کسری حساب جاری تراز پرداخت ها چقدر است. مانده پرداخت

11.1. مانده پرداخت

هنگام انجام معاملات اقتصادی خارجی مانند صادرات و واردات کالا و خدمات، توزیع درآمد بین صاحبان عوامل تولید حق الزحمه، سود، اجاره، سود)، در اجرای سرمایه گذاری های خارجی مستقیم و پرتفوی، یک ارز با ارز دیگر مبادله می شود. در همان زمان، تمام عملیات در خروجی و ورودی انجام شده است پولدر یک کشور خاص در تراز پرداخت ها ثبت می شود.

ساختار تراز پرداخت ها. مانده پرداختیک رکورد سیستماتیک از تمام معاملات اقتصادی بین ساکنان یک کشور معین و سایر نقاط جهان (غیر مقیم) است که در طی دوره مشخص، دوره معینزمان (معمولا یک سال).

تراز پرداخت ها بر اساس دو ورودی: هر تراکنش دو بار منعکس می شود - به عنوان اعتبار برای یک مورد و بدهی به کالای دیگر. وام شامل معاملاتی است که منجر به هجوم ارز به کشور می شود (معاملات با علامت مثبت ثبت می شوند). بدهی ها شامل معاملاتی است که در نتیجه آن کشور ارز خارجی را خرج می کند (با علامت منفی ثبت می شود). مجموع مبالغ اعتباری و بدهی تراز پرداخت ها باید طبق تعریف برابر باشد.

در تراز پرداخت های ارائه شده در مثال فدراسیون روسیهروی میز 11.1، دو بخش اصلی قابل تشخیص است: "حساب جاری"، که اغلب برای سادگی نامیده می شود حساب جاری، و "حساب سرمایه و ابزارهای مالی"، که به اختصار حساب سرمایه یا حساب سرمایه نامیده می شود.

معاملات جاری شامل معاملات کالا، خدمات و درآمد است. نتایج عملیات بازرگانی خارجی برای مدت معینی در مقالات «صادرات» و «واردات» ارائه شده است. بخشی از تراز پرداخت ها که صادرات و واردات کالا را منعکس می کند نامیده می شود تراز تجاریکشورها. تفاوت بین صادرات کالاو فرم های واردات کالا تراز تجاری. اگر واردات بیش از صادرات باشد، تراز منفی (منفعل) در نظر گرفته می شود. و اگر صادرات بیش از واردات باشد مثبت (فعال) خواهد بود. علاوه بر تجارت خارجی کالا، بخش اول تراز پرداخت ها، تجارت خدمات را منعکس می کند. درآمد و هزینه های درج شده در آیتم "خدمات" مربوط به گردشگری، نگهداری است ماموریت های خارجی، عملیات غیر تجاری خصوصی، حمل و نقل و درآمدهای بیمه.

توجه داشته باشید که تراز مبادلات با کالاها و خدمات یکی از اجزای تولید ناخالص داخلی است و نشان دهنده آن است صادرات خالص(Xn).

ساختار تراز پرداخت های فدراسیون روسیه را می توان به شرح زیر ارائه کرد (جدول 11.1 را ببینید).

جدول 11.1

تراز پرداخت های فدراسیون روسیه برای 2009-2011.

منبع: cbr.ru.

توسط تراز دستمزدو تراز درآمد سرمایه گذاریدرآمد حاصل از ارائه خدمات توسط صاحبان عوامل تولید (کار و سرمایه) منعکس می شود. لطفاً توجه داشته باشید که پاداش شامل دستمزد ساکنانی است که در آن کار می کنند قرارداد استخدامبا افراد غیر مقیم (معامله با علامت مثبت منعکس می شود، زیرا هجوم پول به کشور وجود دارد)، و پاداش افراد غیر مقیمی که توسط کارفرمایان داخلی استخدام شده اند (معامله با علامت منفی منعکس می شود، زیرا این منجر به خروج پول از کشور می شود). تراز درآمد سرمایه گذاری منعکس کننده درآمد حاصل از سرمایه (حقوق مالکیت بر دارایی ها) است. که در در این مورد، اگر ساکنان سهام خارجی داشته باشند، افراد غیر مقیم سود سهام پرداخت می کنند و معاملات در تراز پرداخت ها با علامت مثبت منعکس می شود. اگر افراد غیر مقیم، مثلاً، سهام یک شرکت واقع در حوزه قضایی فدراسیون روسیه را داشته باشند، پرداخت سود سهام به آنها با علامت منفی منعکس می شود. ما به ویژه توجه می کنیم که مانده درآمد سرمایه گذاری فقط عملیات جاری مربوط به دریافت درآمد جاری از سرمایه گذاری ها را منعکس می کند. بنابراین ، معامله برای فروش سهام در حساب سرمایه منعکس می شود ، زیرا شامل انتقال مالکیت دارایی می شود و با حرکت سرمایه همراه است و نه با پرداخت درآمد جاری - سود سهام. تعادل این دو تراز یک شاخص مهم - درآمد خالص عامل است. اگر این شاخص بزرگتر از صفر باشد، ساکنان درآمد بیشتری نسبت به افراد غیر مقیم دریافت کردند و بالعکس.

حساب جاری منعکس کننده و نقل و انتقالات جاریکه مربوط به ارائه خدمات، کالاها و منابع نباشد. نقل و انتقالات جاری گاهی اوقات نقل و انتقالات یک طرفه نامیده می شود زیرا انتقال پول از یا به یک کشور شامل نمی شود ارائه غرامتخوب بنابراین، نقل و انتقالات شامل نقل و انتقالات، کمک های بشردوستانه V به صورت نقدی، کمک های خیریه، کمک های مالی و غیره. به همین ترتیب، اگر نقل و انتقالات جاری از یک کشور بیشتر از نقل و انتقالات جاری به کشور باشد، تراز انتقال جاری منفی خواهد بود.

مجموع تراز تجاری، تراز خدمات و پرداخت ها برای معاملات غیر تجاری، مانده حساب جاری CA (از انگلیسی - موجودی حساب جاری) را نشان می دهد.

مجدداً، توجه داشته باشید که تراکنش‌های حساب جاری به طور همزمان در حساب سرمایه در حساب مالی ثبت می‌شوند، زیرا مربوط به جریان‌های ورودی یا خروجی ارز در یک حوزه قضایی داخلی است. در زیر، هنگام توصیف حساب های تراز پرداخت ها، ویژگی های تراکنش های مختلف بین المللی نشان داده می شود.

حساب سرمایه و مالی- بخش دوم تراز پرداخت ها که معاملات با دارایی های واقعی و مالی را منعکس می کند. بخش‌های اصلی این حساب، حساب سرمایه (انتقالات سرمایه) و حساب مالی است.

حساب سرمایه (انتقال سرمایه)شامل عملیات انتقال دارایی ها از یک کشور به کشور دیگر است: به عنوان مثال، کمک های بلاعوض سرمایه گذاری برای ساخت جاده ها، فرودگاه ها. رد بدهی به دولت این بخششامل دارایی هایی است که حقوق مالکیت آنها همراه با مهاجران به این حوزه قضایی منتقل شده است. به عنوان مثال، یک روسی که محل زندگی خود را تغییر داده و برای زندگی در آلمان نقل مکان کرده است، دارای سهام شرکت های روسی است. در این صورت، هنگام تغییر تابعیت، انتقال سرمایه دارایی های روسیه به آلمان انجام می شود. برای تراز پرداخت های فدراسیون روسیه، این به معنای خروج وجوه است.

که در حساب مالیمعاملات مربوط به خرید و فروش دارایی ها و تغییرات در بدهی ها بین ساکنان و غیر مقیمان در دوره گزارش: وام ها و وام ها، سرمایه گذاری های مستقیم و پرتفوی، ابزارهای مالی مشتقه، مانده حساب های جاری و سپرده ها، معاملات نقدی و غیره.

به عنوان مثال، اگر یک شرکت فرانسوی سهامی را به دست آورد شرکت روسی، در این صورت هجوم منابع مالی به کشور ما وجود خواهد داشت. اگر ما در موردبه عنوان مثال در مورد تعهدات به ساکنان شهروند روسیهحسابی در قبرس باز می کند، در این صورت دارایی های ما در خارج از کشور افزایش می یابد و وجوه از کشور خارج می شود. اگر یک شرکت روسی خط اعتباری را با یک بانک ایتالیایی صادر کند، تعهدات ساکنان روسیه افزایش می یابد و هجوم وجوه به کشور وجود دارد ( این عملیاتدر فدراسیون روسیه با علامت مثبت منعکس خواهد شد).

بدین ترتیب، تراز منفیتوسط حساب مالیافزایش خالص دارایی های خارجی ساکنان و/یا کاهش خالص آنها را نشان خواهد داد تعهدات خارجی. برعکس، تراز مثبتبه معنای کاهش خالص دارایی های خارجی ساکنان و/یا افزایش بدهی های آنها به غیر مقیم خواهد بود.

مهم ترین اجزای حساب مالی، سرمایه گذاری های مستقیم و پرتفوی است. سرمایه گذاری های مستقیمبرای به دست آوردن کنترل بر دارایی ها انجام می شود. بر اساس استانداردهای بین المللی، در صورتی که سرمایه گذار دارای ده درصد یا بیشتر از سهام عادی مؤسسه باشد، سرمایه گذاری به عنوان سرمایه گذاری مستقیم محسوب می شود. سرمایه گذاری پرتفوینشان دهنده معاملات با اوراق بدهی (اوراق قرضه) و وام است. علاوه بر این، سرمایه گذاری های مربوط به کسب سهام اقلیت به منظور استخراج درآمد سفته بازانه نیز سرمایه گذاری پرتفوی محسوب می شود.

مانده حساب سرمایه و مالی مجموع مانده حساب سرمایه و مانده حساب مالی است.

وجود بخش «خطاها و حذفیات خالص» به دلیل وجود مغایرت آماری بین داده‌های به‌دست‌آمده از منابع مختلف (آمار بانکی، ثبت گمرک و ...) است. به عنوان مثال، داده های مربوط به صادرات کالا در آمار گمرک وجود دارد، در حالی که داده های مربوط به دریافت ها است ارز خارجیفاکتورهای شرکت ها برای کالاهای صادراتی معمولاً از آمارهای بانکی گرفته می شود.

