러시아 연방의 국가 부채, 러시아 연방의 국가 부채를 상환하는 비용. 내부 부채 상환 러시아 연방의 국가 내부 부채 상환이 수행됩니다.

공공 부채 상환

공공 부채 관리 과정은 국가 부채 발행 및 배치 준비, 정부 증권 시장 규제, 공공 부채 서비스 및 상환, 대출 및 보증 제공과 관련된 일련의 조치입니다.

공공 부채 관리는 직접적(제도적, 기술적, 경제적 적절한) 규제와 간접적인 규제(국가 경제 관리의 거시경제적 또는 미시경제적 수단에 대한 영향)의 방법을 다룹니다.

넓은 의미에서 공공 부채 관리는 차용자로서의 활동과 관련된 국가 경제 정책의 방향 중 하나를 형성하는 것을 의미합니다. 이 과정에는 다음이 포함됩니다. 국가 부채 정책의 형성; 미시 및 거시 경제 지표에 대한 영향의 주요 방향 및 목표 결정; 공공 부채 및 공공 부채의 전략적 관리와 관련된 기타 문제를 통해 국가 프로그램에 자금을 조달하는 가능성과 타당성을 확립합니다. 부채 한도 설정.

좁은 의미의 부채 관리는 정부 부채의 발행 ​​및 배치, 정부 부채의 서비스, 상환 및 재융자, 정부 증권 시장 규제와 관련된 일련의 활동으로 이해됩니다.

넓은 의미와 좁은 의미 모두에서 공공 부채를 관리하는 과정에는 국가의 체계적인 접근이 필요하며 기존 부채 규제의 다각적인 성격을 결정합니다. 따라서 부채의 명확한 분류 없이는 체계적인 부채관리가 불가능합니다.

공공 부채 상환은 국가의 소득 재분배와 관련이 있습니다. 부채를 갚기 위해 주 재산을 사유화하여 주에서 사용할 수 있는 자산을 사용할 수 있습니다. 또 다른 접근 방식은 과세 기반을 확대하여 예산 수입을 늘리는 것과 관련이 있습니다. 유지관리 부담은 납세자에게 전가됩니다. 부채 상환의 또 다른 원천은 중앙 은행의 대출일 수 있습니다. 그러나 국가의 주요 은행이 정부로부터 독립된 상황에서 부채를 줄이기 위해 배출량을 사용하는 것은 매우 어렵습니다. 대외채무를 처리한다는 것은 실제로 국제수지에서 별도의 선으로 반영되는 합법적인 자본수출을 의미합니다. 주민.

국내 자금을 조달하는 것도 항상 국가 경제 발전에 기여하는 것은 아닙니다. 국내부채가 늘어난다는 것은 금융시장에서 정부차입이 차지하는 비중이 늘어난다는 뜻이다. 이는 국내 금융시장의 자원 경쟁, 금리 상승, 사모 증권 시장의 자본화 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 위험프리미엄과 함께 국고채에 대한 이자 지급액을 초과하지 않는 수익성을 지닌 투자사업은 미실현 상태로 남게 되므로 투자가 감소하게 됩니다.

2010년 러시아 연방의 공공 부채 상환 비용은 3,040억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 2010년 1월 이자 지불(주 및 지방자치단체 부채 상환) 171억 루블에 달했고, 연방 예산 지출 총액에서 차지하는 비중은 2.6%에 달했습니다.

공공부채 관리의 문제점

연방 예산의 새로운 문제를 해결하려면 러시아 연방 부채의 필수적인 부분으로 공공 부채를 관리하기 위한 전략적 프로그램을 개발해야 합니다. 동시에 경제성장 단계의 개발 도상국에서는 부채 관리가 GDP 성장률, 경제 모든 부문의 소득, 과세 기반, 그리고 특정 상황에서는 차입 기간이 긴 채무에 대한 실질이자율이 상대적으로 낮습니다.

공공 부채 관리 전략은 경제성장률에 맞춰 부채 역학을 조정하고 부채 상환 비용을 줄이는 데 기반을 두어야 합니다. 일반적으로 이러한 조건을 준수하면 절대 차입 규모가 증가함에 따라 GDP 대비 공공 부채 비율을 거의 동일한 수준으로 유지하여 부채가 경제에 부정적인 영향을 미치기 시작하는 상황을 방지할 수 있습니다. 새로운 차입금을 결정할 때 고려되는 주요 문제는 차입금의 효율성, 허용 가능한 범위 및 보장 범위 결정, 차입금이 사회 경제적 발전에 미치는 영향을 평가하는 것입니다.

