बाह्य उधार के लिए ऋण दायित्व. रूसी संघ के ऋण दायित्वों के रूप

रूसी संघ का सार्वजनिक ऋण व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों, अंतर्राष्ट्रीय संगठनों और अंतरराष्ट्रीय कानून के अन्य विषयों के लिए रूसी संघ का ऋण दायित्व है, जिसमें रूसी संघ द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत दायित्व भी शामिल हैं।
रूसी संघ का सार्वजनिक ऋण पूरी तरह से संघीय स्वामित्व वाली सभी संपत्ति द्वारा कवर किया जाता है जो राज्य का खजाना बनाता है।
संघीय सरकारी निकाय रूसी संघ के ऋण दायित्वों को चुकाने और रूसी संघ के सार्वजनिक ऋण को चुकाने के लिए संघीय बजट राजस्व उत्पन्न करने के लिए सभी शक्तियों का उपयोग करते हैं।
रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हो सकते हैं:
1) क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ उधारकर्ता के रूप में रूसी संघ की ओर से संपन्न क्रेडिट समझौते और अनुबंध;
2) रूसी संघ की ओर से प्रतिभूतियां जारी करके किए गए सरकारी ऋण;
3) रूसी संघ की बजट प्रणाली के अन्य स्तरों के बजट से रूसी संघ द्वारा बजट ऋण की प्राप्ति पर अनुबंध और समझौते;
4) रूसी संघ द्वारा राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते;
5) पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर रूसी संघ की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौते और संधियाँ।
रूसी संघ के ऋण दायित्व अल्पकालिक (1 वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक वर्ष से 5 वर्ष तक) और दीर्घकालिक (5 से 30 वर्ष से अधिक) हो सकते हैं।
रूसी संघ के ऋण दायित्वों को ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकता है।
संचलन के लिए जारी किए गए सरकारी ऋण की शर्तों को बदलने की अनुमति नहीं है, जिसमें भुगतान की शर्तें और ब्याज भुगतान की राशि, संचलन अवधि शामिल है।
रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण की मात्रा में शामिल हैं:
1) रूसी संघ की सरकारी प्रतिभूतियों पर ऋण की मूल नाममात्र राशि;
2) रूसी संघ द्वारा प्राप्त ऋणों पर मूल ऋण की मात्रा;
3) अन्य स्तरों के बजट से रूसी संघ द्वारा प्राप्त बजट ऋण पर मूल ऋण की मात्रा;
4) रूसी संघ द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत दायित्वों की मात्रा।
रूसी संघ के सरकारी बाह्य ऋण की मात्रा में शामिल हैं:
1) रूसी संघ द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत दायित्वों की मात्रा;
2) विदेशी सरकारों, क्रेडिट संगठनों, फर्मों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों से रूसी संघ द्वारा प्राप्त ऋण पर मूल ऋण की मात्रा।
रूसी संघ के एक घटक इकाई का सार्वजनिक ऋण रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों की समग्रता है; यह रूसी संघ के एक घटक इकाई के स्वामित्व वाली और रूसी संघ के एक घटक इकाई के खजाने का गठन करने वाली सभी संपत्ति द्वारा पूरी तरह से और बिना शर्त प्रदान किया जाता है।
रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हो सकते हैं:
2) रूसी संघ के एक घटक इकाई के सरकारी ऋण, रूसी संघ के एक घटक इकाई की प्रतिभूतियां जारी करके किए गए;
3) रूसी संघ की बजट प्रणाली के अन्य स्तरों के बजट से रूसी संघ के एक घटक इकाई द्वारा बजट ऋण की प्राप्ति पर अनुबंध और समझौते;
4) रूसी संघ के एक घटक इकाई की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते;
5) पिछले वर्षों के रूसी संघ के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर रूसी संघ के एक घटक इकाई की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौते और संधियाँ। रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्व इस पैराग्राफ में दिए गए रूपों के अलावा अन्य रूपों में मौजूद नहीं हो सकते हैं।
रूसी संघ के घटक संस्थाओं के सार्वजनिक ऋण की मात्रा में शामिल हैं:
1) रूसी संघ के घटक संस्थाओं की सरकारी प्रतिभूतियों पर ऋण की मूल नाममात्र राशि;
2) रूसी संघ के एक घटक इकाई द्वारा प्राप्त ऋणों पर मूल ऋण की मात्रा;
3) अन्य स्तरों के बजट से रूसी संघ के एक घटक इकाई द्वारा प्राप्त बजट ऋण पर मूल ऋण की मात्रा;
4) रूसी संघ के घटक इकाई द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत दायित्वों की मात्रा।
रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों को उधार की शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकता है।
रूसी संघ के एक घटक इकाई की ओर से जारी की गई सरकारी प्रतिभूतियों के रूप और प्रकार, उनके जारी करने और संचलन की शर्तें रूसी संघ के घटक संस्थाओं के संबंधित सरकारी निकायों द्वारा बजट कोड और संघीय के अनुसार निर्धारित की जाती हैं। राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन की बारीकियों पर कानून।
रूसी संघ के एक घटक इकाई के विधायी निकाय और रूसी संघ के एक घटक इकाई के कार्यकारी अधिकारी अपने ऋण दायित्वों और सेवा ऋण को चुकाने के लिए रूसी संघ के एक घटक इकाई के बजट राजस्व उत्पन्न करने के लिए सभी शक्तियों का उपयोग करते हैं।
नगरपालिका ऋण एक नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्वों का एक समूह है, जो नगरपालिका के खजाने को बनाने वाली सभी नगरपालिका संपत्ति द्वारा पूरी तरह और बिना शर्त सुरक्षित किया जाता है।
नगर पालिका के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हो सकते हैं:
1) ऋण समझौते और अनुबंध;
2) नगरपालिका प्रतिभूतियां जारी करके दिए गए ऋण;
3) रूसी संघ की बजट प्रणाली के अन्य स्तरों के बजट से नगरपालिका इकाई द्वारा बजट ऋण की प्राप्ति पर अनुबंध और समझौते;
4) नगरपालिका गारंटी के प्रावधान पर समझौते।
इस पैराग्राफ में दिए गए प्रावधानों को छोड़कर, किसी नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्व अन्य रूपों में मौजूद नहीं हो सकते हैं।
नगरपालिका ऋण की मात्रा में शामिल हैं:
1) नगरपालिका प्रतिभूतियों पर ऋण की मूल नाममात्र राशि;
2) नगर पालिका द्वारा प्राप्त ऋणों पर मूल ऋण की राशि;
3) अन्य स्तरों के बजट से नगर पालिका द्वारा प्राप्त बजट ऋण पर मूल ऋण की राशि;
4) नगरपालिका द्वारा प्रदान की गई नगरपालिका गारंटी के तहत दायित्वों की मात्रा।
स्थानीय सरकारें अपने ऋण दायित्वों और सेवा ऋण का भुगतान करने के लिए स्थानीय बजट राजस्व उत्पन्न करने के लिए सभी शक्तियों का उपयोग करती हैं।
नगर पालिका के ऋण दायित्वों को उधार की शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 10 वर्ष से अधिक नहीं हो सकता है।
रूसी संघ के सरकारी ऋण का प्रबंधन रूसी संघ की सरकार द्वारा किया जाता है। रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण का प्रबंधन रूसी संघ के घटक इकाई के कार्यकारी प्राधिकारी द्वारा किया जाता है। नगरपालिका ऋण प्रबंधन एक अधिकृत स्थानीय सरकारी निकाय द्वारा किया जाता है।
बजट पर रूसी संघ के एक घटक इकाई का कानून, अगले वित्तीय वर्ष के लिए स्थानीय बजट पर एक स्थानीय सरकारी निकाय का एक कानूनी कार्य रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण, नगरपालिका ऋण पर एक ऊपरी सीमा स्थापित करना चाहिए , अन्य बातों के अलावा, राज्य या नगरपालिका गारंटी के तहत दायित्वों की अधिकतम मात्रा का संकेत।
रूसी संघ के एक घटक इकाई के सार्वजनिक ऋण की अधिकतम मात्रा, नगरपालिका ऋण रूसी संघ की बजट प्रणाली के अन्य स्तरों के बजट से वित्तीय सहायता को ध्यान में रखे बिना संबंधित बजट के राजस्व की मात्रा से अधिक नहीं होनी चाहिए।
नियुक्ति की लागत, आय का भुगतान और रूसी संघ के ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान संघीय बजट की कीमत पर किया जाता है। रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण की सेवा रूस के बैंक और उसके संस्थानों द्वारा रूसी संघ के ऋण दायित्वों की नियुक्ति, उनके पुनर्भुगतान और उन पर ब्याज के रूप में आय के भुगतान के संचालन के माध्यम से की जाती है। दूसरा रूप.
ऋण दायित्वों की नियुक्ति, उनके पुनर्भुगतान और उन पर ब्याज के रूप में आय के भुगतान के लिए रूसी संघ की सरकार के सामान्य एजेंट के कार्यों का बैंक ऑफ रूस द्वारा प्रदर्शन विशेष के आधार पर किया जाता है। सरकारी प्रतिभूतियों के जारीकर्ता के कार्यों को करने के लिए रूसी संघ की सरकार द्वारा अधिकृत संघीय कार्यकारी निकाय के साथ समझौते संपन्न हुए।
बैंक ऑफ रशिया सरकारी आंतरिक ऋण की निःशुल्क सेवा के लिए एक सामान्य एजेंट के रूप में कार्य करता है।
सार्वजनिक ऋण की नियुक्ति और सेवा के लिए एजेंटों की सेवाओं का भुगतान सार्वजनिक ऋण की सेवा के लिए आवंटित संघीय बजट निधि की कीमत पर किया जाता है।
रूसी संघ के एक घटक इकाई के राज्य के आंतरिक ऋण और नगरपालिका ऋण की अदायगी संघीय कानूनों, रूसी संघ के एक घटक इकाई के कानूनों और स्थानीय सरकारों के कानूनी कृत्यों के अनुसार की जाती है।
ऋण दायित्वों की जानकारी अधिकृत निकायों द्वारा रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तिका, रूसी संघ के एक घटक इकाई की राज्य ऋण पुस्तिका या नगरपालिका ऋण पुस्तिका में दायित्व उत्पन्न होने के 3 दिन से अधिक की अवधि के भीतर दर्ज की जाती है।
नगरपालिका ऋण पुस्तिका में दर्ज की गई जानकारी रूसी संघ के संबंधित घटक इकाई की राज्य ऋण पुस्तिका को बनाए रखने वाले निकाय को अनिवार्य हस्तांतरण के अधीन है, फिर यह जानकारी रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तिका को बनाए रखने वाले निकाय को हस्तांतरित की जाती है। इस निकाय द्वारा स्थापित समय सीमा के भीतर। रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तक में रूसी संघ के ऋण दायित्वों की मात्रा, दायित्वों की घटना की तारीख, दायित्वों को सुरक्षित करने के रूप, इन दायित्वों की पूर्ण या आंशिक पूर्ति और अन्य जानकारी के बारे में जानकारी शामिल है। जानकारी जमा करने की संरचना, प्रक्रिया और समय सीमा रूसी संघ की सरकार द्वारा स्थापित की जाती है।
रूसी संघ के एक घटक इकाई की राज्य ऋण पुस्तिका में रूसी संघ के एक घटक इकाई के सभी राज्य उधारों के लिए रूसी संघ के एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों की मात्रा, उधार लेने की तारीख, सुरक्षित दायित्वों के रूपों के बारे में जानकारी शामिल है। , इन दायित्वों की पूर्ण या आंशिक पूर्ति, साथ ही अन्य जानकारी, जिसकी संरचना घटक इकाई आरएफ के कार्यकारी प्राधिकारी द्वारा स्थापित की जाती है।
नगरपालिका ऋण पुस्तिका में नगर पालिकाओं के ऋण दायित्वों की मात्रा, उधार लेने की तारीख, दायित्वों को सुरक्षित करने के रूप, इन दायित्वों की पूर्ण या आंशिक पूर्ति के साथ-साथ अन्य जानकारी के बारे में जानकारी होती है, जिसकी संरचना द्वारा स्थापित की जाती है। स्थानीय सरकार का प्रतिनिधि निकाय।

