वर्तमान तरलता अनुपात: सूत्र और मानक मूल्य। तरलता अनुपात: मानक मूल्य और वास्तविक दिवालिया संकेतक

किसी कंपनी की संपत्ति और पूंजी के बारे में बैलेंस शीट में जानकारी जमा करना विधायकों की सनक नहीं है, बल्कि किसी भी कंपनी के जीवन और विकास में एक बहुत ही महत्वपूर्ण घटक है। आखिरकार, इस रिपोर्ट में निहित जानकारी के अनुसार, वे एक निश्चित समय पर उद्यम की स्थिति, उसके विकास की संभावनाएं, परिसमापन, उत्पादन की पुन: रूपरेखा आदि का निर्धारण करते हैं। मुख्य संकेतकों में से एक तरलता है बैलेंस शीट, जो कंपनी की स्थिति का आकलन करती है।

बैलेंस शीट तरलता: यह क्या है?

यह शब्द उस डिग्री को संदर्भित करता है जिस हद तक कंपनी में उपलब्ध परिसंपत्तियों का उपयोग करके दायित्वों का भुगतान किया जाता है। पैसे में उनके रूपांतरण की अवधि ऋण कवरेज की अवधि से मेल खाती है, और चूंकि संपत्ति में टर्नओवर की एक अलग डिग्री होती है, इसलिए कंपनी की सॉल्वेंसी को बैलेंस शीट परिसंपत्तियों की विभिन्न श्रेणियों की तरलता स्तर के अनुसार माना जाता है। इसकी परिभाषा का प्रश्न हमेशा प्रासंगिक होता है, अर्थात्। तरलता की डिग्री विश्लेषण के उद्देश्य से स्वतंत्र, कुछ एल्गोरिदम का उपयोग करके निर्धारित की जाती है। वे तेजी से विकासशील इकाई के लिए समान हैं, जब आगे के विकास के लिए एक रणनीति निर्धारित करना आवश्यक होता है, और परिसमापन उपायों के लिए, जब अनुमानित दिवालियापन की स्थिति में संचित ऋण का भुगतान करने के लिए कंपनी के धन की राशि के बारे में सवाल उठता है और अंतरिम परिसमापन बैलेंस शीट को मंजूरी देने पर निर्णय लेना (एक नमूना यहां देखा जा सकता है)।

तरलता का मुख्य मानदंड अल्पकालिक देनदारियों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की मात्रा की अधिकता है। और यह जितना अधिक होगा, कंपनी की वित्तीय स्थिति उतनी ही अधिक स्थिर हो सकती है।

बैलेंस शीट तरलता मूल्यांकन

किसी कंपनी की सॉल्वेंसी का विश्लेषण करने के लिए, बैलेंस शीट आइटम के बीच अंतर किया जाता है:

• तरलता की डिग्री के अनुसार संपत्ति - जल्दी बिकने से लेकर बेचने में कठिनाई तक;
• देनदारियाँ - उनके पुनर्भुगतान की तात्कालिकता के अनुसार।

तरलता का आकलन करते समय, प्रत्येक श्रेणी की संपत्ति के मूल्यों की तुलना स्रोतों के समान समूह से की जाती है। उदाहरण के लिए:

1. जब ए 1 > पी 1, हम बैलेंस शीट की तारीख के अनुसार सबसे जरूरी दायित्वों को चुकाने के लिए कंपनी में पर्याप्त धनराशि के बारे में बात कर सकते हैं;
2. ए 2 > पी 2 का अर्थ है कि यदि लेनदारों और देनदारों के साथ समय पर निपटान की शर्तें पूरी हो जाती हैं तो संगठन बहुत जल्द ही विलायक बन सकता है;
3. ए 3 > पी 3 फंड टर्नओवर की औसत अवधि की अवधि के दौरान सॉल्वेंसी बढ़ने की आगामी संभावना की बात करता है।

सूचीबद्ध असमानताओं की पूर्ति से ए 4 ≤ पी 4 जैसी स्थितियाँ उत्पन्न होंगी, और यह कंपनी की स्थिरता के न्यूनतम स्वीकार्य स्तर और कंपनी के स्वामित्व वाले फंडों के अनुपालन को इंगित करता है।

बैलेंस शीट तरलता विश्लेषण

• वर्तमान तरलता, विश्लेषण अवधि के लिए निकट भविष्य में दायित्वों का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता को दर्शाती है: यदि इस मामले में ए 1 + ए 2 ≥ पी 1 + पी 2 संतुष्ट है, तो कंपनी की स्थिति स्थिर है (ए 4 ≤ पी 4) ;
• संभावित, यानी, आगामी परिचालनों की तुलना के आधार पर अनुमानित तरलता: यदि ए 3 ≥ पी 3, तो ए 4 ≤ पी 4;
• पूर्वानुमानित तरलता का अपर्याप्त स्तर;
• बैलेंस शीट की तरलता: ए 4 ≥ पी 4।

ऐसा मूल्यांकन बहुत अनुमानित है; विशेष अनुपातों की गणना का उपयोग करके बैलेंस शीट की तरलता का अधिक विस्तृत विश्लेषण किया जाता है।