현대 경제 상황에 따라 러시아 연방 구성 기관과 지방 정부의 대출을 포함하여 공공 부채를 모니터링하고 관리하기 위한 특별 전략 프로그램을 구성할 필요성이 결정됩니다. 동시에 은행과 기업의 대외 부채에 대한 모니터링이 보장되어야 합니다. 문제의 복잡성은 공공 부채가 이질적이며 그 구성 요소가 다양한 금융 수단을 사용하는 구체적인 규제 메커니즘을 필요로 한다는 사실에 있습니다. 많은 구성 요소는 불확실성이 높으며 가장 효과적인 제어 방법을 선택하려면 특별한 분석이 필요합니다.

공공 부채를 처리하고 상환하기 위한 전략적 프로그램은 국가 예산 전체, 적자 규모 및 국가의 일반적인 경제 상황에 대한 규제를 관리하는 방법과 일치해야 합니다.

부채 관리 프로그램에는 다음이 포함되어야 합니다.

ѕ 세금 및 비과세 예산 수입 및 배출 활동과 공공 ​​부채 규모, 주로 외부 공공 부채를 안정화하고 감소시키기 위한 역학의 균형을 맞추는 것입니다.

* 공공 부채를 재구성하고 채권자가 이를 취소하는 조치;

* 국가 부채를 재융자할 가능성;

부채 원금의 인플레이션 감가상각과 부채 상환 비용을 고려하여 공공 부채 상환 비용을 줄입니다.

* 대외 부채 상환 및 서비스를 위한 통화 출처;

* 정부 지출 감소;

ѕ 러시아 연방 구성 기관의 차입에 대한 통제;

ѕ 사업체의 차입을 통제합니다.

대외 부채 상환에 대한 러시아 은행의 참여는 주로 외환 보유고 형성, 외환 정책 실행 및 루블 환율 정책과 관련하여 본질적으로 수동적입니다. 자국 통화의 안정성을 보장하는 것은 주로 규제된 외환 시장의 틀 내에서 실행됩니다.

이 분야의 부정적인 경향을 크게 결정하는 정부 차입에 대한 제도적 기반의 저개발은 여러 가지 상황의 형태로 나타나며, 그 중에는 모든 것을 포함하여 정부 차입 기능을 한 부서에 집중하는 확립된 시스템이 있습니다. 이 기관의 단계와 요소. 하나의 금융 센터에서 다양한 메커니즘과 도구의 금융 흐름을 집행 및 통제 기능과 동시에 결합하면 이 분야에서 심각한 위반이 발생할 위험이 있습니다. 프로세스의 모든 구조적 요소, 특히 정부 차입 전략 결정, 외부 및 내부 부채의 효율성 및 서비스를 결정하는 등 정부 차입 기능을 상대적으로 독립적인 관리 대상으로 분리하는 문제를 해결하는 것이 주요 과제입니다. 정부 차입 제도의 효율성을 높이고 국가 안보에 대한 위협을 예방하는 분야.

부채 서비스

부채 서비스

(부채 서비스)부채 계약에 따라 지급됩니다. 부채 상환에는 이자 및 원금의 적시 지불이 포함됩니다. 부채가 장기인 경우 해당 서비스는 주로 이자 지불로 구성됩니다. 단기 부채의 경우 대부분의 부채 상환 지불은 원금 지불입니다. 개인, 기업 또는 국가가 부채 상환에 어려움을 겪는 경우 부채가 단기일수록 문제는 더 심각해집니다. 따라서 채권자가 단기 부채를 장기 부채로 전환하는 데 동의하면 부채 상환 문제가 크게 완화될 수 있습니다.

경제. 설명 사전. - M.: "INFRA-M", 출판사 "Ves Mir". J. 블랙. 편집장: 경제학박사 오사차야 I.M.. 2000 .

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이자 지급과 부채의 주요 부분에 대한 채권자 반환, 즉 특정 보고 기간 동안의 부채 상환.. 은행 및 금융 용어의 용어 사전. 2011년… 금융 사전

부채 서비스- (부채상환, 채무상환) 차용인이 원금과 이에 대한 이자를 상환하기 위해 지급하는 과정... 경제 및 수학 사전

부채 서비스- 차입자가 원리금을 지급하는 과정입니다. 주제: 경제 EN 부채 상환부채 서비스…

부채 서비스기술 번역가 가이드 - 원금과 이자를 지급합니다. 상품 및 서비스 수출 수익 중 백분율로 표시되어 대외 부채 상환에 할당되는 부분을 O.d. 표준이라고 합니다. O.d.의 표준 증가 악화를 나타냅니다..

부채 서비스 외국경제설명사전

부채 서비스훌륭한 회계사전 - 합의된 일정에 따라 채무자가 채권자에게 원금과 이자를 적시에 상환합니다.

부채 서비스대형 경제사전 - 부채 서비스. 원금 상환을 위한 정기적 지급, 경과이자 및 관리비 지급...