सार्वजनिक ऋणव्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, विदेशी राज्यों और अंतर्राष्ट्रीय संगठनों के प्रति रूसी संघ के ऋण दायित्व हैं।

• विदेशी कर्ज— ये विदेशी मुद्रा में गैर-निवासियों के प्रति दायित्व हैं।
• घरेलू कर्ज— रूबल में निवासियों के प्रति दायित्व।

राष्ट्रीय ऋण संघीय स्वामित्व द्वारा सुरक्षित है।

रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हैं:

• रूसी संघ की ओर से क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ हस्ताक्षरित क्रेडिट समझौते;
• सरकारी प्रतिभूतियां;
• राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते;
• सार्वजनिक ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण।

राष्ट्रीय ऋण हो सकता है लघु अवधि(एक वर्ष तक), मध्यम अवधि(एक साल से पांच साल तक) और दीर्घकालिक(पांच से तीस वर्ष तक).

सार्वजनिक ऋण का भुगतान ऋण की शर्तों द्वारा स्थापित शर्तों के भीतर किया जाता है, लेकिन ये ऋण 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकते।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन रूसी संघ की सरकार द्वारा किया जाता है.

रूसी संघ रूसी संघ के घटक संस्थाओं और नगर पालिकाओं के ऋण दायित्वों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है यदि उन्हें संघीय सरकार द्वारा गारंटी नहीं दी गई थी।

सरकार की अधिकतम मात्राआंतरिक और बाह्य ऋण संघीय बजट पर कानून द्वारा निर्धारित किए जाते हैंएक और वर्ष के लिए. रूसी संघ के बजट संहिता के अनुच्छेद 106 के अनुसार, सरकारी बाह्य उधार की अधिकतम मात्रा सरकारी बाह्य ऋण की अदायगी और पुनर्भुगतान के लिए भुगतान की वार्षिक मात्रा से अधिक नहीं होनी चाहिए।

अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून राज्य बाह्य उधार के कार्यक्रम को मंजूरी देता है। यह कार्यक्रम अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट से बाहरी उधारों की एक सूची है, जो उद्देश्य, स्रोत, पुनर्भुगतान की समय सीमा और उधार की कुल मात्रा को दर्शाता है। इसमें 10 मिलियन डॉलर के बराबर से अधिक के सभी ऋण और सरकारी गारंटी शामिल हैं।

सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने का निर्णय सरकार द्वारा बजट कानून के साथ-साथ आंतरिक उधार कार्यक्रम के अनुसार स्थापित बजट घाटे और सार्वजनिक ऋण की अधिकतम मात्रा के अनुसार लिया जाता है।

सरकारी प्रतिभूतियों के मुद्दे पर निर्णय प्रतिभूतियों के जारीकर्ता, मुद्दे की मात्रा और शर्तों के बारे में जानकारी दर्शाता है।

राज्य की गारंटीकानूनी दायित्वों को सुनिश्चित करने की एक विधि है, जिसके आधार पर रूसी संघ, एक गारंटर के रूप में, उस व्यक्ति द्वारा पूर्ति के लिए जिम्मेदार होने का लिखित दायित्व देता है जिसने तीसरे पक्ष को अपने दायित्वों की गारंटी प्राप्त की है।

अगले वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून राज्य गारंटी की अधिकतम राशि निर्धारित करता है। रूबल में व्यक्त सरकारी गारंटी की कुल राशि सरकारी आंतरिक ऋण में शामिल है।

विदेशी मुद्रा में अंकित सरकारी गारंटी की कुल राशि सरकारी बाह्य ऋण में शामिल होती है।

रूसी संघ के बजट संहिता के अनुच्छेद 118 के अनुसार, बजटीय संस्थानों को क्रेडिट संगठनों से ऋण लेने का अधिकार नहीं है। लेकिन उन्हें बजट और राज्य के अतिरिक्त-बजटीय कोष से ऋण प्राप्त करने का अधिकार है। राज्य एकात्मक उद्यमों के ऋण का रजिस्टर राजकोष द्वारा बनाए रखा जाता है।

रूसी संघ के आंतरिक और बाह्य ऋण की राज्य पुस्तकें रूसी संघ के वित्त मंत्रालय द्वारा रखी जाती हैं।

में राज्य ऋण पुस्तिकाजारी प्रतिभूतियों के लिए रूसी संघ, संघ के घटक संस्थाओं और नगर पालिकाओं के ऋण दायित्वों की मात्रा के बारे में जानकारी दर्ज की गई है।

उधार की जानकारी जारीकर्ता द्वारा रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तिका में संबंधित दायित्व उत्पन्न होने के तीन दिन से अधिक की अवधि के भीतर दर्ज की जाती है।

कर्ज का बोझ कम करने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है ऋण पुनर्गठन. इसका अर्थ है पिछले ऋण दायित्वों की चुकौती के साथ-साथ चुकाए गए ऋण दायित्वों की राशि में नई उधारी का कार्यान्वयन और ऋण सेवा के लिए नई शर्तों की स्थापना।

निम्नलिखित सार्वजनिक ऋण प्रबंधन उपकरण का भी उपयोग किया जाता है:

• समेकन- ब्याज दर में बदलाव के साथ कई ऋणों को एक दीर्घकालिक ऋण में संयोजित करना;
• सरकारी ऋण रूपांतरण- लाभप्रदता के संबंध में ऋण की प्रारंभिक शर्तों में परिवर्तन। अक्सर, रूपांतरण के दौरान, सरकार ब्याज दर कम कर देती है;
• बाह्य ऋण रूपांतरण- राष्ट्रीय मुद्रा में बिलों और शेयरों को स्थानांतरित करके लेनदारों को ऋण दायित्वों को पूरा करके बाहरी ऋण को कम करने का एक साधन;
• नवाचार- पार्टियों के बीच मूल दायित्व को समान पार्टियों के बीच किसी अन्य दायित्व से बदलना, निष्पादन की एक अलग विधि प्रदान करना।

1985 में, यूएसएसआर का विदेशी ऋण 22.5 बिलियन डॉलर था, 1991 में - 65.0 बिलियन डॉलर, यूएसएसआर के ऋण सहित, 1 जनवरी 2003 तक 124.5 बिलियन डॉलर था। 30 साल के भीतर ब्याज भुगतान के साथ कम से कम 300 अरब डॉलर का भुगतान करना होगा।

अपनी विदेश नीति और विदेशी आर्थिक हितों को सुनिश्चित करने के लिए रूस विदेशी देशों को ऋण प्रदान करता है। ऐसे ऋण प्रदान करने का कार्यक्रम अगले वर्ष के लिए संघीय बजट पर कानून द्वारा अनुमोदित किया जाता है। इस कार्यक्रम में ऋणों की एक सूची शामिल है जो उनके प्रावधान, प्राप्तकर्ताओं और राशि के उद्देश्य को दर्शाती है। रूसी संघ को विदेशी राज्यों के ऋण पुनर्गठन या बट्टे खाते में डालने पर समझौते को राज्य ड्यूमा द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।

बाह्य वित्तपोषण और बाह्य ऋण की अवधारणा और संरचना

राज्य का बाहरी वित्तपोषण सरकारी खर्च और राज्य के बजट घाटे के वित्तपोषण के लिए अतिरिक्त स्रोतों को आकर्षित करने की उद्देश्यपूर्ण आवश्यकता का परिणाम है, जब देश के भीतर मौद्रिक संसाधन जुटाने के सभी संभावित स्रोत समाप्त हो गए हैं।

बाहरी फंडिंगराज्य द्वारा अपने खर्चों और राज्य के बजट घाटे को वित्तपोषित करने के लिए आकर्षित किया जाता है जब देश के भीतर इन निधियों को जुटाना असंभव होता है। दूसरे शब्दों में, अंतर्राष्ट्रीय वित्तपोषण का उपयोग तब किया जाता है जब सार्वजनिक वित्त में उच्च घाटा होता है और व्यय को वित्तपोषित करने की आवश्यकता होती है। बाह्य वित्तपोषण दो दिशाओं में आकर्षित होता है: राज्यऔर निजी (सूत्रों के अनुसार)(चित्र 50)।

बाहरी वित्तपोषण भी भिन्न होता है रूप से. इसे निःशुल्क दोनों रूपों में किया जाता है फाइनेंसिंग, और रिटर्न के रूप में उधार(चित्र 51)।

अंतर्राष्ट्रीय वित्तपोषण संरचित है और समय के अनुसार(उधार देने के संदर्भ में) अल्पावधि (1 वर्ष तक), मध्यम अवधि (1 से 7 वर्ष तक) और दीर्घकालिक के लिए।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन

सिस्टम बनाता है सार्वजनिक ऋण प्रणाली: आंतरिक और बाह्य

प्रणाली ऋण सेवाएक सिस्टम के निर्माण की आवश्यकता है ऋण प्रबंधन।

सार्वजनिक ऋण प्रणाली के लिए एक ऋण प्रबंधन प्रणाली के निर्माण की आवश्यकता होती है। आंतरिक और बाह्य सार्वजनिक ऋणों की अदायगी में निम्नलिखित चरण शामिल हैं: ब्याज का पुनर्भुगतान; यदि आवश्यक हो तो ऋण की पूंजी राशि का पुनर्भुगतान और उसका पुनर्वित्त।

यदि राज्य का सशर्त ऋण 100 हजार यूनिट है। और इसे एक वर्ष की छूट अवधि (वह अवधि जब केवल ब्याज चुकाया जाता है) और राशि के साथ 4 वर्षों के लिए 20% प्रति वर्ष (राज्यों - संदिग्ध उधारकर्ताओं के लिए अंतरराष्ट्रीय ऋण पूंजी बाजार पर सामान्य प्रतिशत) पर प्रस्तुत किया जाता है। ऋण चुकाया नहीं गया है, तो ऋण की वास्तविक राशि (100 हजार इकाइयां) में आपको 80 हजार इकाइयां जोड़ने की जरूरत है। प्रतिशत (80% प्रति वर्ष 4 वर्ष से गुणा)। तब ऐसे ऋण को चुकाने का कार्यक्रम इस तरह दिखेगा (चित्र 52): 180 हजार। इकाइयां 4 साल में.

