیه به واحد پول فدراسیون روسیه (از این پس به عنوان تضمین نیز نامیده می شود) در سال 2017 به مبلغ 190.1 میلیارد روبل پیش بینی شده است.

حجم برنامه ریزی شده ضمانت ها در سال 2017 به طور قابل توجهی کمتر از حجم ضمانت های دولتی ارائه شده توسط برنامه های تضمین دولتی فدراسیون روسیه به ارز فدراسیون روسیه در سال 2012 - 2016 است. بنابراین، حجم برنامه ریزی شده در سال 2017 67.9٪ کمتر از کل مبلغ تضمین شده در سال 2016 (592.5 میلیارد روبل) و 66.2٪ کمتر از کل مبلغ تضمین شده در سال 2015 (563.3 میلیارد روبل) است.

در عین حال، برای چندین سال روند منفی در عدم تحقق برنامه های ضمانت وجود دارد: در سال 2011، حجم ضمانت نامه های صادر شده در واقع به 48.1٪ از مبلغ ضمانت تحت برنامه ضمانت، در سال 2012 - 67.8٪، در سال 2013 - 68.3٪، برای سال 2014 - 77.1٪، برای سال 2015 - 37٪. برای ژانویه - اکتبر 2016، اجرای برنامه ضمانت تنها 0.2٪ از حجم تعیین شده (592.5 میلیارد روبل) است.

داده های مربوط به حجم ارائه ضمانت های دولتی به ارز فدراسیون روسیه در سال 2017 - 2019 با اهداف تضمین در جدول زیر ارائه شده است.

حجم اصلی ضمانت های برنامه ریزی شده برای ارائه در سال 2017 به منظور تضمین "وام ها یا اوراق قرضه ارائه شده توسط اشخاص حقوقی انتخاب شده به روشی که توسط دولت فدراسیون روسیه برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری یا برای سایر اهداف تعیین شده توسط دولت فدراسیون روسیه تعیین شده است، است. دولت فدراسیون روسیه." مطابق با این لایحه، در سال 2017، برای هدف ضمانت مشخص شده، برنامه ریزی شده است که ضمانت های دولتی به مبلغ 100.0 میلیارد روبل ارائه شود که 52.6٪ از کل ارائه شده توسط برنامه است.

حجم ضمانت های ارائه شده برای این منظور در سال 2016 175.3 میلیارد روبل یا 29.6٪ از حجم کل ضمانت ها است. در سال 2015 - 297.5 میلیارد روبل یا 52.8٪؛ در سال 2014 - 97.5 میلیارد روبل یا 14.1٪؛ در سال 2013 - 97.5 میلیارد روبل یا 15.9٪؛ در سال 2012 - 128.5 میلیارد روبل یا 26٪.

لازم به ذکر است که سطح اجرای برنامه های تضمینی برای این منظور در سال های اخیر ناکافی بوده است. بنابراین، در سال 2012، از حجم مقرر، ضمانت های دولتی به میزان 67.6 میلیارد روبل یا 52.6 درصد از حجم ضمانت های تعیین شده در سال 2013، در واقع 44.0 میلیارد روبل ارائه شد ارائه شده، یا 45.1٪، در سال 2015 - 50.9 میلیارد روبل، یا 17.1٪. از تاریخ 1 اکتبر 2016، طبق کتاب بدهی دولتی فدراسیون روسیه، هیچ تضمینی برای این منظور ارائه نشده است.

همچنین، در طول چند سال، بخش عمده ای از ضمانت های دولتی به منظور تضمین «وام های جذب شده توسط سازمان های مجتمع نظامی-صنعتی به منظور اجرای (اجرای) دستور دفاع دولتی» بود. بنابراین، در سال 2012، حجم ضمانت ها برای این منظور به 40.4٪ از کل حجم ارائه شده توسط برنامه ضمانت های دولتی فدراسیون روسیه به واحد پول فدراسیون روسیه برای سال 2012 بالغ شد. در سال 2013 - 65.2٪؛ در سال 2014 - 71.8٪؛ در سال 2015 - 4.6٪؛ در سال 2016 - 35.3٪. در سال 2017، ارائه تضمین های دولتی برای این منظور ارائه نشده است.

