파리 클럽입니다. 국제채권자클럽 경제개혁 추진

파리 및 런던 클럽과 재정 및 신용 관계 규제에서의 역할

글로벌 금융기관 시스템은 국제정부간기구(IGO), 즉 IMF, 세계은행, 지역개발은행에만 국한되지 않습니다. 여기에는 두 개의 비공식 조직, 즉 개발도상국의 상당 부분이 직면한 대외 부채 문제를 해결하고 경제 및 국가의 시장 모델 창출과 관련하여 선도적인 역할을 하는 파리 및 런던 클럽이 포함됩니다. 중부 및 동부 유럽.

파리 클럽- 차입국이 원래 승인된 외국 차관 상환 조건을 준수할 수 없는 경우 조치를 조정하기 위해 채권자 역할을 하는 경제 선진국 정부의 비공식 조직입니다.

그 활동은 아르헨티나가 3억 5천만 달러 규모의 대출을 통합하기 위한 조치를 취한 1956년에 시작되었습니다. 이 문제에 합의하기 위해 서유럽 12개국 대표(아르헨티나 채권국)가 양자 청산계정 협상을 위해 파리에서 열리는 협상에 초대되었습니다. 파리 클럽은 파리지앵 리츠 호텔에 대한 해당 국가의 재무 부서장의 사랑 때문에 이름을 붙인 언론인의 이름을 따서 명명되었지만 현재는

1 금융 및 신용 사전: T. 2 / ed. V. F. Garbuzova. M., 1986. P. 390.

226 제3장. 국제금융기구

그 이름은 협상 장소라기보다는 지난 거의 50년 동안 발전해 온 전통적인 절차를 상징합니다.

파리 클럽의 비공식 협회는 완전히 공식적인 핵심, 즉 IMF의 최대 채권자인 10개국으로 구성된 위원회를 중심으로 발전했습니다(표 3.14).

현재 파리 클럽의 주요 회원은 오스트리아, 호주, 벨기에, 영국, 독일, 덴마크, 아일랜드, 스페인, 이탈리아, 캐나다, 네덜란드, 노르웨이 등 선진국입니다. 러시아 연방, 미국, 핀란드, 프랑스, ​​스위스, 스웨덴.

표 3.14. 파리의 주요 채권자클럽

파리 클럽은 엄격한 조직 구조를 가지고 있지 않습니다. 본부나 헌장이 없습니다. 클럽에는 법적 지위가 없습니다. 동시에 채권자이자 업무 수행을 수락하며 채무 보유자인 모든 국가는 클럽 회원이 될 수 있습니다. 클럽의 업무는 파리 클럽의 모든 참가자가 동의하고 수락하는 특정 규칙을 기반으로 합니다. 국가의 요청에 대한 결정은 사실과 증거, 일관성, 조건부, 연대성 및 비교 가능성을 기반으로 이루어집니다.

채권국은 연 10~11회 회의를 열어 채무국의 대외채무 상황과 기타 문제를 협상하거나 논의한다.

회의는 파리에서 열립니다. 파리 클럽의 회장은 전통적으로 프랑스 재무부의 고위 관리입니다. 프랑스 재무부에 소규모 사무국이 있습니다. 프랑스 재무부 소속 15명이 사무국을 지원하고 일부 시간을 내어 사무국을 지원합니다.

파리 클럽에서 일해요. 비공식 조직이기 때문에 제한된 인원과 유연한 구조로 업무가 가능합니다.

클럽의 주요 기능은 최대 채무자와 다자간 협상을 수행하고 대외 채무(국가 또는 국가 보증)를 해결하는 것입니다.

부채 재조정 문제를 해결하는 절차는 채무자와 다자간 협상으로 시작됩니다. 파리 클럽 회원들은 부채 재조정을 위한 합의 회의록에 서명합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다: 부채 상환 및 연체 지불 통합 조건; 서명된 대출 계약이 구조조정 대상이 되는 날짜 부채 구조조정이 이루어져야 하는 통합 기간; 구조 조정 대상 부채 비율; 재구성된 부채에 대한 첫 번째 지불 조건 및 지불 일정. 합의된 의정서의 조건은 채권국과 채무국이 구조조정 대상 대출 목록에 대해 쌍방 합의한 후에야 발효된다."