चावल। 52. राज्य ऋण भुगतान अनुसूची (20% प्रति वर्ष की दर से 4 वर्ष की अवधि के साथ)

इस प्रकार, सार्वजनिक ऋण चुकाने की सबसे सरल योजना इसके प्रबंधन की पर्याप्त जटिलता को दर्शाती है। सार्वजनिक ऋणों की उच्च लागत के कारण, ऋण प्रबंधन प्रणाली में ऋण की शर्तों को बदलने, ऋण पुनर्वित्त की व्यवस्था, और ऋण की मात्रा और स्तर के संकेतकों की निगरानी करने और सार्वजनिक वित्त के अन्य संकेतकों के साथ उनकी तुलना करने पर बातचीत शामिल है ( सकल घरेलू उत्पाद, राज्य का बजट, आदि)।

ऋण पुनर्वित्त एक संपूर्ण तंत्र है (दूसरा नाम पुनर्गठन है) (चित्र 53)।

सार्वजनिक ऋण प्रबंधन राज्य की वित्तीय नीति की मुख्य दिशाओं में से एक है।

ऋण पुनर्वित्तऋण की शर्तों को बदलने के उपायों की एक प्रणाली है: शर्तें, मात्रा, लागत (ब्याज)।

रद्द करनाइसका तात्पर्य ऋण को पूर्ण रूप से रद्द करना है (यह केवल देनदार के रूप में राज्य के पूर्ण दिवालियापन की स्थिति में लागू होता है)।

मोहलत- यह ऋण शर्तों और ब्याज पुनर्भुगतान का विस्तार है।

प्रतिभूतिकरणखुले बाजार (स्टॉक एक्सचेंज) पर सरकारी बांडों की पुनर्विक्रय है।

पूंजीकरण- यह स्टॉक एक्सचेंज पर पुनर्विक्रय के माध्यम से सरकारी बांडों को निजी शेयरों में पुनर्गठित करना है।

सार्वजनिक ऋण और सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के तरीके

रूसी संघ के सार्वजनिक आंतरिक ऋण में पिछले वर्षों का ऋण और नया उत्पन्न होने वाला ऋण शामिल है। रूसी संघ का राज्य आंतरिक ऋण रूसी संघ की सरकार के निपटान में सभी संपत्तियों द्वारा सुरक्षित है।

रूसी संघ के ऋण दायित्व इस प्रकार हो सकते हैं:

• रूसी संघ की सरकार द्वारा प्राप्त ऋण;
• रूसी संघ की सरकार की ओर से प्रतिभूतियों के मुद्दे के माध्यम से किए गए सरकारी ऋण;
• रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत अन्य ऋण दायित्व।

रूसी संघ की ऋण देनदारियों को जारी करने (जारी करने) और रखने की प्रक्रिया, शर्तें रूसी संघ की सरकार द्वारा निर्धारित की जाती हैं। इस गतिविधि को कहा जाता है: सार्वजनिक ऋण प्रबंधन।

रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण का भुगतान रूसी संघ के केंद्रीय बैंक और उसके संस्थानों द्वारा किया जाता है, जब तक कि अन्यथा रूसी संघ की सरकार द्वारा स्थापित नहीं किया जाता है, और ऋण दायित्वों की पूर्ति के लिए संचालन के माध्यम से किया जाता है। रूसी संघ, उनका पुनर्भुगतान और उन पर ब्याज के रूप में या किसी अन्य रूप में आय का भुगतान।

सार्वजनिक ऋण की स्थिति पर नियंत्रण राज्य सत्ता के प्रतिनिधि और कार्यकारी निकायों द्वारा किया जाता है।

सरकारी आंतरिक ऋण प्रबंधन के तहतलेनदारों को आय का भुगतान करने और ऋण चुकाने के लिए सरकारी उपायों की समग्रता के साथ-साथ रूसी संघ के ऋण दायित्वों को जारी करने (जारी करने) और रखने की प्रक्रिया, शर्तों को संदर्भित करता है।

मुख्य को सार्वजनिक ऋण प्रबंधन के तरीकेशामिल होना चाहिए:

• पुनर्वित्तीयन- नए ऋण जारी करके पुराने सरकारी ऋण का पुनर्भुगतान।
• परिवर्तन- ऋण की लाभप्रदता के आकार में परिवर्तन, उदाहरण के लिए, राज्य द्वारा अपने लेनदारों को भुगतान की जाने वाली आय की ब्याज दर में कमी या वृद्धि।
• समेकन- पहले से जारी ऋणों की वैधता अवधि बढ़ाना।
• एकीकरण- कई ऋणों को एक में जोड़ना।
• ऋण चुकौती का स्थगनऐसी स्थितियों में किया जाता है जहां नए ऋण जारी करने के लिए संचालन का और अधिक सक्रिय विकास राज्य के लिए प्रभावी नहीं है।
• ऋण रद्दीकरण— राज्य का ऋण दायित्वों से इनकार।
• ऋण पुनर्गठन- ऋण दायित्वों की पूर्ति के लिए अन्य शर्तों की स्थापना और उनके पुनर्भुगतान के समय के साथ चुकाए गए ऋण दायित्वों की राशि में उधार के एक साथ कार्यान्वयन (अन्य ऋण दायित्वों को मानते हुए) के साथ ऋण दायित्वों का पुनर्भुगतान। रूसी संघ के बजट कोड में कहा गया है कि ऋण पुनर्गठन मूल राशि के आंशिक राइट-ऑफ (कमी) के साथ किया जा सकता है।

रूसी संघ के ऋण दायित्वों को कला में निहित निम्नलिखित तीन रूपों में व्यक्त किया जा सकता है। रूसी संघ के कानून के 2 "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर":

1) रूसी संघ की सरकार द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए राज्य द्वारा प्राप्त ऋण के रूप में;

2) रूसी संघ की सरकार की ओर से प्रतिभूतियों के मुद्दे के माध्यम से किए गए सरकारी ऋण के रूप में;

3) रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत अन्य रूपों में ऋण दायित्व।

रूसी संघ का बजट कोड अधिक विशेष रूप से उन रूपों को परिभाषित करता है जिनमें रूस के ऋण दायित्व मौजूद हो सकते हैं। कला के अनुसार रूसी संघ के सार्वजनिक ऋण की संरचना। रूसी संघ के बजट संहिता के 98 में निम्नलिखित रूपों में ऋण दायित्व शामिल हैं:

निर्दिष्ट लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूस की ओर से संपन्न ऋण समझौतों और समझौतों के रूप में;

से जारी सरकारी प्रतिभूतियों के रूप में

रूसी संघ के नाम पर;

रूसी संघ की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौतों के रूप में, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए रूसी संघ के गारंटी समझौते;

अपनाए गए संघीय कानूनों के आधार पर रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों के पुन: पंजीकरण के रूप में;

और, अंत में, पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर, रूस की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौतों और संधियों के रूप में।

रूसी संघ के एक घटक इकाई के साथ-साथ एक नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्वों को समान रूपों में व्यक्त किया जा सकता है। अपवाद नगर पालिकाओं के लिए उपरोक्त रूपों (अंतर्राष्ट्रीय संधियों और समझौतों) में से अंतिम है। बदले में, एक नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्वों (राज्य के विपरीत) को कानूनी संस्थाओं के ऋण दायित्वों के रूप में व्यक्त किया जा सकता है, जो स्थानीय सरकारों के कानूनी कृत्यों के आधार पर नगरपालिका ऋण में परिवर्तित हो जाते हैं।

राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के रूपों पर सामान्य प्रावधान कला में निहित हैं। 29 जुलाई 1998 के संघीय कानून के 4 "राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन की विशिष्टताओं पर"।

1 जनवरी, 2000 से रूसी संघ के बजट संहिता के लागू होने के बाद, रूसी संघ के ऋण दायित्व इसके अनुच्छेद 98 में निहित रूपों के अनुरूप होंगे।

इस प्रकार, सरकारी ऋण दायित्वों के इस रूप का उपयोग, जैसे कि रूसी संघ की सरकार से ऋण, बजटीय निधि की अपर्याप्तता के कारण होता है। रूसी संघ के कानून "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर" को अपनाने से पहले, क्रेडिट संसाधनों के उपयोग के माध्यम से विकास बजट घाटे को कवर करने की संभावना का एक सीधा संकेत कला में निहित था। आरएसएफएसआर के कानून के 13 "आरएसएफएसआर में बजटीय संरचना और बजट प्रक्रिया के बुनियादी सिद्धांतों पर" दिनांक 10 अक्टूबर 1991। आरएसएफएसआर के कानून के मूल संस्करण में कुछ प्रावधान भी निहित थे।* हालाँकि, यह था रूसी संघ का कानून "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर" जिसने पहली बार इस मुद्दे को व्यापक रूप से विनियमित किया। यह याद किया जाना चाहिए कि 26 अप्रैल, 1995 तक, संघीय कानून के नए संस्करण "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (रूस के बैंक) पर" को अपनाने की तारीख, एक नियम के रूप में, सरकार को ऋण प्रदान किए गए थे। सेंट्रल बैंक द्वारा ही. उसी समय, बैंक ऑफ रूस ने क्रेडिट संसाधनों के रूप में अपने स्वयं के धन और वाणिज्यिक बैंकों और क्रेडिट संगठनों से व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं से उनके द्वारा आकर्षित धन की मात्रा से कटौती का उपयोग सेंट्रल बैंक को हस्तांतरण के अधीन मानकों के अनुसार किया। भंडारण के लिए रूसी संघ, साथ ही वार्षिक समझौतों द्वारा निर्धारित मात्रा में रूसी संघ के सर्बैंक के संस्थानों में आबादी की अस्थायी रूप से मुफ्त जमा राशि।

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*वायु सेना. 1990. नंबर 27 कला। 356; 1992. नंबर 34. कला। 1966; एनडब्ल्यू आरएफ। 1995. नंबर 18. कला। 1593;

नंबर 31. कला। 2991; 1996. नंबर 1. कला। 7; नंबर 2. कला. 55; नंबर 26. कला। 3032; 1997. नंबर 9. कला। 1028;नंबर 18. कला. 2099; 1998. नहीं. 31. कला। 3829; रूसी अखबार. 1999. 7 और 14 जुलाई.

वर्तमान में, ऋण दायित्वों का यह रूप राज्य और नगरपालिका दोनों स्तरों पर, उधारकर्ता (रूसी संघ) के बीच संपन्न ऋण समझौतों के रूप में व्यक्त किया जाता है। उसकीविषय या नगरपालिका इकाई) और लेनदार (बैंक क्रेडिट संस्थान, आमतौर पर वाणिज्यिक बैंक)।

सेंट्रल बैंक, संघीय कानून "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (रूस के बैंक) पर" के अनुसार, अब राज्य और स्थानीय बजट के घाटे के साथ-साथ राज्य के अतिरिक्त बजट के लिए ऋण प्रदान करने का कोई अधिकार नहीं है। -बजटीय निधि.