در سال 2017، حجم قابل توجهی از ضمانت های دولتی به منظور تضمین "وام های جذب شده توسط سازمان های مجتمع نظامی-صنعتی برای اجرای پروژه های انجام شده در چارچوب برنامه هدف فدرال "توسعه مجتمع نظامی-صنعتی" برنامه ریزی شده است. فدراسیون روسیه برای 2011 - 2020، که 23٪ از کل حجم ارائه شده توسط پیش نویس برنامه ضمانت را تشکیل می دهد.

لازم به ذکر است که خطرات عدم تحقق حجم برنامه ریزی شده ضمانت های دولتی پیش بینی شده در برنامه ضمانت برای سال 2017 وجود دارد. بنابراین، از اول اکتبر 2016، تنها 2 ضمانت دولتی به مبلغ 1072.0 میلیون روبل یا 0.2٪ از حجم ارائه شده توسط برنامه ضمانت دولتی فدراسیون روسیه به ارز فدراسیون روسیه برای سال 2016 ارائه شده است. در عین حال، اتاق محاسبات بارها به ناهمواری در ارائه ضمانت های دولتی در طول سال اشاره کرده است. بنابراین، بخش عمده ای از ارائه ضمانت های دولتی سالانه در ماه دسامبر انجام می شود.

حجم اصلی ضمانت های دولتی فدراسیون روسیه که برای ارائه در سال 2017 به واحد پول فدراسیون روسیه برنامه ریزی شده است، بر روی ضمانت هایی با حق رجوع یا واگذاری حقوق ادعا به شخصی است که برای تعهداتش ضمانت دولتی روسیه است. فدراسیون ارائه شده است - 83.6٪ از کل حجم. ارائه ضمانت نامه دولتی بدون حق رجوع توسط RUSNANO JSC به مبلغ 21.1 میلیارد روبل (حجم ضمانت های دولتی RUSNANO JSC در سال 2016 35.5 میلیارد روبل است) و برای وام های جذب شده توسط اشخاص حقوقی ثبت شده و انجام دهنده برنامه ریزی شده است. فعالیت های اصلی قانونی آن در قلمرو منطقه فدرال قفقاز شمالی برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری در قلمرو منطقه فدرال قفقاز شمالی به مبلغ 10.0 میلیارد روبل.

پیش نویس برنامه تضمین برای سال 2017 برای اجرای احتمالی تضمین های دولتی فدراسیون روسیه تخصیص بودجه را ارائه می دهد:

از منابع تامین مالی کسری بودجه فدرال تحت تضمین های ارائه شده با حق رجوع - 80573.4 میلیون روبل.

برای هزینه های بودجه فدرال برای تضمین های ارائه شده بدون حق رجوع و بدون واگذاری مطالبات - 11169.9 میلیون روبل.

به گفته وزارت دارایی روسیه، حجم تخصیص بودجه برنامه ریزی شده برای اجرای احتمالی تضمین های دولتی فدراسیون روسیه به واحد پول فدراسیون روسیه در سال 2017، به دلیل افزایش حجم تعهدات، در مقایسه با قانون فدرال شماره 359-FZ برای سال 2016 ایجاد شد: در مورد منابع تأمین مالی کسری بودجه فدرال - 39635.2 میلیون روبل یا 2 برابر برای هزینه های بودجه فدرال - 6479.2 میلیون روبل یا 2.4 برابر.

تجزیه و تحلیل استفاده واقعی از تخصیص بودجه ارائه شده برای اجرای ضمانت نامه های دولتی برای موارد تضمینی احتمالی نشان داد که در سال های 2014-2015 اجرای ضمانت های دولتی در ژانویه تا سپتامبر 2016 انجام نشده است، ضامن تعهدات خود را به مبلغ انجام داده است 133.84 میلیون روبل.

تا به امروز، وزارت دارایی روسیه اقداماتی را برای اجرای اختیارات بودجه ای برای سازماندهی تهیه پیش نویس بودجه فدرال از نظر اجرای دستورالعمل های روش شناختی در تشکیل پیش نویس برنامه تضمین های دولتی انجام نداده است. قانون نظارتی وزارت دارایی روسیه در مورد تصویب رویه برای تشکیل پیش نویس برنامه تضمین های دولتی فدراسیون روسیه (از جمله در مورد اهداف و دامنه ضمانت، وجود یا عدم وجود حق رجوع ضامن اصل و همچنین وجود سایر شرایط از جمله تجزیه و تحلیل وضعیت مالی اصلی در هنگام ارائه ضمانت پذیرفته نمی شود.