तरलता अनुपात: बैलेंस शीट फॉर्मूला

कई गुणांक मानों की गणना की जाती है। उदाहरण के लिए:

1. वर्तमान तरलता अनुपात, पूरे वर्ष दायित्वों का भुगतान करने के लिए संगठन के धन के प्रावधान को दर्शाता है और निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:

के = (ए 1 + ए 2 + ए 3) / (पी 1 + पी 2)

मानदंड 1 से 2 की सीमा में एक मान है। 2 के स्तर से अधिक होना धन के वितरण में अतार्किकता को इंगित करता है, और 1 से नीचे का गुणांक कमी को इंगित करता है;

2. त्वरित तरलता अनुपात इन्वेंट्री और सामग्रियों को छोड़कर, तरल परिसंपत्तियों के साथ ऋण संपार्श्विक का हिस्सा स्थापित करता है, और सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है:

के = (ए 1 + ए 2) / (पी 1 + पी 2)

0.7 - 1.5 की सीमा में एक संकेतक स्वीकार्य माना जाता है;

3. पूर्ण तरलता अनुपात की गणना की जाती है यदि आपको यह पता लगाना है कि कंपनी लेनदारों के ऋण का कितना हिस्सा तुरंत कवर कर सकती है:

के = ए 1 / (पी 1 + पी 2)

यह संकेतक कंपनी की स्थिर स्थिति को दर्शाता है यदि यह 0.2 के महत्वपूर्ण स्तर से नीचे नहीं है।

4. तरलता के कुल मूल्य की गणना उद्यम की सॉल्वेंसी का व्यापक मूल्यांकन निर्धारित करने के लिए की जाती है।

के = (ए 1 + 0.5 x ए 2 + 0.3 x ए 3) / (पी 1 + 0.5 x पी 2 + 0.3 x पी 3)

इस मूल्य की गणना का उपयोग कंपनी की वित्तीय स्थिति में उतार-चढ़ाव का आकलन करते समय किया जाता है और जब कंपनी प्रतिपक्ष का चयन करती है तो इसे ध्यान में रखा जाता है। सामान्य मान 1 या अधिक है.

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन कई संकेतकों द्वारा किया जाता है। उनमें से एक प्रमुख है वर्तमान तरलता अनुपात। यह वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों का अनुपात है, जो दर्शाता है कि कंपनी तेजी से धन हस्तांतरित कर रही है या नहीं। यह इष्टतम है कि इसका मान 1-2.5 की सीमा में हो।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन वर्तमान तरलता अनुपात से किया जा सकता है। यह सॉल्वेंसी का प्रदर्शन है; संकेतक इंगित करता है कि कंपनी अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने में सक्षम है या नहीं।

गिनती क्यों?

लेखांकन, कर या प्रबंधन लेखांकन बनाए रखते समय संकेतक की आवश्यकता नहीं होती है। निवेशकों या बैंकों की सॉल्वेंसी की पुष्टि करने के लिए इसकी गणना करना आवश्यक है। कुछ मामलों में, आपूर्तिकर्ताओं के साथ बातचीत करते समय यह काम आएगा।

बैंक उद्यम की सॉल्वेंसी का आकलन करने और ऋण जारी करने पर निर्णय लेने के लिए संकेतक का उपयोग करते हैं।

निवेशकों को निवेश पर रिटर्न और लाभ के समय का आकलन करने के लिए इसकी आवश्यकता होती है।

हालाँकि, छोटे व्यवसायों को स्व-परीक्षण के लिए अधिक संकेतकों की आवश्यकता होती है:

गणना के लिए सूत्र

वर्तमान अनुपात की गणना के लिए कई सूत्रों का उपयोग किया जाता है। संपूर्ण मुद्दा एक बात पर आकर सिमट जाता है: वर्तमान परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों का अनुपात ज्ञात करना। डेटा बैलेंस शीट से लिया गया है:

कोएफ़. टीएल = एओ / ठीक है, कहाँ

जेएससी - वर्तमान संपत्ति (बैलेंस शीट के खंड II का परिणाम);

ठीक है - अल्पकालिक देनदारियाँ (बैलेंस शीट के खंड V का कुल)।

Ao तीन प्रकार की संपत्तियों का योग है:

• तेजी से आगे बढ़ना (हाथ में नकदी, चालू खाते में धन, प्रतिभूतियों में निवेश);
• जल्दी से बेचा गया (भेजे गए सामान, जमा पर धन, 12 महीने तक की अवधि के लिए देनदारों के ऋण);
• जिसके कार्यान्वयन में समय लगता है (वैट, एक वर्ष से शुरू होने वाले भुगतान के साथ प्राप्य खाते)।

ठीक है - अल्पकालिक देनदारियों की राशि:

• आपूर्तिकर्ताओं को ऋण;
• वेतन बकाया;
• कर ऋण;
• अल्पकालिक ऋण और उधार।

OJSC गज़प्रोम के उदाहरण का उपयोग करके अधिक विस्तृत गणना वीडियो में दिखाई गई है:

निष्कर्ष:कंपनी आर्थिक रूप से स्थिर है.