파리 클럽에는 개인 정보 보호 정책이 있습니다. 채권자는 채무자의 경제적 재정 상황이나 채무 상환을 위해 제공되는 혜택의 정도에 대한 정보를 공개하지 않습니다. 오직 채무자 자신만이 그러한 정보를 제3국에 제공할 수 있습니다.

클럽이 존재한 지난 48년 동안 그는 국가의 부채 상환을 보장하는 분야에서 국제 전략을 구현하는 데 주요 인물이 되었습니다. 파리클럽 전략은 채무국 내부 개혁과 경제 구조조정이라는 두 가지 원칙을 바탕으로 한다.

채무국이 이러한 조치를 시행하면 해당 국가는 신규 대출이나 이전 채무 상환에 대한 특혜 조건 등의 형태로 외부 재정 지원을 받을 수 있습니다.

채무국과 관련하여 다음과 같은 결정이 내려질 수 있습니다.

대출 통합, 즉 아직 상환되지 않은 대출금 또는 대출금의 일부를 새로운 조건의 새로운 대출금으로 대체하며, 그 이행은 보다 현실적입니다.

상환 계획 변경, 즉 지불 기간 연장;

정부 대출을 상환 불가능한 보조금으로 전환합니다.

http://www.clubdeparis.org.

제3장 국제금융기구

국가가 보장하는 민간 대출을 채무국에 보다 유리한 조건으로 정부 대출로 전환 1 .

개발도상국과 중부유럽 및 동유럽 국가들은 경제협력개발기구(OECD) 회원국으로부터 대부분의 차관과 신용을 받기 때문에 후자는 거의 항상 파리클럽의 활동에 참여합니다. 파리클럽 협상의 다른 전통적인 참가자로는 IMF, 세계은행, 유엔무역개발회의(UNCTAD), 그리고 당연히 부채 검토를 요청한 채무국 자체가 있습니다. 러시아, 브라질 등 다수의 대규모 채무자들은 스스로 다른 나라에 상당한 대출을 제공하고 있으며, 이들의 채무자들도 파리클럽에 지원하고 있습니다. 그러한 채권자가 문제를 다자간 방식으로 해결하는 것은 유익합니다.

다자간 접근 방식은 가장 효과적이며 관리 및 조직 측면에서 클럽의 업무를 촉진합니다. 왜냐하면 채무자는 각 채권자와 개별적으로 협상할 수 있는 것이 아니라 동시에 모든 채권자와 협상할 수 있는 기회를 갖기 때문입니다. 또한 채권자는 미지급 채무 부담의 평등 또는 균등 분배 원칙을 매우 중요하게 생각합니다. 그들은 부채 상환 조건과 관련하여 자신으로부터 받은 혜택이 다른 채권자의 부채 상환에 사용되지 않기를 원합니다 2 .

파리 클럽은 채무자가 만기일에 지불을 중단할 것이라는 즉각적인 위협이 있는 경우 기존 대출 상환 조건을 수정합니다.

일반적으로 외부 대출 상환에 대한 지불 연체액이 크다는 것은 파리 클럽이 이러한 지불을 곧 중단할 것이라는 충분한 증거입니다. 또한, 파리 클럽은 IMF의 내년 국가 국제수지 상황 예측을 활용하여 특정 국가의 문제 심각도를 분석할 수 있습니다 3 . 파리 클럽 규칙에 따른 부채 구조 조정 문제에는 채무자가 수행해야 하는 특정 의무가 포함됩니다.

재정적 어려움을 겪고 있는 채무자는 많은 양의 채무를 미납하는 경우가 많습니다.

1 금융 및 신용 사전: 3권 T. 2/ed. V. F. Garbuzova. P. 129.

2 카라타예프, S.V.파리 및 런던 채권자 클럽의 활동
러시아의 이익 // http://www.invest.delovoy.com/cgi-bin/I-e/work/news.

3 사르키시안트, A.D.국제 부채 시스템. M.: DeKA, 1999. pp. 108-109.

3.5. 파리와 런던 클럽

공식 및 민간 채권자 앞에서뿐만 아니라 IMF 앞에서도 여성입니다. IMF 헌장은 해당 국가에 대한 신규 대출 및 진출을 금지하고 이에 따라 해당 국가와 추가 계약을 체결하는 것을 금지합니다. 그리고 이는 결국 파리 클럽의 채권국이 해당 국가와의 금융 관계를 규제할 수 있는 기회를 박탈하게 됩니다. 문제를 해결하기 위해 파리 클럽은 채무국이 IMF로부터 추가 대출을 받는 사람에게 적용되는 요구 사항에 따라 거시 경제 개혁 프로그램을 구현해야 하는 특별 전략을 개발했습니다.

