कमोडिटी एक्सचेंज और इसकी कार्यप्रणाली की विशेषताएं।

अंतर्वस्तु

परिभाषा

विनिमय वस्तु — यहएक उत्पाद जिसका एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है। अर्थव्यवस्था में मौजूद किसी भी सामान को एक्सचेंज पर बेचा या खरीदा नहीं जा सकता है।

विश्व अभ्यास में, निम्नलिखित मुख्य वर्ग प्रतिष्ठित हैं: वस्तुएं:

वास्तव में चीज़ें(असली चीज़ें);

प्रतिभूति

विदेशी मुद्रा;

मुफ़्त स्टॉक मूल्य सूचकांक;

सरकारी ब्याज दरें बांड

विशेषताएँ मालप्रथम श्रेणी हैं:

उत्पादन और उपभोग की व्यापक प्रकृति;

मानकीकरण;

अच्छा संरक्षण;

परिवहन क्षमता;

किसी विशिष्ट निर्माता से उत्पाद की गुणवत्ता विशेषताओं की स्वतंत्रता;

उतार चढ़ाव कीमतोंप्राकृतिक, मौसमी, राजनीतिक और अन्य कारकों के प्रभाव में।

मुख्य विशेषताएं प्रतिभूतिउनकी सम्भावना की दृष्टि से स्टॉक ट्रेडिंगहैं:

जारीकर्ता प्राधिकारी की ओर से प्रतिबंध के बिना मुफ्त खरीद और बिक्री सुरक्षा(जारीकर्ता);

जारीकर्ता की विश्वसनीयता, उसकी ब्रेक-ईवन गतिविधियाँ और उसके दायित्वों की पूर्ति;

जारीकर्ता कंपनी का आकार और स्वतंत्र रूप से कारोबार किए जाने वाले शेयरों की संख्या, आदि।

एक्सचेंज ट्रेडिंगविदेश मुद्रायदि आयोजित किया जा सकता है मुद्रास्वतंत्र रूप से (या आंशिक रूप से) परिवर्तनीय है, यानी आबादी और संगठनों द्वारा इसकी खरीद और बिक्री पर कोई सरकारी प्रतिबंध नहीं है।

वर्तमान में, दुनिया में कमोडिटी एक्सचेंजों पर लगभग 100 तथाकथित एक्सचेंज-ट्रेडेड वस्तुओं का कारोबार होता है। अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में उनका हिस्सा लगभग 20% है। इन उत्पादों को मोटे तौर पर निम्नलिखित समूहों में बांटा जा सकता है:

अनाज: मक्का, जई, राई, जौ, चावल;

तिलहन और उनके उत्पाद: अलसी और बिनौला, सोयाबीन, सेम, सोयाबीन तेल, सोयाबीन भोजन;

जीवित जानवर और: मवेशी, जीवित सूअर, बेकन;

खाद्य उत्पाद: कच्ची चीनी, परिष्कृत, कोको बीन्स, आलू, वनस्पति तेल, मसाले, अंडे, संतरे का रस सांद्र, मूंगफली;

कपड़ा कच्चा माल: , जूट, प्राकृतिक और कृत्रिम रेशम, धुला हुआ ऊन, आदि।

औद्योगिक कच्चा माल: रबर, लकड़ी, प्लाईवुड।

आधुनिक वैश्विक अर्थव्यवस्था में वस्तुओं की भूमिका

विनिमय वस्तुओं में वे वस्तुएँ शामिल होती हैं जो पूरी तरह या आंशिक रूप से बेची जाती हैं एक्सचेंजों. जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, एक्सचेंज पर व्यापार की वस्तुएं ऐसी वस्तुएं हैं जिनमें एकरूपता, विनिमेयता और गुणवत्ता मानक स्थापित करने की संभावना जैसे गुण होते हैं। इसके अलावा, काफी लंबे समय तक यह माना जाता था कि नाशवान वस्तुओं का विनिमय-व्यापार नहीं किया जा सकता है, लेकिन आधुनिक वैज्ञानिक और तकनीकी क्रांति ने नाशवान वस्तुओं को कई प्रकारों में पेश करना संभव बना दिया है।

किसी विशेष उत्पाद के लिए विनिमय बाजार के निर्माण पर मूल्य निर्धारण प्रथाओं का बहुत प्रभाव पड़ता है। उत्पादन या उपभोग पर एकाधिकार की कम डिग्री वाली वस्तुओं के लंबे समय तक स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार में बने रहने की अधिक संभावना होती है। साथ ही, अत्यधिक एकाधिकार वाली वस्तुओं के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार करना संभव है यदि मुक्त व्यापार और गैर-एकाधिकार प्रतिभागियों - विक्रेताओं या खरीदारों की स्थिर हिस्सेदारी हो। इसका एक उदाहरण है बाज़ार काला सोनाऔर पेट्रोलियम उत्पाद।

सामान्य तौर पर, 20वीं सदी में कमोडिटी एक्सचेंजों पर बेचे जाने वाले सामानों की संख्या। उल्लेखनीय रूप से कमी आई। 19वीं सदी के अंत में. विनिमय वस्तुओं की 200 से अधिक वस्तुएँ थीं। अतीत में विनिमय वस्तुओं के बड़े समूह लौह धातु, कोयला और कई अन्य सामान थे जिनके साथ आज लेनदेन नहीं किया जाता है। 20वीं सदी के मध्य तक. विनिमय वस्तुओं की संख्या घटाकर पचास कर दी गई और तब से यह संख्या लगभग स्थिर बनी हुई है। इसी समय, वायदा बाज़ारों की संख्या में लगातार विस्तार हो रहा था। वायदा के तहत बाज़ारइसे किसी उत्पाद की एक निश्चित गुणवत्ता के रूप में समझा जाता है, इसलिए एक उत्पाद के लिए कई बाज़ार हो सकते हैं।

विनिमय वस्तुओं की श्रेणी में पारंपरिक रूप से दो मुख्य समूह शामिल होते हैं - कृषि उत्पाद और औद्योगिक और अर्ध-तैयार उत्पाद।

औद्योगिक कच्चे माल और अर्द्ध-तैयार उत्पादों के समूह में शामिल हैं ( तेल, गैसोलीन, ईंधन तेल, डीजल ईंधन), कीमती धातु(सोना, चांदी, प्लैटिनम, ) और रंगीन धातुओं(तांबा, एल्यूमीनियम, जस्ता, सीसा, निकल, टिन)।

कृषि और वानिकी समूह में वस्तुओं की संख्या, जो 1980 के दशक में लगातार घटी थी, अब फिर से बढ़ रही है। इस समूह में तिलहन (बीज, भोजन और तेल), अनाज ( गेहूँ, मक्का, जौ, राई, जई), पशुधन उत्पाद (जीवित मवेशी और सूअर, मांस, हैम्स, आदि), खाद्य उत्पाद ( चीनी, कॉफ़ी, कोको बीन्स), कपड़ा उत्पाद (कपास, ऊन, रेशम, धागा), प्राकृतिक रबर और लकड़ी। अन्य उत्पादों में आलू और जमे हुए सांद्रण शामिल हैं संतरे का रस.

विनिमय वस्तुओं की संरचना वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति सहित कई कारकों से प्रभावित होती है। उसके लिए धन्यवाद, कुछ के लिए कई विकल्प स्टॉक एक्सचेंजकृत्रिम या सिंथेटिक मूल का सामान। इन वस्तुओं के बीच प्रतिस्पर्धा स्थिरीकरण में योगदान करती है कीमतों, जिसका अर्थ है विनिमय कारोबार में कमी। इसे ऊन बाजार के उदाहरण में स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है, जहां हाल के दशकों में लेनदेन की मात्रा में काफी कमी आई है, और कई प्रमुख एक्सचेंजों पर व्यापारयह बिल्कुल बंद हो गया.