पूरी तस्वीर पाने के लिए, आइए इसकी तुलना किसी अन्य उद्यम से करें।

निष्कर्ष:तरलता अनुपात सामान्य सीमा के भीतर है, हालाँकि, यह देखते हुए कि यह एक औद्योगिक उद्यम है, 1.88 अपर्याप्त तरलता को इंगित करता है। पिछले उदाहरण की तुलना में कंपनी कम स्थिर है।

संभावित मान

1 से 2.5 का गुणांक सामान्य माना जाता है। यदि यह इन सीमाओं के भीतर है, तो कंपनी तर्कसंगत रूप से पैसा खर्च करती है और अपने दायित्वों के लिए उत्तरदायी हो सकती है।

हालाँकि, निचली और ऊपरी सीमाएँ गतिविधि के क्षेत्र पर निर्भर करती हैं। ट्रेडिंग कंपनियों के लिए, 1 मानक के करीब है, क्योंकि उनके पास बहुत सारे अल्पकालिक ऋण हैं। हालाँकि, उद्योग के लिए यह मूल्य महत्वपूर्ण है, क्योंकि उनके पास बड़ी मात्रा में कार्य प्रगति पर है और बहुत सारी सूची है।

अधिकांश उद्यमों के लिए औसत महत्वपूर्ण मूल्य:

• 1 से कम - कंपनी बिलों का भुगतान नहीं कर सकती;
• 2.5 से अधिक - कंपनी अतार्किक रूप से पैसा खर्च कर रही है।

उद्यम जेएससी ट्रांसनेफ्ट के लिए गुणांक में परिवर्तन की गतिशीलता:

बहुत अधिक संकेतक फंड की लंबी टर्नओवर अवधि का भी संकेत देता है।

देनदारियों से अधिक चालू परिसंपत्तियों की अधिकता माल-सूची की उपस्थिति को इंगित करती है। और कंपनी उन्हें घाटे की भरपाई के लिए भेज सकती है. विपरीत स्थिति तरलता और दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता की समस्याओं का संकेत देती है।

गुणांक कैसे बढ़ाएं?

ऐसा करने के 2 तरीके हैं:

• देय खातों की राशि कम करें;
• वर्तमान संपत्ति बढ़ाएँ.

कंपनी के अन्य प्रदर्शन संकेतकों की गणना के लिए गुणांक की आवश्यकता हो सकती है।

वोलोस्निकोव सर्गेई निकोलाइविचमूल्यांकन और वित्तीय और आर्थिक विशेषज्ञता विभाग के प्रमुख
ANO "राष्ट्रीय विशेषज्ञ ब्यूरो" (ANO "NEB")

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कई देनदारों ने रोसस्टैट को बिल्कुल भी रिपोर्ट नहीं की। सरलीकृत प्रणाली का उपयोग करके वित्तीय विवरण तैयार करने वाली कानूनी संस्थाओं की रिपोर्टिंग का विश्लेषण नहीं किया गया था। चूँकि गुणांकों की गणना औपचारिक हो गई है, ऐसे व्यक्तियों की रिपोर्टिंग को नमूने से बाहर रखा गया था। शून्य राजस्व वाली कंपनियों के प्रदर्शन संकेतकों को विश्लेषण से बाहर रखा गया, क्योंकि ऑपरेटिंग कंपनियां रुचि की हैं। चयन के परिणामस्वरूप, केवल 212 कंपनियाँ नमूने में रह गईं। विश्लेषण किए गए देनदारों के लिए कुछ प्रक्रियाएं निपटान समझौतों द्वारा पूरी की गईं, या कानूनी लागतों की प्रतिपूर्ति करने और प्रक्रिया को वित्तपोषित करने के लिए पर्याप्त संपत्ति की कमी के कारण पूरी की गईं। गणना में उनके संकेतकों को ध्यान में रखा गया, क्योंकि वे अभी भी दिवालियेपन का संकेत देते हैं।

वर्तमान अनुपातों का वितरण नीचे दिया गया है।

हिस्टोग्राम दिखाते हैं कि विचाराधीन कंपनियों के गुणांक बाद की तारीख में कैसे खराब हो जाते हैं: वितरण अक्ष की शुरुआत की ओर दबाव डालते हुए बाईं ओर स्थानांतरित हो जाता है। वहीं, 2015 के अंत में केवल 10 कंपनियों और 2016 के अंत में 7 कंपनियों के पास तालिका संख्या 1 से 2 के बराबर केटीएल का "मानक" मूल्य है, जो नमूने में सभी कंपनियों के 5% से कम है। .