تغییر در ذخایر ارزیمجموعه ای از معاملات با دارایی های خارجی متعلق به فدراسیون روسیه و مدیریت بانک روسیه است. آنها شامل پول نقد خارجی، طلای پولی، موجودی حساب‌های بانک‌های غیر مقیم، اوراق قرضه دولت‌های خارجی، دارایی‌های صندوق بین‌المللی پول (IMF) می‌شوند. حقوق ویژهاستقراض - SDR) و سایر دارایی های نقدی. دارایی های ذخیره برای یکسان سازی تراز پرداخت ها(مثلاً با مداخله در بازارهای ارز) که در ادامه به آن پرداخته خواهد شد.

هر تراکنش بین ساکنین و غیر مقیم با یک درج مضاعف در تراز پرداخت ها همراه است.

این امر به این دلیل است که هر معامله شامل مبادله مالکیت کالاها، خدمات و دارایی‌ها یا ایجاد یا خاتمه تعهدات ساکنین و غیر مقیم نسبت به یکدیگر یا پرداخت هزینه خدمات عوامل تولید است. انتقال وجوه بین کشورها تراز پرداخت ها باید به طور همزمان هم جریان های نقدی و هم منابع این جریان ها را منعکس کند. هر معامله به طور همزمان در بدهکار یک قلم (واردات کالا و خدمات، کاهش بدهی ساکنان، افزایش دارایی های مالی متعلق به ساکنان، پرداخت درآمد در خارج از کشور) و در اعتبار یک قلم دیگر (صادرات کالا و خدمات) منعکس می شود. کاهش دارایی های مالی متعلق به ساکنان، افزایش بدهی های ساکنین، دریافت درآمد از خارج از کشور). در اینجا چند تراکنش معمولی بین ساکنان و افراد غیر مقیم آورده شده است (جدول 11.2).

جدول 11.2

انعکاس معاملات در تراز پرداخت ها بر اساس دو ورود

توجه داشته باشید که مدرن بین المللی روابط اقتصادیاغلب گرفته می شود اشکال پیچیده، که در ساختار ثبت تراکنش های مرتبط در تراز پرداخت ها منعکس می شود. به عنوان مثال، یک شرکت روسی می تواند وام بگیرد بانک خارجیبرای بازخرید سهم (تسخیر) شرکت خارجی. در این مورد، یک ورود دوگانه در تراز پرداخت های فدراسیون روسیه همراه با افزایش تعهدات شرکت روسی به بانک خارجیو ورود ارز حاصل از وام دریافتی. این هجوم ارز به سهام یک شرکت خارجی تبدیل می شود که به معنای سرمایه گذاری مستقیم شرکت روسی در خارج از کشور و خروج ارز از حساب مالی تراز پرداخت ها خواهد بود.

درک این نکته حائز اهمیت است که هجوم ارزها (دلار آمریکا، یورو و سایر ارزهای جهانی) در واکنش به صادرات کالا و خدمات، افزایش تعهدات ساکنان هنگام دریافت وام خارجی به این معنی است که صادرکنندگان این ارزهای جهانی (بانک های مرکزی) متعهد به ارائه گردش پولارزهای آنها در این حالت، ساکنان (صادرکنندگان و وام گیرندگان داخلی) در واقع طلبکاران کشورهایی هستند که این ارزهای جهانی را منتشر می کنند. این در ثبت این معامله در تراز پرداخت ها منعکس می شود: اولاً صادرات در اعتبار حساب جاری و ثانیاً در بدهی حساب مالی منعکس می شود (سپرده های ارزی بانک های روسیه افزایش می یابد) ، زیرا وجود دارد. هجوم ارز به کشور است.

رابطه بین حساب های تراز پرداخت هامجموع حساب جاری، حساب سرمایه و مالی و تغییر ذخایر ارزی باید صفر باشد. این را می توان به طور رسمی نشان داد:

CA + KA + AR = 0، (11.1)

جایی که CA موجودی حساب جاری است. KA - مانده حساب سرمایه و ابزارهای مالی؛ ΔR تغییر در ذخایر ارزی است.

بنابراین، اگر کسری حساب جاری وجود داشته باشد (CA< 0), т.е. отток валюты по импортным закупкам превышает приток валюты по экспорту, то он может быть профинансирован путем продажи части активов иностранцам (سرمایه گذاری خارجیبه داخل کشور) یا از طریق افزایش بدهی های ساکنان همراه با هجوم ارز خارجی ( وام های خارجیاز بانک های خارجی، دولت ها یا سازمان های بین المللی). همچنین توجه داشته باشید که تامین مالی کسری تجاری می تواند از طریق کاهش ذخایر رسمی در قالب فروش دارایی های خارجی در ترازنامه بانک مرکزی رخ دهد. اگر کشوری دارای تراز مثبت در حساب سرمایه در دوره در نظر گرفته شده در تراز پرداخت ها باشد، آن کشور یک وام گیرنده خالص یا بدهکار (خالص بدهکار) است. در این حالت بر اساس فرمول (11.1) می توان رابطه زیر را به دست آورد:

اگر در طول دوره در نظر گرفته شده در تراز پرداخت ها، مازاد حساب جاری تشکیل شود (CA > 0)، یعنی. صادرات بیش از واردات است، این ممکن است منجر به خروج خالص ارز از حساب سرمایه شود. به عبارت دیگر، اگر در روسیه، همانطور که در جدول نشان داده شده است. 11.1، ورودی ارز از صادرات بیش از خروج ارز خارجی مرتبط با تامین مالی است خریدهای وارداتی، سپس این مازاد می تواند به عنوان سرمایه گذاری روسیه به خارج ارسال شود. این در حالی است که می توان از مازاد ارز نیز برای افزایش ذخایر ارزی رسمی کشور استفاده کرد. توجه داشته باشید که افزایش ذخایر ارزی با مداخلات بانک مرکزی در ارتباط است بازار ارز. این سوالبعدا مورد بحث قرار خواهد گرفت. اگر کشوری با تراز منفی در حساب سرمایه در دوره در نظر گرفته شده در تراز پرداخت ها مشخص شود، آن کشور یک طلبکار خالص (بستانکار خالص) است. در این حالت بر اساس فرمول (11.1) می توان رابطه زیر را به دست آورد:

رابطه بین سه بخش اقتصادارتباط متقابل بخش‌های اقتصادی را می‌توان با استفاده از دگرگونی‌های ساده هویت اصلی اقتصاد کلان نشان داد، که برای یک اقتصاد باز می‌توان به صورت

هویت درآمدها و هزینه‌ها در مدل چهاربخشی اقتصاد، همانطور که مشخص است، دارد نمای بعدی(به بند 1.5 مراجعه کنید):

پس از مرتب سازی مجدد شرایط به دست می آوریم

(11.4)

جایی که BD - کسری بودجه؛ (G - ت) (S - I) - به ترتیب، تراز پس انداز و سرمایه گذاری بخش خصوصی.

هویت های حاصل رابطه بین صادرات خالص را نشان می دهد X n(تراز حساب جاری) با مانده پس انداز-سرمایه گذاری بخش خصوصی و کسری بودجه. تغییر در یکی از مولفه های هویت ناگزیر به معنای تغییر در یک یا دو مؤلفه دیگر است. بنابراین، در اقتصاد روسیهدر آغاز این قرن، پس انداز از سرمایه گذاری فراتر رفت (S - I) > 0 با مازاد بودجه و مازاد حساب جاری همراه بود:

همانطور که در فرمول (11.1) نشان داده شد، حساب جاری و حساب سرمایه یکدیگر را متعادل می کنند (برای سادگی، فرض می کنیم که ذخایر ارزی وجود ندارد)، یعنی.

به عبارت دیگر، مانده حساب جاری باید از نظر قدر مطلق مساوی و در مقابل موجودی موجود در حساب های سرمایه و مالی باشد. بنابراین، در مثال ما، تراز مثبت در حساب جاری در اقتصاد روسیه نیز به معنای تراز منفی است حساب سرمایه، یعنی پس انداز مازاد (با مازاد بودجه) با خروج سرمایه از کشور همراه شد.

همچنین توجه داشته باشیم که اگر پس‌اندازهای خصوصی S و پس‌اندازهای دولتی (T - G) را جمع کنیم، پس از تبدیل فرمول (11.4) به دست می‌آییم.

که در آن S n پس انداز ملی است. ما شکل متفاوتی از نوشتن معادله تراز پرداخت ها داریم: CA + KA = 0. حساب سرمایه و مالی تراز پرداخت ها را می توان به صورت (I - S n) نشان داد.

بیان (11.6) رابطه بین جریان سرمایه بین المللی و جریان کالا و خدمات را نشان می دهد. حساب سرمایه را می توان مازاد بر سرمایه گذاری داخلی نسبت به پس انداز در نظر گرفت: اگر سرمایه گذاری داخلی از پس انداز ملی فراتر رود، آنگاه از طریق وجوه قرض گرفته شده از بازارهای مالی جهانی (یعنی با پس انداز) تأمین مالی می شود. دنیای بیرون). در عین حال، وام های خارجی به ما این امکان را می دهد که بیشتر از صادرات خود کالا وارد کنیم، یعنی. حساب جاری دارای تراز منفی خواهد بود (کسری حساب جاری از طریق خالص جریان سرمایه تامین می شود). برعکس، اگر پس‌اندازهای ملی بیش از سرمایه‌گذاری باشد، برای وام دادن به جهان خارج، خرید دارایی‌های خارجی و غیره استفاده می‌شود. خروج سرمایه از خارج وجود دارد. خارجی ها به وام های ما نیاز دارند زیرا صادرات ما از واردات بیشتر است. ما مازاد حساب جاری داریم (بر این اساس واردات آنها از صادراتشان بیشتر است و کسری حساب جاری آنها با استقراض از ما تامین می شود).

از جمله عوامل موثر بر تراز پرداخت ها می توان به سیاست های مالی و پولی اشاره کرد. بنابراین، یک سیاست پولی محدودکننده می تواند منجر به افزایش نرخ بهره، افزایش جریان خالص سرمایه به کشور و تشکیل تراز فعال (مثبت) در این بخش از تراز پرداخت ها شود. یک سیاست مالی محرک با کاهش حجم مشخص می شود پس انداز ملی: پس یعنی تشکیل/افزایش تراز مثبت در حساب سرمایه تراز پرداخت ها. پیامدهای یک سیاست مالی انقباضی برعکس خواهد بود.

لازم به ذکر است که کسری حساب جاری همیشه نشان دهنده فرآیندهای منفی در اقتصاد نیست. بنابراین، کشورهای با سرعت در حال توسعه اغلب سرمایه گذاری رو به رشد را از طریق وام های خارجی (مازاد حساب سرمایه)، واردات حجم زیادی از کالاهای سرمایه گذاری (ماشین آلات، تجهیزات) و ایجاد کسری حساب جاری تامین می کنند.