सरकारी ऋण -सार्वजनिक ऋण का दूसरा मुख्य रूप, जिसे "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर" कानून में नामित किया गया है। सरकारी ऋण राज्य (आमतौर पर सरकार द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है) और कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के बीच क्रेडिट संबंध होते हैं, जिन्हें नवीनतम सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने और रखने के द्वारा औपचारिक रूप दिया जाता है।

घरेलू ऋण बनाने वाले राज्य और नगरपालिका ऋण दायित्वों को रूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त किया जाना चाहिए। विदेशी मुद्रा, पारंपरिक मौद्रिक इकाइयों और कीमती धातुओं को केवल एक उपयुक्त खंड के रूप में दर्शाया जा सकता है जिसके आधार पर विशिष्ट राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के लिए भुगतान की राशि निर्धारित की जाती है। उन्हें रूसी मुद्रा में भी भुगतान किया जाना चाहिए।

रूसी संघ के सरकारी ऋण जारी करने की प्रक्रिया, जैसा कि कला में स्थापित है। रूसी संघ के संविधान का 75, संघीय कानून के आधार पर निर्धारित किया जाता है। राज्य या नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन के लिए सामान्य शर्तों को तदनुसार अनुमोदित किया जाता है: रूसी संघ की सरकार द्वारा, रूसी संघ के एक घटक इकाई के कार्यकारी निकाय, नियामक कानूनी कृत्यों के रूप में एक स्थानीय सरकारी निकाय। उपयुक्त स्तर (संघीय कानून का अनुच्छेद 8 "राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन की विशिष्टताओं पर")। रूस में सरकारी ऋणों के स्वैच्छिक प्लेसमेंट के सिद्धांत को संवैधानिक मान्यता प्राप्त है (रूसी संघ के संविधान के अनुच्छेद 75 के भाग 4)।

सरकारी आंतरिक ऋणों के प्रसंस्करण के उद्देश्य से जारी किये गये प्रतिभूतिविभिन्न प्रकार: बांड, ट्रेजरी बिल, शून्य-कूपन बांड और संघीय कानून "प्रतिभूति बाजार पर" के अनुसार इश्यू-ग्रेड प्रतिभूतियों से संबंधित अन्य, जो उन्हें जारी करने वाले निकाय, फंड या से प्राप्त करने के लिए उनके मालिक के अधिकार को प्रमाणित करते हैं। उक्त मुद्दे की शर्तों द्वारा प्रदान की गई समय सीमा के भीतर अन्य संपत्ति, स्थापित हित या अन्य संपत्ति अधिकार।

जारीकर्ता,वे। रूसी संघ की प्रतिभूतियों को जारी करने वाला निकाय संघीय कार्यकारी निकाय है, जो एक कानूनी इकाई है, जिसके कार्यों में, रूसी संघ की सरकार के निर्णय से, संघीय बजट की तैयारी और (या) निष्पादन शामिल है। रूसी संघ के घटक इकाई और स्थानीय सरकार के संबंधित निकाय रूसी संघ के घटक इकाई और नगरपालिका गठन की प्रतिभूतियों के जारीकर्ता हैं।

सरकारी ऋण प्रतिभूतियों का सबसे आम प्रकार घरेलू सरकारी ऋण बांड हैं।

गहरा संबंध(लैटिन दायित्व से - दायित्व) एक सुरक्षा है जो धन के धारक द्वारा जमा को प्रमाणित करती है और एक निश्चित प्रतिशत के भुगतान के साथ इसमें निर्दिष्ट अवधि के भीतर इस सुरक्षा के नाममात्र मूल्य की प्रतिपूर्ति करने के दायित्व की पुष्टि करती है (जब तक कि अन्यथा प्रदान न किया गया हो) मुद्दे की शर्तों के अनुसार)।

बांड की विस्तृत अवधारणा कला में निहित है। रूसी संघ के नागरिक संहिता के 816। बांड की एक छोटी और अधिक सामान्य परिभाषा 28 दिसंबर, 1991 के आरएसएफएसआर में प्रतिभूतियों और स्टॉक एक्सचेंजों के मुद्दे और संचलन पर विनियमों में दी गई है* - बांड एक सुरक्षा है जो उसके मालिक (लेनदार) और दस्तावेज़ जारी करने वाले व्यक्ति (देनदार) के बीच ऋण संबंध को प्रमाणित करता है।

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* जेवी आरएसएफएसआर। 1992. नंबर 5. कला। 26.

बांड विभिन्न प्रकार के आते हैं: धारक और पंजीकृत.

घरेलू ऋण बांड, एक नियम के रूप में, धारक को जारी किए जाते हैं। आय भुगतान के प्रकार के आधार पर, उन्हें विभाजित किया गया है दिलचस्पीऔर ब्याज मुक्त.आय का भुगतान विशेष ड्रा में निकाली गई जीत के रूप में भी किया जा सकता है।

उन संस्थाओं के आधार पर जिनके बीच बांड रखे गए हैं, उन्हें इसमें विभाजित किया गया है: स्वतंत्र रूप से प्रसारित और प्रसार के एक सीमित दायरे के साथ(उदाहरण के लिए, केवल कानूनी संस्थाओं के बीच)। बांड स्वैच्छिक आधार पर कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के बीच वितरित किए जाते हैं। इस बीच, कई राज्यों के इतिहास से, आंतरिक सरकारी ऋण बांडों की जबरन (सदस्यता द्वारा) नियुक्ति भी ज्ञात है; इसलिए बांडों को वर्गीकृत किया जा सकता है और प्लेसमेंट सिद्धांत के अनुसार.

जारीकर्ता के आधार पर ये हैं: रूसी संघ की सरकार या वित्त मंत्रालय, रूसी संघ के घटक संस्थाओं के सरकारी निकायों और स्थानीय सरकारों द्वारा जारी किए गए बांड।

सरकार और रूसी संघ के वित्त मंत्रालय, साथ ही फेडरेशन और स्थानीय स्वशासन के घटक संस्थाओं के संबंधित निकायों को घरेलू ऋण बांड जारी करने का अधिकार है।

सभी नामित प्रकार के बांडों को सार्वजनिक प्लेसमेंट के लिए अनुमति दी गई है*।

यूएसएसआर के पतन और बाजार संबंधों में परिवर्तन के बाद पहला नगरपालिका ऋण 1992 में रूस में सामने आया। ** उनके जारीकर्ता मॉस्को क्षेत्र के नोवोसिबिर्स्क, पुश्किन्स्की और सर्गिएव पोसाद जिलों के नगरपालिका अधिकारी, साथ ही खाबरोवस्क के नगरपालिका अधिकारी थे। क्षेत्र और निज़नी नोवगोरोड क्षेत्र . नगरपालिका ऋणों की संख्या, साथ ही रूसी संघ (उपसंघीय) के घटक संस्थाओं से ऋण साल-दर-साल बढ़ रहे हैं। 1992 से 1997 की अवधि के दौरान, 176 नगरपालिका ऋण पंजीकृत किए गए थे। कुल मिलाकर, 1 जनवरी, 1998 तक सबफेडरल और नगरपालिका बांड मुद्दों की संख्या 466 मुद्दों की कुल राशि 49.5 ट्रिलियन रूबल थी।***

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* देखें: रूसी संघ के राष्ट्रपति के डिक्री के खंड 4 "रूसी संघ में प्रतिभूति बाजार के राज्य विनियमन के उपायों पर" दिनांक 4 नवंबर 1994, यथासंशोधित। और अतिरिक्त // एनडब्ल्यू आरएफ। 1994. नंबर 28. कला। 2972; 1996. नंबर 13. कला। 1312.

** पूर्व-क्रांतिकारी रूस में नगरपालिका (स्थानीय) ऋण पहली बार 1871 में उपयोग किए गए थे। उनके मुद्दे का मुख्य उद्देश्य नगरपालिका भवनों, संरचनाओं और सड़कों के निर्माण को वित्तपोषित करना था। अधिक विवरण देखें: खोडस्की एल.वी.राज्य अर्थव्यवस्था के मूल सिद्धांत (वित्तीय कानून पर एक मैनुअल)। सेंट पीटर्सबर्ग, 1884. पी. 425.

*** देखें: अर्थशास्त्र और जीवन. 1998. नंबर 9 (पूरक "बिजनेस वोल्गा रीजन"। पी. 7)।

नगरपालिका ऋणों के उद्देश्य राज्य के समान हैं:

उनका मुख्य उद्देश्य बजट घाटे को आंशिक रूप से चुकाना है। और इसके अलावा, नगरपालिका ऋणों का उद्देश्य स्वयं नगर पालिकाओं का विकास करना है।

रूस में नगरपालिका ऋण के सबसे आम रूपों में से एक आवास और टेलीफोन ऋण के लिए बांड हैं। नगरपालिका बांड आम तौर पर एक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं। यदि उन्हें एक वर्ष से कम की अवधि के लिए सिम्युलेटेड किया जाता है, तो बांड के बारे में नहीं, बल्कि अल्पकालिक ऋण दायित्वों (एसडीओ) के बारे में बात करना प्रथागत है। बांड के विपरीत, उनका उद्देश्य नगरपालिका संरचनाओं के विकास में निवेश करना और उनके दीर्घकालिक सामाजिक कार्यक्रमों को लागू करना नहीं है, बल्कि वर्तमान नगरपालिका खर्चों को वित्तपोषित करना है।

बांड और अन्य राज्य और नगरपालिका ऋण दायित्वों की कीमतें (दर) उनके अंकित मूल्य (अंकित मूल्य) के प्रतिशत के रूप में निर्धारित की जाती हैं।

कानूनी संस्थाएँ बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधियों में कर और गैर-कर भुगतान करने के बाद अपने निपटान में शेष धनराशि से सभी प्रकार के बांड खरीदती हैं, और व्यक्ति - व्यक्तिगत निधियों से।

घरेलू ऋण बांड की बिक्री से प्राप्त धनराशि को बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि या उनके मुद्दे पर निर्धारित विशेष उद्देश्यों के लिए निर्देशित किया जाता है। घरेलू सरकारी ऋणों के बांड, एक नियम के रूप में, रूसी संघ के बचत बैंक के संस्थानों के माध्यम से वितरित किए जाते हैं, और स्थानीय ऋण भी स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से वितरित किए जाते हैं।