एक ही समय पर एनटीपीइन उद्देश्यों के लिए नवीनतम तकनीकी साधनों का उपयोग करके माल की गुणवत्ता निर्धारित करने के तरीकों में सुधार में योगदान दिया। परिणामस्वरूप, स्थिर गुणवत्ता प्राप्त करने की क्षमता ने कुछ लकड़ी, कई खाद्य उत्पादों और कीमती वस्तुओं की कीमत पर विनिमय वस्तुओं की सीमा का विस्तार करना संभव बना दिया। धातुओं, जो पहले मानक अनुबंधों के तहत एक्सचेंज पर व्यापार के लिए उपलब्ध नहीं थे।

आधुनिक कमोडिटी एक्सचेंजों पर वस्तुओं का एक नया समूह सामने आया है व्यापार, जो मूर्त वस्तुएँ नहीं हैं और सामूहिक रूप से वित्तीय साधन कहलाते हैं। व्यापारिक कार्य चल रहे हैं अनुक्रमणिकाकीमतें, बैंक ब्याज, बंधक, मुद्रा, चार्टर अनुबंध, सरकारी प्रतिभूतियाँ। इन परिचालनों का अभ्यास 70 के दशक के आसपास कमोडिटी एक्सचेंजों पर किया जाने लगा।

वित्तीय वायदा बाज़ारों का विकास और वृद्धि परिवर्तनों से प्रभावित हुई है वैश्विक अर्थव्यवस्था 1970 के दशक में, जब अमेरिकी डॉलर और पश्चिमी यूरोपीय मुद्राओं के बीच निश्चित विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव शुरू हुआ। विनिमय दरें न केवल मौद्रिक विनिमय दरों की अस्थिरता के कारण, बल्कि बांड और ट्रेजरी नोट्स जैसे अन्य वित्तीय साधनों की दरों में उतार-चढ़ाव के कारण भी तैरती रहीं। यह कारण और साथ ही अचानक बढ़ी सरकार यूएसएऔर अपेक्षाकृत स्थिर दरों को प्रभावित किया, जिससे अधिक उतार-चढ़ाव, अस्थिर दरें हुईं।

दुनिया के प्रमुख एक्सचेंजों ने वित्तीय परिसंपत्तियों के लिए वायदा अनुबंधों का विस्तार किया है, जिससे वित्तीय संस्थान मूल्य जोखिमों से निपटने में सक्षम हो गए हैं। वित्तीय साधनों पर पहला वायदा लेनदेन सरकारी राष्ट्रीय संपार्श्विक एसोसिएशन के सुरक्षा प्रमाणपत्रों पर संपन्न हुआ ( यूएसए) और 70 के दशक में विदेशी मुद्रा के लिए। प्रमाणपत्र शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड और संपार्श्विक व्यवसाय के बीच संयुक्त प्रयास का परिणाम थे। अनुबंधों को विकसित करने में कई वर्षों का गहन कार्य हुआ और ये अनुबंध अक्टूबर 1975 में शुरू हुए।

व्यापार वायदा अनुबंधवित्तीय साधनों पर धीरे-धीरे विस्तार किया गया और अधिक से अधिक प्रकार के विभिन्न वित्तीय साधनों को शामिल किया गया, जिनमें दीर्घकालिक राजकोषीय दायित्व और राजकोष नोट शामिल हैं, वायदा अनुबंधशेयरों के लिए, नगरपालिका बांडों के लिए और स्वैप के लिए वायदा अनुबंधों के लिए (बाद में मोचन के साथ घरेलू मुद्रा के बदले में विदेशी मुद्रा की खरीद)।

पिछले 10 वर्षों में, डेरिवेटिव बाजार में और अधिक विकास हुआ है, जो बाजार अर्थव्यवस्था में इसके द्वारा किए जाने वाले कार्यों के महत्व को इंगित करता है। साथ ही, कुछ क्षेत्रों में, बाजार विकास विधायी विनियमन द्वारा बाधित था। विशेष रूप से, इन उपकरणों के साथ लेनदेन में बैंकिंग जोखिमों से बचाव के प्रभावी तरीकों की कमी के बारे में चिंताओं के कारण उत्पाद और स्टॉक डेरिवेटिव वाले बैंकों की गतिविधियाँ सीमित थीं।

1970 के दशक में, वायदा एक्सचेंजों पर विकल्प कारोबार शुरू हुआ। 1973 तक, इस प्रकार का व्यापार केवल ओवर-द-काउंटर बाज़ार में ही मौजूद था। अप्रैल 1973 में, संयुक्त राज्य अमेरिका में शिकागो स्टॉक एक्सचेंज में पहली बार विकल्प कारोबार खोला गया था। विकल्प.

परिणामस्वरूप, अब एक्सचेंज संचालन की एक बहुत ही विविध उत्पाद श्रृंखला उभरी है, जो निरंतर विकास में है। इस प्रकार, यह अनुमान लगाया गया है कि पिछले 10-15 वर्षों में अमेरिकी एक्सचेंजों पर कारोबार किए गए अनुबंधों की संख्या का लगभग 70% स्वीकृत किया गया था।

70 के दशक के अंत तक कमोडिटी वायदा लेनदेन ने स्टॉक एक्सचेंजों पर अग्रणी भूमिका निभाई। धीरे-धीरे, उनकी हिस्सेदारी कम हो गई, जबकि वित्तीय वायदा अनुबंधों की हिस्सेदारी तेजी से बढ़ी। वर्तमान में, वायदा एक्सचेंजों पर लेनदेन की कुल संख्या में उनका हिस्सा 70% से अधिक है।

कमोडिटी वायदा और विकल्प अनुबंधों में, ईंधन कमोडिटी, कीमती और अलौह धातुएं अब एक महत्वपूर्ण स्थान रखती हैं। कृषि वस्तुओं, विशेष रूप से कॉफी, कोको, कपास, के लिए वायदा कारोबार की मात्रा चीनी, काफ़ी कम. सामान्य तौर पर, कृषि कमोडिटी वायदा में व्यापार की मात्रा में साल-दर-साल व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव होता है।

आधुनिक परिस्थितियों में, वायदा विनिमय और वायदा लेनदेन के बीच संबंध अधिक जटिल हो गया है। वायदा अनुबंधों को समाप्त करने के लिए एक जगह की आवश्यकता होती है, और बदले में, वायदा विनिमय को सफल वायदा की आवश्यकता होती है। जैसे ही एक्सचेंजों पर स्थिति बदलती है, नए वायदा अनुबंध पेश किए जाते हैं, और अप्रचलित वायदा अनुबंध वापस ले लिए जाते हैं। इस प्रकार, 70 के दशक में, न्यूयॉर्क प्रोड्यूस एक्सचेंज के कुल कारोबार का 77% हिस्सा आलू के वायदा से होता था, 80 के दशक में इस एक्सचेंज के कुल कारोबार का 87% पेट्रोलियम उत्पादों के वायदा अनुबंधों से बना था; 1970 के दशक में शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज में, वित्तीय उपकरणों पर वायदा अनुबंधों में व्यापार इसके कारोबार का केवल 4% था; 80 के दशक में, वित्तीय अनुबंधों की मात्रा इस एक्सचेंज के लिए पारंपरिक कृषि अनुबंधों से अधिक हो गई और एक्सचेंज के कुल कारोबार का लगभग 85% हो गया।

हाल ही में, कला के कार्यों के लिए व्युत्पन्न वित्तीय उपकरण भी सामने आए हैं - तथाकथित "कला-स्वॉप्स", उदाहरण के लिए, पर आधारित अनुक्रमणिकाएफएआई-कला-सुरक्षा। विचार यह है कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले कला खुदरा विक्रेताओं और सार्वजनिक कला फर्मों (जैसे सोथबी और क्रिस्टी) के शेयर की कीमतें कला की कीमतों में उतार-चढ़ाव को दर्शाती हैं। तदनुसार, कलेक्टर, की कीमत पर विकल्पएफएआई-कला-सुरक्षा सूचकांक के आधार पर, हेजिंग के लिए धन्यवाद अस्थिरता को कम किया जा सकता है और जोखिमकला के कार्यों से जुड़े मूल्यों का आपका पोर्टफोलियो।

स्टॉक एक्सचेंज पर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में एक स्पष्ट भौगोलिक एकाग्रता होती है। प्रमुख केंद्र संयुक्त राज्य अमेरिका, इंग्लैंड और जापान थे और रहेंगे। द्वितीय विश्व युद्ध के दौरान और उसके बाद अमेरिकी एक्सचेंजों की भूमिका तेजी से बढ़ी, जब संयुक्त राज्य अमेरिका को छोड़कर हर जगह एक्सचेंज बंद थे। इस वर्ष 90% तक परिचालन में उनका योगदान रहा। वायदा और विकल्प कारोबार में अमेरिका का प्रभुत्व 1980 के दशक के मध्य तक जारी रहा, लेकिन बाद के वर्षों में यूरोपीय और एशियाई वायदा बाजार पारंपरिक अमेरिकी बाजारों के मजबूत प्रतिस्पर्धी के रूप में उभरे। के लिए अवधि 1985—1990 अमेरिका के बाहर वायदा कारोबार की हिस्सेदारी 12.8 से बढ़कर 46.8% हो गई। एशिया में वायदा कारोबार की मात्रा दोगुनी हो गई है और यूरोप में लगभग तीन गुना हो गई है।