استاندارد شامل سه بخش است:

بخش I- نمایش حساب جاری جنبش بین المللیواقعی دارایی های مادی(کالا ها و خدمات).

بخش دوم- حساب سرمایه و مالی، که منابع تامین مالی حرکت ارزش های واقعی (حساب مالی) را نشان می دهد.

بخش سوم - خطاها و حذفیات محض. این بخشی از تراز پرداخت ها است که نشان دهنده حذف پرداخت هایی است که به دلایلی در سایر موارد تراز پرداخت ها ثبت نشده اند و اشتباهات در ثبت پرداخت های فردی.

برای اهداف تحلیلی، تمام اقلام تراز پرداخت ها را می توان به موارد زیر تقسیم کرد:

• در بالاراخط- بالای خط، که حرکت ارزش های واقعی و تمام حرکات سرمایه را نشان می دهد، به جز تغییرات در ذخایر بین المللی؛
• زیرراخط- زیر خط که فقط شامل تغییرات در ذخایر بین المللی دولت و بانک مرکزی می شود.

ساختار استاندارد تراز پرداخت ها در جدول آورده شده است. 1.

جدول 1. اجزای استاندارد تراز پرداخت ها

حساب جاری (حساب جاری) یک مفهوم کلیدی است. این حساب از یک سو نتیجه تعامل یک کشور با سایر نقاط جهان در یک دوره معین و از سوی دیگر تعادل پس‌انداز و سرمایه‌گذاری داخلی را نشان می‌دهد. تراز پرداخت های جاری از چهار گروه تشکیل شده است:

• عملیات با کالا؛
• خدمات؛
• جریان درآمد؛
• نقل و انتقالات جاری

گروهی از مقالات در عملیات با کالاعمدتاً صادرات و واردات را منعکس می کند. این اقلام تراز پرداخت ها به قیمت ها ثبت می شوند FOB(رایگانبرهیئت مدیره) صادرات و واردات معمولی کالاهای تمام شده، کالاهایی برای پردازش بیشتر، تعمیر کالا و ... و همچنین طلای غیر پولی.

نشانه اصلی صادرات و واردات تغییر مالکیت کالا است. اگر مالکیت هنگام عبور از مرز تغییر نکند، این نه صادرات است و نه واردات (تجارت ترانزیت مستقیم، کالا در نمایندگی های دیپلماتیک، اقلام نمایشگاهی، نمونه). متعلق به این گروه نیست لیزینگ مالیو تجارت درون شرکتی

گروهی از مقالات منعکس کننده خدمات، شامل می شود خدمات حمل و نقلخدمات مسافرتی، مالی، بیمه ای، اطلاعاتی، واسطه گری و سایر خدمات. اکثر مقاله قابل توجه- خدمات حمل و نقل خدمات نیز در قیمت گنجانده شده است FOB. اگر خدمات با قیمت های C/F (هزینه) در نظر گرفته شود، بیمه, باربری), سپس هزینه حمل و نقل و بیمه بسته به اینکه چه کسی برای آنها پرداخت می کند به طور جداگانه در نظر گرفته می شود.

گروه اقلام حساب جاری "درآمد"شامل پرداخت‌های بین مقیم و غیر مقیم برای پاداش غیر مقیم و انتقال درآمد به سرمایه‌گذاری است.

نقل و انتقالات فعلی -اینها نقل و انتقالاتی است که به معنای انتقال حقوق مالکیت به سرمایه ثابت نیست، مربوط به تحصیل یا استفاده از سرمایه ثابت نیست و ابطال بدهی اصلی توسط طلبکار را پیش بینی نمی کند، یعنی. اینها نقل و انتقالاتی است که سرمایه نیست و مربوط به بخشش نیست بدهی خارجی.

حرکت بین المللی کالا و خدمات ثبت شده در حساب جاری باید به نحوی تامین مالی شود. این تامین مالی در چندین گروه از اقلام تراز پرداخت ها منعکس می شود که به سادگی تراز سرمایه نامیده می شود.

حساب سرمایه و مالی (حساب مالی) -این گروهی از اقلام تراز پرداخت ها است که حرکت های سرمایه بین المللی را ثبت می کند که صادرات و واردات کالا و خدمات را تامین مالی می کند. حساب ها دارای ساختار زیر هستند:

• حساب سرمایه - مجموعه ای از اقلام که نقل و انتقالات سرمایه و خرید / فروش دارایی های غیر مولد غیر مالی را ثبت می کند.
• حساب مالی - گروهی از اقلام که شامل تمام معاملات است. در نتیجه انتقال حقوق مالکیت به خارج وجود دارد دارایی های مالیو تعهدات کشور

نقل و انتقالات سرمایه- اینها نقل و انتقالاتی است که شامل انتقال مالکیت سرمایه ثابت است که با تحصیل یا استفاده از سرمایه ثابت همراه است یا ابطال بدهی توسط طلبکار را فراهم می کند. انتقال سرمایه به دو دسته تقسیم می شود:

• نقل و انتقالات بخش دولتی اکثر مقاله اصلی- فسخ بدهی توسط طلبکار. اگر بستانکار و بدهکار توافق کنند که بدهی را به طور کامل یا جزئی از بین ببرند و توافق نامه مربوطه را امضا کنند، آنگاه مبلغ بدهی لغو شده در تراز پرداخت ها به عنوان انتقال سرمایه از طلبکار به بدهکار منعکس می شود (منهای در اعتبار، به علاوه در بدهی). مثلا رد کردن بدهی دولتکشورهای در حال توسعه یا - انتقال ساختمان ها و سازه ها توسط روسیه به کشورها - اعضای سابقپیمان ورشو در هنگام خروج نیروها؛
• نقل و انتقالات از سایر بخش ها اینها شامل نقل و انتقالات مربوط به مهاجرت (انتقال وجوه، حمل و نقل دارایی)، ابطال بدهی و غیره است. نقل و انتقالات در طول مهاجرت شامل یک ارزیابی ساده از ارزش اموال صادر شده توسط مهاجران است. انتقال ابطال بدهی ابطال بدهی توسط بانک ها و سایر نهادهای غیردولتی است. سایر نقل و انتقالات شامل کمک های خصوصی، انتقال ارث به تامین مالی ساخت و ساز و غیره است.

خرید/فروش دارایی های غیرمالی غیرمولد به منزله پرداخت هزینه تحصیل/فروش است. دارایی های مشهودکه نتیجه تولید (زمین و زیرزمین) و دارایی های نامشهود (حقوق، حق ثبت اختراع، علائم تجاریو غیره.).

حساب مالیشامل سرمایه گذاری های مستقیم و پرتفوی است.

سرمایه گذاری مستقیم -گروهی از اقلام تراز پرداخت ها که منعکس کننده نفوذ پایدار یک مقیم یک کشور است ( سرمایه گذار مستقیم) به مقیم کشور دیگری (مجتن سرمایه گذاری مستقیم). نفوذ پایدار به این معنی است که سرمایه گذار مستقیم حداقل 10 درصد از سرمایه سهام سرمایه پذیر (بنگاه) یا معادل چنین مشارکتی را در اختیار دارد.

شرکت های سرمایه گذاری مستقیم عبارتند از:

• شرکت های تابعه (سرمایه گذار غیر مقیم بیش از 50٪ سهام را در اختیار دارد).
• شرکت های مرتبط (سهم کمتر از 50%)؛
• بخش ها ( شاخه ها) - شرکتهای غیر سهامی به طور کامل یا مالکیت مشترکسرمایه گذاران و به طور مستقیم یا غیر مستقیم تحت مالکیت یک سرمایه گذار مستقیم هستند.

سرمایه گذاری های مستقیم در تراز پرداخت ها به عنوان جریان های سال (سه ماهه، نیمه سال) با توجه به قیمت های بازاربر اساس سرمایه گذاری در سرمایه سهام، سود مجدد سرمایه گذاری شده و سایر سرمایه ها.

سرمایه گذاری پرتفوی- گروهی از اقلام تراز پرداخت ها که نشان دهنده روابط مالی بین ساکنان و غیر مقیم در مورد تجارت در ابزارهای مالی است که حق کنترل موضوع سرمایه گذاری را نمی دهد.

از دیدگاه تراز پرداخت ها، سرمایه گذاری های سبد دارای دو نوع است:

• اوراق بهادار که حق مشارکت در سرمایه را دارند - سهام، سهام، ADR (دریافت های سپرده گذاری آمریکایی).
• تعهدات بدهی - اوراق قرضه، ابزارهای بازار پول و مشتقات مالی که حق طلبکار را برای دریافت بدهی از بدهکار تأیید می کند.

سایر سرمایه گذاری ها - بقیه سرمایه گذاری بین المللی، شامل مستقیم و نمونه کارها نمی شود:

• وام های تجاری؛
• وام؛
• پول نقد و سپرده

با این حال، علاوه بر توازن "خنثی"، اکثر کشورها گردآوری و منتشر می کنند تراز پرداخت ها در ارائه تحلیلیکه در تعادل تحلیلیاقلام به گونه‌ای گروه‌بندی می‌شوند که مهم‌ترین تراکنش‌ها را به‌طور خاص برای تراز پرداخت‌های یک کشور مشخص می‌کند و نمی‌توان آن‌ها را به وضوح در یک ارائه خنثی گردآوری شده در داخل شناسایی کرد. استانداردهای بین المللیبدون در نظر گرفتن ویژگی های یک کشور خاص. تراز پرداخت های فدراسیون روسیه در یک ارائه تحلیلی در جدول آورده شده است. 6.4.

علاوه بر این، ممکن است تغییراتی در تراز پرداخت ها ایجاد شود تا از دقت و کامل بودن آمار بیشتر اطمینان حاصل شود. تعدیل داده‌های قبلاً منتشر شده را می‌توان به دلایلی انجام داد: تغییرات و شفاف‌سازی داده‌های گزارشگری مورد استفاده در تدوین ترازنامه. شفاف سازی روش ترازنامه؛ ظهور منابع جدید اطلاعات در مورد معاملات ثبت نشده قبلی با افراد غیر مقیم؛ ظهور اشکال جدید روابط با افراد غیر مقیم؛ سایر تنظیمات مربوط به اشتباهات در گردآوری و ظهور داده های جدید برای دوره های گذشته.