변환 계획에는 다음 요구 사항이 포함됩니다.

통화 공급의 증가를 제한합니다.

국가예산적자를 줄인다.

대출 제공에 대한 통제, 국가 통화의 환율 정책 개선(평가 절하를 통해 인위적인 환율 과대평가를 제거하는 것에 대해 이야기하고 있음)

가격 통제를 없애고 무역 수지를 개선합니다.

경제에 대한 정부 개입을 제한합니다.

이 프로그램이 완료될 때까지 채무국은 부채를 전액 상환하고 일반적인 방식으로 IMF로부터 대출을 받을 수 있는 권리를 획득해야 합니다.

최빈국은 공식 채권자에 대한 대외 부채의 최대 80%를 탕감했습니다. 클럽 관행에 따라 2차 채권 시장에서 채권국이 할당하는 자산 금액은 2천만 달러 또는 해당 채권국에 대한 총 청구 금액의 10%(둘 중 더 큰 금액)로 제한됩니다.

채무국이 IMF 회원국이 아닌 경우에는 파리클럽 내 채권자들과 직접 필요한 개혁을 논의한다. 일반적으로 채권국은 실제 경제 상황을 평가하기 위해 전문가 그룹을 이 국가에 파견합니다. 그러한 단체들은 IMF에 가입하기 전인 1994년 폴란드와 모잠비크로 파견되었습니다. IMF 비회원국인 쿠바에 대해서도 같은 접근방식이 채택됐다. 채권자들은 IMF와 달리 파리클럽이 경제 개혁을 수행하기 위한 인센티브로 신규 대출을 제공할 수 없기 때문에 채무국들이 그러한 조건에 동의하기를 꺼린다고 주장합니다1.

카라타예프, S.V.법령. Op.

230 제3장. 국제금융기구

파리 클럽 채권자의 입장은 다음 규칙을 기반으로 합니다. 대출 상환 조건 수정과 관련된 문제의 부담을 서로 분배할 때 함께 행동하고 요구 사항과 조치를 조정해야 합니다.

이 법칙을 평등조건의 원칙이라고 한다. 이는 채무 상환 조건 개정과 관련된 문제 부담을 채권자간에 균등하게 분배하는 것을 보장합니다. 이 작업을 단순화하기 위해 파리 클럽 대출 기관은 일반적으로 특정 만기 이전에 특정 국가에 연장된 모든 대출에 동일한 유예 기간과 상환 기간이 적용된다는 데 동의합니다.

이 원칙은 파리 클럽 내 협상에 참여하지 않는 채권자에게도 적용됩니다. 공식 채권자들은 파리클럽이 부여한 양보를 채무자들이 다른 범주의 채권자들에 대한 채무를 갚기 위해 사용하는 것을 원하지 않습니다. 따라서 부채 상환 조건 개정에 관한 의정서에는 채무국이 다른 채권자로부터 대외 부채 상환 조건에 대해 유사한 양보를 구해야 한다는 요구 사항이 포함되어 있습니다. 의정서의 관련 조항은 다음과 같습니다. “민간 채권자와 채권자 국가의 동등한 조건을 보장하기 위해 공화국 "X" 정부는 은행 및 공급 회사를 포함한 외국 채권자로부터 유사한 조건 및 연기 및 재융자 조건을 모색할 것을 약속합니다. 다양한 범주의 채권자에 대해 불평등한 조건이 발생하는 것을 방지하기 위해 유사한 만기의 대출과 관련하여 이 프로토콜에 명시되어 있습니다.”

파리클럽에서의 협상에는 큰 비용이 들지 않지만, 채무국 대표들에게는 이 절차가 굴욕적이고 불쾌하다. 파리 클럽에서의 협상은 원칙적으로 하루 안에 완료되지만 때로는 더 길어질 때도 있습니다. 클럽 역사상 가장 짧은 협상은 1983년 10월로, 말라위 대표단과 합의에 도달하는 데 단 한 시간밖에 걸리지 않았습니다. 협상에는 꽤 오랜 시간이 걸리고 때로는 막다른 골목에 도달하는 경우도 있습니다 1 .

파리클럽의 주요 기능은 부채 구조조정이다. 부채 구조 조정은 채무 조건을 재구성하는 형태로, 채무자와 채권자가 대출 원금과 이자에 대한 부채 지불을 연기하기로 합의하며, 이 기간은 일정 기간 내에 만기되어야 합니다.