गैर-अमेरिकी प्रतिभागियों ने भी अमेरिकी वायदा बाजारों में तेजी से प्रमुख भूमिका निभानी शुरू कर दी है। इस प्रकार, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (यूएसए) के अनुसार, 96 देशों के 2,100 से अधिक बड़े ऑपरेटरों ने अमेरिकी वायदा और विकल्प बाजारों में भाग लिया। कुछ बाज़ारों में विदेशी भागीदारी 30% से अधिक थी।

अमेरिकी कमोडिटी एक्सचेंज परंपरागत रूप से कृषि उत्पादों में विशेषज्ञता रखते हैं, ब्रिटानिया- कीमती और अलौह धातुओं और ऊर्जा संसाधनों पर, जापानी - कृषि उत्पादों पर, हालाँकि अब तीनों केंद्रों में यह विशेषज्ञता इतनी स्पष्ट नहीं है।

सबसे प्रसिद्ध सबसे बड़े अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी एक्सचेंज विकसित में स्थित हैं देशों, हालाँकि कुछ विकासशील में देशोंकमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज भी हैं। ट्रेडिंग वॉल्यूम के मामले में एक काफी बड़ा एक्सचेंज ब्राजील में साओ पाउलो (BOVESPA एक्सचेंज) में स्थित है। सिंगापुर में, एक अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा विनिमय (SIMEX) है, जहाँ ईंधन और सोने के अनुबंधों पर लेनदेन किया जाता है, और एक सिंगापुर कमोडिटी एक्सचेंज (SICOM) भी ​​है, जहाँ रबर के वायदा अनुबंधों का कारोबार किया जाता है। कुआलालंपुर फाइनेंशियल फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस एक्सचेंज उसी क्षेत्र में स्थित है। इसके कारोबार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा विदेशी प्रतिभागियों से आता है।

विनिमय वस्तु की अवधारणा और संरचना

विनिमय गतिविधि का सबसे महत्वपूर्ण तत्व विनिमय वस्तु की परिभाषा है। में अवधिस्टॉक एक्सचेंजों के जन्म के समय यह काली मिर्च थी। यह इस तथ्य के कारण था कि काली मिर्च, अधिकांश अन्य मसालों की तरह, काफी सजातीय है, इसलिए एक नमूने के आधार पर, कार्गो के पूरे शिपमेंट का अंदाजा लगाना संभव है। रूसी संघ का कानून "उत्पाद एक्सचेंजों और एक्सचेंज ट्रेडिंग पर" नोट करता है कि एक एक्सचेंज उत्पाद "एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता का एक उत्पाद है जिसे परिसंचरण से वापस नहीं लिया गया है, जिसमें निर्दिष्ट उत्पाद के लिए एक मानक अनुबंध शामिल है, जिसे निर्धारित में स्वीकार किया गया है एक्सचेंज द्वारा एक्सचेंज पर व्यापार करने का तरीका। विनिमय वस्तु के लिए बुनियादी आवश्यकताएँ इस प्रकार हैं:

विनिमय बड़े पैमाने पर होना चाहिए, अर्थात। कई निर्माताओं द्वारा पर्याप्त रूप से बड़ी मात्रा में उत्पादित किया जाना चाहिए और बड़ी संख्या में उपभोक्ताओं द्वारा खरीदने का इरादा होना चाहिए;

केवल प्राथमिक-निष्कर्षण उद्योगों के उत्पाद, यानी, एक वस्तु वस्तु हो सकते हैं। या अर्द्ध-तैयार उत्पाद;

एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद में स्पष्ट मानक विशेषताएं होनी चाहिए, अर्थात। गुणवत्ता, भंडारण, माप और परिवहन आवश्यकताओं के लिए विनियमित शर्तें हैं;

एक विनिमय वस्तु पूरी तरह से प्रतिस्थापन योग्य होनी चाहिए, अर्थात। एक बड़े समूह का उत्पाद संरचना, गुण, प्रकार और पैकेजिंग, लेबलिंग, आकार की गुणवत्ता में समान होना चाहिए राजनीतिक दल, आकार, वजन (विशेषकर संयुक्त राज्य अमेरिका में गेहूँतीन किस्मों में विभेदित: "नरम लाल", "कठोर लाल", "गहरा उत्तरी"। बदले में, प्रत्येक किस्म का मूल्यांकन तीन (1, 2, 3) वर्गों में किया जाता है, क्योंकि इसमें अलग-अलग बेकिंग गुण होते हैं। अनाज विनिमय पर इसका व्यापार मानक द्वितीय श्रेणी के गेहूं के रूप में किया जाता है। यदि प्रथम या तृतीय श्रेणी की वस्तु एक्सचेंज पर प्रदर्शित की जाती है, तो उत्पाद पर प्रदर्शित कीमत से प्रीमियम या कीमत में रियायत दी जाती है);

तंत्र मूल्य निर्धारणविनिमय-व्यापारित वस्तुओं को बाजार को आकार देने वाले कारकों - स्थिर और परिवर्तनशील - को ध्यान में रखते हुए, मौजूदा बाजार स्थितियों के आधार पर ही विनियमित किया जाना चाहिए;

एक विनिमय वस्तु में प्रदर्शित मूल्य को दर्शाने वाली स्पष्ट सीमाएँ होनी चाहिए बार्गेनिंग, यानी ( बहुतवाहनों की वहन क्षमता या मात्रा द्वारा नियंत्रित, आमतौर पर रेलवे कारें; या उत्पाद की मात्रा और वजन। इसलिए, वास्तविक मात्रा प्रदर्शित की गई बार्गेनिंगउत्पाद - बहुत, विनिमय इकाई का गुणज होना चाहिए। उदाहरण के लिए, शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड कमोडिटी एक्सचेंज (यूएसए) पर, गेहूं के लिए विनिमय इकाई 5 हजार बुशेल (लगभग 100 टन) है, मवेशियों के लिए - 34 "बैल" के सिर (40 हजार पाउंड या 18 टन)। लंदन मेटल एक्सचेंज पर, तांबा, जस्ता और सीसा की विनिमय इकाई इस एक्सचेंज के नियमों द्वारा अनुमोदित है और 25 टन है, टिन के लिए - 5 टन, चांदी - 311 किग्रा)।

स्थापित नियमों के अनुसार, एक्सचेंज कमोडिटी की अवधारणा के आधार पर, प्रत्येक एक्सचेंज को माल की संरचना को स्वतंत्र रूप से निर्धारित करने का अधिकार है जो एक्सचेंज ट्रेडिंग का उद्देश्य होगा। हालाँकि, यह उन आवश्यकताओं को ध्यान में रखता है जो एक्सचेंज पर व्यापार के अभ्यास द्वारा एक्सचेंज-ट्रेडेड वस्तुओं पर लगाई जाती हैं। वर्तमान में, लगभग 70 प्रकार के सामान विनिमय व्यापार के अधीन हैं।

कमोडिटी एक्सचेंज पर संपन्न विनिमय लेनदेन को विभिन्न मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है। उनमें से एक सौदेबाजी का सबसे आम उद्देश्य है, जिसे या तो वास्तविक उत्पाद के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है या किसी उत्पाद के अधिकार का प्रतिनिधित्व करने वाले या उसे समाप्त करने वाले अनुबंध के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है। के अनुसार डेटाविनिमय लेनदेन को आमतौर पर दो समूहों में विभाजित किया जाता है:

वास्तविक उत्पाद के साथ लेनदेन;

वास्तविक उत्पाद के बिना लेनदेन.