طبقه بندی اقلام تراز پرداخت ها

بخش‌های تراز پرداخت‌ها شامل اقلام اصلی (مجموعه) است که به تعدادی اقلام بزرگ و آن‌ها به تعداد بیشتری تقسیم می‌شوند. مقالات کوچک. برای در نظر گرفتن این موارد و موارد دیگر، اجازه دهید در یک ارائه خنثی به تراز پرداخت های روسیه بپردازیم (جدول 2).

جدول 2. برای 1994-2003. (ارائه خنثی): واحدهای اصلی، میلیون دلار.

حساب جاریدر تراز پرداخت های روسیه معمولاً تراز مثبت وجود دارد، تنها استثنا سال 1997 بود (-0.1 میلیارد دلار)، اما پس از آن تراز مثبت به مقیاسی رسید که حتی با استانداردهای جهانی بسیار بزرگ بود - از 25 تا 58 میلیارد دلار در سال 1999. -2004 اندازه عظیم تراز حساب جاری با رشد قیمت های جهانی تضمین شد کالاهای ضروری صادرات روسیه، و یک تاخیر شدید در اندازه واردات روسیهاز واردات دوران شوروی مورد دوم در درجه اول با کاهش واردات کالاهای سرمایه گذاری به دلیل این واقعیت است که نیاز به آنها کم است - از این گذشته، حجم سرمایه گذاری های داخلی در روسیه، حتی در اواسط این دهه، هنوز دو برابر کمتر از آن است. در اواخر دهه 80

مقاله "کالاها و خدمات"در اکثر کشورهای جهان حساب جاری را تعیین می کند. اندازه آن در تراز پرداخت ها با اندازه تجارت خارجی که توسط آمار گمرک گزارش شده است متفاوت است. این به دو دلیل اتفاق می افتد؛ اولا، واردات کالا در تراز پرداخت ها به قیمت فوب ارزش گذاری می شود، یعنی. بدون در نظر گرفتن هزینه حمل و نقل، انبارداری و بیمه (در آمار گمرک، واردات کالا به قیمت CIF ارزیابی می شود) و ثانیاً در تراز پرداخت ها، ارزش صادرات و واردات شامل برآورد صادرات و واردات می شود. کالاهای گردشگران، "تجار شاتل" و غیره.

اقلام باقی مانده در تراز پرداخت های فعلی روسیه معمولا منفی است. تراز منفی زیر اقلام "خدمات" عمدتاً به دلیل تراز منفی زیر قلم "سفر" (-8.4 میلیارد دلار در سال 2003) تشکیل شده است. تراز منفی تحت عنوان "دستمزد" (منعکس کننده درآمد کارگران از کار در کشور دیگر) با این واقعیت توضیح داده می شود که حتی تعداد رسمی موقت کارگران خارجیدر روسیه بسیار بیشتر از تعداد ساکنان روسیه است که به طور موقت در خارج از کشور کار می کنند (طبق برآوردهای غیر رسمی، حتی بیشتر است). تراز منفی تحت عنوان "درآمد حاصل از سرمایه گذاری" به دلیل پرداخت سود زیاد توسط روسیه به بدهی خارجی خود و همچنین به دلیل این واقعیت است که اگرچه سرمایه گذاری های روسیهسرمایه‌گذاری‌های خارجی از سرمایه‌گذاری خارجی در روسیه بیشتر است، اما ساکنان روسیه درآمد کمی از دارایی‌های خارجی خود به خانه منتقل می‌کنند. بسته به نحوه جریان کمک‌های فنی و بشردوستانه دریافتی و ارائه شده، حواله‌های خصوصی، کمک به سازمان‌های بین‌المللی و هزینه‌های نگهداری کارمندان دولت در خارج از کشور (سفارت‌خانه‌ها، پایگاه‌های نظامی و غیره) اقلام «انتقالات جاری» با یک مثبت یا منفی کاهش می‌یابد. ).

حساب سرمایه و مالیبه طور سنتی در تراز پرداخت های روسیه با تراز منفی کاهش می یابد. این شامل دو واحد - حساب سرمایه و حساب مالی است.

حساب سرمایهعمدتاً نقل و انتقالات سرمایه را پوشش می دهد که شامل بخشودگی بدهی، اموال و وجوه مهاجران و همچنین انتقال بلاعوضمالکیت دارایی های ثابت (به عنوان مثال، اشیاء ساخته شده در خارج از کشور و انتقال رایگان به افراد غیر مقیم).

حساب مالی(معاملات با ابزارهای مالی) شامل موارد زیادی است که به چندین مورد بزرگ تقسیم می شوند - "سرمایه گذاری های مستقیم" ، "سرمایه گذاری های پورتفولیو" ، "سایر سرمایه گذاری ها" ، "دارایی های ذخیره".

با توجه به فضای سرمایه گذاری نه چندان مطلوب، سرمایه گذاری مستقیم به روسیه در مقادیر اندک (تنها چند میلیارد دلار سرمایه گذاری مستقیم خارجی سالانه) جریان می یابد، در حالی که سرمایه گذاری مستقیم خارجی سالانه توسط ساکنان روسیه در حال رشد است.

سرمایه گذاری نمونه کارها در روسیه در سال های فردیافزایش می‌یابد و در برخی سال‌ها کاهش می‌یابد، مثلاً در سال 2003 به میزان 2.7 میلیارد دلار که با بازخرید اوراق بهادار دولتی روسیه که قبلاً خریداری شده‌اند و منقضی شده بودند توسط افراد غیر مقیم و انتشار ضعیف در روسیه پس از سال 1998 همراه است. اوراق بهادار دولتی

مقاله "سایر سرمایه گذاری ها"در درجه اول حرکت سرمایه وام را منعکس می کند. این به چندین اقلام دقیق تر تقسیم می شود که به طور سنتی ابتدا از سمت دارایی ها و سپس از سمت بدهی های آنها بررسی می شود.

اجازه دهید ابتدا دارایی های مورد "سایر سرمایه گذاری ها" را در نظر بگیریم. افزایش مقدار پول نقد خارجی در دست ساکنان روسیه با علامت "+" (و کاهش - با علامت "-") همراه است. ضمنی. که این یک سرمایه گذاری در اقتصاد خارجی است، زیرا ارز نقدی خارجی از ساکنان در ازای دارایی های روسیه دریافت می شود، اما منجر به واردات نمی شود. کالاهای خارجیو خدمات دارایی های تحت عنوان «موجودی حساب جاری و سپرده ها» منعکس کننده حرکت موجودی حساب های ساکنان نزد بانک های غیر مقیم است. در مورد دو مورد بعدی، اعتبارات تجاری جدید، پیش پرداخت ها، وام ها و استقراض ها به افراد غیر مقیم دائماً ارائه می شود و در عین حال غیر مقیم ها اعتبارات تجاری، پیش پرداخت ها، وام ها و استقراض های قبلی را بازپرداخت می کنند و بنابراین دارایی ها منعکس کننده حرکت هستند. بدهی افراد غیر مقیم تحت این اقلام (در سال 2003 با علامت «-» رفت، یعنی افزایش یافت). دارایی های اقلام «بدهی معوق» منعکس کننده افزایش یا کاهش بدهی افراد غیر مقیم نسبت به ساکنان است (در سال 2003 به میزان 2.7 میلیارد دلار افزایش یافت) که عمدتاً به دلیل عدم پرداخت به موقع است. کشورهای خارجیدریافت شده از اتحاد جماهیر شورویوام و قرض در نهایت، ماده «درآمدهای صادراتی که به موقع دریافت نشده و کالاها و خدماتی که به دلیل نقل و انتقال وجوه دریافت نشده است. قراردادهای وارداتنقل و انتقالات برای معاملات ساختگی با اوراق بهادار» نشان دهنده فرار کاپیتان است که از اشکالی مانند خروج درآمدهای صادراتی در خارج از کشور و معاملات ساختگی با اوراق بهادار برای انتقال دارایی ها از روسیه استفاده می کند. همانطور که از جدول مشخص است. 40.2، مقیاس فرار سرمایه در این اشکال از روسیه کاهش نمی یابد، بلکه حتی در حال افزایش است.

اجازه دهید اکنون تعهدات مورد "سایر سرمایه گذاری ها" را در نظر بگیریم. مقاله "پول ملی نقدی" منعکس کننده کسب و فروش روبل نقدی توسط افراد غیر مقیم است، سودی که در آن، همانطور که از جدول مشخص است. 40.2، عمدتاً در کشورهای CIS در حال افزایش است. موجودی صندوق های غیر مقیم نیز در حال رشد است بانک های روسیهتحت ماده «موجودی حساب جاری و سپرده‌ها». بدهی های تحت عنوان "وام ها و وام های جذب شده" در سال های گذشته به دلیل رشد استقراض خارج از کشور توسط دولت و از اواخر دهه 1990 به سرعت رشد کرد. که به دلیل بازپرداخت سریع بدهی خارجی عمومی رو به کاهش بودند، در دهه جاری به دلیل گردش بسیاری از آنها دوباره به سرعت در حال رشد هستند. شرکت های روسیبه بانک های خارجیبه دلیل ضعف داخلی سیستم بانکیو ارزان بودن وام های غربی (در سال 2003، شرکت های روسی یک سوم کل وام هایی را که از کشورهای خارجی دریافت کردند) دریافت کردند. مورد "بدهی معوق" نشان دهنده کاهش شدید در سال های گذشتهبدهی معوق ساکنان روسیه.

مقاله "اشتباهات و حذفیات محض"نه تنها در تراز پرداخت های روسیه بسیار بزرگ است، بلکه به طور مداوم علامت "-" را نشان می دهد، که به گفته اکثر تحلیلگران، به معنای صادرات پنهان و ثبت نشده سرمایه از کشور است. اندازه این اقلام بر اساس فرمول تراز پرداخت ها تعیین می شود: تراز پرداخت های جاری + تراز پرداخت های سرمایه + خالص اشتباهات و حذفیات = تغییر در دارایی های ذخیره. با دانستن اندازه موجودی معاملات جاری و سرمایه و اندازه تغییرات ذخایر رسمی طلا و ارز، می توان اندازه خالص اشتباهات و حذفیات را محاسبه کرد.

مقاله "ذخیره دارایی"حرکت ذخایر طلا و ارز دولتی (رسمی) را منعکس می کند. به قیاس با حرکت پول نقد، رشد این ذخایر با علامت «-» و کاهش با علامت «+» همراه است. همانطور که از جدول مشخص است. 40.2، از اواخر دهه 90. تمایل به افزایش دارند. اگر در اوایل دهه 90. آنها تنها چند میلیارد دلار بودند، اما در آغاز سال 2005 به 135 میلیارد دلار رسیدند و به یکی از بزرگترین در جهان تبدیل شدند. این نتیجه افزایش شدید مازاد حساب جاری روسیه است آغاز بیست و یکم V.