부채 서비스경제학 사전 참고서 - 이자 지급과 부채의 주요 부분을 채권자에게 반환, 즉 부채 상환...

투자 사전

• 서적

19.1. 2017년 예산정책 주요방향과 2018년, 2019년 계획기간(이하 주요방향)에 따라 향후 3년간의 주요과제는 전면시장자금조달로의 원활한 전환을 보장하는 것입니다. 2017년부터 2019년까지 GDP 대비 체계적인 감소가 매년 1%포인트씩 계획되어 있습니다. 예산 적자를 조달하는 원천으로서 국부기금의 역할은 감소할 것이며, 자금조달원 구조에서 국내 차입이 차지하는 비중은 증가할 것입니다. 동시에, 해외 시장의 차입 규모는 주로 주권 유로본드 시장의 유동성을 유지하는 임무에 따라 결정될 것입니다. 지침에 따르면 이러한 적자 자금조달 전략을 실행하면 공공부채 수준을 GDP의 최대 17%까지 허용 가능한 수준으로 유지할 수 있다고 나와 있습니다.

국가부채 2017년에는 2016년 대비 증가할 전망 13조 4,452억 루블(GDP의 16.2%)에게 13조 9,722억 루블(GDP의 16.1%),또는 2018년에는 5,270억 루블(3.9%) – 최대 15조 1,771억 루블(GDP의 16.4%), 또는 2019년에는 1조 7,319억 루블(12.9%) – 최대 16조 6,519억 루블(GDP의 16.8%), 또는 3조 2,067억 루블(23.9%)입니다. 동시에 공유하다상태 국내 부채 2017~2019년 총 공공부채 규모는 증가할 것이며 그 규모는 74.1%, 76.3%, 76.8%, 점유율상태 대외 부채감소 – 25.9%, 23.7%, 23.2%각기.

2016년 추정치와 비교했을 때 러시아 연방의 공공 내부 부채 규모는 2019년 9조 8,678억 루블에서 12조 7,884억 루블로, 즉 2조 9,206억 루블(1.3배) 증가할 것입니다. 러시아 연방의 공공 대외 부채 규모는 2016년 3조 5,774억 루블에서 2019년 3조 8,635억 루블, 즉 2,861억 루블(8%) 증가할 것으로 예상됩니다.

2014~2019년(연말 기준) 공공 부채 규모와 구조의 역학은 다음 표에 나와 있습니다.

(10억 루블)

데이터를 분석한 결과, 2017~2019년에는 2016년 추정치 대비 절대 거래량이 증가한 것으로 나타났습니다. 러시아 연방 정부 부채 GDP 대비 비율은 2019년 16.2%에서 16.8%로 증가하고, 정부 내부 부채는 2019년 GDP의 11.9%에서 GDP의 12.9%로 증가하며, 대외 부채는 각각 GDP의 4.3%에서 GDP의 3.9%로 감소합니다. .

러시아 연방 정부 프로그램 "공공 재정 관리 및 금융 시장 규제"의 여권 초안은 2016년 "국내 총생산과 관련된 러시아 연방의 공공 부채, 더 이상"이라는 목표 지표의 값을 14.3에서 줄였습니다. %에서 20%까지, 지표의 동일한 값은 2017~2019년에도 예상됩니다. 따라서 향후 러시아 연방의 공공 부채 규모는 GDP의 최대 17% 수준, 즉 상대적으로 안전한 수준으로 유지될 것으로 예상됩니다.

2008~2019년 공공 부채 규모 변화에 대한 데이터는 다음 다이어그램에 나와 있습니다.

공공부채의 안전한 수준과 구조를 결정하기 위해 세계 관행에서는 다양한 부채 지속가능성 지표가 사용됩니다. 예산적 관점에서 부채지속가능성 지표를 분석할 때 정부의 공공부채와 국가예산상태를 특징짓는 지표의 비율을 평가한다.

2014~2019년 러시아 연방과 관련하여 부채 지속 가능성 정도를 특성화하는 세계 실무에서 사용된 주요 지표가 다음 표에 나와 있습니다.

표에 제시된 데이터에서 GDP 대비 공공 부채 비율, 연방 예산 지출 총액에서 공공 부채를 처리하는 비용의 비율, 연방 예산 수입에 대한 공공 부채 비율 등의 지표가 분명합니다. 2017~2019년의 값 증가를 고려하여 임계값을 초과하지 마십시오. 동시에 2017~2019년 법안의 매개변수에 따라 연방 예산 수입에 대한 공공 부채 상환 및 서비스를 위한 연간 지불 금액의 비율을 특성화하는 계수입니다. 임계값을 약간 초과함.