2015 में वर्तमान अनुपात का औसत मान 1.12, माध्य 1 था। 2016 में, औसत मान 0.8, माध्य 0.69 था। गणना में बेसिस एलएलसी (टीआईएन 4502017541) के डेटा को ध्यान में नहीं रखा गया, 2016 में, देय अल्पकालिक खातों की मात्रा 23 मिलियन रूबल से घटकर 154 हजार रूबल हो गई, कंपनी मुख्य रूप से दीर्घकालिक देनदारियां बनी रही। इस वजह से, दिवालियापन की पूर्व संध्या पर, वर्तमान तरलता अनुपात में काफी वृद्धि हुई।

वर्ष और माध्यिका में गुणांकों में औसत परिवर्तन क्रमशः -16.23% और -20.2% के करीब और बराबर है। यदि हम उन कंपनियों के संकेतकों को हटा दें जिनकी वर्तमान तरलता अनुपात में सुधार हुआ है, तो सीटीएल में गिरावट का औसत मूल्य 39.19% है, औसत 34.9% है। इस प्रकार, वर्तमान तरलता अनुपात में 35% से अधिक की कमी दिवालियापन के संकेतों की उपस्थिति और दिवालियापन के जोखिम का संकेत दे सकती है।

नमूने से कंपनियों के पूर्ण तरलता अनुपात का विश्लेषण करते समय, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि 31 दिसंबर 2015 तक 31 उद्यमों के पास अत्यधिक तरल संपत्ति नहीं थी, इसलिए, गुणांक का मूल्य 0 है। 12 महीने से थोड़ा अधिक बाद, संबंधित देनदारों के संबंध में निगरानी शुरू की गई, यानी लेनदारों के दावे उचित पाए गए। दिवालियापन की पूर्व संध्या पर, 57 देनदारों के पास पहले से ही कोई अत्यधिक तरल संपत्ति नहीं थी, जो नमूने में उद्यमों की कुल संख्या का 27% है। और यदि हम उन कंपनियों को ध्यान में रखते हैं जिनके केबल मान 0 से 0.05 (तालिका 1 से सबसे छोटे "मानक" से कम) हैं, तो उनकी हिस्सेदारी 83.5% के बराबर होगी। इस प्रकार, सैद्धांतिक रूप से, एक छोटी सी संभावना है कि 16.5% कंपनियां, जब निगरानी शुरू की जाती है, लेनदारों के घोषित दावों को चुकाने में सक्षम होती हैं (उदाहरण के लिए, कम से कम आंशिक रूप से, एक निपटान समझौते का समापन करके)।

पूर्ण तरलता अनुपात का वितरण नीचे प्रस्तुत किया गया है।

31 दिसंबर 2015 तक पूर्ण तरलता अनुपात का औसत मूल्य 0.1 था, माध्य 0.01 था। 2016 के अंत में औसत 0.056, औसत 0.0013 था।

यदि हम उन कंपनियों के संकेतकों को विश्लेषण से बाहर कर दें जिनके KAR मूल्यों में सुधार हुआ है, साथ ही शून्य अत्यधिक तरल संपत्ति वाली कंपनियां, तो KAR में गिरावट का औसत मूल्य 59% है, औसत 68% है।

गतिविधि के प्रकार के आधार पर गुणांक के मूल्यों पर विचार करना भी समझ में आता है। नीचे दी गई तालिका उद्योग द्वारा संकेतक प्रस्तुत करती है, जिसमें नमूने से अधिकांश देनदार, साथ ही स्पार्क सूचना संसाधन और टेस्टफर्म सेवा से गणना किए गए डेटा शामिल हैं।

तालिका 2

* कुछ उद्योगों में, स्पार्क के गुणांक में असामान्य रूप से उच्च मूल्य होते हैं, यह संभावना है कि प्रसंस्करण स्पष्ट रूप से गलत लेखांकन डेटा को फ़िल्टर नहीं करता है;

निष्कर्ष

• तरलता अनुपात का विश्लेषण करते समय, आपको प्राप्त आंकड़ों की तुलना मानक मूल्यों से नहीं, बल्कि उस उद्योग के वास्तविक संकेतकों से करनी चाहिए जिससे कंपनी संबंधित है। गतिविधि के प्रकार के आधार पर, गुणांक महत्वपूर्ण रूप से भिन्न होते हैं। साथ ही, कंपनी की सॉल्वेंसी के बारे में निष्कर्ष निकालने के लिए समय के साथ तरलता अनुपात में बदलाव को ध्यान में रखा जाना चाहिए।
• वर्तमान तरलता अनुपात में 35% की कमी, और 60% या उससे अधिक की पूर्ण तरलता अनुपात दिवालियेपन के संकेतों की उपस्थिति और प्रतिपक्ष के दिवालियापन के जोखिम के संकेतक के रूप में काम कर सकता है। यदि जानबूझकर दिवालियापन के संकेतों की पहचान की जाती है, तो दिवालियापन प्रबंधक इस तरह की गिरावट को मूल्यों में महत्वपूर्ण गिरावट मान सकता है और इसलिए, ऐसी गिरावट की अवधि के दौरान किए गए लेनदेन का विश्लेषण कर सकता है।
• जब अवलोकन प्रस्तुत किया जाता है, तो नमूने में से 27% कंपनियों के पास अत्यधिक तरल संपत्ति नहीं होती है: नकद और वित्तीय निवेश। 16.5% कंपनियों का पूर्ण तरलता अनुपात मान मानक से अधिक है, और केवल 11.8% का अनुपात मान उद्योग के वास्तविक डेटा से अधिक है। यानी, लगभग हर दसवां देनदार, जिसके लिए निगरानी प्रक्रिया शुरू की गई है, कर्ज का कम से कम कुछ हिस्सा चुका सकता है और दिवालियापन से बच सकता है।

ग्रन्थसूची

1. 25 जून 2003 एन 367 के रूसी संघ की सरकार का फरमान "एक मध्यस्थता प्रबंधक द्वारा वित्तीय विश्लेषण करने के नियमों के अनुमोदन पर"