स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार का विकास वास्तविक उत्पाद के साथ लेनदेन के साथ शुरू हुआ, जिसका उद्देश्य वास्तविक वास्तविक उत्पाद था। स्टॉक एक्सचेंज पर व्यापार के विकास ने एक अद्वितीय विनिमय तंत्र विकसित किया है जो आपको किसी ऐसे उत्पाद के लिए माल की अनुपस्थिति में लेनदेन में प्रवेश करने की अनुमति देता है जो भविष्य में और वास्तविक रूप से उत्पादित किया जाएगा। आपूर्तिजो स्टॉक एक्सचेंज पर नहीं, बल्कि तथाकथित नकदी (वास्तविक) बाजार पर किया जाएगा।

कानूनी विश्वकोश

विनिमय वस्तु- (अंग्रेजी विनिमय सामान) एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता के सामान जिन्हें प्रचलन से वापस नहीं लिया गया है, सहित। निर्दिष्ट वस्तुओं के लिए एक मानक अनुबंध और लदान का बिल, जिसे विनिमय व्यापार के लिए एक्सचेंज द्वारा निर्धारित तरीके से स्वीकार किया जाता है। के अनुसार … कानून का विश्वकोश

कमोडिटी कमोडिटी- एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता के सामान जिन्हें संचलन से वापस नहीं लिया गया है, जिसमें एक मानक अनुबंध और निर्दिष्ट वस्तुओं के लिए लदान का बिल शामिल है, जिसे एक्सचेंज ट्रेडिंग में स्वीकार किया गया है। बी.टी. अचल संपत्ति और बौद्धिक संपदा नहीं हो सकती... कानूनी शब्दकोश

विनिमय वस्तु- (कभी-कभी अंग्रेजी कमोडिटी से कमोडिटी या कमोडिटी) सामान जो सक्रिय रूप से संगठित बाजारों में दोबारा बेचा जाता है। ऐसे सामानों की ख़ासियत उपभोक्ता गुणों, विनिमेयता, भंडारण, ... विकिपीडिया का मानक है

कमोडिटी कमोडिटी- एक उत्पाद जो विनिमय व्यापार की वस्तु के रूप में कार्य करता है, मुख्य रूप से एक्सचेंजों (अनाज, तेल, धातु, निर्माण सामग्री, आदि) के माध्यम से बेचा जाता है। 20 फरवरी 1992 के कमोडिटी एक्सचेंजों और एक्सचेंज ट्रेडिंग पर रूसी संघ के कानून के अनुसार... ... अर्थशास्त्र और कानून का विश्वकोश शब्दकोश

विनिमय वस्तु- कमोडिटी एक्सचेंजों पर किए गए लेनदेन के माध्यम से थोक में बेचा जाने वाला उत्पाद। बी. टी, नमूनों या मानकों के अनुसार बेचा जाता है जिनमें मुख्य विशेषताओं (गुणवत्ता, ग्रेड, आदि) की एक सूची होती है ... आर्थिक सिद्धांत का शब्दकोश

माल- एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता के सामान जिन्हें संचलन से वापस नहीं लिया गया है, जिसमें एक मानक अनुबंध और निर्दिष्ट वस्तुओं के लिए लदान का बिल शामिल है, जिसे एक्सचेंज ट्रेडिंग में स्वीकार किया गया है। बी.टी. अचल संपत्ति और बौद्धिक संपदा नहीं हो सकती। * * * (अंग्रेज़ी... ... बड़ा कानूनी शब्दकोश

विनिमय वस्तु- 1. इस कानून के प्रयोजनों के लिए, एक विनिमय वस्तु को एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता की वस्तु के रूप में समझा जाता है जिसे परिसंचरण से वापस नहीं लिया गया है, जिसे एक्सचेंज द्वारा विनिमय व्यापार के लिए निर्धारित तरीके से स्वीकार किया जाता है...

स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग हमेशा सीमित संख्या में वस्तुओं पर की जाती है, क्योंकि उनमें से सभी को एक्सचेंज-ट्रेडेड नहीं कहा जा सकता है। विनिमय के जन्म के दौरान, विनिमय वस्तुओं की सीमा वर्तमान की तुलना में अधिक विविध थी। यदि दो शताब्दियों पहले एक्सचेंजों पर लगभग 250 प्रकार के सामानों का व्यापार होता था, तो आज उनकी संख्या 70 से अधिक नहीं है। परंपरागत रूप से, जो सामान एक्सचेंज ट्रेडिंग का विषय हैं, उनमें 2 मुख्य समूह शामिल हैं:

पहले समूह में कृषि उत्पाद शामिल हैं, अर्थात्: पौधों की उत्पत्ति के उत्पाद (अनाज, तिलहन, चीनी, कॉफी, कोको, चाय, मसाले, कपास, संतरे का रस, रबड़, आदि) और पशु मूल के उत्पाद (पशुधन, ताजा और जमे हुए) मांस, ब्रॉयलर, अंडे, चरबी, बाल, चमड़ा, ऊन, कच्चा रेशम, मछली का भोजन, आदि)।

समूह 2 में ऊर्जा वाहक, कच्चे माल और उनके प्रसंस्करण के उत्पाद, साथ ही कुछ मानकीकृत प्रकार के मैकेनिकल इंजीनियरिंग और रासायनिक उद्योग उत्पाद (तेल, गैसोलीन, ईंधन तेल, डीजल ईंधन, चिकनाई वाले तेल, प्राकृतिक गैस, कोयला, धातु, लकड़ी) शामिल हैं। निर्माण सामग्री, एसीटोन, अल्कोहल, कास्टिक सोडा और कई अन्य)।

- अलेक्जेंडर व्लादिमीरोविच, आइए इसका पता लगाएं - स्टॉक एक्सचेंज में किन वस्तुओं के व्यापार की अनुमति है?

एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता के सामान जिन्हें प्रचलन से वापस नहीं लिया गया है, उन्हें विनिमय व्यापार के लिए अनुमति दी जाती है, अर्थात। जिसके संचलन की अनुमति है, उदाहरण के लिए, दवाओं या समाप्त हो चुके खाद्य उत्पादों के विपरीत, जबकि माल का संचलन स्वयं अप्रतिबंधित होना चाहिए (उदाहरण के लिए, परमाणु सामग्री या मनोदैहिक पदार्थों के सीमित संचलन के विपरीत)।

केवल वही वस्तुएँ जो बड़ी (थोक) मात्रा में बेची और खरीदी जाती हैं, विनिमय-व्यापारित हो जाती हैं। एक्सचेंज ट्रेडिंग में स्वीकृत वस्तुओं की सूची एक्सचेंज द्वारा ही निर्धारित की जाती है। यह मुख्य रूप से राज्य द्वारा जारी किए गए लाइसेंस द्वारा निर्देशित होता है, जिसमें व्यापार के लिए अनुमत वस्तुओं की एक सूची होती है, और दूसरी बात, एक्सचेंज, एक वाणिज्यिक संगठन होने के नाते, उन वस्तुओं में व्यापार का आयोजन करता है जिनके विनिमय कारोबार से उसे अधिकतम आय होती है।

विनिमय वस्तुओं की सूची में उन वस्तुओं को शामिल करने की अनुमति नहीं है जिनके लिए राज्य ने निश्चित मूल्य (टैरिफ) स्थापित किए हैं, और यह भी याद रखना चाहिए कि अचल संपत्ति और बौद्धिक संपदा विनिमय सामान नहीं हो सकते हैं।

इसके अलावा, किसी उत्पाद को एक्सचेंज-ट्रेडेड माना जाता है यदि उसमें विशेषताओं (फीचर्स) का निम्नलिखित सेट हो:

नीलामी के लिए रखे गए सामान को GOSTs और अन्य तकनीकी विनियमन और मानकीकरण दस्तावेजों की आवश्यकताओं के अनुसार स्थापित गुणवत्ता मानकों को पूरा करना होगा। इस आवश्यकता को गुणात्मक एकरूपता की आवश्यकता कहा जाता है;

किसी वस्तु की कीमत आसानी से अनुमानित होनी चाहिए और वस्तु के उत्पादन मापदंडों, मौसम की स्थिति, मौसमी कारकों आदि में बदलाव से जुड़ी बाजार स्थितियों के आधार पर इसमें उतार-चढ़ाव होना चाहिए;

एक विनिमय वस्तु को कुचलने योग्य, विनिमेय और परिवहन योग्य होना चाहिए, अर्थात। ताकि सामान के प्रत्येक बैच को समान गुणवत्ता और मात्रा के सामान के किसी अन्य बैच द्वारा खरीदार को नुकसान पहुंचाए बिना प्रतिस्थापित किया जा सके;