총 차입금 대비 공공부채 상환 및 상환액 비율을 나타내는 보장비율은 2017~2019년 각각 84.7%, 92.9%, 91.9%(2015년 기준 195.2%)이다. , 2016년 – 104.8%). 이 비율의 감소는 주로 검토 기간 동안 국내 시장에 정부 증권을 배치함으로써 러시아 연방 정부 차입량이 크게 증가했기 때문입니다. 지난 2년간 투자자들의 조건에 따른 총수요량이 크게 증가한 가운데, 정부차입금의 급격한 증가는 국고채 배치여건의 악화로 이어질 수 있다. 러시아 부채 시장의 제한된 용량과 참가자의 투자 기간 조건에서 수익률 및 차입 조건 감소 )뿐만 아니라 러시아 연방의 공공 내부 부채 규모가 크게 증가하고 서비스 측면에서 연방 예산에 대한 부채 부담.

19.2. 정부 국내 부채 한도 2018년 1월 1일 기준 금액으로 제공됩니다. 10조 3,516억 루블,이는 4,838억 루블, 즉 4.9%로, 개정된 연방법 No. 359-FZ에 의해 제정된 2017년 1월 1일 현재 정부 내부 부채의 최대 규모보다 높습니다.

2015~2019년 공공 내부 부채 규모 및 구조(연말 기준) 역학은 다음 표에 나와 있습니다.

제시된 데이터 분석에 따르면 정부 내부 부채의 증가는 명목 가치가 러시아 연방 통화로 표시되는 정부 증권에 대한 부채 증가로 인한 것입니다. 동시에, 정부 내부 부채 규모에서 정부 증권에 대한 부채 비율은 2017년 69.6%에서 2019년 73.4%로 증가하고, 정부 보증에 대한 부채는 2017년 30.4%에서 2019년 26.6%로 감소할 것입니다.

2017년 정부 증권에 표시된 국내 부채 규모는 7조 2,052억 루블로 2016년보다 1조 9,800억 루블(18%), 2015년보다 29.3% 증가한 1조 6,321억 루블에 달할 것입니다. 2017~2019년에는 1.5배 증가해 2019년 말에는 9조 3,888억 루블에 달할 것입니다.

주요 방향에 따라 러시아 재무부는 차입 자금을 추가로 유치하기 위해 인구를 위한 새로운 특별 정부 증권을 발행할 계획입니다.

법안 제13조 및 2017년 러시아 연방 통화로 된 러시아 연방 국가 보증 프로그램(이하 보증 프로그램이라고 함)(법 초안 부록 45)에 따라 국가 보증 제공 러시아 연방 통화로 된 러시아 연방의 통화(이하 보증이라고도 함)는 2017년에 1,901억 루블의 금액으로 제공됩니다.

2017년 계획된 보증 규모는 2012~2016년 러시아 연방 통화로 러시아 연방 국가 보증 프로그램에서 제공한 국가 보증 규모보다 훨씬 적습니다. 따라서 2017년 계획 물량은 2016년 총 보장 금액(5,925억 루블)보다 67.9% 낮고, 2015년 총 보장 금액(5,633억 루블)보다 66.2% 낮습니다.

동시에, 수년 동안 보증 프로그램이 이행되지 않는 부정적인 추세가 있었습니다. 2011년 실제로 발행된 보증 금액은 2012년 보증 프로그램에 따른 보증 금액의 48.1%에 달했습니다. 2013년 67.8% - 2014년 68.3% - 2014년 - 77.1%, 2015년 - 37%. 2016년 1월부터 10월까지 보증 프로그램 시행은 기존 볼륨(5,925억 루블)의 0.2%에 불과합니다.

2017~2019년 보증 목적별 러시아 연방 통화의 국가 보증 제공량에 대한 데이터는 다음 표에 나와 있습니다.

2017년에 제공될 예정인 보증의 주요 규모는 "투자 프로젝트의 이행 또는 러시아 연방 정부가 정한 기타 목적을 위해 러시아 연방 정부가 정한 방식에 따라 선택된 법인이 제기한 대출 또는 채권 발행"을 보장하는 것입니다. 러시아 연방 정부.” 법안에 따르면 2017년에는 지정된 보증 목적으로 프로그램에서 제공하는 총 제공량의 52.6%에 해당하는 1,000억 루블의 국가 보증을 제공할 계획입니다.

2016년에 이 목적을 위해 제공된 보증 금액은 1,753억 루블, 즉 전체 보증 금액의 29.6%입니다. 2015년 – 2,975억 루블, 즉 52.8%; 2014년 – 975억 루블, 즉 14.1%; 2013년 – 975억 루블, 즉 15.9%; 2012년 – 1,285억 루블, 즉 26%.