رابطه بین تراز پرداخت ها و اقتصاد داخلی

اهمیت سیستم حسابداری و داده‌های آماری تراز پرداخت‌ها و موقعیت سرمایه‌گذاری بین‌المللی که منعکس‌کننده عملیات بین‌المللی کشور است، در درجه اول از رابطه این عملیات با اقتصاد داخلی ناشی می‌شود. این ارتباطات در دو جهت توسعه می یابد: 1) از دنیای خارج به اقتصاد داخلی و 2) از تغییر شرایط اقتصادی در اقتصاد داخلی تا تغییر در معاملات بین المللی کشور با سایر نقاط جهان. این رابطه که بر حسب سیستم حساب های ملی و مانده حساب جاری بیان می شود، نشان می دهد که مانده حساب جاری ( تاکسی) برابر است با تفاوت بین کل پس انداز داخلی ( اس) و سرمایه گذاری ( من):

CAB = X - M + NY + NCT = S - I (6.1.)

• X - صادرات کالا و خدمات.
• م - واردات کالا و خدمات؛
• NY - درآمد خالص از خارج از کشور؛
• NCT - نقل و انتقالات جاری خالص.

بنابراین، تراز حساب جاری منعکس کننده حرکت پس انداز و سرمایه گذاری در اقتصاد داخلی است. هنگام تجزیه و تحلیل تغییرات در وضعیت حساب جاری یک کشور، مهم است که بدانیم چگونه این تغییرات منعکس کننده حرکت در پس انداز و سرمایه گذاری است. برای مثال، افزایش سریع‌تر سرمایه‌گذاری داخلی نسبت به پس‌انداز داخلی، همان تأثیری را بر حساب جاری (حداقل در کوتاه‌مدت) خواهد داشت که کاهش پس‌انداز نسبت به سرمایه‌گذاری. با این حال، در دراز مدت، عواقب برای موقعیت خارجی یک کشور می تواند کاملا متفاوت باشد. به طور گسترده تر، برابری (6.1) نشان می دهد که هر تغییری در وضعیت حساب جاری یک کشور (به عنوان مثال، افزایش مازاد یا کاهش کسری بودجه) ناگزیر باید با افزایش پس انداز داخلی نسبت به سرمایه گذاری مطابقت داشته باشد. این امر اهمیت تعیین میزان اقدامات را برجسته می کند سیاست اقتصادیبرای تغییر مستقیم مانده حساب جاری (به عنوان مثال، تغییرات در تعرفه ها، سهمیه ها، نرخ ارز) استفاده می شود، رفتار پس انداز و سرمایه گذاری داخلی را به گونه ای تحت تأثیر قرار می دهد که تأثیر مورد نظر را ایجاد کند. اقدامات انجام شدهبه بخش خارجی

رابطه بین بخش های داخلی و خارجی اقتصاد را می توان به طور متناوب از طریق تفاوت بین درآمد ناخالص ملی قابل تصرف () و مخارج ساکنان داخلی برای کالاها و خدمات () بیان کرد. این دو متغیر به صورت زیر تعریف می شوند:

GNDY = C+ I + G + CAB (6.2.)

• ج- مخارج مصرف خصوصی؛
• ز- مخارج مصرفی دولت.

مصرف داخلی - هزینه (A) با فرمول تعیین می شود

A = C + I + G (6.3.)

از برابری‌ها (6.2 و 6.3) چنین استنباط می‌شود که تراز کالاها، خدمات و درآمد خالص به اضافه نقل و انتقالات خالص جاری برابر است با تفاوت بین درآمد ناخالص ملی قابل تصرف (GNI تا توزیع) و بخش استفاده شده از این درآمد:

CAB = GNDY - A (6.4.)

ماهیت این رابطه این است که بهبود حساب جاری یک کشور مستلزم آن است که منابع با کاهش مصرف داخلی (یعنی کاهش نسبی مخارج نسبت به درآمد) آزاد شوند. از سوی دیگر، این ممکن است به این معنا باشد که بهبود وضعیت حساب جاری را می توان با افزایش نرخ رشد درآمد ملی با نرخ نسبتاً پایین تر از رشد مصرف داخلی به دست آورد. برای دستیابی به بهبود در حساب جاری، لازم است اقدامات ساختاری با هدف کاهش عدم تعادل و افزایش کارایی اقتصادی انجام شود.

برابری (6.4) به خودی خود نشان دهنده عوامل تعیین کننده پویایی حساب جاری نیست. به عنوان مثال، درآمد قابل تصرف (GNDY) در هر هزینه های عمومیساکنان کالا و خدمات (A) تا حدی تحت تأثیر قرار می گیرد - ساکنان مصرف می کنند محصولات اضافیو خدمات از طریق واردات. بنابراین، تجزیه و تحلیل نیاز به درک و در نظر گرفتن تمایل به هزینه ساکنان دارد.

رابطه بین بخش های داخلی و خارجی اقتصاد را می توان با تفکیک بخش خصوصی و با جزئیات بیشتر مشاهده کرد بخش های عمومی. بگذارید S p و I p پس انداز و سرمایه گذاری خصوصی باشند، S g و I g پس انداز و سرمایه گذاری عمومی باشند. سپس

S - I = S p + S g - I p - I g (6.5)

با استفاده از فرمول (6.1) بدست می آوریم

CAB = (S p - I p) + (S g - I g) = S - I (6.6)

برابری (6.6) نشان می دهد که اگر مازاد هزینه های دولتبیش از درآمد جبران نمی شود پس انداز خالصبخش خصوصی، حساب جاری کسری خواهد داشت. به طور خاص، از برابری نتیجه می شود که وضعیت بودجه دولتی (S g - I g) می تواند به طور قابل توجهی بر تراز حساب جاری تأثیر بگذارد. کسری‌های طولانی‌مدت حساب جاری ممکن است منعکس‌کننده مازاد مستمر مخارج دولت بر درآمد باشد و چنین هزینه‌های بیش از حد نیاز به تقویت اداره مالیات به عنوان عنصری از سیاست اقتصادی را نشان می‌دهد.

با این حال، تنها برابری (6.6) را نمی توان برای تحلیل روند توسعه بخش خارجی از نظر سرمایه گذاری و پس انداز بخش خصوصی و دولتی مورد استفاده قرار داد، زیرا این متغیرها به هم مرتبط هستند. به عنوان مثال، افزایش مالیات ها می تواند هم به عنوان یک سیاست اقتصادی که باعث افزایش پس انداز دولت (کاهش کسری بودجه) و هم به عنوان بهبود وضعیت حساب جاری کشور می شود تلقی شود. با این حال، چنین امیدهای گلگون دولت باید واکنش سرمایه گذاری و پس انداز بخش خصوصی را در نظر بگیرد. افزایش مالیات ها می تواند بر سرمایه گذاری خصوصی تأثیر مثبت و منفی بگذارد. "اثر به این بستگی دارد که آیا بر مصرف یا درآمد سرمایه مشمول مالیات می شود. اگر مالیات بر مصرف افزایش یابد، مصرف داخلی کاهش می یابد و آزاد می شود. منابع داخلیو سرمایه گذاری داخلی افزایش می یابد. علاوه بر این، پس‌اندازهای خصوصی به دلیل کاهش درآمد قابل تصرف ناشی از مالیات بر مصرف کاهش می‌یابد. به منظور نتیجه گیری در مورد تأثیر آتی اقدامات خاص سیاست پولی بر حساب جاری، لازم است اطلاعاتی در مورد عوامل تعیین کننده رفتار بخش خصوصی و دولت داشته باشیم.

علاوه بر معاملات جاری (یعنی معاملاتی که شامل تغییرات در کالاها، ارائه خدمات، دریافت و پرداخت درآمد و نقل و انتقالات می‌شود)، لازم است جریان‌های تراکنش‌های مالی (یعنی معاملات متضمن تغییر) در نظر گرفته شود. الزامات مالیو تعهدات به بقیه جهان). این معاملات از دو جزء اصلی تشکیل شده است: 1) معاملات مالی کاملاً تعریف شده در دسته های سرمایه گذاری مستقیم، سرمایه گذاری پرتفوی و سایر سرمایه گذاری ها (شامل اعتبارات تجاری، وام ها و سپرده ها). 2) عملیات با دارایی های ذخیره. بین این اجزای عملیات بین المللی یک کشور ارتباط مستقیم وجود دارد. بنابراین، واردات کالاها اغلب توسط تامین کنندگان غیر مقیم (به صورت وام - پرداخت معوق) تامین می شود، به طوری که رشد واردات معمولا با هجوم یکسان می شود. منابع مالی. در روز اجرا (تاریخ انقضا) وام تجاری) پرداخت به تامین کننده غیر مقیم یا کاهش در دارایی های خارجی (به عنوان مثال، سپرده های خارجی بانک های داخلی در خارج از کشور) یا جایگزینی یک بدهی به تامین کننده غیر مقیم با بدهی دیگری به غیر مقیم خواهد بود. بسیاری از روابط نزدیک دیگر بین حساب های مالی وجود دارد. به عنوان مثال، درآمد حاصل از فروش اوراق قرضه در بازارهای سرمایه خارجی (ورودی صندوق) ممکن است به طور موقت در دارایی های مالی کوتاه مدت در خارج از کشور سرمایه گذاری شود (خروج صندوق).

اصل اساسی ساخت تراز پرداخت ها اصل برابری صفر است، یعنی. مجموع تمام تراکنش های بدهکار برابر است با مجموع کل معاملات اعتباری. با این حال، از آنجا که اقلام تراز پرداخت ها اغلب به طور مستقل از منابع مختلف تکمیل می شوند، سیستم ورود دوگانه ناقص باقی می ماند. نتیجه یا بدهی خالص یا اعتبار خالص. با این حال، اگر فرض کنیم که در تنظیم تراز پرداخت ها خطایی وجود نداشته باشد، مانده حساب جاری برابر است با مجموع مانده حساب سرمایه و مالی و مجموع تغییر دارایی های ذخیره:

CAB= NKA + RT (6.7)

• NKA - حساب سرمایه و مانده حساب مالی؛
• RT - عملیات با دارایی های ذخیره (تراز).