वस्तु की वर्तमान और भविष्य दोनों में स्थिर मांग होनी चाहिए, उत्पादन और बड़े पैमाने पर खपत का कम एकाधिकार होना चाहिए;

इसके अलावा, विनिमय उत्पाद जल्दी खराब नहीं होना चाहिए और, अधिमानतः, मात्रा में उत्पाद की वाणिज्यिक आपूर्ति काफी लंबे समय तक इसकी मांग के बराबर (या थोड़ा बेहतर) होनी चाहिए;

सूचीबद्ध विशेषताओं की विविधता में से, मौलिक गुणात्मक एकरूपता या मानक की आवश्यकताओं के साथ विनिमेयता और अनुपालन है, जिसका उपयोग गुणवत्ता, आकार, उपस्थिति आदि में समान उत्पादों की तुलना करने के लिए किया जाता है। किसी विनिमय वस्तु के मानकीकरण की प्रक्रिया में, इसकी कई विशिष्ट किस्मों की पहचान की जाती है। ऐसी किस्मों की संख्या छोटी होनी चाहिए, लेकिन, एक नियम के रूप में, उन्हें उत्पाद की संपूर्ण उत्पादन लाइन के विशाल बहुमत को कवर करना चाहिए।

उदाहरण के लिए: डीजल ईंधन के तीन मुख्य ग्रेड हैं - गर्मी, सर्दी और आर्कटिक। इन किस्मों का उत्पादन डीजल ईंधन उत्पादन की लगभग पूरी मात्रा को कवर करता है और उनमें से प्रत्येक एक स्वतंत्र विनिमय वस्तु (उपकरण) है। या, उदाहरण के लिए, गेहूं - में तीसरी, चौथी और पांचवीं श्रेणियां हैं, जिनमें से प्रत्येक एक अलग विनिमय वस्तु है, शेष किस्मों का उत्पादन कम मात्रा में किया जाता है, वे उपभोक्ताओं के बीच कम लोकप्रिय हैं और इसलिए व्यावहारिक रूप से एक्सचेंज के माध्यम से नहीं बेचे जाते हैं।

एक्सचेंज प्रत्येक उत्पाद के लिए एक संबंधित कोड निर्दिष्ट करता है, और एक्सचेंज ट्रेडिंग की प्रक्रिया में भागीदार केवल इस कोड के साथ काम करते हैं। एक मानकीकृत ग्रेड के भीतर, सामान के विभिन्न बैचों में मानक विशेषताओं की तुलना में एक दिशा या किसी अन्य में गुणवत्ता में मामूली अंतर हो सकता है। इस मामले में, कई एक्सचेंजों में एक प्रक्रिया होती है जिसके तहत मानक से बेहतर गुणवत्ता वाले उत्पाद के आपूर्तिकर्ता को "प्रीमियम" प्राप्त होता है, और कम गुणवत्ता वाले उत्पाद के आपूर्तिकर्ता को उत्पाद के लिए लेनदेन मूल्य से कम कीमत मिलती है।

व्यापार के लिए उपलब्ध वस्तुओं को स्वीकार करते समय, एक्सचेंज को विक्रेताओं को आधिकारिक संलग्न दस्तावेज (मान्यता प्राप्त गोदामों के प्रमाण पत्र, प्रमाण पत्र, आदि) प्रदान करने की आवश्यकता होती है और, अपने हिस्से के लिए, उत्पाद के बारे में घोषित जानकारी के अनुपालन को उसकी वास्तविक स्थितियों (में) के साथ सत्यापित कर सकता है। मात्रा, गुणवत्ता, स्थान की दृष्टि से)। इसके अलावा, माल की ऐसी जांच गोस्स्टैंडर्ट और एक्सचेंज के नियामक और तकनीकी कृत्यों के अनुसार की जानी चाहिए जो इसके आचरण की प्रक्रिया निर्धारित करते हैं।

एक्सचेंज उन वस्तुओं के व्यापार को स्वीकार कर सकता है जिनका उत्पादन केवल भविष्य में किया जाएगा। यह संभव है बशर्ते कि विक्रेता के पास उच्च रेटिंग हो, माल के उत्पादन के लिए पर्याप्त संभावित क्षमताएं हों, एक अच्छा क्रेडिट इतिहास हो और विनिमय बाजार पर उसके सभी व्यवहार लंबे समय तक हों, जिसने पहले के तहत दायित्वों को पूरा करने में उसकी त्रुटिहीनता साबित की हो। संपन्न लेनदेन.

व्यापार का आयोजन करते समय, एक्सचेंज विनिमय संचालन को मानकीकृत करने का प्रयास करता है, अर्थात। माल की आपूर्ति (स्थान (आधार), वितरण समय) के लिए एकीकृत शर्तों को निर्धारित करता है, साथ ही माल की न्यूनतम मात्रा जिसे विनिमय व्यापार के लिए रखा जा सकता है। माल की इस न्यूनतम मात्रा को एक्सचेंज लॉट कहा जाता है, जो एक्सचेंज ट्रेडिंग के लिए रखे गए माल की किसी भी मात्रा का गुणक होना चाहिए।

उदाहरण के लिए, अमेरिकी एक्सचेंजों पर गेहूं का व्यापार करते समय, 1 बुशेल को माप की इकाई के रूप में लिया जाता है, और न्यूनतम लॉट आकार 5,000 बुशेल है। सेंट पीटर्सबर्ग इंटरनेशनल कमोडिटी एक्सचेंज (एसपीआईएमईएक्स) पर पेट्रोलियम उत्पादों का व्यापार करते समय, माप की इकाई 1 टन है, कीमत प्रति टन रूबल में निर्धारित की जाती है, और न्यूनतम लॉट आकार 60 टन (कारलोड मानदंड) है। NYMEX (न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज) पर, तांबे के व्यापार के लिए माप की इकाई 1 पाउंड (453.59 ग्राम) है, कीमतें सेंट प्रति पाउंड में निर्धारित की जाती हैं, और न्यूनतम लॉट आकार 25,000 पाउंड है।

वर्तमान में, पेट्रोलियम उत्पाद (डीजल ईंधन, गैसोलीन, ईंधन तेल, मिट्टी का तेल), बिजली और बिजली, रासायनिक उत्पाद (खनिज उर्वरक), निर्माण सामग्री (सीमेंट), लौह और अलौह धातुओं जैसे सामानों का रूसी एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है, लेकिन पेट्रोलियम उत्पादों और बिजली का विनिमय व्यापार सबसे अधिक सक्रिय रूप से विकसित हो रहा है।

अन्ना शापलिना द्वारा साक्षात्कार

वस्तु (वस्तु) की अवधारणा में कोई भी वस्तु शामिल है जिसका उपयोग विनिमय की एक स्थिर इकाई के रूप में किया जा सकता है। अधिकांश स्टॉक ट्रेडिंग तेल या गैस जैसी वस्तुओं के इर्द-गिर्द घूमती है। इस श्रेणी में विभिन्न अलौह और लौह धातुएँ, औद्योगिक कच्चे माल (उदाहरण के लिए, रबर) और यहाँ तक कि जानवर (मवेशी और छोटे पशुधन) भी शामिल हैं। विनिमय वस्तु की मुख्य विशेषताएं अपरिवर्तनीयता, एकरूपता और मात्रा और लागत की गणना में आसानी हैं। प्रत्येक उत्पाद श्रेणी की कीमत वैश्विक आपूर्ति और मांग से निर्धारित होती है, जो एक्सचेंज पर स्वस्थ प्रतिस्पर्धा पैदा करती है।

विनिमय वस्तु की अवधारणा और संरचना

एक विनिमय वस्तु एक निश्चित मूल्य है जो विनिमय व्यापार का उद्देश्य है। विनिमय वस्तु की अवधारणा और संरचना को यह निर्धारित करने के लिए जाना जाना चाहिए कि उन पर क्या लागू होता है। सामान्य तौर पर, विश्व अभ्यास में विनिमय वस्तुओं में तीन वर्ग शामिल होते हैं:

1. मूर्त माल;
2. कोई विदेशी मुद्रा;
3. प्रतिभूतियाँ।

किसी भी विनिमय वस्तु की मुख्य विशेषता यह है कि यह गुणवत्ता, मानकीकरण और अन्य मापदंडों के लिए कई आवश्यकताओं के अधीन है। कठिनाई इस तथ्य में निहित है कि बिक्री की मात्रा बड़ी होनी चाहिए, जिसका अर्थ है कि व्यापार की ऐसी वस्तु का एक व्यापक उद्देश्य (उपभोक्ताओं की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए) होना चाहिए। व्यापारिक संपत्तियों की लागत आपूर्ति और मांग से निर्धारित और बनती है। यह सब स्टॉक ट्रेडिंग की परिभाषा और विशिष्ट विशेषताओं द्वारा वर्णित है।

विनिमय वस्तु के लक्षण

स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार करने से पहले, प्रत्येक उत्पाद को उसकी विशेषताओं के अनुपालन के लिए जांचना चाहिए। उदाहरण के लिए, कुछ संपत्तियों की धातुएं, कॉफी और अन्य सामान जो एक्सचेंजों की आवश्यकताओं को पूरा करते हैं, उनका व्यापार किया जाता है। विनिमय वस्तु की मुख्य विशेषता स्पष्ट गुणों और स्थिर मांग की उपस्थिति है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि किसी उत्पाद में क्या गुण हैं। परिणामस्वरूप, विशेषताएं जैसे:

• मानकीकरण (उत्पाद मानक होना चाहिए, गुणवत्ता और अन्य विशेषताओं के लिए कुछ विशिष्ट आवश्यकताएं होनी चाहिए);
• बड़े पैमाने पर वितरण (वे केवल बड़ी मात्रा में बेचते हैं);
• प्रतिस्पर्धात्मकता (किसी उत्पाद की कीमत स्वतंत्र रूप से निर्धारित की जाती है)।

दिलचस्प तथ्य: भौतिक वस्तुओं की श्रेणी दो बड़े समूहों में वितरित की जाती है: कृषि और वन उत्पाद + प्रसंस्कृत उत्पाद (50 से अधिक प्रकार); औद्योगिक कच्चे माल और अर्द्ध-तैयार उत्पाद (लगभग 20 प्रकार)।

प्रतिभूतियाँ - विनिमय-व्यापारित वस्तुएँ

एक्सचेंज ट्रेडिंग के विकास की प्रक्रिया में, मुख्य वस्तुओं में से एक प्रतिभूतियां बन गई - एक्सचेंज-ट्रेडेड सामान। इन्हें कोई भी दस्तावेज़ माना जा सकता है जो एक निश्चित कीमत पर बेचा और खरीदा जाता है। विनिमय-व्यापारित वस्तुओं के लिए - प्रतिभूतियाँ - बाज़ार विशेषताओं को ध्यान में रखा जाता है:

• सुरक्षा में अंतर्निहित परिसंपत्ति का प्रकार;
• स्वामित्व का रूप और जारी करने का रूप (उत्सर्जन - श्रृंखला में, समान; या व्यक्तिगत);
• स्वामित्व का रूप, जारीकर्ता का प्रकार (जिन्होंने जारी किया: निगम, राज्य);
• संचलन की प्रकृति (मुक्त या प्रतिबंधों के साथ);
• आर्थिक सार (मालिक को मिलने वाले अधिकार);
• जोखिम स्तर;
• आय की उपलब्धता;
• निवेश का रूप.

कानूनी आधार:रूसी संघ में, नागरिक संहिता के भाग 1 (अनुच्छेद 142) एक सुरक्षा संपत्ति के अधिकारों को प्रमाणित करने वाले स्थापित प्रपत्र और विवरण का एक दस्तावेज है। उनका स्थानांतरण और कार्यान्वयन ऐसे दस्तावेज़ की प्रस्तुति पर किया जाता है।

एक वस्तु के रूप में मुद्रा

भुगतान के एकल वैश्विक साधन की अनुपस्थिति अंतरराष्ट्रीय संचलन में विभिन्न राष्ट्रीय मुद्राओं के उपयोग की अनुमति देती है। इनकी मदद से भुगतान संभव हो सका है

• विदेशी व्यापार संचालन;
• निवेश;
• अंतरराज्यीय भुगतान करें।

बाज़ार में एक वस्तु के रूप में मुद्रा आपको उनमें से एक को दूसरे से बदलने पर लाभ कमाने की अनुमति देती है। उन्हें जोड़े में दर्शाया गया है: पहले जिसे बेचा या खरीदा जा रहा है, और फिर उद्धृत किया गया (जिसके संबंध में विनिमय दर निर्धारित की गई है)।

तीन मुख्य बिंदु:

1. विनिमय व्यापार केवल उन मुद्राओं के लिए संभव है जो स्वतंत्र रूप से या आंशिक रूप से परिवर्तनीय हैं - जिन पर राज्य खरीद और बिक्री पर प्रतिबंध नहीं लगाता है।
2. विदेशी मुद्रा का एक तथाकथित विनिमय वर्ग है: ये USD, GBR, JPY और कुछ अन्य हैं।
3. विनिमय दर स्थिर नहीं रह सकती. माप के लिए प्रत्यक्ष (कम अक्सर विपरीत) उद्धरणों का उपयोग किया जाता है।

विनिमय वस्तुओं के लिए आवश्यकताएँ

किसी वस्तु के लिए मुख्य आवश्यकताएँ हैं:

• सामूहिक चरित्र;
• विनिमेयता;
• मानकीकरण (निरीक्षण के बिना बिक्री के लिए);
• विस्तृत उद्देश्य;
• मूल्य निर्धारण की स्वतंत्रता;
• भौतिक वस्तुओं के लिए - कच्चे माल या अर्द्ध-तैयार उत्पादों का रूप;
• वास्तविक बिक्री मात्रा (बैच, लॉट) विनिमय इकाई का गुणज है।

प्रतिभूतियों, सरकारी दायित्वों या विदेशी मुद्रा के विपरीत भौतिक सामान, गुणवत्ता आवश्यकताओं के अधीन हैं। वे इसके द्वारा प्रदान किये जाते हैं:

1. प्रदान की गई जानकारी की पूर्णता.
2. डेटा की विश्वसनीयता.
3. एक्सचेंज ट्रेडिंग के किसी दिए गए ऑब्जेक्ट के उसके सभी प्रतिभागियों द्वारा मूल्यांकन में एकता।

विशेषज्ञ राय और मानकों का उपयोग किया जाता है (उदाहरण के लिए, धातुओं, कीमती धातुओं, कृषि उत्पादों और अन्य व्यापारिक वस्तुओं के लिए)।

ध्यान दें: निम्नलिखित वस्तु वस्तु नहीं बन सकती: अचल संपत्ति, बौद्धिक संपदा।

वस्तुओं का मानकीकरण और विनिमय व्यवहार में उसका महत्व

विनिमय मानक एक व्यापक प्रथा है जो किसी भी वस्तु में व्यापार की सुविधा प्रदान करती है। वस्तुओं का मानकीकरण और विनिमय व्यवहार में इसका महत्व बहुत अधिक है। व्यापारिक पदों के एकीकरण के कारण:

• नमूनों की जांच किए बिना या तकनीकी विवरणों की तुलना किए बिना बिक्री की जा सकती है;
• वस्तुओं की आपूर्ति और मांग को निर्धारित करने के लिए बाजार की स्थितियों का एकाधिकार किया जाता है;
• स्थिति पूरी तरह से बदली जा सकती है: वस्तुओं के लिए लेनदेन और मूल्य निर्धारण केवल तभी संभव है जब प्रस्तावित सामान संरचना, प्रकार, बैच आकार और गुणों में समान हों।

विनिमय मानक का अनुपालन माल को वैयक्तिकृत करने के अधिकार की गारंटी देता है - खरीदार, अनुबंध निष्पादित होने तक, यह नहीं जान सकता है कि उसे खरीदी गई शिपमेंट कहां से प्राप्त होगी।

मानकीकरण माल की मात्रा भी निर्धारित करता है: कमोडिटी एक्सचेंज व्यापार के लिए लॉट स्वीकार नहीं करते हैं जो तथाकथित विनिमय इकाई के गुणक नहीं हैं।

आधुनिक वैश्विक अर्थव्यवस्था में वस्तुओं की भूमिका

कमोडिटी ट्रेडिंग के माध्यम से कई मुद्दों का समाधान किया जा सकता है:

• भौतिक संपत्ति, कच्चे माल, सामग्री, कृषि और अन्य उत्पादों की आपूर्ति के लिए;
• विनिर्मित वस्तुओं की बिक्री;
• आपूर्ति और मांग के आधार पर उनका वास्तविक मूल्य निर्धारित करना।

परिणामस्वरूप, आधुनिक वैश्विक अर्थव्यवस्था में वस्तु वस्तुओं की भूमिका अत्यंत महत्वपूर्ण है। वायदा अनुबंधों (बाद की डिलीवरी के साथ) में व्यापार की संभावना के कारण, यह आपको मूल्य में उतार-चढ़ाव (एक तरफ) को सुचारू करने की अनुमति देता है, और व्यापार की गई वस्तु के मूल्य में आपूर्ति और मांग के बीच वर्तमान संबंध को प्रतिबिंबित करता है। दुनिया के अग्रणी एक्सचेंज उत्पादकों, खरीदारों और वित्तीय संस्थानों को वास्तविक मूल्य जोखिमों से निपटने की अनुमति देते हैं।

दिलचस्प तथ्य: 80 के दशक में कृषि और वानिकी वस्तुओं की संख्या। XX सदी बहुत कम हो गया था, और आज यह समूह फिर से विस्तार कर रहा है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड सामानों में एक्सचेंजों के माध्यम से पूर्ण या आंशिक रूप से बेचा गया सामान शामिल होता है। प्रत्येक एक्सचेंज को माल की संरचना को स्वतंत्र रूप से निर्धारित करने का अधिकार है जो एक्सचेंज ट्रेडिंग का उद्देश्य होगा।

एक्सचेंज-ट्रेडेड वस्तुओं में निम्नलिखित गुण होते हैं: चूंकि एक्सचेंज ट्रेडिंग मुख्य रूप से वस्तुओं की अनुपस्थिति में की जाती है (नमूने, नमूने, एक्सचेंज मानकों के आधार पर), सभी कमोडिटी एक्सचेंजों पर अधिकतम मानकीकरण सुनिश्चित किया जाता है। सबसे पहले, यह गुणवत्ता, मात्रा, भंडारण की स्थिति, माल के परिवहन के साथ-साथ अनुबंधों के समय के संदर्भ में मानकीकरण है। गुणात्मक मानकीकरण की प्रक्रिया की स्वाभाविक निरंतरता विनिमेयता है, जिसका सार यह है कि आधुनिक विनिमय लेनदेन केवल तभी संभव है जब उत्पाद संरचना, गुण, प्रकार और पैकेजिंग की गुणवत्ता, साथ ही लेबलिंग और लॉट आकार में समान हो। एक्सचेंज-ट्रेडेड वस्तुओं के लिए एक और आवश्यकता उनकी बड़े पैमाने पर उपलब्धता है, यानी। उत्पाद के उत्पादन या उपभोग में किसी का एकाधिकार नहीं होना चाहिए। किसी वस्तु के विनिमय के लिए निःशुल्क मूल्य निर्धारण की आवश्यकता एक और आवश्यक शर्त है। वस्तुओं की कीमतें आपूर्ति और मांग के अनुसार स्वतंत्र रूप से निर्धारित की जानी चाहिए।

विश्व अभ्यास में, विनिमय वस्तुओं के निम्नलिखित मुख्य वर्ग प्रतिष्ठित हैं:

• - मूर्त विनिमय माल;
• - प्रतिभूतियाँ;
• - विदेशी मुद्रा;
• - सरकारी बांड पर ब्याज दरें।

मूर्त विनिमय वस्तुओं के नामकरण में पारंपरिक रूप से दो मुख्य समूह शामिल हैं:

• ए) कृषि और वानिकी सामान और उनके प्रसंस्करण के उत्पाद (लगभग 50 प्रकार);
• बी) औद्योगिक कच्चे माल और अर्द्ध-तैयार उत्पाद (लगभग 20 प्रकार)।

पहले समूह के मुख्य उत्पाद:

• - अनाज;
• - तिलहन;
• - पशुधन उत्पाद;
• - खाद्य उत्पाद (चीनी, कॉफी, कोको बीन्स, वनस्पति तेल, अंडे, आलू, संतरे का रस, मूंगफली, काली मिर्च);
• - कपड़ा सामान (कपास, ऊन, प्राकृतिक और कृत्रिम रेशम, धागा, लिनन);
• - प्राकृतिक रबर;
• - वनोपज।

औद्योगिक कच्चे माल और अर्द्ध-तैयार उत्पादों के समूह में शामिल हैं:

• - अलौह धातु;
• - कीमती;
• - ऊर्जा वाहक (तेल, गैसोलीन, ईंधन तेल, डीजल ईंधन)।

सभी सूचीबद्ध भौतिक विनिमय वस्तुओं की एक विशेषता उनका बड़े पैमाने पर उत्पादन और स्थिर मांग है। आधुनिक कमोडिटी एक्सचेंजों पर, न केवल वास्तविक विनिमय वस्तुएं, बल्कि वित्तीय उपकरण भी टर्नओवर में शामिल होते हैं। ऐसे बाजारों का विकास और विकास वैश्विक अर्थव्यवस्था में बदलावों से प्रभावित था: सबसे पहले, दीर्घकालिक और बहुत अधिक मुद्रास्फीति, जिसने मुद्रा में उतार-चढ़ाव और अन्य वित्तीय साधनों - बांड, शेयरों की दरों में उतार-चढ़ाव से सुरक्षा की समस्या को उठाया। , राजकोष टिप्पण।

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विषय: वस्तुओं का विनिमय और विनिमय लेनदेन

1. एक वस्तु और एक विनिमय लेनदेन की अवधारणा

2. विनिमय लेनदेन की विशेषता बताने वाले पक्ष और विशेषताएं

3. विनिमय लेनदेन के प्रकार, उनकी विशेषताएं

एक्सचेंज कुछ वस्तुओं के व्यापार की अनुमति देते हैं, जिन्हें एक्सचेंज-ट्रेडेड सामान कहा जाता है। विनिमय वस्तु- यह एक निश्चित प्रकार और गुणवत्ता का उत्पाद है जिसे संचलन से वापस नहीं लिया गया है (एक मानक अनुबंध और निर्दिष्ट के लिए लदान बिल सहित) उत्पाद), एक्सचेंज द्वारा एक्सचेंज ट्रेडिंग के लिए स्वीकार किया गया।

विनिमय वस्तुओं में अचल संपत्ति, साथ ही वैज्ञानिक और तकनीकी उत्पादों, साहित्य और कला के कार्यों के रूप में बौद्धिक संपदा शामिल नहीं है। विनिमय-व्यापारित वस्तुओं को सजातीय उत्पादों (वर्गों) के समूहों में संयोजित किया जाता है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड सामान को निम्नलिखित आवश्यकताओं को पूरा करना होगा:

1. उत्पाद का व्यापक रूप से उपभोग किया जाना चाहिए और बड़ी संख्या में उत्पादकों द्वारा पर्याप्त मात्रा में उत्पादन किया जाना चाहिए, जो संतुलन मूल्य स्थापित करने के लिए आवश्यक उच्च आपूर्ति और मांग सुनिश्चित करता है।

2. उत्पाद को गुणवत्ता मानकों, भंडारण की स्थिति, परिवहन और माप को पूरा करना होगा। यह आवश्यक है ताकि इसे नमूनों या तकनीकी विवरण के आधार पर बिना निरीक्षण के बेचा जा सके। विनिमय व्यवसाय के अभ्यास में, मानकीकरण वास्तव में विनिमय-व्यापारित उत्पाद की मुख्य विशेषता है।

3. खरीद और बिक्री के लिए पेश की जाने वाली वस्तुओं की मात्रा को मानकीकृत किया जाना चाहिए। इसका मतलब यह है कि एक्सचेंज पर सामान सख्ती से परिभाषित आकारों में बेचा और खरीदा जाता है, जिन्हें एक्सचेंज यूनिट, लॉट, लॉट कहा जाता है और वाहन क्षमता, या स्थान, मात्रा और वजन के मामले में मानक होते हैं। लॉट या लॉट विनिमय इकाई का गुणज होना चाहिए।