2. दिसंबर 27, 2004 एन 855 के रूसी संघ की सरकार का फरमान "काल्पनिक और जानबूझकर दिवालियापन के संकेतों के लिए मध्यस्थता प्रबंधक द्वारा जाँच के लिए अस्थायी नियमों के अनुमोदन पर"

5. बुखारिन एन.ए., ओज़ेरोव ई.एस., पुपेंत्सोवा एस.वी., शब्रोवा ओ.ए. व्यावसायिक मूल्य का अनुमान और प्रबंधन: पाठ्यपुस्तक। भत्ता / सामान्य संपादकीय के तहत। ई.एस. ओज़ेरोवा - सेंट पीटर्सबर्ग: ईएमएनआईटी, 2011-238 पी।

लिक्विडिटी- परिसंपत्तियों को बाजार के करीब कीमत पर तुरंत बेचने की क्षमता। तरलता पैसे में बदलने की क्षमता है।

वर्तमान तरलता

वर्तमान (कुल) तरलता अनुपात (कवरेज अनुपात; अंग्रेजी वर्तमान अनुपात, सीआर) एक वित्तीय अनुपात है जो वर्तमान (वर्तमान) परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों (वर्तमान देनदारियों) के अनुपात के बराबर है।

केटीएल = (ओए - डीजेडडी) / केओ, जहां: केटीएल - वर्तमान अनुपात; ओए - वर्तमान संपत्ति; डीजेडडी - दीर्घकालिक प्राप्य; केओ - अल्पकालिक देनदारियां।

अनुपात केवल वर्तमान परिसंपत्तियों का उपयोग करके वर्तमान (अल्पकालिक) दायित्वों का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता को दर्शाता है। संकेतक जितना अधिक होगा, उद्यम की सॉल्वेंसी उतनी ही बेहतर होगी।

2 या अधिक का गुणांक मान सामान्य माना जाता है (यह मान रूसी नियमों में सबसे अधिक बार उपयोग किया जाता है; विश्व अभ्यास में, उद्योग के आधार पर 1.5 से 2.5 को सामान्य माना जाता है)। 1 से नीचे का मान इस तथ्य से जुड़े उच्च वित्तीय जोखिम को इंगित करता है कि कंपनी मौजूदा बिलों का भुगतान करने में सक्षम नहीं है। 3 से अधिक का मान एक अतार्किक पूंजी संरचना का संकेत दे सकता है।

त्वरित (तत्काल) तरलता

त्वरित अनुपात- वित्तीय अनुपात अत्यधिक तरल वर्तमान परिसंपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों (वर्तमान देनदारियों) के अनुपात के बराबर। डेटा का स्रोत मौजूदा तरलता की तरह ही कंपनी की बैलेंस शीट है, लेकिन इन्वेंट्री को संपत्ति के रूप में ध्यान में नहीं रखा जाता है, क्योंकि अगर उन्हें बेचने के लिए मजबूर किया जाता है, तो नुकसान सभी मौजूदा परिसंपत्तियों के बीच अधिकतम होगा।

केबीएल = (अल्पकालिक प्राप्य खाते + अल्पकालिक वित्तीय निवेश + नकद) / वर्तमान देनदारियां

यह अनुपात उत्पादों की बिक्री में कठिनाइयों की स्थिति में कंपनी की अपने मौजूदा दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को दर्शाता है।

कम से कम 1 का गुणांक मान सामान्य माना जाता है।

पूर्ण तरलता

पूर्ण तरलता अनुपात- वित्तीय अनुपात नकदी और अल्पकालिक वित्तीय निवेशों के अल्पकालिक देनदारियों (वर्तमान देनदारियों) के अनुपात के बराबर। डेटा का स्रोत मौजूदा तरलता की तरह ही कंपनी की बैलेंस शीट है, लेकिन केवल नकदी और उसके करीब के फंड को ही संपत्ति के रूप में ध्यान में रखा जाता है:

Cal = (नकद + अल्पकालिक वित्तीय निवेश) / वर्तमान देनदारियाँ

उपरोक्त दोनों के विपरीत, इस गुणांक का पश्चिम में व्यापक रूप से उपयोग नहीं किया जाता है। रूसी नियमों के अनुसार, कम से कम 0.2 का गुणांक मान सामान्य माना जाता है।

44. सॉल्वेंसी संकेतकों का पूर्वानुमान लगाना।

क्रेडिट संसाधनों को आकर्षित करने का निर्णय लेते समय, उद्यम की साख निर्धारित करना आवश्यक है।

वर्तमान चरण में, निम्नलिखित गुणांक स्वीकार किए जाते हैं:

वर्तमान तरलता अनुपात (कवरेज), के पी;

स्वयं की कार्यशील पूंजी के साथ प्रावधान का गुणांक, केओएस;

सॉल्वेंसी की बहाली (नुकसान) का गुणांक, के यूवी।

इन संकेतकों की गणना निम्नलिखित सूत्रों का उपयोग करके बैलेंस शीट डेटा के आधार पर की जाती है:

गुणांक केपी व्यावसायिक गतिविधियों के संचालन और उद्यम के तत्काल दायित्वों के समय पर पुनर्भुगतान के लिए कार्यशील पूंजी के साथ उद्यम के समग्र प्रावधान को दर्शाता है।

गुणांक K uv दर्शाता है कि क्या उद्यम के पास एक निश्चित अवधि के भीतर अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने या खोने का वास्तविक अवसर है। बैलेंस शीट संरचना को असंतोषजनक और उद्यम को दिवालिया मानने का आधार निम्नलिखित शर्तों में से एक की पूर्ति है: केपी< 2 или К ос >0.1. यह याद रखना चाहिए कि किसी बैंक या अन्य क्रेडिट संगठन से ऋण जारी करना है या नहीं, यह तय करते समय वित्तीय अनुपात की निम्नलिखित प्रणाली की गणना की जाती है:

पूर्ण तरलता अनुपात K al;

मध्यवर्ती कवरेज गुणांक K pr;

समग्र कवरेज गुणांक K p;

स्वतंत्रता गुणांक Kn.

पूर्ण तरलता अनुपात अल्पकालिक देनदारियों के अनुपात को दर्शाता है जिसे अत्यधिक तरल परिसंपत्तियों का उपयोग करके चुकाया जा सकता है और सूत्र का उपयोग करके गणना की जाती है, संकेतक का मानक मूल्य 0.2 - 0.25 है:

मध्यवर्ती कवरेज अनुपात दिखाता है कि क्या कंपनी अपने अल्पकालिक ऋण दायित्वों को समय पर चुकाने में सक्षम होगी या नहीं। इसकी गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

कुल कवरेज अनुपात की गणना वर्तमान अनुपात निर्धारित करने के समान है। वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात उद्यम द्वारा अपनी गतिविधियों को पूरा करने के लिए अपने स्वयं के धन के प्रावधान की विशेषता बताता है। यह बैलेंस शीट मुद्रा में इक्विटी के अनुपात से निर्धारित होता है और प्रतिशत के रूप में गणना की जाती है।

इष्टतम मूल्य जो निवेशकों और लेनदारों की नजर में काफी स्थिर वित्तीय स्थिति सुनिश्चित करता है: 50 - 60%।

45. उद्यम के स्वयं के और उधार के संसाधन

उद्यम का उधार और स्वयं का धन - सामूहिक रूप से अपनी परिसंपत्तियों की तरलता का निर्धारण करते हैं, और सीधे वित्तीय और अन्य निधियों के आकार को प्रभावित करते हैं जो उन्हें एक विशिष्ट क्षण या समय अवधि में उपयोग करने का अवसर प्रदान करते हैं।

उधार ली गई धनराशि किसी उद्यम को उत्पादन, टर्नओवर बढ़ाने, अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने और यहां तक ​​कि पिछले ऋणों का भुगतान करने और भी बहुत कुछ करने की अनुमति देती है।

उधार ली गई धनराशि के अलावा, कुछ वित्तीय लाभ प्राप्त करने के लिए, एक उद्यम आकर्षित धनराशि का भी उपयोग कर सकता है, जो उधार ली गई धनराशि के विपरीत, वास्तव में चुकाया नहीं जाता है - उदाहरण के लिए, इक्विटी शेयर और नि:शुल्क सरकारी वित्तपोषण।

सामान्य उद्यमी भी सक्रिय रूप से उधार ली गई धनराशि का उपयोग कर सकते हैं। उद्यमशीलता गतिविधि के विकास के लिए रूसी संघ की राज्य नीति, विभिन्न स्रोतों से उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करके, वर्तमान कानून के अनुसार ब्याज मुक्त ऋण प्राप्त करने का प्रावधान करती है। इसके अलावा, ऐसे ऋणों पर कर नहीं लगता है।

कर केवल प्राप्त आय पर होगा, नकद ऋण के मामले में - भौतिक ऋण के मामले में, भौतिक लाभ की गणना नहीं की जाती है। आप उधार ली गई धनराशि का उपयोग लगातार या नियमित रूप से कर सकते हैं यदि यह प्रभावी है और इसमें स्थिर लाभ है, या यह एक आवश्यकता है।

हालाँकि, बहुत सावधानी से निगरानी करने और ध्यान देने की सलाह दी जाती है शेयरपूंजी अनुपात को ऋणऔर स्पष्ट रूप से परिभाषित संतुलन बनाए रखें - अप्रत्याशित परिस्थितियों के मामले में कार्रवाई की एक निश्चित रणनीति रखना अच्छा है, क्योंकि उधार ली गई धनराशि का उपयोग करने के मामले में, वित्तीय घाटे की एक निश्चित सीमा होती है, जिसके आगे आप बहाल नहीं कर पाएंगे। आपका व्यवसाय तुरंत या एक निश्चित समय के बाद दिवालिया हो जाएगा।

यहां यह भी ध्यान रखना आवश्यक है - गियरिंग अनुपात- इसकी गणना मौजूदा ऋणों की कुल राशि और उन पर ब्याज शुल्क को कुल संपत्ति और भविष्य की आय से विभाजित करके की जा सकती है।