संघीय ऋण बांड के मुद्दों की सेवा के लिए सामान्य एजेंट, एक नियम के रूप में, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक है। वह या, अपने विवेक पर, कोई अन्य अधिकृत संगठन एक डिपॉजिटरी के कार्य करता है, जिसमें संघीय ऋण बांड जारी करने के लिए वैश्विक प्रमाणपत्र संग्रहीत करने का कार्य भी शामिल है, और इन बांडों के लिए विभिन्न संगठनों के अधिकारों को रिकॉर्ड करता है। इन बांडों के लिए उप-डिपॉजिटरी के कार्य अधिकृत संगठनों द्वारा किए जा सकते हैं। वे जमाकर्ताओं (निवेशकों) के "डेपो" खातों में संघीय ऋण बांड के अधिकार दर्ज करते हैं।

राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों को अनिवार्य केंद्रीकृत भंडारण के साथ दस्तावेजी रूप में जारी किया जा सकता है। इस मामले में, ऐसे कागज़ के मालिक का नाम वैश्विक प्रमाणपत्र की अनिवार्य आवश्यकता नहीं है। यह केवल डिपॉजिटरी को दर्शाता है. साथ ही, रूसी संघ की पंजीकृत प्रतिभूतियों के लिए ऐसी प्रतिभूतियों के मालिकों का कोई रजिस्टर नहीं रखा जाता है। इस मुद्दे को अलग-अलग मुद्दों में चलाया जा सकता है। राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के एक विशिष्ट मुद्दे के ढांचे के भीतर, श्रृंखला, श्रेणियां और प्रतिभूतियों की संख्या स्थापित की जा सकती है। रिलीज़ को ही विभाजित किया जा सकता है हिस्सों(फ्रेंच किश्त - टुकड़ा, टुकड़ा), यानी। उस निर्गम की प्रतिभूतियों की संचलन अवधि के दौरान किसी भी तारीख को किसी दिए गए निर्गम के दायरे में रखे गए कुछ हिस्से।

घरेलू सरकारी ऋण भी सरकारी ट्रेजरी बांड जारी करके जारी किए जाते हैं। ट्रेजरी दायित्व एक प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियाँ हैं जो आबादी और कानूनी संस्थाओं के बीच स्वैच्छिक आधार पर रखी जाती हैं, जो प्रमाणित करती हैं कि उनके धारकों ने बजट में धन का योगदान दिया है और इन प्रतिभूतियों के स्वामित्व की पूरी अवधि के दौरान एक निश्चित आय प्राप्त करने का अधिकार दिया है।

इन्हें "संघीय बजट के निष्पादन को अनुकूलित करने और मुद्रास्फीति की दर को कम करने के लिए" जारी किया जाता है।* ट्रेजरी बांड जारीकर्ता रूसी संघ का वित्त मंत्रालय है। ट्रेजरी बिल किसी अधिकृत बैंक के खातों में प्रविष्टियों के रूप में बुक-एंट्री फॉर्म में जारी और प्रसारित किए जाते हैं। उनकी परिपक्वता, ब्याज दर और अंकित मूल्य प्रत्येक श्रृंखला के जारी होने के समय निर्धारित किए जाते हैं।

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* देखें: पोस्ट. रूसी संघ की सरकार "राजकोषीय दायित्वों के मुद्दे पर" दिनांक 9 अगस्त 1994 // एसजेड आरएफ। 1994. नंबर 16. कला। 1911.

ट्रेजरी बांड के धारककानूनी संस्थाएं या व्यक्ति हो सकते हैं। ट्रेजरी बांड के संचलन की अनुमति ए) सीमित और बी) असीमित रूप में है। रूसी वित्त मंत्रालय द्वारा स्थापित प्रतिबंधों में शामिल हो सकते हैं: राजकोषीय दायित्वों का कड़ाई से लक्षित उपयोग (केवल देय खातों के पुनर्भुगतान के लिए); राजकोषीय दायित्वों को हस्तांतरित करने के अधिकार पर प्रतिबंध (केवल कानूनी संस्थाओं को); ट्रेजरी बिलों पर लेनदेन की न्यूनतम संख्या निर्धारित करना; कर छूट के लिए लेखांकन और विनिमय के समय पर प्रतिबंध।

नगरपालिका ऋण ट्रेजरी दायित्वों (टीबीओ) के रूप में भी हो सकते हैं।

सार्वजनिक आंतरिक ऋण का एक स्वतंत्र रूप सरकार द्वारा गारंटीकृत ऋण दायित्व भी है आरएफ. इस मामले में ऋण दायित्व ऋण संबंध को प्रमाणित करने वाली कोई भी प्रतिभूति है जिसमें देनदार राज्य, सार्वजनिक प्राधिकरण या प्रबंधन हैऔर ऋण को संचलन में जारी करने की शर्तों द्वारा प्रदान की गई समय सीमा के भीतर ऋण की शर्तों के आधार पर, ऋणदाता से उसे उधार दी गई धनराशि या अन्य संपत्ति, स्थापित ब्याज या अन्य संपत्ति अधिकारों को प्राप्त करने के ऋणदाता के अधिकार को प्रमाणित करना ( रूसी संघ के नागरिक संहिता का अनुच्छेद 817)।

राज्य प्राधिकरणों और रूसी संघ, क्षेत्रों और क्षेत्रों, शहरों और क्षेत्रों के घटक संस्थाओं के प्रबंधन द्वारा प्रतिभूतियों के मुद्दे (निर्गम की राशि की परवाह किए बिना) के मामले में, प्रतिभूतियों का पंजीकरण वित्त मंत्रालय द्वारा किया जाता है। रूसी संघ के, *फेडरेशन और स्थानीय स्वशासन के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्व, रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत, जारीकर्ताओं के दिवालिया होने की स्थिति में ऋण चुकौती की वित्तीय देनदारी रूसी संघ के पास है। यदि रूसी संघ के घटक संस्थाओं के आंतरिक ऋणों की गारंटी रूसी संघ की सरकार द्वारा नहीं दी गई थी, तो रूसी संघ उनके ऋण दायित्वों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है।

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*देखें: निर्देश का खंड 5 "रूसी संघ के क्षेत्र में प्रतिभूतियों को जारी करने और पंजीकरण के नियमों पर" दिनांक 3 मार्च 1992 (संशोधित और पूरक के रूप में) // कानून। 1992. नंबर 12; रूसी समाचार. 1993. 2 दिसंबर; बीएनए. 1997. नंबर 10. पी. 63.

फेडरेशन और स्थानीय सरकारों के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्व जारी करने के फॉर्म और शर्तें संबंधित अधिकारियों द्वारा स्वतंत्र रूप से स्थापित की जाती हैं। रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत सरकारी ऋण दायित्वों के अन्य रूपों के बारे में बोलते हुए, उदाहरण के लिए, हमें इसका उल्लेख करना चाहिए ट्रेजरी बिल,जो 1994 में रूसी संघ के क्षेत्र में दिखाई दिया* संघीय कानून के अनुसार "के बारे मेंस्थानांतरण और वचन पत्र" दिनांक 11 मार्च 1997** वचन पत्र के रूप में ऋण दायित्वों को जारी करने पर कुछ प्रतिबंध स्थापित किए गए थे। हाँ, कला. उक्त कानून के 2 यह स्थापित किया गया है कि रूसी संघ और रूसी संघ के घटक संस्थाओं को केवल संघीय कानून द्वारा विशेष रूप से प्रदान किए गए मामलों में विनिमय बिल और एक वचन पत्र पर बाध्य होने का अधिकार है। वर्तमान रूसी कानून में नगर पालिकाओं द्वारा विनिमय बिल के रूप में प्रतिभूतियां जारी करने की संभावना प्रदान करने वाले नियम शामिल नहीं हैं, जिसका सार आहर्ता या अन्य व्यक्ति के बिना शर्त दायित्व में निहित है - इसमें शामिल भुगतानकर्ता को पहले भुगतान करना होगा। उधार ली गई धनराशि के विनिमय बिल द्वारा निर्धारित समय सीमा (नागरिक संहिता आरएफ के अनुच्छेद 815)।

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*देखें: 1994 के ट्रेजरी बिल जारी करने और उनकी सर्विसिंग के लिए बुनियादी शर्तें स्वीकृत। तेज़। रूसी संघ की सरकार दिनांक 14 अप्रैल 1994 // एसएपीपी आरएफ। 1994. नंबर 17. कला। 1406.

**एनडब्ल्यू आरएफ। 1997. नंबर 11. कला। 1238. यह भी देखें: संघीय कानून "विनिमय बिलों और वचन पत्रों पर" के आवेदन के कुछ मुद्दों पर। रूसी संघ के सर्वोच्च न्यायालय के प्लेनम के संकल्प और 5 फरवरी 1998 के रूसी संघ के सर्वोच्च मध्यस्थता न्यायालय के प्लेनम संख्या 3/1 // रूसी समाचार पत्र। 1998. 5 मार्च.

धन आकर्षित करने के लिए राज्य ने इस मुद्दे का भी इस्तेमाल किया स्वर्ण प्रमाणपत्र(शुरुआत में 10 किलो के मूल्यवर्ग में, और फिर प्रति प्रमाणपत्र 1 किलो सोना)। प्रमाणपत्रों के मोचन पर, उनके मालिकों को सोने की संबंधित वजन राशि का अधिकार प्राप्त हुआ।*

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*देखें: 1993 में रूसी संघ के वित्त मंत्रालय द्वारा स्वर्ण प्रमाण पत्र जारी करने के माध्यम से सोने की बिक्री के लिए बुनियादी शर्तें // अर्थशास्त्र और जीवन। 1993. नंबर 40; तेज़। रूसी संघ की सरकार "सोने में भुनाए जाने योग्य सरकारी बांडों के मुद्दे और संचलन के लिए सामान्य शर्तों पर" दिनांक 27 जुलाई 1998 // एसजेड आरएफ। 1998. नंबर 32. कला। 3897; सोने में भुनाए जाने योग्य सरकारी बांडों को जारी करने और प्रसारित करने की शर्तें। अनुमत 28 अक्टूबर 1998 को रूसी संघ के वित्त मंत्री के आदेश से // रोसिस्काया गजेटा। 1999. 12 जनवरी.