उदाहरण के लिए, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर, गेहूं के लिए विनिमय इकाई 5 हजार बुशेल (~100 टन) है, मवेशियों के लिए - 34 बैल। लंदन मेटल एक्सचेंज पर तांबा, जस्ता, सीसा की विनिमय इकाई 25 टन, टिन - 5 टन, चांदी - 311 किलोग्राम है।

प्रत्येक कमोडिटी एक्सचेंज में वस्तुओं का अपना वर्गीकरण होता है। आरटीएसबी विनिमय वस्तुओं के 10 मुख्य समूहों को अलग करता है - कच्चा माल, निर्माण सामग्री, कृषि उत्पाद, रासायनिक उत्पाद, हल्के औद्योगिक सामान, इलेक्ट्रॉनिक्स और कंप्यूटर, मशीनरी और उपकरण, परिवहन, रियल एस्टेट, प्रौद्योगिकी। एमटीबी में 6 समूह हैं - निर्माण सामग्री और धातु उत्पाद, कंप्यूटर उपकरण और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक उपकरण, औद्योगिक और उपभोक्ता सामान, कृषि उत्पाद, तेल और पेट्रोलियम उत्पाद, इंजीनियरिंग उपकरण।

अधूरे या अधूरे रूप में नीलामी के लिए रखे गए उत्पाद को पूर्ण या पूर्ण उत्पाद के संबंधित शीर्षक में शामिल किया जा सकता है, बशर्ते कि अपूर्ण या अपूर्ण रूप में प्रस्तुत किए जाने पर, इस उत्पाद में पूर्ण या पूर्ण उत्पाद की बुनियादी विशेषताएं हों। .

यदि किसी कारण से किसी उत्पाद को दो या दो से अधिक उत्पाद वस्तुओं में वर्गीकृत किया जा सकता है, तो वर्गीकरण निम्नानुसार किया जाना चाहिए: उस उत्पाद वस्तु को प्राथमिकता दी जाती है जिसमें उत्पाद का सबसे विशिष्ट विवरण होता है।

विभिन्न सामग्रियों से बने या विभिन्न घटकों से बने मिश्रण, बहुघटक उत्पादों को उन सामग्रियों या घटकों के अनुसार वर्गीकृत किया जाता है जो उन्हें उनकी मुख्य विशेषताएं देते हैं।

सामान, जिसका वर्गीकरण उपरोक्त वस्तुओं के अनुसार निर्धारित नहीं किया जा सकता है, को वर्गीकृत किए जा रहे सामान की निकटतम समानता के अनुरूप कमोडिटी आइटम में वर्गीकृत किया जाता है।

अदला-बदलीलेन-देन - एक्सचेंज द्वारा पंजीकृत एक अनुबंध (समझौता), जो एक्सचेंज ट्रेडिंग के दौरान एक्सचेंज कमोडिटी के संबंध में एक्सचेंज ट्रेडिंग प्रतिभागियों के बीच संपन्न होता है। विनिमय लेनदेन की सामग्री विनिमय पर संचलन में स्वीकृत संपत्ति (वस्तुओं, प्रतिभूतियों, आदि) के संबंध में अधिकारों और दायित्वों के पारस्परिक हस्तांतरण पर पार्टियों के बीच एक समझौता है। इस तरह के समझौते कमोडिटी और स्टॉक एक्सचेंजों के साथ-साथ एक्सचेंज चार्टर्स पर कानून द्वारा स्थापित तरीके से ट्रेडिंग के दौरान एक्सचेंज प्रतिभागियों द्वारा संपन्न किए जाते हैं। विनिमय लेनदेन मुफ़्त कीमतों का उपयोग करके किए जाते हैं और अनिवार्य पंजीकरण के अधीन होते हैं। ओवर-द-काउंटर लेनदेन को एक्सचेंज ट्रेडिंग की अवधि के दौरान एक्सचेंज पर संपन्न लेनदेन माना जाता है, लेकिन एक्सचेंज मध्यस्थ की भागीदारी के बिना, साथ ही एक्सचेंज मध्यस्थ की भागीदारी के साथ संपन्न लेनदेन, लेकिन पहले या एक्सचेंज ट्रेडिंग की समाप्ति के बाद। दूसरे शब्दों में, हम कह सकते हैं कि एक एक्सचेंज लेनदेन एक एक्सचेंज द्वारा पंजीकृत एक अनुबंध (समझौता) है, जो एक्सचेंज ट्रेडिंग के दौरान एक्सचेंज कमोडिटी के संबंध में एक्सचेंज ट्रेडिंग प्रतिभागियों द्वारा संपन्न होता है। एक विनिमय लेनदेन एक ऑर्डर के निष्पादन के परिणामस्वरूप एक निश्चित कीमत पर एक निश्चित मात्रा में सामान की खरीद या बिक्री के तथ्य को दर्शाता है। एक्सचेंज लेनदेन एक्सचेंज ट्रेडिंग के नियमों के अनुसार एक्सचेंज ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप दलालों और ब्रोकरेज हाउसों के बीच एक्सचेंज पर संपन्न होते हैं और एक्सचेंज के बाहर निष्पादन के अधीन होते हैं। उनकी सामग्री के आधार पर, विनिमय लेनदेन प्रासंगिक समझौते (खरीद और बिक्री, कमीशन, ऑर्डर इत्यादि) पर नियमों के अधीन होते हैं, जब तक कि अन्यथा कानून, पार्टियों के समझौते या लेनदेन के सार का पालन न किया जाता हो।

उत्पाद के नाम, मात्रा, कीमत, उत्पाद के स्थान और निष्पादन की समय सीमा के अपवाद के साथ विनिमय लेनदेन की सामग्री, विनिमय चार्टर्स और पार्टियों के समझौते के अनुसार एक वाणिज्यिक रहस्य हो सकती है और नहीं प्रकटीकरण के अधीन. इसलिए, पार्टियों को यह मांग करने का अधिकार है कि लेन-देन के उपरोक्त मापदंडों को छोड़कर, लेन-देन के बारे में जानकारी का खुलासा नहीं किया जाए।

एक्सचेंज पर किए गए सभी लेनदेन को उस पर स्थापित फॉर्म में पंजीकृत किया जाना चाहिए। लेनदेन को एक्सचेंज पर उसके पंजीकरण के क्षण से ही संपन्न माना जाता है। लेनदेन का पंजीकरण इस एक्सचेंज मीटिंग के दौरान ट्रेडिंग की समाप्ति के बाद एक्सचेंज के नियमों द्वारा स्थापित समय (उदाहरण के लिए, दो घंटे) के बाद नहीं किया जाता है। विनिमय लेनदेन के पंजीकरण और निष्पादन की प्रक्रिया एक्सचेंज द्वारा स्थापित की जाती है।

एक्सचेंज ट्रेडिंग की प्रक्रिया में, उत्पादों की खरीद और बिक्री या विनिमय के लिए विनिमय लेनदेन निम्न के बीच संपन्न किया जा सकता है:

दो विनिमय मध्यस्थ;

विनिमय मध्यस्थ और आगंतुक;

विनिमय मध्यस्थ और विनिमय सदस्य।

स्टॉक एक्सचेंज पर लेनदेन के समापन का आधार दलालों की मौखिक सहमति है, जो सार्वजनिक रूप से आयोजित व्यापार के परिणामस्वरूप प्राप्त की जाती है और स्टॉक ब्रोकर द्वारा दर्ज की जाती है जो संबंधित कमोडिटी अनुभाग की सेवा करता है। कानून या खरीद और बिक्री समझौते द्वारा प्रदान किए गए मामलों को छोड़कर, विनिमय लेनदेन को एकतरफा समाप्त करने की अनुमति नहीं है। निम्नलिखित एक्सचेंज पर पंजीकरण के अधीन नहीं हैं:

एक व्यक्ति द्वारा सीधे या नामांकित व्यक्तियों के माध्यम से माल (अनुबंध) की खरीद और बिक्री के लिए लेनदेन, जिसका उद्देश्य मूल्य गतिशीलता को प्रभावित करना है;

एक्सचेंज ट्रेडिंग प्रतिभागियों की कोई भी ठोस कार्रवाई जिसका लक्ष्य वर्तमान विनिमय कीमतों में बदलाव या निर्धारण हो सकता है;

विनिमय अधिकारियों से प्राप्त वर्गीकृत स्वामित्व जानकारी के आधार पर किया गया कोई भी लेनदेन।