لازم به ذکر است که اتاق حساب در نتیجه گیری خود در مورد گزارش اجرای بودجه فدرال برای سال 2015، خاطرنشان کرد که سند تنظیمی وزارت دارایی روسیه که روند تشکیل پیش نویس برنامه های تضمین های دولتی را تعیین می کند. فدراسیون روسیه، از جمله به واحد پول فدراسیون روسیه، تایید نشده است.

19.3. مطابق ماده 1 لایحه حد بالایی بدهی خارجی عمومی فدراسیون روسیهاز تاریخ 1 ژانویه 2018 به مبلغ ارائه شده است 53.6 میلیارد دلار آمریکا، یا 48.7 میلیارد یورو، که 1.5 میلیارد دلار آمریکا، یا 2.7 درصد است، کمتر از حد بالای بدهی خارجی از 1 ژانویه 2017، که توسط قانون فدرال شماره 359-FZ، با اصلاحیه تعیین شده است.

پویایی حجم و ساختار بدهی خارجی عمومی (در پایان سال) در جدول زیر ارائه شده است.

(میلیون دلار آمریکا)

هنگام محاسبه حجم بدهی خارجی عمومی فدراسیون روسیه برای تاریخ های ذکر شده، از نرخ های ارز پیش بینی شده زیر استفاده شد: 64.9 روبل به ازای هر 1 دلار آمریکا برای محاسبه بدهی از 1 ژانویه 2017. 67.6 روبل به ازای هر 1 دلار آمریکا برای محاسبه بدهی از 1 ژانویه 2018. 68.1 روبل به ازای هر 1 دلار آمریکا برای محاسبه بدهی از 1 ژانویه 2019؛ 72.1 روبل به ازای هر 1 دلار آمریکا برای محاسبه بدهی از 1 ژانویه 2020. برای تبدیل مبالغ بدهی به یورو به دلار، از ضریب 1.10 استفاده شد، به استثنای بدهی از 1 ژانویه 2017 که با استفاده از ضریب 1.11 محاسبه شد.

مهم ترین بخش بدهی خارجی دولت فدراسیون روسیه توسط اوراق بهادار دولتی فدراسیون روسیه به حساب می آید که ارزش اسمی آن به ارز خارجی نشان داده شده است. در اول ژانویه 2017 و 1 ژانویه 2018 به ترتیب 71.3 و 69.8 درصد از بدهی خارجی دولت بیان شده به دلار آمریکا خواهد بود که اندکی کمتر از اول ژانویه 2016 (71.8 درصد) است. در سال 2018 و 2019، سهم اوراق بهادار دولتی فدراسیون روسیه به ارز خارجی اندکی کاهش می یابد و به ترتیب به 67.5 و 66.1 درصد می رسد.

پیش‌بینی می‌شود که سهم بدهی تحت ضمانت‌های دولتی فدراسیون روسیه به ارز خارجی تا تاریخ 1 ژانویه 2017 و 1 ژانویه 2018 به ترتیب 25.5٪ و 27.4٪ باشد (در مقایسه با 23.8٪ از اول ژانویه 2016). ، در 1 ژانویه 2019 و 1 ژانویه 2020 - 30٪ و 31.8٪. سهم بدهی به MFO ها، دولت های خارجی و طبق قرارداد سپرده با بانک مرکزی لیبی همچنان کاهش می یابد: از 4.4 درصد در 1 ژانویه 2016 به 2 درصد در 1 ژانویه 2020.

از 1 ژانویه 2016، بدهی خارجی دولت بابت وام های اوراق قرضه خارجی فدراسیون روسیه (از این پس OVOZ نامیده می شود) بالغ بر 35911.2 میلیون دلار آمریکا (2617.3 میلیارد روبل) بود. در سال 2016، OVOZ به مبلغ 3,000.0 میلیون دلار آمریکا قرار گرفت و با احتساب بازپرداخت به مبلغ 1,273.1 میلیون دلار آمریکا از اول ژانویه 2017، بدهی اوراق قرضه یورو به 37,650.5 میلیون دلار آمریکا (2 443) خواهد رسید. میلیارد روبل).