최근 몇 년간 이러한 보증 목적을 위한 보증 프로그램 구현 수준이 충분하지 않다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 2012년에는 규정된 금액 중 실제로 676억 루블, 즉 2013년에 설정된 보증 금액의 52.6%가 국가 보증으로 제공되었으며 2014년에는 실제로 440억 루블이 제공되지 않았습니다. 2015년에는 45.1%, 509억 루블, 17.1%가 제공되었습니다. 러시아 연방 국가 부채 장부에 따르면 2016년 10월 1일 현재 이 목적에 대한 어떠한 보증도 제공되지 않습니다.

또한 수년에 걸쳐 국가보증의 대부분은 “국방명령 이행(관행)을 목적으로 군산복합체 기관이 유치하는 대출”을 보장하기 위한 목적으로 이루어졌다. 따라서 2012년에 이 목적을 위한 보증 금액은 2012년 러시아 연방 통화로 러시아 연방 국가 보증 프로그램에서 제공한 총 금액의 40.4%에 달했습니다. 2013년 – 65.2%; 2014년 – 71.8%; 2015년 – 4.6%; 2016년 – 35.3%. 2017년에는 이러한 목적을 위한 국가 보증 제공이 제공되지 않습니다.

2017년에는 "연방 목표 프로그램 틀 내에서 수행되는 프로젝트 구현을 위해 군-공업 단지 조직이 유치한 대출" "군-공업 단지 개발"을 보장하기 위해 상당한 양의 정부 보증이 계획되어 있습니다. 2011~2020년 러시아 연방”에 해당하며 이는 보증 프로그램 초안에서 제공하는 전체 볼륨의 23%에 해당합니다.

2017년 보증 프로그램에서 제공하는 정부 보증 계획량을 이행하지 못할 위험이 있다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 2016년 10월 1일 현재 10억 7,200만 루블의 금액으로 2개의 국가 보증만 제공되었습니다. 이는 2016년 러시아 연방 통화로 러시아 연방 국가 보증 프로그램에서 제공한 금액의 0.2%입니다. 동시에, Accounts Chamber는 일년 내내 국가 보증 제공의 불균일성을 반복적으로 지적했습니다. 따라서 정부 보증 제공의 대부분은 매년 12월에 이루어집니다.

2017년에 러시아 연방 통화로 제공될 예정인 러시아 연방 국가 보증의 주요 금액은 상환권이 있는 보증 또는 러시아 국가 보증의 의무가 있는 사람에게 청구권을 할당하는 보증에 해당합니다. 페더레이션이 제공됩니다 - 전체 볼륨의 83.6%. RUSNANO JSC는 상환권 없는 국가 보증 제공을 211억 루블(2016년 RUSNANO JSC의 국가 보증 규모는 355억 루블)로 계획하고 있으며 등록 및 수행하는 법인이 유치한 대출에 대해 계획하고 있습니다. 북코카서스 연방관구 영토에서 100억 루블 규모의 투자 프로젝트를 북코카서스 연방관구 영토에서 시행하기 위한 주요 법정 활동입니다.

2017년 보증 프로그램 초안은 러시아 연방의 국가 보증 구현을 위한 예산 할당을 제공합니다.

상환청구권이 제공되는 보증에 따라 연방 예산 적자를 조달하는 출처 – 80,573.4백만 루블;

상환권 및 청구 할당 없이 제공되는 보증에 대한 연방 예산 지출 - 11,169.9백만 루블.

러시아 재무부에 따르면 2017년 의무량 증가로 인해 러시아 연방 통화로 러시아 연방 국가 보장 이행 가능성을 위해 계획된 예산 할당량이 전년 대비 증가했습니다. 2016년에 제정된 연방법 No. 359-FZ: 연방 예산 적자 자금 조달 출처 - 39,635.2백만 루블 또는 2배, 연방 예산 지출의 경우 - 6,479.2백만 루블 또는 2.4배.

가능한 보증 사례에 대한 국가 보증 집행을 위해 제공된 예산 할당의 실제 사용을 분석한 결과, 2014~2015년에는 2016년 1월~9월에 보증인이 다음 금액의 의무를 이행하지 않은 것으로 나타났습니다. 1억 3,384만 루블.

현재까지 러시아 재무부는 국가 보장 프로그램 초안 구성에 대한 방법론적 지침을 구현하는 측면에서 연방 예산 초안 준비를 조직하기 위한 예산 권한을 구현하는 조치를 취하지 않았습니다. 러시아 연방의 국가 보장 프로그램 초안 작성 절차 승인에 관한 러시아 재무부의 규제법(보증의 목적 및 범위, 상환권의 유무 포함) 본인에 대한 보증인 및 보증 제공 시 본인의 재정 상태 분석 등 기타 조건이 있는 경우에는 인정되지 않습니다.