사르키시안트, A.D.국제 부채 시스템. M.: DeKA, 1999. P. 111.

3.5. 파리와 런던 클럽

그러한 지불에 대한 새로운 일정. 최근에는 대외채무 구조조정이 꽤 대중적인 관행이 되었습니다. 파리 클럽은 정부 또는 정부 보증 부채를 재구성합니다. 파리클럽의 틀 내에서 부채는 주로 최빈국을 대상으로 재조정됩니다.

활동에서 파리 클럽은 채무자의 국가 경제 발전 수준과 상태를 고려합니다. 이와 관련하여 모든 국가는 다음 범주로 나뉩니다.

가장 가난한 나라;

가장 가난한 중간 소득 국가;

중간 소득 국가.

대외채무가 많은 개발도상국은 지급여력 문제를 안고 있습니다. 그들은 이전 계약에 따라 지불을 연기해야 ​​할 필요성이 점점 더 커지고 있습니다. 구조조정된 채무에 대한 상환조건 재협상은 지급정지 기간 동안 발생한 이자가 늘어나 지속불가능한 대외채무 부담을 가중시킨다. 1988년 6월 토론토에서 열린 G7 정상회의에서는 대외채무가 가장 많은 최빈국의 대외채무 개정 조건을 개선하여 추가 성장을 방지하라는 권고안이 채택되었습니다. G7 국가의 지도자들은 채권자가 이러한 범주의 채무자에게 대출 상환에 대한 우선적인 조건을 제공할 것을 제안했습니다.

채권자가 채무국에 제공할 수 있는 특혜 조건에 대한 세 가지 옵션이 개발되었습니다. 1988년 9월, 파리 클럽은 토론토 조건(그림 3.6)으로 알려진 이러한 옵션에 대한 합의를 발표했습니다.

토론토 조건으로 부채 상환 연기를 받은 최초의 국가는 말리 공화국, 마다가스카르, 니제르, 탄자니아였습니다.

토론토 조건은 사하라 이남 아프리카 국가의 부채를 재협상하는 데 사용되었습니다. 동시에 중남미 일부 국가에도 이러한 조건에 따른 부채 상환 연기가 허용되었습니다. 1988-1990년 기간. 파리 클럽은 토론토 조건에 따라 총 58억 달러에 달하는 부채를 재협상하기로 26건의 계약을 체결했습니다.

232 제3장. 국제금융기구

최빈국의 대외채무 재협상 조건
♦	\	,
토론토 약관	트리니다드식	런던
(1988)	조건 (1990)	조건 (1991)
이 조건은 다음과 같은 경우에만 적용됩니다.	2/^ 부채 취소	취소 25%
1인당 소득이 있는 국가의 경우	채무국 포함	부채와 구조조정
슈 인구는 기존보다 높지 않습니다 -	적절한 카테고리로	남은 금액 결제
세계은행이 정한 수준으로,	리.	6살 아이와 함께 23년 동안
받을 수 있는 권리를 부여하는 것	유연한 지불 일정	유예기간과
국제협회로부터의 대출	수출 규정에 의거	백분율의 수
개발(현재	국가의 역량으로 -	시장 가격으로.
나 - 연간 $540).	채무자: 구조조정	구조조정
조건 옵션:	25일까지 남은 빚	부채를 사용하여
A(부채 금액 감소):	연령; 우대 제공	우대금리
세 번째 부채를 탕감합니다.	5년 단위의 기간; 수도	23년간 요금 없이
* 나머지 부채와 관련하여	관심의 우선화	유예 기간.
하 상환 조건을 재협상해	5년.	" 구조조정
시장이자율로;	유연한 지불 일정	서비스 의무
상환기간 14년 포함	수출에 맞춰	대출, 사전
8년의 유예기간.	국가의 능력	배송됐어요 괜찮아요
	채무자.	공식적으로 제공
B(장기 부채):		개발 지원, 에
"이자율은 시장이자율로 계산됩니다.	예비후보 선발	30년 + 20년 혜택 -
뉴욕 요금;	우대조건 도입	뉴욕 기간
상환기간 25년 포함	기준에 따라 진행됨
14년의 유예기간.	토론토 조건과 비슷해요
C(서비스지불감소
부채 생활):
우대 프로 제공
센트 환율(하나를 선택하세요.
두 값 중: 연간 3.5% 또는
시장 가격의 절반);
■ 만기기간 14년 포함
8년의 유예기간
		1			"
	나폴리 조건(1995) 67% 순 현재 가치 상각 또는 부채 구조 조정을 통해 시장 금리보다 낮은 금리(1인당 GDP가 $500 미만 또는 부채/수출이 350% 이상)로 부채를 67% 줄입니다.		50% 상각(기타 카테고리의 경우).