مدیریت بدهی دولت و شهرداری- این سیستمی از اقدامات دولت و شهرداری ها برای ایجاد روش، شرایط صدور و قرار دادن تعهدات بدهی و همچنین پرداخت درآمد و بازپرداخت وام است. مدیریت بدهی عمومی فدراسیون روسیه توسط دولت فدراسیون روسیه یا وزارت دارایی روسیه مجاز توسط آن انجام می شود و مدیریت بدهی عمومی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه بالاترین مقام اجرایی است. نهاد قدرت دولتی نهاد مؤسس فدراسیون روسیه یا نهاد مالی نهاد مؤسس فدراسیون روسیه. مسائل مدیریت بدهی شهرداری بر اساس اساسنامه شهرداری به دستگاه اجرایی و اداری شهرداری (محلی) واگذار می شود.

مجموعه اقدامات برای مدیریت بدهی عمومی عمدتاً به دو جنبه مربوط می شود - روش های مدیریت و رویه های خدمات رسانی. زیر روش های مدیریتروش های تنظیم وام های صادر شده درک شده است. علاوه بر این، اگر قبلاً قانون به هیچ وجه به استفاده از روش های خاصی توجه نمی کرد و دولت می توانست به طور یکجانبه میزان سود وام را تغییر دهد، مدت اعتبار را افزایش دهد یا بازپرداخت وام های صادر شده قبلی را به تعویق بیندازد 1 و گاهی اوقات بدهی عمومی را لغو کند. امتناع از تعهدات بدهی) ، در حال حاضر استفاده از روش های مدیریت بدهی عمومی به شدت توسط قانون بودجه فدراسیون روسیه محدود شده است.

روش های مدیریت شامل تجدید ساختار بدهی، نوسازی، جبران خسارت، تبدیل، طرح اقساط، رد و خاتمه تعهدات بدهی است.

تجدید ساختار بدهی- این یک خاتمه مبتنی بر توافق تعهدات بدهی است که بدهی دولتی یا شهرداری را تشکیل می دهد، با جایگزینی این تعهدات بدهی با سایر تعهدات بدهی که سایر شرایط خدمات و بازپرداخت را فراهم می کند.

نوآوری- این جایگزینی مبتنی بر توافق نامه تعهد اصلی است که بین طرفین وجود داشت با تعهد دیگری که موضوع یا روش اجرای متفاوتی را ارائه می دهد (ماده 414 قانون مدنی فدراسیون روسیه). این روش برای تعهدات ناشی از اوراق قرضه کوتاه‌مدت بدون کوپن دولتی و اوراق قرضه وام فدرال که سررسید قبل از 31 دسامبر 1999 می‌باشند، استفاده شد.

تعهد وام های دولتی با توافق طرفین قابل تغییر است ارائه غرامت(پرداخت وجه، انتقال ملک و ...). انعقاد قرارداد جبران خسارت با صاحبان اوراق بهادار دولتی که نوسازی را در بازه زمانی تعیین شده انجام نداده اند انجام می شود.

در رابطه با بدهی خارجی عمومی به همراه تجدید ساختار از روش تبدیل استفاده می شود. تبدیل بدهی خارجی -ابزاری برای کاهش کل بدهی خارجی، تسهیل شرایط بدهی خارجی با جایگزینی تعهدات اصلی با تعهدات دیگری که برای دولت بدهکار سنگین‌تر هستند.

اگر تعهد بدهی فدراسیون روسیه برای بازپرداخت ارائه نشود (شرایط خاصی از تعهد یا اقدامات تعیین شده توسط قوانین قانونی توسط طلبکار انجام نمی شود) ظرف سه سال از تاریخ پس از تاریخ بازپرداخت مقرر در شرایط تعهد بدهی یا قوانین فدرال مربوطه، یا دوره ضمانت دولتی فدراسیون روسیه منقضی شده است، بدهی مشخص شده تعهد خاتمه یافته و از بدهی داخلی دولت حذف می شود (مگر اینکه در قوانین فدرال خلاف آن مقرر شده باشد). پس از انقضای دوره فوق، وزارت دارایی روسیه اقدامی در مورد رد تعهدات بدهی داخلی دولت به واحد پول فدراسیون روسیه صادر می کند که برای بازپرداخت ارائه نشده است. رد بدهی های داخلی دولت با کاهش حجم بدهی بر اساس نوع تعهدات بدهی رد شده، بیان شده به واحد پول فدراسیون روسیه، بر اساس میزان رد آنها بدون انعکاس این مبالغ در منابع انجام می شود. تامین مالی کسری بودجه فدرال با این حال، این ماده در مورد تعهدات ناشی از قراردادهای وام و تعهدات بدهی فدراسیون روسیه به نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و شهرداری ها اعمال نمی شود. اوراق بهادار دولتی فدراسیون روسیه که قبل از تاریخ بازخرید توسط وزارت دارایی روسیه به طور کامل خریداری شده (بازنشر شده) ممکن است با تصمیم وزارت مذکور به عنوان بازخرید زودهنگام شناخته شود.