Accounts Chamber는 2015 년 연방 예산 집행에 관한 보고서에 대한 결론에서 국가 보증 프로그램 초안 구성 절차를 정의하는 러시아 재무부의 규제 문서에 주목했습니다. 러시아 연방 통화를 포함한 러시아 연방은 승인되지 않았습니다.

19.3. 법안 제1조에 의거 러시아 연방의 공공 대외 부채 상한선 2018년 1월 1일 기준 금액으로 제공됩니다. 미화 536억 달러, 또는 487억 유로로, 이는 개정된 연방법 No. 359-FZ에 의해 제정된 2017년 1월 1일 현재 대외 부채 상한보다 15억 달러, 즉 2.7% 적은 금액입니다.

(연말 기준) 공공 대외 부채의 규모와 구조의 역학은 다음 표에 나와 있습니다.

(백만 달러)

표시된 날짜에 대한 러시아 연방의 공공 대외 부채 규모를 계산할 때 다음과 같은 예측 환율이 사용되었습니다. 2017년 1월 1일 현재 부채 계산을 위해 미국 달러당 64.9루블; 2018년 1월 1일 현재 부채 계산 시 미국 달러 1달러당 67.6루블; 2019년 1월 1일 현재 부채 계산 시 미국 달러 1달러당 68.1루블; 2020년 1월 1일 현재 부채를 계산하려면 1달러당 72.1루블이 필요합니다. 유로로 표시된 부채 금액을 달러로 환산하기 위해 계수 1.10을 사용했습니다. 단, 2017년 1월 1일 현재 부채는 계수 1.11을 사용하여 계산했습니다.

러시아 연방 정부 대외 부채의 가장 중요한 부분은 러시아 연방 정부 증권으로 구성되며, 그 명목 가치는 외화로 표시됩니다. 2017년 1월 1일과 2018년 1월 1일에는 미국 달러로 표시한 정부 대외채무 금액의 각각 71.3%, 69.8%에 달해 2016년 1월 1일(71.8%)보다 소폭 낮아진다. 2018년과 2019년에는 외화로 표시된 러시아 연방 정부 증권의 ​​비중이 소폭 감소하여 각각 67.5%와 66.1%에 달할 것입니다.

외화로 표시된 러시아 연방의 국가 보증 부채 비율은 2017년 1월 1일과 2018년 1월 1일 현재 각각 25.5%와 27.4%(2016년 1월 1일 현재 23.8%)가 될 것으로 예상됩니다. ), 2019년 1월 1일 및 2020년 1월 1일 – 30% 및 31.8%. MFO, 외국 정부 및 리비아 중앙은행과의 예금 계약에 따른 부채 비율은 2016년 1월 1일 4.4%에서 2020년 1월 1일 2%로 계속 감소할 것입니다.

2016년 1월 1일 현재 러시아 연방 대외 채권 대출에 대한 정부 대외 부채(이하 OVOZ)는 359억 1120만 달러(2조 6173억 루블)에 달합니다. 2016년 OVOZ는 30억 달러 규모로 편입되었으며, 2017년 1월 1일 현재 12억 7,310만 달러의 상환액을 고려하면 유로본드의 부채는 37,650.5백만 달러(2,443.55억 달러)가 됩니다. 10억 루블).

주 및 지방자치단체 부채 관리- 이는 채무 발행 및 배치, 소득 지급 및 대출 상환을 위한 절차, 조건을 확립하기 위한 국가 및 지방자치단체의 조치 시스템입니다. 러시아연방의 공공채무 관리는 러시아연방 정부 또는 그 권한을 위임받은 러시아 재무부가 수행하며, 러시아연방 구성기관의 공공채무 관리는 최고위층이다. 러시아 연방 구성 기관의 국가 권력 기관 또는 러시아 연방 구성 기관의 금융 기관. 지방채 관리에 관한 사항은 지방자치단체 헌장에 따라 지방자치단체의 집행 및 행정 기관(지방행정)에 위임됩니다.

공공 부채 관리를 위한 일련의 조치는 주로 관리 방법과 서비스 절차라는 두 가지 측면에 관한 것입니다. 아래에 관리 방법발행된 대출을 규제하는 방법이 이해됩니다. 더욱이, 이전에 법률이 특정 방법의 적용을 전혀 다루지 않았고 국가가 일방적으로 대출 수익성 규모를 변경하고, 유효 기간을 늘리거나 이전에 발행된 대출의 상환을 연기하고, 때로는 공공 부채를 취소할 수 있는 경우(거절) 채무) 현재 공공 부채 관리 방법의 사용은 러시아 연방 예산법에 의해 엄격히 제한됩니다.

관리 방법에는 부채 구조 조정, 경개, 보상, 전환, 분할 계획, 채무 상각 및 종료가 포함됩니다.