معادله (6.7) بیانگر این است که ذخایر خالص، همانطور که با مانده حساب جاری اندازه گیری می شود، برابر با تغییر خالص مطالبات سایر نقاط جهان است، اگر تغییر در دارایی های ذخیره صفر باشد. به عنوان مثال، مازاد حساب جاری در افزایش خالص مطالبات منعکس می شود که ممکن است به صورت مطالبات رسمی یا خصوصی از افراد غیر مقیم یا به صورت افزایش در دارایی های ذخیره مقامات پولی باشد. در مقابل، کسری حساب جاری دلالت بر این دارد که جریان خالص منابع از سایر نقاط جهان باید از طریق کاهش دارایی های خارجی یا با افزایش بدهی ها به افراد غیر مقیم پرداخت شود. از این منظر هویت تراز پرداخت ها محدودیت بودجه ای را برای کل اقتصاد ایجاد می کند.

این طرح برای تجزیه و تحلیل روابط بین تراز پرداخت ها بدون توجه به رژیم نرخ ارز اعمال می شود. توسط کشور به تصویب رسید. به عنوان مثال، اگر یک کشور ثابت داشته باشد قیمت ارز(مرتبط با هر ارز خارجی)، سپس معاملات با دارایی های ذخیره با تقاضای خالص یا عرضه ارز خارجی با نرخ مبادله معین (RT = CAB - NKA) تعیین می شود. اگر از نرخ ارز آزادانه شناور استفاده شود، زمانی که هیچ مداخله ارزی وجود ندارد، CAB = NKA. در انواع میانی شناور مدیریت شده، معمولاً از خرید و فروش دارایی های ذخیره برای دستیابی به نرخ مطلوب استفاده می شود. پول ملیبه یک یا چند ارز خارجی نرخ ارز است ابزار مهمتنظیم تراز پرداخت ها

حساب سرمایه و مالی خالص سرمایه گذاری خارجی یا خالص وام/قرض گیری یک کشور معین را در مقابل سایر نقاط جهان اندازه گیری می کند. این حساب اولین کانالی است که یک کشور پس اندازهای خالص خود را از طریق آن سرمایه گذاری می کند. کانال دیگر عمدتاً سرمایه واقعی داخلی است. از آنجایی که حساب جاری تفاوت بین کل پس‌انداز داخلی و سرمایه‌گذاری است (معادله 6.6)، عملکرد حسابداری ثروت انباشته یک کشور در حساب سرمایه و مالی را می‌توان با ارائه معادله (6.7) به صورت زیر به وضوح مشاهده کرد:

S - I = NKA + RT (6.8)

در نتیجه، تا حدی که پس‌اندازهای داخلی تحت پوشش انباشت سرمایه داخلی مربوطه قرار نگیرد، دارایی‌های خصوصی یا رسمی خارجی یک کشور افزایش می‌یابد.

برابری (6.8) جریان منابع و سرمایه را در طول زمان توصیف می کند. میزان پس انداز یک کشور در یک دوره زمانی معین، موجودی کل ثروت (منابع) آن را نشان می دهد. ذخایر ملی شامل دارایی های غیر مالی و مالی است. از آنجایی که دارایی ها و بدهی های مالی داخلی یکدیگر را باطل می کنند، ترازنامه یک کشور شامل دارایی های غیرمالی داخلی و وضعیت خالص سرمایه گذاری آن (سهام دارایی های مالی خارجی منهای دارایی های خارجی است. تعهدات مالی). موقعیت خالص سرمایه گذاری یک کشور در پایان یک دوره معین نه تنها منعکس کننده جریان های مالی ارائه شده در سمت راست برابری (6.8)، بلکه همچنین تجدید ارزیابی و سایر تعدیلات برای همان دوره است که بر ارزش فعلی آن تأثیر می گذارد. الزامات کلی(خصوصی و رسمی) به غیر مقیم و آنها تعهدات عمومیبه افراد غیر مقیم

رابطه دیگری بین حساب سرمایه و مالی و حساب جاری وجود دارد. جریان های مالی منجر به تغییرات در الزامات خارجیو تعهدات تقریباً در همه موارد ذخایر مالیایجاد درآمد (بهره، سود سهام، سود)، که در حساب جاری به عنوان درآمد سرمایه گذاری منعکس می شود. این رابطه بین حساب‌ها به‌ویژه زمانی مهم است که کشوری کسری حساب جاری دائمی داشته باشد: کسری فعلی به موقعیت آتی حساب جاری مرتبط است. کسری حساب جاری باید با ترکیبی از افزایش بدهی ها نسبت به افراد غیر مقیم و کاهش مطالبات از افراد غیر مقیم تامین شود که نتیجه خالص خالص دارایی های خارجی را کاهش دهد. در نتیجه کاهش خالص وجود خواهد داشت درآمد سرمایه گذاریو این کاهش باعث افزایش کسری حساب جاری خواهد شد. این نفوذ متقابلحساب جاری و حساب سرمایه و مالی ممکن است منجر به بی‌ثباتی شود که در آن بدتر شدن حساب جاری افزایش می‌یابد تا زمانی که وخامت آن با تغییر در سیاست‌های اقتصادی یا تعدیل برخی متغیرها (مثلاً نرخ ارز) مسدود شود.

جریان های مالی که حساب جاری را تعیین می کنند تحت تأثیر نرخ بهرهبازده مستقیم و سایر سرمایه گذاری ها، تغییرات مورد انتظار در نرخ ارز، تفاوت های مالیاتی. این عوامل با هم ترکیب می شوند تا بازده واقعی مورد انتظار (نرخ مبادله و تورم تعدیل شده) پس از کسر مالیات را در مورد سهام دارایی های خارجی که توسط ساکنان و سهام مطالبات نگهداری شده توسط افراد غیر مقیم نگهداری می شود، ایجاد کنند. مقیم و غیر مقیم مشمول قانون و حسابداری مالیاتی، که بر درآمد حاصل از دارایی های آنها تأثیر می گذارد. با این حال، هم ساکنان و هم افراد غیر مقیم تحت تأثیر شرایط اقتصادی خارج از کشوری هستند که در آن ساکن هستند. علاوه بر این، اینها شرایط خارجیخارج از یک کشور جداگانه هستند. سرمایه گذاران داخلی و خارجی تحت تأثیر مجموعه عوامل یکسانی هستند که بر سودآوری سرمایه گذاری های داخلی تأثیر می گذارد. این به معنای زیر است. صرف نظر از اینکه یک سرمایه گذار مقیم یک کشور خاص یا کشور دیگر باشد، تصمیم برای سرمایه گذاری به بازده مورد انتظار دارایی های داخلی بستگی دارد.

تراز پرداخت های کشور- نسبت پرداخت های نقدیورود به کشور از خارج و کلیه پرداخت های آن در خارج از کشور در یک بازه زمانی معین (سال، سه ماهه، ماه). تراز پرداخت ها جدولی است که بین درآمد و هزینه های خارجی یک کشور مطابقت دارد. در آن همه چیز بیرونی یک بیان ارزشی پیدا می کند معاملات اقتصادیکشورها.

تراز پرداخت ها یک ارزیابی سیستماتیک از معاملات اقتصادی بین ساکنان یک کشور و افراد غیر مقیم مرتبط با دریافت و پرداخت وجوه است. عمده‌ترین عملیات دریافتی، دریافتی‌های حاصل از صادرات کالا و خدمات، درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری خارجی و تحصیل دارایی‌های داخلی کشور توسط شرکت‌های خارجی و عملیات پرداخت اصلی، پرداخت بابت واردات کالا، خدمات، پرداخت درآمد از محل است. سرمایه گذاری های خارجی در این کشورو تحصیل دارایی های خارجی توسط ساکنان.

مقیم به عنوان اشخاص حقوقی و اشخاص حقیقی شناخته می شوند که در یک کشور خاص فعالیت می کنند. از اطلاعات موجود در تراز پرداخت ها برای ارزیابی اعتبار کشور، پیش بینی تاثیر روابط اقتصادی خارجی بر بازار ارز و نرخ ارز، تنظیم آنها، ارزیابی وضعیت اقتصاد کشور، پیش بینی احتمالی اقتصادی، مالی و پولی استفاده می شود. سیاست ها، محاسبه تولید ناخالص داخلی و غیره

هنگام تنظیم تراز پرداخت ها از اصل دوبلی پذیرفته شده در حسابداری استفاده می شود. هر تراکنش در بدهی و بستانکار حساب منعکس می شود و کل مبلغ بدهکار باید با کل مبلغ اعتبار برابر باشد. مبالغ اعتباری (درآمد) در نتیجه صادرات کالا و خدمات و جریان ورودی سرمایه ایجاد می شود که منجر به دریافت ارز به حساب می شود. مبالغ بدهی (هزینه ها) در نتیجه واردات کالا و خدمات و خروج سرمایه شکل می گیرد که منجر به مصرف ارز می شود. آنها با علامت منفی منعکس می شوند. در تراز پرداخت‌ها، معاملات اقتصادی با قیمت‌های بازار منعکس می‌شود، یعنی به قیمت‌هایی که ارزش‌های اقتصادی واقعاً مبادله شده‌اند.

تفاوت بین درآمد و هزینه در تراز پرداخت ها است. می تواند مثبت یا منفی باشد. در مورد دوم، کسری تراز پرداخت ها وجود دارد. این کشور در خارج از کشور بیش از دریافتی از خارج هزینه می کند. این ممکن است تاثیر منفی بر ثبات نرخ ارز داشته باشد.

تراز پرداخت ها عمدتاً به دلیل تغییر نهایی طلا و ارز و سایر ذخایر رسمی کشور بازپرداخت می شود (در صورت منفی بودن) یا توزیع (در صورت مثبت بودن).

تراز پرداخت‌ها معمولاً با پول ملی کشورهای مربوطه جمع‌آوری می‌شوند و داده‌ها با نرخ ارز حاکم بر تاریخ معاملات مجدداً محاسبه می‌شوند. اگر پول ملی ناپایدار باشد، تراز پرداخت ها ممکن است به ارز یک کشور تنظیم شود.

ترازنامه دارای دو بخش (حساب) است:

1) حساب جاری؛

2) حساب سرمایه و ابزار مالی.

معاملات جاری به معاملاتی اطلاق می شود که شامل کالاها، خدمات و درآمد می شود.

موجودی حساب جاری شامل:

صادرات کالا؛

واردات کالا؛

صادرات خدمات؛

واردات خدمات؛

درآمد خالص حاصل از سرمایه گذاری؛

حواله های خالص.

یکی از اجزای حساب جاری تراز تجاری است که به عنوان تفاوت بین ارزش صادرات و واردات کالا تعریف می شود. اگر صادرات بیش از واردات باشد، تراز تجاری مثبت (فعال) است. اگر واردات بیش از صادرات باشد، تراز تجاری منفی (منفعل) است.