इस गुणांक का मूल्य आपको ऋण देने में मूलभूत कारकों में से एक होगा, अर्थात, गुणांक जितना कम होगा, ऋण प्राप्त करने की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

सामान्य तौर पर, यह सलाह दी जाती है कि नि:शुल्क और विशेष रूप से प्रतिपूर्ति योग्य उधार ली गई धनराशि का उपयोग तभी करें जब आप पहले से ही अपने पैरों पर अच्छी तरह से खड़े हों और अपने व्यवसाय क्षेत्र को समझें।

अब, रूसी संघ का राज्य कानून प्रारंभिक पूंजी के आंशिक वित्तपोषण के रूप में, एक निजी व्यवसाय खोलने के लिए मुफ्त सब्सिडी प्रदान करता है - लेकिन यह इसके विकास की सफलता की गारंटी नहीं देता है।

तरलता का अनुपात- यह एक विशेष पैरामीटर है जिसकी गणना फॉर्म नंबर 1 में कंपनी के वित्तीय विवरणों के आधार पर की जाती है। तरलता अनुपात की गणना करके, उद्यम की वास्तविक दक्षता निर्धारित करने का मौका मिलता है। इसके अलावा, परिकलित पैरामीटर हमें वर्तमान (वर्तमान) परिसंपत्तियों का उपयोग करके सहमत समय सीमा के भीतर ऋण चुकाने की उसकी क्षमता के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है। अनुपात का मुख्य अर्थ मौजूदा ऋणों की मात्रा और उन्हें चुकाने के लिए आवश्यक कंपनी की कार्यशील पूंजी की तुलना करना है।

तरलता का अनुपात- मापदंडों का एक समूह जिसमें कई गुणांक शामिल हैं, अर्थात् वर्तमान, पूर्ण और त्वरित तरलता। इस समूह में प्राप्य खातों और देय खातों का अनुपात भी शामिल है।

तरलता अनुपात का सार

प्रत्येक कंपनी के लिए, परिचालन दक्षता का एक मुख्य मानदंड तरलता संकेतक है। यह पैरामीटर दर्शाता है कि यह कितनी जल्दी अपने उत्पादों को बेच सकता है और मूर्त (अन्य) संपत्तियों को कागजी संपत्तियों में बदल सकता है। उसी समय, उद्यम (बहुत कुछ उस क्षेत्र पर निर्भर करता है जिसमें काम किया जाता है और प्रबंधन का स्तर) अधिक या कम हद तक तरल हो सकता है।

कंपनी के सभी फंडों को परिसंपत्तियों और उनकी तरलता के आधार पर विभाजित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, संपत्तियों को कई समूहों में विभाजित किया गया है:

अवरोही क्रम में सभी संपत्तियों को निम्नलिखित सूची द्वारा दर्शाया जा सकता है:

कंपनी की तरलता और समय पर कर्ज चुकाने की क्षमता निर्धारित करने के लिए विशेष गणना की जाती है। तरलता के लिए मुख्य मानदंड गुणांकों का एक समूह है - पूर्ण तरलता (इसे कहा जा सकता है)। यहां आप वर्तमान (कुल) तरलता और तत्काल (त्वरित) तरलता के पैरामीटर को भी शामिल कर सकते हैं। एक पैरामीटर की भी गणना की जाती है जो कंपनी के प्राप्य और क्रेडिट ऋण के अनुपात को ध्यान में रखता है।

उपर्युक्त अनुपात उद्यम की सॉल्वेंसी और तरलता की डिग्री को सटीक रूप से निर्धारित करना और इसकी विकास संभावनाओं का आकलन करना संभव बनाता है। प्राप्त मापदंडों का विश्लेषण, एक नियम के रूप में, वास्तविक वर्तमान मूल्यों के आधार पर नहीं, बल्कि गतिशीलता में किया जाता है। अर्थात्, परिकलित संकेतकों की तुलना पिछली समयावधि की समान गणनाओं से की जाती है।

तरलता अनुपात: गणना के प्रकार और विशेषताएं

"कार्यशील पूंजी" पैरामीटर में, दीर्घकालिक प्राप्य को ध्यान में नहीं रखा जाता है।
पैरामीटर यह निर्धारित करने में मदद करता है कि क्या कंपनी कार्यशील पूंजी के उपयोग के माध्यम से समय पर अल्पकालिक ऋण का भुगतान कर सकती है। गुणांक का स्तर जितना अधिक होगा, कंपनी उतनी ही बेहतर सॉल्वेंसी का दावा कर सकती है। इसके अलावा, विश्लेषण न केवल वर्तमान समय में, बल्कि आपातकालीन स्थितियों में भी प्रासंगिक है।

गुणांक का सामान्य मान 1.5-2.5 है।यहां स्थिति उस उद्योग पर निर्भर करती है जहां कंपनी संचालित होती है, संपत्ति की गुणवत्ता और संरचना, प्रबंधन साक्षरता इत्यादि। बहुत अधिक और निम्न गुणांक मान प्रतिकूल हैं। यदि संकेतक एक से नीचे है, तो हम उद्यम के अधिकतम वित्तीय जोखिम के बारे में बात कर सकते हैं, जो मौजूदा खातों से निपटने में सक्षम नहीं है। बदले में, तीन से अधिक गुणांक अतार्किक प्रबंधन का एक स्पष्ट संकेत है।