زیر خدمات بدهی دولتی (شهرداری).به معاملات مالی برای پرداخت درآمد مربوط به تعهدات بدهی دولتی و شهرداری در قالب سود آنها یا تخفیف اشاره دارد که به هزینه بودجه مربوطه انجام می شود. انجام تعهدات بدهی فدراسیون روسیه توسط بانک روسیه، یک سازمان اعتباری یا یک سازمان مالی تخصصی دیگر انجام می شود.

فدراسیون روسیه یک سیستم واحد حسابداری و ثبت وام های دولتی ایجاد کرده است. وزارت دارایی روسیه دفاتر دولتی بدهی های داخلی و خارجی فدراسیون روسیه (دفتر بدهی دولتی فدراسیون روسیه) را نگهداری می کند. همین کتاب ها در هر موضوع فدراسیون روسیه و شهرداری نگهداری می شود. آنها حاوی اطلاعاتی در مورد حجم تعهدات بدهی (از جمله تضمین ها)، تاریخ وقوع تعهدات، انجام این تعهدات به طور کلی یا جزئی و همچنین اطلاعات دیگر هستند.

اطلاعات مربوط به تعهدات بدهی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و شهرداری ها منوط به انتقال به وزارت دارایی روسیه است که حجم اطلاعات، روش و زمان ارائه آن را تعیین می کند. مرجع مالی نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه مسئول صحت اطلاعات ارسال شده است.

خدمات بدهی- فرآیند پرداخت اصل بدهی (تعهد) و همچنین بهره به وام دهنده توسط وام گیرنده (بدهکار) با رعایت دقیق شرایط قرارداد وام.

پرداخت بدهی (در تاریخ)- پرداخت های دوره ای (ماهانه) به طلبکار ربا.

خدمات بدهی: پیشینه تاریخی

گیرنده وام (بدهکار) با در نظر گرفتن تعهدات متعهد شده (یا تعهدات شهروندان دولت) باید هر ماه سود را پرداخت کند و قسمت اصلی بدهی (ارائه شده توسط وام دهنده) را بازپرداخت کند. توزیع وام طبق یک طرح خاص. برای مدت معینی، مستاجر فقط "بهره" را به موسسه بانکی پرداخت می کند. تمام وجوه برای پوشش 2/3 وجوهی که بانک باید به صورت حق بیمه دریافت کند، می رود. فقط پس از این است که کسورات به حساب قسمت اصلی وام در پایان دوره پرداخت و برای پوشش اصل بدهی شروع می شود.

توالی پرداخت سود و "بدن" بدهی ممکن است بی اهمیت (بی اهمیت) به نظر برسد. اما از جایگاه وام دهنده (بانک) این یک نکته کلیدی است (به ویژه با در نظر گرفتن تنظیم معاملات با پوشش خصوصی). بانک مرکزی اجازه آزادسازی بیش از 90 درصد از ذخایر موجود در یک موسسه بانکی - سپرده افراد، وثیقه و غیره را می دهد. به طور کلی، وام دهنده می تواند صد روبل را به عنوان وام از ده روبلی که در زمان رسیدگی به این وام ذخیره دارد، ارائه دهد. وجوه به صورت جزئی، اقساطی و اغلب به صورت غیر نقدی تامین می شود.

برای بانک مهم است که قدرت ضریب آن به طور مداوم افزایش یابد، بنابراین ابتدا باید بهره بازپرداخت شود و تنها پس از آن اصلی که با وثیقه تضمین می شود. پس از پرداخت سود (ضمانت ضرب) بازپرداخت اصل مبلغ وام به صورت فروش اقساطی وثیقه (وثیقه) صورت می گیرد.

در واقع، بانک فقط به درصدی علاقه مند است که بر کل مبلغ وام غالب است و امکان درآمد اضافی را فراهم می کند. به نوبه خود، فروش بدهی به صورت اقساطی سود اضافی به همراه ندارد. به محض دریافت «بهره»، مؤسسه بانکی مشتری را از بخش مالی اقتصاد به بخش واقعی «انتقال» می‌کند.