부채 구조조정- 이는 주 또는 지방자치단체 부채를 구성하는 부채 의무의 계약 기반 종료이며, 이러한 부채 의무를 다른 서비스 및 상환 조건을 제공하는 다른 부채 의무로 대체합니다.

갱신- 이는 당사자들 사이에 존재했던 원래 의무를 다른 주제 또는 실행 방법을 제공하는 다른 의무로 대체하는 계약 기반입니다(러시아 연방 민법 제 414조). 이 방법은 1999년 12월 31일 이전에 만기되는 정부 단기 제로 쿠폰 채권 및 연방 대출 채권에 대한 채권에 사용되었습니다.

정부 대출에 대한 의무는 당사자들의 합의에 따라 변경될 수 있습니다. 보상 제공(금전납부, 재산양도 등) 보상 계약은 정해진 기간 내에 변경을 수행하지 않은 국채 소유자와 체결됩니다.

공공외채에 대해서는 구조조정과 함께 환산방식을 사용한다. 대외채무 환산 -대외채무 총액을 줄이고 주요 의무를 채무국에 부담이 덜한 다른 채무로 대체하여 대외채무 조건을 완화하는 수단입니다.

러시아 연방의 채무 의무가 상환을 위해 제시되지 않은 경우(채권자가 법적 행위에 의해 설정된 의무 또는 조치의 특정 조건을 이행하지 않은 경우) 조건에 명시된 상환일 다음 날로부터 3년 이내에 채무 의무 또는 관련 연방법 또는 러시아 연방의 국가 보증 기간이 만료된 경우 특정 채무 의무가 종료된 것으로 간주되어 주 내부 채무에서 상각됩니다(연방법에 의해 달리 규정되지 않는 한). 위 기간이 만료된 후 러시아 재무부는 상환을 위해 제출되지 않은 러시아 연방 통화로 표시된 국가 내부 채무 상각에 관한 법률을 발행합니다. 정부 내부 부채 상각은 러시아 연방 통화로 표시되는 상각 채무 유형별 부채 금액을 출처에 반영하지 않고 상각 금액만큼 줄여 수행됩니다. 연방 예산 적자 자금 조달. 그러나 이 조항은 대출 계약에 따른 의무와 러시아 연방 및 지방 자치 단체의 구성 기관에 대한 러시아 연방의 채무 의무에는 적용되지 않습니다. 환매일 이전에 러시아 재무부가 전액 매입(재발행)한 러시아 연방 국채 발행은 해당 재무부의 결정에 따라 조기 환매로 인정될 수 있습니다.

아래에 주(지방) 부채 상환해당 예산을 희생하여 수행되는 이자 또는 할인의 형태로 주 및 지방 채무에 대한 소득을 지불하기 위한 금융 거래를 의미합니다. 러시아 연방의 채무 상환은 러시아 은행, 신용 기관 또는 기타 전문 금융 기관에서 수행됩니다.

러시아 연방은 정부 차입금의 회계 및 등록에 대한 통합 시스템을 구축했습니다. 러시아 재무부는 러시아 연방의 내부 및 외부 부채에 대한 국가 장부를 관리합니다(러시아 연방 국가 부채 장부). 러시아 연방과 지방자치단체의 모든 주제에 동일한 장부가 보관됩니다. 여기에는 채무 의무(보증 포함) 규모, 의무 발생 날짜, 이러한 의무의 전체 또는 일부 이행 및 기타 정보에 대한 정보가 포함되어 있습니다.

러시아 연방 구성 기관과 지방자치단체의 채무에 관한 정보는 정보의 양, 제공 절차 및 시기를 정하는 러시아 재무부로 이전됩니다. 전송된 정보의 정확성에 대한 책임은 러시아 연방 구성 기관의 재정 당국에 있습니다.

부채 서비스- 대출 계약 조건을 엄격히 준수하여 차용자(채무자)가 대출자에 대한 원금(의무) 및 이자를 지불하는 프로세스입니다.

부채 상환(역사상)- 채권자-채권자에게 정기적으로 (월별) 지불합니다.

부채 상환: 역사적 배경

대출 수령인(채무자)은 부담한 의무(또는 국가 시민의 의무)를 고려하여 매달 이자를 지불하고 부채(대출 기관이 제공)의 주요 부분을 상환해야 합니다. 특별한 계획에 따른 대출 분배. 일정 기간 동안 임차인은 은행 기관에 "이자"만 지불합니다. 모든 자금은 은행이 프리미엄 형태로 받아야 하는 자금의 2/3를 충당하게 됩니다. 이 후에야 지불 기간이 끝날 때 대출의 주요 부분에 대한 공제가 시작되고 주요 부채를 충당합니다.