राज्य ऋण दायित्व न केवल रूप में, बल्कि अवधि में भी भिन्न हो सकते हैं। ये हैं: अल्पकालिक (1 वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक वर्ष से पांच वर्ष तक), और दीर्घकालिक (5 से 30 वर्ष तक) देनदारियां। ऋण चुकौती अवधि घरेलू सरकारी ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित की जाती है। किसी भी मामले में, सरकारी ऋण दायित्वों की परिपक्वता 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती है, और नगरपालिका - 10 वर्ष से अधिक नहीं हो सकती है।

सरकार की अल्पकालिक देनदारियाँ(जीकेओ) तीन और छह महीने की अवधि के लिए बांड जारी करके जारी किए जाते हैं। वे छूट पर बेचे जाते हैं, अर्थात्। छूट पर, और उन्हें हमेशा नाममात्र मूल्य पर चुकाया जाता है। टी-बिल को द्वितीयक प्रतिभूति बाजार में उनकी परिपक्वता से पहले बेचा जा सकता है। किसी भी सरकारी प्रतिभूतियों की तरह, उन्हें ऋण देने के लिए संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया जा सकता है।

रूसी संघ के सभी सरकारी क्रेडिट संचालन के परिणामस्वरूप, ए रूसी संघ का राज्य आंतरिक ऋण,जिसमें पिछले वर्षों के सभी ऋण और नए उत्पन्न होने वाले ऋण शामिल हैं।

नगर पालिकाओं के स्तर पर इसी तरह के संचालन में, नगरपालिका ऋण बनता है, जो नगर पालिका के ऋण दायित्वों का एक समूह है।

पूर्व यूएसएसआर के ऋण दायित्व रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण में केवल रूसी संघ द्वारा ग्रहण किए गए हिस्से में शामिल हैं।

इस प्रकार, 10 मई, 1995* के संघीय कानून "रूसी संघ के नागरिकों की बचत की बहाली और सुरक्षा पर" के अनुसार, राज्य ने नागरिकों की मौद्रिक बचत के मूल्य की सुरक्षा को बहाल करने और सुनिश्चित करने के लिए दायित्व ग्रहण किया। रूसी संघ, जिसमें रूसी संघ के नागरिकों द्वारा 20 जून, 1991 तक रूसी संघ के बचत बैंक में जमा पर रखे गए, साथ ही 1 जनवरी, 1992 से पहले की अवधि में सरकारी प्रतिभूतियों (यूएसएसआर और आरएसएफएसआर) में रखे गए शामिल हैं। सभी नागरिकों की इन बचतों को 10 मई, 1995 के कानून में "नागरिकों की गारंटीकृत बचत" के रूप में परिभाषित किया गया है और राज्य संपत्ति द्वारा गारंटीकृत रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण के रूप में मान्यता प्राप्त है।

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* उत्तर पश्चिमी रूसी संघ। 1995. नंबर 20. कला। 1765; यह भी देखें: पोस्ट. 30 जून 1998 को रूसी संघ की सरकार ने मंजूरी दे दी। 1998-1999 // एसजेड आरएफ में रूसी संघ के नागरिकों की कुछ श्रेणियों की जमा राशि का प्रारंभिक मुआवजा देने की प्रक्रिया। 1998. नंबर 27. कला। 3194; संख्या 42. कला. 5161; डिस्प. 8 फरवरी 1999 की रूसी संघ की सरकार // एनडब्ल्यूआरएफ। 1999. नंबर 7. कला। 965.

रूसी संघ, उसके घटक संस्थाओं और नगर पालिकाओं के ऋण दायित्वों के उद्भव और निष्पादन की प्रक्रिया 29 जुलाई, 1998 के संघीय कानून "राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन की विशिष्टताओं पर" के आधार पर स्थापित की गई है। वही कानून रूसी संघ, उसके घटक संस्थाओं या तीसरे पक्ष की प्रतिभूतियों के तहत दायित्वों की नगर पालिकाओं की ओर से पूर्ति सुनिश्चित करने पर गारंटी जारी करने और निर्णय लेने की प्रक्रिया को नियंत्रित करता है (अनुच्छेद 15), और राज्य और नगरपालिका गारंटी के रूप को भी ठीक करता है। , जो लिखा जाना चाहिए। रूसी संघ के बजट संहिता में निहित ऋण दायित्वों के इस प्रकार के बारे में बोलते हुए "अपनाए गए संघीय कानूनों के आधार पर सार्वजनिक ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण",ध्यान दें कि 1999 में, इस तरह के ऋण दायित्व में, उदाहरण के लिए, 1992-1994 में जारी केंद्रीय ऋणों पर ऋण को फिर से जारी करना शामिल था। रूसी संघ के घटक संस्थाओं के कार्यकारी अधिकारियों की गारंटी के तहत ईंधन और ऊर्जा, कृषि-औद्योगिक और अर्थव्यवस्था के अन्य परिसरों और क्षेत्रों के उद्यम और संगठन। इन ऋणों को बैंक ऑफ रूस द्वारा वाणिज्यिक बैंकों को जारी करके सरकारी आंतरिक ऋण में फिर से शामिल किया जाता है, जो इन संगठनों को ऋण प्रदान करते हैं, निरंतर कूपन आय के साथ संघीय ऋण बांड, 2005 से शुरू होने वाली 5 साल की परिपक्वता के साथ, सालाना, समान शेयरों में, 5 बिलियन रूबल तक की कुल राशि के लिए 2% प्रति वर्ष के भुगतान के साथ*

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* अधिक जानकारी के लिए देखें: पोस्ट। रूसी संघ की सरकार "संघीय कानून" 1999 के संघीय बजट पर "को लागू करने के उपायों पर दिनांक 22 मार्च 1999, यथासंशोधित। // एनडब्ल्यू आरएफ। 1999. № 13. कला. 1613; नंबर 23. कला। 2859; रूसी अखबार. 1999. 5 जुलाई.

कला में रूसी संघ का बजट कोड। 120 रूसी संघ में रूसी संघ के सरकारी उधारों के लेखांकन और पंजीकरण की एक एकीकृत प्रणाली के निर्माण की स्थापना करता है। रूस के वित्त मंत्रालय को रूसी संघ की राज्य ऋण पुस्तिका (रूसी संघ के आंतरिक और बाह्य ऋण की पुस्तक) को बनाए रखने की जिम्मेदारी सौंपी गई है, जहां रूसी संघ के ऋण दायित्वों की मात्रा के बारे में जानकारी दर्ज की जाती है। इसकी घटक संस्थाएँ और नगर पालिकाएँ। रूसी संघ और नगर पालिकाओं के विषय उधार और अन्य दायित्वों का रिकॉर्ड रखते हैं, इसके बारे में जानकारी रूसी संघ के एक विषय की विशेष राज्य ऋण पुस्तिका या नगरपालिका ऋण पुस्तिका में भी दर्ज करते हैं।

एक वचन पत्र एक दस्तावेज़ है जो मुफ़्त रूप में तैयार किया जाता है और उधारकर्ता द्वारा ऋण (या ऋण) प्राप्त होने पर ऋणदाता को जारी किया जाता है। वचन पत्र ऋण राशि और पुनर्भुगतान अवधि निर्दिष्ट करता है। इस दस्तावेज़ के अनुसार, उधारकर्ता एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर ऋण चुकाने का वचन देता है, और ऋणदाता को इस अवधि के बाद उधारकर्ता से इसे वसूलने का अधिकार प्राप्त होता है।

रूसी संघ के ऋण दायित्वों को कला में निहित निम्नलिखित तीन रूपों में व्यक्त किया जा सकता है। रूसी संघ के कानून के 2 "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर":

• 1) रूसी संघ की सरकार द्वारा प्रतिनिधित्व किए गए राज्य द्वारा प्राप्त ऋण के रूप में;
• 2) रूसी संघ की सरकार की ओर से प्रतिभूतियों के मुद्दे के माध्यम से किए गए सरकारी ऋण के रूप में;
• 3) रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत अन्य रूपों में ऋण दायित्व।

रूसी संघ का बजट कोड अधिक विशेष रूप से उन रूपों को परिभाषित करता है जिनमें रूस के ऋण दायित्व मौजूद हो सकते हैं। कला के अनुसार रूसी संघ के सार्वजनिक ऋण की संरचना। रूसी संघ के बजट संहिता के 98 में निम्नलिखित रूपों में ऋण दायित्व शामिल हैं:

• * इन लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूस की ओर से संपन्न ऋण समझौतों और समझौतों के रूप में;
• * रूसी संघ की ओर से जारी सरकारी प्रतिभूतियों के रूप में;
• * रूसी संघ की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौतों के रूप में, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए रूसी संघ के गारंटी समझौते;
• * अपनाए गए संघीय कानूनों के आधार पर रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों के पुन: पंजीकरण के रूप में;
• * और, अंत में, पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर, रूस की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौतों और संधियों के रूप में।

रूसी संघ के एक घटक इकाई के साथ-साथ एक नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्वों को समान रूपों में व्यक्त किया जा सकता है। अपवाद नगर पालिकाओं के लिए उपरोक्त रूपों (अंतर्राष्ट्रीय संधियों और समझौतों) में से अंतिम है। बदले में, एक नगरपालिका इकाई के ऋण दायित्वों (राज्य के विपरीत) को कानूनी संस्थाओं के ऋण दायित्वों के रूप में व्यक्त किया जा सकता है, जो स्थानीय सरकारों के कानूनी कृत्यों के आधार पर नगरपालिका ऋण में परिवर्तित हो जाते हैं।

राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के रूपों पर सामान्य प्रावधान कला में निहित हैं। संघीय कानून के 4 "राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन की ख़ासियत पर।"

1 जनवरी, 2000 को रूसी संघ के बजट संहिता के लागू होने के बाद, रूसी संघ के ऋण दायित्व इसके अनुच्छेद 98 में निहित रूपों के अनुरूप होंगे।

इस प्रकार, सरकारी ऋण दायित्वों के इस रूप का उपयोग, जैसे कि रूसी संघ की सरकार से ऋण, बजटीय निधि की अपर्याप्तता के कारण होता है। रूसी संघ के कानून "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर" को अपनाने से पहले, क्रेडिट संसाधनों के उपयोग के माध्यम से विकास बजट घाटे को कवर करने की संभावना का एक सीधा संकेत कला में निहित था। 10 अक्टूबर, 1991 को आरएसएफएसआर के कानून के 13 "आरएसएफएसआर में बजट संरचना और बजट प्रक्रिया के बुनियादी सिद्धांतों पर"। कुछ प्रावधान आरएसएफएसआर के कानून के मूल संस्करण में भी निहित थे। हालाँकि, यह रूसी संघ का कानून "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर" था जिसने पहली बार इस मुद्दे को व्यापक रूप से हल किया। यह याद किया जाना चाहिए कि 26 अप्रैल, 1995 तक - संघीय कानून "रूसी संघ के केंद्रीय बैंक (रूस के बैंक) पर" के नए संस्करण को अपनाने की तारीख, एक नियम के रूप में, सरकार को ऋण प्रदान किए गए थे। सेंट्रल बैंक द्वारा ही. उसी समय, बैंक ऑफ रूस ने क्रेडिट संसाधनों के रूप में अपने स्वयं के धन और वाणिज्यिक बैंकों और क्रेडिट संगठनों से व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं से उनके द्वारा आकर्षित धन की मात्रा से कटौती का उपयोग सेंट्रल बैंक को हस्तांतरण के अधीन मानकों के अनुसार किया। भंडारण के लिए रूसी संघ, साथ ही वार्षिक समझौतों द्वारा निर्धारित मात्रा में रूसी संघ के सर्बैंक के संस्थानों में आबादी की अस्थायी रूप से मुफ्त जमा राशि।

वर्तमान में, ऋण दायित्वों का यह रूप राज्य और नगरपालिका दोनों स्तरों पर, उधारकर्ता (रूसी संघ) के बीच संपन्न ऋण समझौतों के रूप में व्यक्त किया जाता है। उसकीविषय या नगरपालिका इकाई) और लेनदार (बैंक क्रेडिट संस्थान, आमतौर पर वाणिज्यिक बैंक)।

सेंट्रल बैंक, संघीय कानून "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (रूस के बैंक) पर" के अनुसार, अब राज्य और स्थानीय बजट के घाटे के साथ-साथ राज्य के अतिरिक्त बजट के वित्तपोषण के लिए ऋण प्रदान करने का हकदार नहीं है। -बजटीय निधि.