فرآیند پرداخت بدهی به بهترین وجه در سطح ایالتی دیده می شود. در اینجا این فرآیند یکی از جهت گیری های اصلی سیاست است. این کشور تعهدات متعددی را برای انجام چندین کار به طور همزمان متعهد می شود - ضامن، وام دهنده و وام گیرنده. در عین حال، فرآیند مدیریت وام دولتی و خدمات دهی به آن مجموعه اقداماتی است که توسط دولت اجرا می شود و با هدف بازپرداخت به موقع بدهی، انتشار و عرضه اوراق قرضه، کنترل بازار ثانویه اوراق بدهی، تنظیم وام های دولتی و... به زودی.

روند تنظیم و کنترل کلیه فرآیندها به بانک مرکزی و وزارت دارایی فدراسیون روسیه سپرده شده است که حجم وام ها، ماهیت آنها، کسری بودجه و غیره را تعیین می کنند. وظیفه ساختارها توسعه حمایت نهادی و سیاست اعتباری است.

فرآیند مدیریت بدهی و خدمات دهی با هدف دستیابی به اهداف اجتماعی، اقتصادی و سیاسی معین است. همه آنها با پیشرفت جامعه و وضعیت فعلی اقتصاد کشور تعیین می شود.

خدمات بدهی: اهداف، ویژگی های مدیریت، ابزارهای موثر

در روند خدمات بدهی، دولت قرار می دهد وظایف طراحی شده برای حل مسئله بازپرداخت به موقع وام، یعنی :

کاهش ارزش بدهی اصلی؛

استفاده موثر از وجوه جمع آوری شده در قالب وام و همچنین ایجاد یک سیستم قدرتمند برای نظارت و حسابداری برای پرداخت های تکمیل شده و آتی.

تقویت مؤلفه سرمایه گذاری وام ها، یعنی هدایت وجوه برای توسعه یک منطقه خاص.

تنظیم حجم کل تعهدات بدهی کشور و حفظ آن در سطح معین و همچنین حفظ نرخ ارز.

جذب سرمایه اضافی (در صورت لزوم) با مطلوب ترین شرایط برای شرکت صادر کننده؛

تعیین اولویت ها در سیاست های اعتباری کشور و همچنین تضمین خدمات و پوشش به موقع بدهی ها.

در سیستم مدیریت بدهی عمومی، اقدامات اصلی با هدف سرویس دهی به موقع آن انجام می شود، زیرا از محل پول بودجه هزینه می شود. یعنی وظیفه دولت این است که خزانه را به موقع پر کند تا بتواند بدهی را تامین کند. در غیر این صورت، ممکن است سود جریمه یا حتی سود دریافت شود. در شرایطی که وام های سرمایه گذاری در میان باشد، می توان تعهدات را با استفاده از سود پروژه اجرا شده بازپرداخت کرد.

خدمات بدهی توسط یک کشور شامل موارد زیر است:

انجام عملیات با هدف قرار دادن تعهدات بدهی؛

پرداخت سود تعهدات شما؛

پوشش (بازپرداخت) بدهی موجود. پرداخت ها را می توان به صورت جزئی (با در نظر گرفتن برنامه، برنامه زمان بندی) یا با کسر برای بازپرداخت انجام داد.

بازپرداخت بدهی - بازپرداخت به موقع بدهی (همراه با بهره) به طور کامل. اگر در طول دوره وام جریمه تعلق گرفت، باید پرداخت شود.

وظیفه خدمات بدهی (در سطح ایالتی) به بانک مرکزی فدراسیون روسیه و همچنین شعب آن واگذار شده است. همزمان وظایف عامل اصلی را نیز بر عهده می گیرد. در مورد خدمات نمایندگان در رابطه با خدمات بدهی، آنها با پول فدرال پرداخت می شوند.

از جایگاه سرمایه گذار، بهترین گزینه رعایت دقیق شرایط قرارداد وام، کسب سود و بازپرداخت به موقع وام است. در عین حال، بهره و "بدنه" وام به موقع و به طور کامل پرداخت می شود. اما با توجه به افزایش بدهی عمومی، چنین رویدادهایی به طور فزاینده ای نادر می شوند. در نتیجه، دولت مجبور به استفاده از انواع مختلف است ابزارهای خدمات بدهی .