2. तत्काल (त्वरित) तरलता अनुपात। यह सूचक आपूर्तिकर्ताओं, बैंकों और शेयरधारकों के लिए सबसे दिलचस्प है। इसकी मदद से, आप यह आकलन कर सकते हैं कि कोई उद्यम कितनी जल्दी अप्रत्याशित लागतों का सामना कर सकता है और अपनी संपत्ति (देनदारियों) को कितनी जल्दी नकदी में बदल सकता है। अर्थात्, गुणांक दर्शाता है कि क्या कंपनी मौजूदा संसाधनों का उपयोग करके समस्याओं का सामना कर सकती है।

त्वरित तरलता अनुपात को अक्सर एक अन्य पैरामीटर - वर्तमान तरलता - के साथ भ्रमित किया जाता है। वास्तव में, पहले पैरामीटर के हिस्से के रूप में, कार्यशील पूंजी की भूमिका में केवल मध्यम और उच्च तरलता की संपत्तियों को ध्यान में रखा जाता है (उदाहरण के लिए, नकदी, गोदामों में माल, कच्चे माल, तैयार उत्पाद, छोटी संग्रह अवधि के साथ प्राप्य खाते) ). साथ ही, यहां विशेष सामग्रियों (अर्ध-तैयार उत्पाद, घटक) के स्टॉक को ध्यान में नहीं रखा जाता है।

गणना का स्रोत - बैलेंस शीट का फॉर्म नंबर 1। इस मामले में, संपत्ति की कुल राशि सामग्री और उत्पादन प्रकृति की सूची को ध्यान में नहीं रखती है, क्योंकि उनकी जबरन बिक्री की स्थिति में, सभी खातों में बड़े नुकसान संभव हैं।

त्वरित तरलता अनुपात (Kbl) की गणना:

केबीएल = (अल्पकालिक निवेश + नकद + अल्पकालिक प्राप्य) / अल्पकालिक देनदारियां।

साथ ही, त्वरित तरलता अनुपात की गणना सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है:

केएसएल = (वर्तमान निधि - सूची) / अल्पकालिक ऋण।

यह माप आपको यह अनुमान लगाने की अनुमति देता है कि कोई कंपनी आपकी कितनी देनदारियों को विभिन्न खातों में पूंजी और देय खातों के उपयोग या अल्पकालिक प्रतिभूतियों की बिक्री के माध्यम से कवर कर सकती है। सूचक जितना अधिक होगा, सॉल्वेंसी उतनी ही बेहतर होगी। इस मामले में, गुणांक के लिए सामान्य पैरामीटर 0.8 है। कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि मानदंड 0.6 से 1.0 तक है। यानी, आदर्श रूप से कंपनी की नकद संपत्ति और संभावित भविष्य की कमाई से कंपनी के कर्ज की भरपाई होनी चाहिए।

अनुपात बढ़ाने के लिए, कंपनी को अपनी कार्यशील पूंजी बढ़ाने और दीर्घकालिक ऋण प्राप्त करने पर अपने प्रयासों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए। इस मामले में, केएसएल या केबीएल का तीन से अधिक मान उपलब्ध पूंजी के अतार्किक वितरण को इंगित करता है। उदाहरण के लिए, इसका कारण प्राप्य खातों में वृद्धि, धीमी पूंजी इत्यादि हो सकता है।

3. पूर्ण तरलता अनुपात (Kab) आपको यह देखने में मदद करता है कि कोई कंपनी अपनी सबसे अधिक तरल संपत्तियों (अल्पकालिक प्रतिभूतियों और नकदी) का उपयोग करके आपके कितने अल्पकालिक ऋण का भुगतान कर सकती है। गणना का स्रोत बैलेंस शीट है (पिछले मामले की तरह)। गणना का सूत्र इस प्रकार है:

कब = (उद्यम की नकदी + अल्पकालिक निवेश) / वर्तमान देनदारियां।

कैब का इष्टतम मान 0.2 से अधिक होना चाहिए। यह पैरामीटर जितना अधिक होगा, कंपनी की सॉल्वेंसी उतनी ही बेहतर होगी। दूसरी ओर, बहुत अधिक संकेतक भी खराब होता है। उनका कहना है कि कंपनी का ढांचा अतार्किक तरीके से बनाया गया है.

5. प्राप्य और देय का अनुपात आपको यह आकलन करने की अनुमति देता है कि प्राप्य राशियाँ ऋण ऋणों को कैसे कवर करने में सक्षम हैं। एक नियम के रूप में, प्राप्य पर समय पर भुगतान कंपनी को अपने दायित्वों को समय पर पूरा करने की अनुमति देता है। सामान्य सेटिंग भिन्न हो सकती है. यह सब कई कारकों पर निर्भर करता है - नीति की आक्रामकता की डिग्री, कंपनी के लक्ष्य, क्रय शक्ति, इत्यादि। इसके अलावा, 1 से कम मूल्य सॉल्वेंसी के नुकसान के उच्च जोखिम का स्पष्ट संकेत है।

Kdzkz = अल्पकालिक प्राप्य खाते / देय खाते

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