सरकारी ऋण सार्वजनिक ऋण का दूसरा मुख्य रूप है, जिसे "रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण पर" कानून में नामित किया गया है। सरकारी ऋण राज्य (आमतौर पर सरकार द्वारा प्रतिनिधित्व किया जाता है) और कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के बीच क्रेडिट संबंध होते हैं, जिन्हें नवीनतम सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने और रखने के द्वारा औपचारिक रूप दिया जाता है।

घरेलू ऋण बनाने वाले राज्य और नगरपालिका ऋण दायित्वों को रूसी संघ की मुद्रा में व्यक्त किया जाना चाहिए। विदेशी मुद्रा, पारंपरिक मौद्रिक इकाइयों और कीमती धातुओं को केवल एक उपयुक्त खंड के रूप में दर्शाया जा सकता है जिसके आधार पर विशिष्ट राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के लिए भुगतान की राशि निर्धारित की जाती है। उन्हें रूसी मुद्रा में भी भुगतान किया जाना चाहिए।

रूसी संघ के सरकारी ऋण जारी करने की प्रक्रिया, जैसा कि कला में स्थापित है। रूसी संघ के संविधान का 75, संघीय कानून के आधार पर निर्धारित किया जाता है। राज्य या नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन के लिए सामान्य शर्तों को तदनुसार अनुमोदित किया जाता है: रूसी संघ की सरकार द्वारा, रूसी संघ के एक घटक इकाई के कार्यकारी निकाय, नियामक कानूनी कृत्यों के रूप में एक स्थानीय सरकारी निकाय। उपयुक्त स्तर (संघीय कानून का अनुच्छेद 8 "राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के मुद्दे और संचलन की विशिष्टताओं पर")। रूस में सरकारी ऋणों के स्वैच्छिक प्लेसमेंट के सिद्धांत को संवैधानिक मान्यता प्राप्त है (रूसी संघ के संविधान के अनुच्छेद 75 के भाग 4)।

सरकारी आंतरिक ऋणों को औपचारिक रूप देने के लिए, विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियाँ जारी की जाती हैं: बांड, ट्रेजरी बिल, शून्य-कूपन बांड और संघीय कानून "प्रतिभूति बाजार पर" के अनुसार इश्यू-ग्रेड प्रतिभूतियों से संबंधित अन्य, उनके अधिकार को प्रमाणित करते हुए। मालिक को उक्त मुद्दे की शर्तों द्वारा प्रदान की गई समय सीमा के भीतर उन्हें जारी करने वाले निकाय से नकद या अन्य संपत्ति, स्थापित ब्याज या अन्य संपत्ति अधिकार प्राप्त करना होगा।

जारीकर्ता, यानी रूसी संघ की प्रतिभूतियों को जारी करने वाला निकाय संघीय कार्यकारी निकाय है, जो एक कानूनी इकाई है, जिसके कार्यों में, रूसी संघ की सरकार के निर्णय से, संघीय बजट की तैयारी और (या) निष्पादन शामिल है। रूसी संघ के घटक इकाई और स्थानीय सरकार के संबंधित निकाय रूसी संघ के घटक इकाई और नगरपालिका गठन की प्रतिभूतियों के जारीकर्ता हैं।

सरकारी ऋण प्रतिभूतियों का सबसे आम प्रकार घरेलू सरकारी ऋण बांड हैं।

एक बांड (लैटिन दायित्व से - दायित्व) एक सुरक्षा है जो धारक के धन के योगदान को प्रमाणित करता है और एक निश्चित प्रतिशत के भुगतान के साथ इसमें निर्दिष्ट अवधि के भीतर इस सुरक्षा के नाममात्र मूल्य की प्रतिपूर्ति करने के दायित्व की पुष्टि करता है (जब तक कि अन्यथा प्रदान न किया गया हो) मुद्दे की शर्तों के अनुसार)।

बांड की विस्तृत अवधारणा कला में निहित है। रूसी संघ के नागरिक संहिता के 816। बांड की एक छोटी और अधिक सामान्य परिभाषा प्रतिभूतियों और स्टॉक एक्सचेंजों के मुद्दे और संचलन पर विनियमों में दी गई है - एक बांड एक सुरक्षा है जो उसके मालिक (लेनदार) और दस्तावेज़ जारी करने वाले व्यक्ति (देनदार) के बीच ऋण संबंध को प्रमाणित करता है ).

बांड विभिन्न प्रकार के होते हैं: वाहक और पंजीकृत।

घरेलू ऋण बांड, एक नियम के रूप में, धारक को जारी किए जाते हैं। आय भुगतान के प्रकार के आधार पर, उन्हें ब्याज वाले और गैर-ब्याज वाले में विभाजित किया गया है। आय का भुगतान विशेष ड्रा में निकाली गई जीत के रूप में भी किया जा सकता है।

उन संस्थाओं के आधार पर जिनके बीच बांड रखे गए हैं, उन्हें विभाजित किया गया है: स्वतंत्र रूप से प्रसारित होने वाले और परिसंचरण के एक सीमित दायरे के साथ (उदाहरण के लिए, केवल कानूनी संस्थाओं के बीच)। बांड स्वैच्छिक आधार पर कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के बीच वितरित किए जाते हैं। इस बीच, कई राज्यों के इतिहास से, आंतरिक सरकारी ऋण बांडों की जबरन (सदस्यता द्वारा) नियुक्ति भी ज्ञात है; इसलिए, बॉन्ड को प्लेसमेंट सिद्धांत के अनुसार भी वर्गीकृत किया जा सकता है।

जारीकर्ता के आधार पर, ये हैं: सरकार या रूसी संघ के वित्त मंत्रालय द्वारा जारी किए गए बांड, रूसी संघ के घटक संस्थाओं के सरकारी निकाय, और स्थानीय सरकारों द्वारा जारी किए गए बांड।

सरकार और रूसी संघ के वित्त मंत्रालय, साथ ही फेडरेशन और स्थानीय स्वशासन के घटक संस्थाओं के संबंधित निकायों को घरेलू ऋण बांड जारी करने का अधिकार है।

सभी नामित प्रकार के बांडों को सार्वजनिक प्लेसमेंट की अनुमति है।

यूएसएसआर के पतन और बाजार संबंधों में परिवर्तन के बाद पहला नगरपालिका ऋण 1992 में रूस में सामने आया। उनके जारीकर्ता मॉस्को क्षेत्र के नोवोसिबिर्स्क, पुश्किन्स्की और सर्गिएव पोसाद जिलों के नगरपालिका अधिकारी, साथ ही खाबरोवस्क क्षेत्र के नगरपालिका अधिकारी थे। निज़नी नोवगोरोड क्षेत्र। नगरपालिका ऋणों की संख्या, साथ ही रूसी संघ (उपसंघीय) के घटक संस्थाओं से ऋण साल-दर-साल बढ़ रहे हैं। 1992 से 1997 की अवधि के दौरान, 176 नगरपालिका ऋण पंजीकृत किए गए थे। कुल मिलाकर, 1 जनवरी, 1998 तक उपसंघीय और नगरपालिका बांड मुद्दों की संख्या 466 मुद्दों की कुल राशि 49.5 ट्रिलियन रूबल थी।

नगरपालिका ऋणों के उद्देश्य राज्य के समान हैं:

उनका मुख्य उद्देश्य बजट घाटे को आंशिक रूप से चुकाना है। और इसके अलावा, नगरपालिका ऋणों का उद्देश्य स्वयं नगर पालिकाओं का विकास करना है।

रूस में नगरपालिका ऋण के सबसे आम रूपों में से एक आवास और टेलीफोन ऋण के लिए बांड हैं। नगरपालिका बांड आम तौर पर एक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं। यदि उन्हें एक वर्ष से कम की अवधि के लिए सिम्युलेटेड किया जाता है, तो बांड के बारे में नहीं, बल्कि अल्पकालिक ऋण दायित्वों (एसडीओ) के बारे में बात करना प्रथागत है। बांड के विपरीत, उनका उद्देश्य नगरपालिका संरचनाओं के विकास में निवेश करना और उनके दीर्घकालिक सामाजिक कार्यक्रमों को लागू करना नहीं है, बल्कि वर्तमान नगरपालिका खर्चों को वित्तपोषित करना है।

बांड और अन्य राज्य और नगरपालिका ऋण दायित्वों की कीमतें (दर) उनके अंकित मूल्य (अंकित मूल्य) के प्रतिशत के रूप में निर्धारित की जाती हैं।

कानूनी संस्थाएँ बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधियों में कर और गैर-कर भुगतान करने के बाद अपने निपटान में शेष धनराशि की कीमत पर सभी प्रकार के बांड खरीदती हैं, और व्यक्ति - व्यक्तिगत निधियों की कीमत पर।

घरेलू ऋण बांड की बिक्री से प्राप्त धनराशि को बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि या उनके मुद्दे पर निर्धारित विशेष उद्देश्यों के लिए निर्देशित किया जाता है। घरेलू सरकारी ऋणों के बांड, एक नियम के रूप में, रूसी संघ के बचत बैंक के संस्थानों के माध्यम से वितरित किए जाते हैं, और स्थानीय ऋण भी स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से वितरित किए जाते हैं।

संघीय ऋण बांड के मुद्दों की सेवा के लिए सामान्य एजेंट, एक नियम के रूप में, रूसी संघ का सेंट्रल बैंक है। वह या, अपने विवेक पर, कोई अन्य अधिकृत संगठन एक डिपॉजिटरी के कार्य करता है, जिसमें संघीय ऋण बांड जारी करने के लिए वैश्विक प्रमाणपत्र संग्रहीत करने का कार्य भी शामिल है, और इन बांडों के लिए विभिन्न संगठनों के अधिकारों को रिकॉर्ड करता है। इन बांडों के लिए उप-डिपॉजिटरी के कार्य अधिकृत संगठनों द्वारा किए जा सकते हैं। वे जमाकर्ताओं (निवेशकों) के "डेपो" खातों में संघीय ऋण बांड के अधिकार दर्ज करते हैं।

राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों को अनिवार्य केंद्रीकृत भंडारण के साथ दस्तावेजी रूप में जारी किया जा सकता है। इस मामले में, ऐसे कागज़ के मालिक का नाम वैश्विक प्रमाणपत्र की अनिवार्य आवश्यकता नहीं है। यह केवल डिपॉजिटरी को दर्शाता है. साथ ही, रूसी संघ की पंजीकृत प्रतिभूतियों के लिए ऐसी प्रतिभूतियों के मालिकों का कोई रजिस्टर नहीं रखा जाता है। इस मुद्दे को अलग-अलग मुद्दों में चलाया जा सकता है। राज्य और नगरपालिका प्रतिभूतियों के एक विशिष्ट मुद्दे के ढांचे के भीतर, श्रृंखला, श्रेणियां और प्रतिभूतियों की संख्या स्थापित की जा सकती है। इस मुद्दे को स्वयं किश्तों में विभाजित किया जा सकता है (फ्रेंच किश्त - टुकड़ा, टुकड़ा), यानी। इस मुद्दे की प्रतिभूतियों की संचलन अवधि के दौरान किसी भी तारीख को इस मुद्दे के दायरे में कुछ हिस्सों को रखा गया है।