이자 지불 순서와 부채의 "본체"는 중요하지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 대금업자(은행)의 입장에서 볼 때 이것이 핵심 포인트입니다(특히 민간 보험이 적용되는 거래 규제를 고려할 때). 중앙 은행은 은행 기관에서 사용할 수 있는 준비금(개인 예금, 담보 등)의 90% 이하를 해제하는 것을 허용합니다. 대략적으로 말하면, 대출 기관은 이 대출을 처리할 때 보유하고 있는 10루블 중 100루블을 대출로 제공할 수 있습니다. 자금은 부분적으로, 트랜치로, 그리고 종종 비현금 형태로 제공됩니다.

승수의 힘이 지속적으로 증가하는 것이 은행에 중요하므로 먼저 이자를 상환해야 하며 그 다음에는 담보로 보장되는 주요 이자를 상환해야 합니다. 이자지급(배당담보)을 한 후 담보(담보)를 분할매도하여 대출원금의 상환이 이루어집니다.

실제로 은행은 총 대출 금액에 적용되고 추가 수입을 허용하는 비율에만 관심이 있습니다. 결과적으로 부채를 분할 판매해도 추가 이익이 발생하지 않습니다. "이자"를 받자마자 은행 기관은 고객을 경제의 금융 부분에서 실제 부분으로 "이전"합니다.

부채 상환 과정은 주 차원에서 가장 잘 볼 수 있습니다. 여기서 이 과정은 주요 정책방향 중 하나이다. 국가는 보증인, 대출 기관 및 차용인 등 여러 기능을 동시에 수행하기 위해 여러 가지 의무를 수행합니다. 동시에, 정부 대출 관리 및 서비스 프로세스는 국가가 시행하는 일련의 조치이며 부채의 적시 상환, 채권 발행 및 배치, 채무 증권의 2차 시장 통제, 정부 대출 규제 및 곧.

모든 프로세스에 대한 규제 및 통제 과정은 중앙은행과 러시아 재무부에 위임되어 대출 규모, 성격, 예산 적자 등을 결정합니다. 구조의 임무는 제도적 지원과 신용 정책을 개발하는 것입니다.

부채 관리 및 서비스 프로세스는 특정 사회적, 경제적, 정치적 목표를 달성하는 것을 목표로 합니다. 이들 모두는 사회의 발전과 국가 경제의 현재 상태에 따라 결정될 것입니다.

부채 서비스: 목표, 관리 기능, 효과적인 도구

부채를 상환하는 과정에서 국가는 적시에 대출 상환 문제를 해결하기 위해 고안된 작업, 즉 :

원금의 가치를 감소시킵니다.

대출 형태로 모금된 자금을 효과적으로 사용하고 완료된 지불과 향후 지불을 모니터링하고 회계하기 위한 강력한 시스템을 구축합니다.

대출의 투자 구성 요소 강화, 즉 특정 지역 개발에 자금을 투입합니다.

국가의 채무 총액을 규제하고 이를 일정 수준으로 유지하며 환율을 유지합니다.

발행 기업에 가장 유리한 조건으로 추가 자본 유치(필요한 경우)

국가 신용 정책의 우선순위를 설정하고 시기적절한 부채 상환 및 보장을 보장합니다.

공공 부채 관리 시스템에서 주요 조치는 예산 자금으로 지출되기 때문에 시기적절한 서비스를 목표로 합니다. 즉, 국가의 임무는 부채를 상환하기 위해 적시에 국고를 보충하는 것입니다. 그렇지 않으면 벌금 이자가 부과되거나 심지어 이자가 부과될 수도 있습니다. 투자대출이 수반되는 상황에서는 수행된 프로젝트의 수익을 활용하여 채무를 상환할 수 있습니다.

국가별 부채 상환에는 다음이 포함됩니다.

채무 이행을 목적으로 하는 업무 수행

귀하의 의무에 대한 이익 지급

기존 부채를 ​​충당(상환)합니다. 지불은 부분적으로(계획, 일정을 고려하여) 이루어지거나 상환 시 차감하여 이루어질 수 있습니다.

부채 상환 - 부채(이자와 함께)를 적시에 전액 상환합니다. 대출 기간 동안 벌금이 발생한 경우 벌금도 납부해야 합니다.

국가 차원의 부채 상환 업무는 러시아 중앙은행과 그 지점에 할당됩니다. 동시에 그는 주체의 임무를 맡는다. 부채 상환과 관련된 대리인 서비스는 연방 자금으로 지불됩니다.

투자자 입장에서 가장 좋은 선택은 대출 계약 조건을 엄격히 준수하여 수익을 창출하고 대출금을 적시에 상환하는 것입니다. 동시에 이자와 대출 "본체"는 적시에 전액 지불됩니다. 그러나 공공 부채가 증가하는 상황에서 그러한 사건은 점점 더 드물어지고 있습니다. 결과적으로 국가는 다양한 수단을 동원해야 한다. 부채 상환 도구 .