تجارت خدمات شامل پرداخت هزینه حمل و نقل خارجی، گردشگری، خرید و فروش اختراعات و مجوزها و بیمه بین المللی است.

علاوه بر تراز تجاری و خدمات، بخش حساب جاری نیز شامل می شود نقل و انتقالات پول، حرکت درآمد حاصل از دارایی در خارج از کشور (% سود سهام، سود). یکی دیگر از موارد موجود در تراز حساب جاری، پرداخت سود است وام های خارجیو وام

تراز عملیات با سرمایه و ابزارهای مالی، عملیات مربوط به فعالیت های سرمایه گذاری را مشخص می کند. این بخش شامل ترجمه است منابع مالیبرای سرمایه گذاری در شرکت ها، خرید سهام. این منعکس کننده خرید و فروش دارایی های خارجی، ارائه و دریافت وام است.

تراز جریان سرمایه شامل:

ورود سرمایه؛

خروج سرمایه

بخش هایی از تراز پرداخت ها بین خودشان. تعادل از طریق ذخایر طلا و ارز (فروش آنها) و تعویق پرداخت وام حاصل می شود. وجود 2 بخش نشان می دهد که جریان های بین المللی وجوه برای تامین مالی تشکیل سرمایه و جریان کالاها و خدمات دو روی یک سکه را نشان می دهد.

مانده بر اساس نتایج عملیات جاری و مانده بر اساس نتایج معاملات با دارایی های سرمایه ای و مالی باید از نظر قدر مطلق مساوی و دارای علائم مخالف باشد. کسری حساب جاری به این معناست که یک کشور ارز خارجی بیشتری را برای کالاها، خدمات و سایر تراکنش‌های جاری صرف می‌کند که از فروش آنها دریافت می‌کند. تامین مالی آن از طریق فروش دارایی ها به افراد غیر مقیم و از طریق وام های خارجی انجام می شود. با محدودیت دارایی و مشکلات در دریافت وام، کشورهایی که کسری حساب جاری دائمی دارند، مجبور به کاهش واردات و افزایش صادرات هستند.

تراز حساب جاری مثبت به معنای افزایش خالص دارایی های خارجی است. در صورتی که تراز حساب جاری به اضافه تراز معاملات سرمایه و ابزار مالی یک تراز مثبت تشکیل شود، تراز کلی پرداخت های یک کشور مثبت است. این امر منجر به ورود ارز به کشور و افزایش ذخایر ارزی می شود. در صورت منفی بودن تراز، کسری تراز پرداخت ها ایجاد می شود و بانک ملی کشور مجبور به کاهش ذخایر ارزی می شود. کشور نمی تواند زمان زیادی را صرف خرید کالاها، خدمات و دارایی های خارجی کند بودجه بیشتراز درآمدهای حاصل از فروش کالاها، خدمات و دارایی های خود. بنابراین تراز پرداخت ها مهمترین مفهوم تحلیلی آن است.

تراز پرداخت ها زمانی فعال نامیده می شود که میزان وجوه دریافتی از کشورهای دیگر کمتر از میزان پرداخت ها باشد. که در در غیر این صورتتعادل منفعل است

با تراز پرداخت های فعال، نرخ ارز در بازار ارز یک کشور معین کاهش می یابد و نرخ پول ملی افزایش می یابد. برعکس زمانی اتفاق می افتد که یک کشور تراز پرداخت های غیرفعال داشته باشد.

تراز پرداخت ها در تراز مثبت است که موجودی فعلیدر مجموع با تراز جریان سرمایه یک نتیجه مثبت می دهد، یعنی. خالص دریافتی ارز مثبت است.

تراز پرداخت ها زمانی به کسری کاهش می یابد که خالص دریافت های ارز خارجی در 2 بخش منفی باشد.

زمانی که کسری تراز پرداخت ها وجود دارد، بانک مرکزی ذخایر ارزی خود را کاهش می دهد و زمانی که تراز مثبت وجود دارد، ذخایر ایجاد می کند. کسری حساب جاری عمدتاً از طریق خالص ورودی سرمایه در حساب سرمایه تأمین می شود. برعکس، دارایی حساب جاری با خروج سرمایه خالص همراه است. در حالت دوم، مازاد وجوه حساب جاری برای خرید املاک یا اعطای وام به سایر کشورها استفاده خواهد شد. در نتیجه تراز پرداخت ها باید همیشه متعادل باشد.

افزایش شدید تراز مثبت تراز پرداخت ها منجر به رشد سریع می شود منبع مالیو در نتیجه تورم را تحریک می کند. افزایش شدید تراز منفی ممکن است باعث کاهش نرخ ارز شود.

تراز پرداخت ها، طبق طبقه بندی استاندارد که توسط صندوق بین المللی پول (IMF) ایجاد شده است، شامل دو حساب اصلی است:

حساب جاری

حساب سرمایه و مالی

حساب جاری (ترازنامه) منعکس کننده کلیه دریافتی های حاصل از فروش کالاها و خدمات به افراد غیر مقیم و کلیه هزینه های ساکنان برای کالاها و خدمات ارائه شده توسط خارجی ها و همچنین درآمد خالص سرمایه گذاری و خالص نقل و انتقالات جاری است. بدهی اعتباری 1. حساب جاری 1. صادرات کالا 2. واردات کالا تراز تجارت خارجی 3. صادرات خدمات 4. واردات خدمات 5. درآمد خالص حاصل از سرمایه گذاری ها 6. خالص نقل و انتقالات جاری موجودی حساب جاری 11. ابزارهای مالی حساب سرمایه 7 خالص نقل و انتقالات سرمایه 8. وام های بلند مدت و کوتاه مدت دریافتی وام های بلند مدت و کوتاه مدت 10. خالص حذفیات و اشتباهات موجودی حساب رسمی ” 1 1. مقایسه ذخایر ارزی رسمی تفاوت بین صادرات کالا و کالا. واردات تراز تجاری را تشکیل می دهد. با تجزیه و تحلیل تراز تجاری هر کشور می توانید اطلاعاتی در مورد حجم کل تجارت بین المللی بدست آورید.

صادرات کالا با علامت مثبت در نظر گرفته می شود و به عنوان وام عمل می کند زیرا باعث ایجاد ذخایر ارزی می شود. بانک های ملی. برعکس، واردات کالا در ستون بدهکار با علامت منهای ثبت می شود زیرا باعث کاهش ذخایر ارزی کشور می شود.

تراز تجاری اغلب در مطبوعات منتشر می شود، که با سادگی محاسبه آن بر اساس اطلاعات دریافتی از خدمات گمرکی. اعتقاد بر این است که مازاد صادرات بر واردات، یعنی مازاد تجاری، یک شاخص است وضعیت سالماقتصاد: تقاضای جهانی برای کالاهای یک کشور در حال افزایش است و خریداران در بازار داخلی کالاهای تولید داخل را به کالاهای وارداتی ترجیح می دهند.

با این حال، چنین ارزیابی از وضعیت تراز تجاری همیشه منصفانه نیست. دلیل کسری تجاری ممکن است فضای سرمایه گذاری مطلوب در کشور باشد (ساخت و ساز راه آهن، کارخانه ها، معادن و غیره) که در نتیجه نیاز به خریدهای اضافیتجهیزات جدید وارداتی در این حالت، کسری تجاری نشان دهنده نامطلوب بودن نیست شرایط اقتصادیدر کشور.

در حساب جاری نیز صادرات و واردات خدمات غیرعاملی ثبت می شود که شامل پرداخت های استفاده می شود مالکیت معنوی(اختراعات، فناوری ها، حق چاپ)، هزینه های مرتبط با گردشگری بین المللی، حمل و نقل ، بیمه برخلاف تجارت کالا، اطلاعات مربوط به فروش خدمات را فقط می توان در نتیجه محاسبات غیرمستقیم به دست آورد.

خدمات فاکتور در حساب جاری شامل درآمد خالص سرمایه گذاری است. آنها با "صادرات خالص" مرتبط هستند خدمات اعتباری، یعنی خدمات سرمایه گذاری شده در خارج از کشور توسط ملی سرمایه پولی(اصطلاح "خالص" به معنای مانده "اعتبار" و "بدهی" برای بخش خاصی از تراز پرداخت ها است). این مقاله شامل درآمد واقعی سرمایه گذاری ها، سود تعهدات بدهی و همچنین پاداش ساکنان خارج از کشور می شود. اگر سرمایه ملی در خارج از کشور حجم بیشتری از اسناد و سود سهام را نسبت به سرمایه خارجی سرمایه گذاری شده در یک کشور خاص به ارمغان آورد، آنگاه بازده خالص سرمایه گذاری مثبت خواهد بود. در غیر این صورت - منفی.

خالص نقل و انتقالات جاری شامل نقل و انتقالات از خصوصی و بودجه عمومیبه کشورهای دیگر بدون دریافت کالا یا خدمات در ازای آن (حقوق بازنشستگی، هدایا، انتقال پول به خارج از کشور یا کمک بلاعوض کشورهای خارجی). از آنجایی که انتقال نقل و انتقالات جاری بدون هجوم ارزش ملموس انجام می شود، برای حفظ اصل شمارش مضاعف، لازم است یک خط بدهی مصنوعی وارد کنید.

اگر درآمد یک کشور از صادرات کالا و خدمات و نقل و انتقالات جاری از خارج از کشور بیش از هزینه های آن برای واردات پیت و خدمات باشد، تراز مثبتی بر تراز معاملات جاری دارد. اگر کشوری برای کالاها و خدمات و نقل و انتقالات جاری به خارج از کشور بیش از درآمدی که از فروش کالاها و خدمات به خارج دریافت می کند هزینه کند، در این صورت کسری حساب جاری دارد.

در اقتصادهای باز روابط اقتصادی بین المللی در دو حوزه اصلی تجارت بین المللی و مالی انجام می شود. بازارهای جهانی کالا و خدمات و بازارهای مالی بر درآمد ملی، نرخ تورم، اشتغال و سایر شاخص‌های اقتصاد کلان تأثیر می‌گذارند. ماهیت و جهت جریان سرمایه بین المللی به سیاست پولی بستگی دارد. بنابراین بین شاخص های کلان اقتصادی و فعالیت اقتصادی خارجیکشور و روابط اقتصادی بین المللی آن

مانده پرداخت- ابزار اصلی تحلیل اقتصاد کلان - مدلی است که منعکس کننده جریان کالا، خدمات، سرمایه و سیاست اقتصادی کشور است، ثبت سیستماتیک نتایج همه معاملات اقتصادیبین ساکنان یک کشور و سایر نقاط جهان در یک دوره زمانی معین.