घरेलू सरकारी ऋण भी सरकारी ट्रेजरी बांड जारी करके जारी किए जाते हैं। ट्रेजरी बांड एक प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां हैं जो आबादी और कानूनी संस्थाओं के बीच स्वैच्छिक आधार पर रखी जाती हैं, जो प्रमाणित करती हैं कि उनके धारकों ने बजट में धन का योगदान दिया है और इन प्रतिभूतियों के स्वामित्व की पूरी अवधि के दौरान एक निश्चित आय प्राप्त करने का अधिकार दिया है।

उन्हें "संघीय बजट के निष्पादन को अनुकूलित करने और मुद्रास्फीति की दर को कम करने के लिए" जारी किया जाता है। ट्रेजरी बांड जारीकर्ता रूसी संघ का वित्त मंत्रालय है। ट्रेजरी बिल किसी अधिकृत बैंक के खातों में प्रविष्टियों के रूप में बुक-एंट्री फॉर्म में जारी और प्रसारित किए जाते हैं। उनकी परिपक्वता, ब्याज दर और अंकित मूल्य प्रत्येक श्रृंखला के जारी होने के समय निर्धारित किए जाते हैं।

राजकोष दायित्वों के स्वामी कानूनी संस्थाएँ और व्यक्ति हो सकते हैं। ट्रेजरी बांड के संचलन की अनुमति ए) सीमित और बी) असीमित रूप में है। रूसी वित्त मंत्रालय द्वारा स्थापित प्रतिबंधों में शामिल हो सकते हैं: राजकोषीय दायित्वों का कड़ाई से लक्षित उपयोग (केवल देय खातों के पुनर्भुगतान के लिए); राजकोषीय दायित्वों को हस्तांतरित करने के अधिकार पर प्रतिबंध (केवल कानूनी संस्थाओं को); ट्रेजरी बिलों पर लेनदेन की न्यूनतम संख्या निर्धारित करना; कर छूट के लिए लेखांकन और विनिमय के समय पर प्रतिबंध।

नगरपालिका ऋण ट्रेजरी दायित्वों (टीबीओ) का रूप भी ले सकते हैं।

राज्य के आंतरिक ऋण का एक स्वतंत्र रूप रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत ऋण दायित्व भी है। इस मामले में ऋण दायित्व किसी ऋण संबंध को प्रमाणित करने वाली प्रतिभूतियां हैं जिसमें देनदार राज्य, सार्वजनिक प्राधिकरण या प्रबंधन है और ऋणदाता के अधिकार को प्रमाणित करता है कि वह उधारकर्ता से उसे उधार दिया गया धन प्राप्त कर सकता है या, ऋण की शर्तों के आधार पर, अन्य संचलन में ऋण जारी करने के लिए शर्तों द्वारा प्रदान की गई शर्तों के भीतर संपत्ति, स्थापित ब्याज या अन्य संपत्ति अधिकार (रूसी संघ के नागरिक संहिता के अनुच्छेद 817)।

राज्य प्राधिकरणों और रूसी संघ, क्षेत्रों और क्षेत्रों, शहरों और क्षेत्रों के घटक संस्थाओं के प्रबंधन द्वारा प्रतिभूतियों के मुद्दे (निर्गम की राशि की परवाह किए बिना) के मामले में, प्रतिभूतियों का पंजीकरण वित्त मंत्रालय द्वारा किया जाता है। रूसी संघ का. रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत फेडरेशन और स्थानीय सरकारों के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के लिए, जारीकर्ताओं के दिवालिया होने की स्थिति में ऋण चुकाने की वित्तीय जिम्मेदारी रूसी संघ की है। यदि रूसी संघ के घटक संस्थाओं के आंतरिक ऋणों की गारंटी रूसी संघ की सरकार द्वारा नहीं दी गई थी, तो रूसी संघ उनके ऋण दायित्वों के लिए ज़िम्मेदार नहीं है।

फेडरेशन और स्थानीय सरकारों के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्व जारी करने के फॉर्म और शर्तें संबंधित अधिकारियों द्वारा स्वतंत्र रूप से स्थापित की जाती हैं। रूसी संघ की सरकार द्वारा गारंटीकृत सरकारी ऋण दायित्वों के अन्य रूपों के बारे में बोलते हुए, किसी को उदाहरण के लिए, रूसी संघ के क्षेत्र में दिखाई देने वाले ट्रेजरी बिलों का उल्लेख करना चाहिए।] संघीय कानून के अनुसार "विनिमय और प्रॉमिसरी के बिलों पर" नोट”, बिल के रूप में ऋण दायित्वों के संचलन के मुद्दे पर कुछ प्रतिबंध स्थापित किए गए थे। हाँ, कला. उक्त कानून के 2 में यह स्थापित किया गया है कि रूसी संघ, रूसी संघ की घटक संस्थाओं को केवल संघीय कानून द्वारा विशेष रूप से प्रदान किए गए मामलों में विनिमय बिल और एक वचन पत्र पर बाध्य होने का अधिकार है। वर्तमान रूसी कानून में नगर पालिकाओं द्वारा विनिमय बिल के रूप में प्रतिभूतियां जारी करने की संभावना प्रदान करने वाले नियम शामिल नहीं हैं, जिसका सार आहर्ता या अन्य व्यक्ति के बिना शर्त दायित्व में निहित है - इसमें शामिल भुगतानकर्ता को पहले भुगतान करना होगा। विनिमय बिल द्वारा उधार ली गई राशि की समय सीमा निर्धारित की गई है (रूसी संघ के नागरिक संहिता के अनुच्छेद 815)।

धन आकर्षित करने के लिए, राज्य ने सोने के प्रमाण पत्र जारी करने का भी उपयोग किया (शुरुआत में 10 किलो के अंकित मूल्य के साथ, और फिर प्रत्येक प्रमाण पत्र के लिए 1 किलो सोना)। प्रमाणपत्रों के मोचन पर, उनके मालिकों को सोने के संबंधित वजन का अधिकार प्राप्त हुआ।

रूसी कानून के अनुसार, रूसी संघ के ऋण दायित्व इस रूप में मौजूद हो सकते हैं:

♦ इन लेनदारों के पक्ष में क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों और अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूसी संघ की ओर से संपन्न क्रेडिट समझौते और समझौते;

♦ रूसी संघ की ओर से जारी सरकारी प्रतिभूतियाँ;

♦ रूसी संघ की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए रूसी संघ की गारंटी के समझौते;

♦ अपनाए गए संघीय कानूनों के आधार पर रूसी संघ के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण;

♦ पिछले वर्षों के रूसी संघ के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर रूसी संघ की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौते और संधियाँ।

अवधि के संदर्भ में, रूसी संघ के ऋण दायित्व अल्पकालिक (एक वर्ष तक), मध्यम अवधि (एक से पांच वर्ष तक) और दीर्घकालिक (5 से 30 वर्ष तक) हो सकते हैं।

रूसी संघ के ऋण दायित्वों को ऋण की विशिष्ट शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकता है। संचलन के लिए जारी किए गए सरकारी ऋण की शर्तों को बदलने की अनुमति नहीं है, जिसमें भुगतान की शर्तें और ब्याज भुगतान की राशि, संचलन अवधि शामिल है।

रूसी संघ के राज्य आंतरिक ऋण की मात्रा में शामिल हैं:

♦ रूसी संघ की सरकारी प्रतिभूतियों पर ऋण की मूल नाममात्र राशि;

♦ रूस द्वारा प्राप्त ऋणों पर ऋण की मात्रा;

♦ अन्य स्तरों के बजट से रूसी संघ द्वारा प्राप्त बजट ऋण और बजट क्रेडिट पर मूल ऋण की मात्रा;

♦ रूस द्वारा प्रदान की गई राज्य गारंटी के तहत दायित्वों की मात्रा।

फेडरेशन के किसी विषय के ऋण दायित्व इस रूप में मौजूद हो सकते हैं (रूसी संघ के बजट संहिता के अनुच्छेद 99):

♦ इन लेनदारों के पक्ष में व्यक्तियों और कानूनी संस्थाओं, क्रेडिट संगठनों, विदेशी राज्यों, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संगठनों के साथ रूसी संघ के एक घटक इकाई की ओर से संपन्न क्रेडिट समझौते और अनुबंध;

♦ फेडरेशन के विषयों के सरकारी ऋण, फेडरेशन के विषयों की प्रतिभूतियां जारी करके किए गए;

♦ फेडरेशन के एक विषय की राज्य गारंटी के प्रावधान पर समझौते, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए फेडरेशन के एक विषय की गारंटी समझौते;

♦ फेडरेशन के विषय के अपनाए गए कानूनों के आधार पर फेडरेशन के एक विषय के राज्य ऋण में तीसरे पक्ष के ऋण दायित्वों का पुन: पंजीकरण;

♦ पिछले वर्षों के फेडरेशन के घटक संस्थाओं के ऋण दायित्वों के विस्तार और पुनर्गठन पर, फेडरेशन के घटक संस्थाओं की ओर से संपन्न अंतरराष्ट्रीय सहित समझौते और संधियाँ।

फेडरेशन की एक घटक इकाई के ऋण दायित्वों को उधार की शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 30 वर्ष से अधिक नहीं हो सकता है।

नगरपालिका ऋण एक नगर पालिका के ऋण दायित्वों की समग्रता है।

नगर पालिका के ऋण दायित्व इस प्रकार मौजूद हो सकते हैं:

♦ नगर पालिका द्वारा संपन्न ऋण समझौते और अनुबंध;

♦ नगर पालिका ऋण (नगरपालिका ऋण), नगर पालिका की ओर से प्रतिभूतियां जारी करके किया जाता है;

♦ नगरपालिका गारंटी के प्रावधान पर समझौते, तीसरे पक्ष द्वारा दायित्वों की पूर्ति सुनिश्चित करने के लिए नगरपालिका ज़मानत समझौते;

♦ स्थानीय सरकारी निकायों के कानूनी कृत्यों के आधार पर कानूनी संस्थाओं के ऋण दायित्वों को नगरपालिका ऋण में परिवर्तित किया गया।

स्थानीय सरकारें अपने ऋण दायित्वों और सेवा ऋण का भुगतान करने के लिए स्थानीय बजट राजस्व उत्पन्न करने के लिए सभी शक्तियों का उपयोग करती हैं।

नगर पालिका के ऋण दायित्वों को उधार की शर्तों द्वारा निर्धारित अवधि के भीतर चुकाया जाता है और 10 वर्ष से अधिक नहीं हो सकता है।