تراز پرداخت ها نشان می دهد که تجارت خارجی کشور چگونه توسعه یافته است، سرمایه خارجی به چه شکلی جذب شده است، سرمایه گذاری در خارج از کشور انجام شده است، چگونه پرداخت ها به موقع انجام شده است، چگونه بدهی های خارجی بازپرداخت شده است، چگونه بانک مرکزیسطح ذخایر رسمی ارز را تغییر داد. این به عنوان یک دستورالعمل در توسعه سیاست های کلان اقتصادی عمل می کند: مالی، پولی، تجارت خارجی و ارز خارجی.

حساب های تراز پرداخت ها منعکس کننده جریان های واقعی کالاها، خدمات و جریان های مالی بین ساکنان یک کشور و سایر نقاط جهان است.

تراز پرداخت ها بر اساس اصل شمارش مضاعف تنظیم می شود که هر کدام را فرض می کند معامله بین المللیدر تراز پرداخت ها دو بار منعکس می شود: در بدهکار یک حساب و در اعتبار حساب دیگر.

اعتبار شامل معاملاتی است که منجر به خروج اشیاء با ارزش و هجوم ارز می شود. آنها با علامت مثبت نوشته شده اند. بدهی شامل معاملاتی است که در نتیجه آن یک کشور ارز خود را در ازای ارزش های به دست آمده از دست می دهد. آنها با علامت منفی نوشته شده اند.

تراز پرداخت ها، طبق طبقه بندی استاندارد که توسط صندوق بین المللی پول تهیه شده است، شامل دو حساب اصلی است: حساب جاری و حساب سرمایه و مالی.

حساب جاریمنعکس کننده معاملات با دارایی های اقتصادی و معاملات مربوط به رسید رایگانیا با ارائه مقادیر برای استفاده فعلی، به عنوان مثال. کالاها، خدمات، درآمد، نقل و انتقالات جاری.

گروه "کالا" شامل صادرات و واردات کالاهای نهایی، کالاهای در نظر گرفته شده برای فرآوری و طلای غیر پولی است.

گروه "خدمات" شامل خدمات حمل و نقل، گردشگری، خدمات ارتباطی، ساختمانی، بیمه، مالی، کامپیوتر و خدمات اطلاعات، هزینه های صدور مجوز، سایر خدمات تجاری، خدمات سازمان های دولتی، در مقالات دیگر گنجانده نشده است، رویدادهای فرهنگی، باقی مانده.

گروه "درآمد" منعکس کننده پرداخت درآمد حاصل از سرمایه گذاری، تعهدات بدهی، دستمزد ساکنان خارج از کشور و غیره است.

گروه "انتقالات جاری" منعکس کننده انتقال حقوق مالکیت به دارایی های واقعی و مالی (انتقال وجوه در چارچوب همکاری در سطح ارگان های رسمی است. کشورهای مختلف، حواله های وجوه خصوصی و دولتی، مستمری، هدایا، کمک های بشردوستانه و غیره).

تفاوت بین صادرات کالا و واردات کالا، تراز تجاری را تشکیل می دهد. مازاد آن نشانگر وضعیت خوب اقتصاد ملی است. اگر درآمد حساب جاری کشوری از مخارج آن بیشتر شود، مازاد حساب جاری در تراز پرداخت های خود دارد. در غیر این صورت از کسری حساب جاری صحبت می کنند.

کسری حساب جاری منعکس کننده بدهی یک کشور به سایر کشورها است که باید پرداخت شود. کسری حساب را می توان از طریق:

· ذخایر ارزی رسمی کشور

· وام های خارجی از بانک های خارجی، دولت ها، سازمان های بین المللی

سرمایه گذاری سرمایه خارجی در اقتصاد به صورت سرمایه گذاری مستقیم یا پرتفوی، یعنی فروش بخشی از دارایی ها به خارجی ها.

محدودیت تامین مالی حساب جاری زمانی اتفاق می‌افتد که ذخایر ارزی رسمی به حداقل برسد، دارایی‌های قابل مبادله تمام شود، و گرفتن وام دشوار باشد. در این موارد، حساب جاری با کاهش هزینه های خارج از کشور، افزایش درآمد حاصل از عملیات صادراتی و کاهش ارزش پول ملی تعدیل می شود.

حساب سرمایه و مالیبیانگر نسبت صادرات و واردات سرمایه دولتی و خصوصی، دریافت و اعطای وام های بین المللی است. شامل دو بخش حساب سرمایه و حساب مالی است.

حساب سرمایهشامل انتقال سرمایه شامل انتقال مالکیت سرمایه ثابت، انتقال وجوه مرتبط با تحصیل یا فروش سرمایه ثابت، تحصیل/فروش دارایی‌های غیر مالی (اختراعات، قراردادهای اجاره، قراردادهای دیگر) است.

حساب مالی (حساب پس انداز)منعکس کننده معاملات با دارایی ها و بدهی های ساکنان به افراد غیر مقیم است. شامل می شود:

سرمایه گذاری مستقیم، به عنوان تأمین سرمایه برای یک مؤسسه و استفاده برای تأثیرگذاری بر مدیریت مؤسسه.

سرمایه گذاری های پرتفوی به شکل سهام، سایر اشکال مشارکت در سهام، اوراق قرضه و سایر اوراق بدهی، ابزارهای بازار پول، مشتقات مالی.

· دارائی ها و بدهی ها. اخذ وام های بلند مدت و کوتاه مدت با فروش دارایی انجام می شود. تعهدات برای بازپرداخت آنها در آینده با بهره. چنین معامله ای در ستون "وام" منعکس می شود. اعطای وام های بلندمدت و کوتاه مدت به سایر کشورها با خرید دارایی های آنها انجام می شود و در ستون "بدهی" منعکس می شود.

· دارایی های ذخیره - دارایی های نقدی خارجی متعلق به یا توسط مقامات کنترل می شود مقررات پولی. برای رفع عدم تعادل در بخش اقتصاد خارجی کشور (برای مداخلات ارزی بانک مرکزی) استفاده می شود. این طلای پولی، حق برداشت ویژه (SDR)، موقعیت های ذخیره صندوق بین المللی پول، ارز خارجی و سایر الزامات است.

تراز حساب سرمایه و مالی، خالص ورودی ارز از تمامی معاملات دارایی ها را نشان می دهد.

مانده تسویه حساب های رسمی نیز شامل اقلام «خالص و اشتباهات» است، زیرا معاملات انجام شده در برخی موارد در نظر گرفته می شود. خدمات مختلفکه ممکن است اطلاعات آن هم از نظر زمانی و هم از نظر منطبق نباشد به صورت عددی. برخی از جریان‌های دارای ارزش اقتصادی ممکن است خارج از محدوده حسابداری آماری باقی بمانند. مبلغ کلچنین جریان های حساب نشده ای را فقط می توان با محاسبه کل اعتبار و بدهی تعیین کرد.

در تراز پرداخت‌ها، تراز تجاری، تراز کالا و خدمات، تراز حساب جاری (حساب جاری)، تراز جریان سرمایه و تراز حساب‌های رسمی وجود دارد. تکمیل مانده حساب جاری با اقلام حساب سرمایه و مالی به فرد امکان می دهد که مانده حساب های رسمی را بدست آورد.

هر تراز پرداخت ها نمی تواند تفسیری بدون ابهام داشته باشد. بسته به اهداف سیاست اقتصادی، تراز فعال و منفی را می توان در دو جنبه مثبت و منفی ارزیابی کرد.

بانک مرکزی به منظور تأثیرگذاری بر وضعیت اقتصاد کلان اقدام به فروش یا خرید ذخایر ارزی بین المللی در بازارهای خصوصی می کند. رشد ذخایر ارزی رسمی (ORR) در بانک مرکزیدر تراز پرداخت ها در بدهی با علامت منفی منعکس می شود، زیرا این عملیات نشان دهنده هزینه ارز خارجی است (به بانک مرکزی می رود). برعکس، کاهش آن در وام با علامت "به علاوه" در نظر گرفته می شود. OVR در حال حاضر شامل: طلای پولی (استفاده ناچیز)، ارز خارجی به صورت پول نقد، سپرده ها و اوراق بهادار دولت های خارجی، SDR ها و جایگاه ذخیره صندوق بین المللی پول است.

SDR (حقوق برداشت ویژه) -بین المللی صندوق های ذخیره، توسط صندوق بین المللی پول بر اساس توافق نامه بین المللی به عنوان منبع نقدینگی اضافی ایجاد شده است که دارایی های بهره دار هستند و توسط صندوق بین المللی پول بین کشورهای عضو به نسبت سهمیه آنها توزیع می شود.

جایگاه ذخیره صندوق بین المللی پول- بخشی از سهمیه ( حق عضویت) یک کشور عضو صندوق بین المللی پول، که توسط کشور به SDR یا ارزهای اصلی پرداخت می شود.

بنابراین، مقاله "تغییر OVR" روش ها و منابع تسویه تراز پرداخت های تسویه حساب های رسمی را منعکس می کند. کسری تراز پرداخت ها (تراز حساب های رسمی) دقیقا برابر با خالص فروش ارز توسط بانک مرکزی است.

کشور نمی تواند برای مدت طولانیتراز پرداخت ها را به کسری کاهش دهید، زیرا این امر منجر به تخلیه ذخایر خارجی می شود و ممکن است باعث ایجاد بحران در تراز پرداخت ها شود، زمانی که کشور قادر به بازپرداخت بدهی های خارجی خود نباشد و امکانات دریافت وام های جدید تمام شده باشد. تسویه کلان اقتصادی تراز پرداخت ها در این مورد با تعدیل نرخ ارز ملی انجام می شود که خود ممکن است پیامدهای منفیبرای اقتصاد (در اینجا استثنا برای کشورهایی است که از یک ارز کلیدی به عنوان وسیله پرداخت بین المللی استفاده می شود).

در عمل پرداخت های بین المللی از آن استفاده می شود شاخص خالص ذخایر ارزی رسمی, امکان ارزیابی

· توانایی کشور در بازپرداخت بدهی به طلبکاران خارجی

· کفایت ذخایر ارزی برای پرداخت هزینه واردات.

در طی یک دوره معین، یک کشور می تواند هزینه واردات را از ذخایر ارزی موجود خود بپردازد.

از اندازه این شاخصبستگی به امکان دریافت وام بین المللی دارد. اگر این شاخص کمتر از سه ماه پوشش واردات باشد، وضعیت نامطلوب تلقی می شود.