■ 자본화 50% 및 33년 동안 8년 유예 기간 동안 지불하고 나머지 23년 동안 6년 유예 기간을 두고 누진 감가상각 방식을 적용합니다.

3.5. 파리와 런던 클럽

16년 또는 20년 유예기간을 거쳐 40년 동안 구조조정, 이전 이율로 이자를 적용

리옹 조건(1995) ■ 채무 80% 감소.

'외채-수출' 비율을 200~250%로 끌어올린다.

■ '결제-수출' 비율을 20~25%로 끌어올리기
쌀. 3.6. 최빈국의 대외채무 재협상 조건
토론토 조건을 적용한 결과, 원금지급 정지 기간 동안 이자지급액이 일반 조건에 비해 약 20% 감소1 되었습니다.
토론토 조건은 부채 재협상에 대한 일반적인 규칙의 예외로 간주됩니다. 이러한 상황은 1인당 국민소득이 낮고 만성적인 국제수지 문제로 대외채무가 가장 많은 국가에만 적용된다. 1999년 금리 인상으로 인해 토론토 환경은 외채 부담을 줄이는 데 큰 역할을 하지 못한 채 큰 변화를 겪었습니다.
1990년 트리니다드에서 열린 영연방 재무장관 회의에서 당시 영국 재무장관 존 메이저는 최빈국과 대외채무가 가장 많은 국가의 부채의 2/3를 탕감하자고 제안했다. 이러한 제안은 오늘날 트리니다드 조건(Trinidad terms)으로 알려져 있으며, 채무자가 대출 상환 기간과 유예 기간을 크게 연장하지만 빚진 금액을 줄이지는 않습니다.
트리니다드 조건은 완전히 수락되지 않았습니다. 하지만
런던에서 열린 G7 국가 회의에서는 그렇지 않은 것으로 인식되었습니다.
가장 가난한 나라들에게 새로운 혜택을 제공해야 할 필요성
토론토 조건 외에 부채 상환. 이것은 권장됩니다
이러한 조건에서 총 40억 달러의 금액이 감소했습니다.
폴란드의 공식 대외 부채는 약 300억 달러에서 증가했습니다.
달러(최대 150억 달러) 3 . 부채감축은 점진적으로 진행되며,
현재 및 미래의 신용 계약 이행과 밀접한 관련이 있습니다.
IMF와 교류한다. " "

1995년 1월부터 리옹 및 나폴리 조건과 HIPC 이니셔티브가 시행되었으며, 1997년부터는 개발 수준이 낮고 부채가 과도한 국가를 위해 IMF와 세계 은행 프로그램이 채택되었습니다.

1 UNTAD. 무역 및 개발 보고서 1989. NY. : 유엔, 1989.
페이지 53-54; UNCTAD. 부채 및 조정 관리: 부채가 없는 사람 유치
금융 흐름과 신규 대출. 의사. TD/C. 1990년 2월 19일자 3/234. P. 5.

2 UNCTAD. 무역 및 개발 보고서 1991. NY. : 유엔, 1991.
페이지 54-55.

3 UNTAD. 무역 및 개발 보고서 1994. NY. : 유엔, 1994.
페이지 54-55.

234 제3장. 국제금융기구

이는 리옹 조건에 일종의 추가 사항이며 IMF에 대한 지불 감소를 포함합니다. 이것은 1997년 우간다, 볼리비아, 부르키나파소에서 처음 사용되었습니다. 이 프로그램에 따라 1998년 두 국가의 부채-수출 비율은 각각 20.2%와 20.5%로 감소했고, 부르키나파소의 유사 비율은 2000년 4월까지 22.5%로 감소할 예정이었다.

H1DC 이니셔티브라고 불리는 이 프로젝트에는 특정 기간 동안 해당 국가의 은행과 IMF가 승인한 금융 회복 개혁 이행에 따라 가장 가난한 개발도상국의 부채 부담을 줄이기 위한 목표 노력이 포함됩니다. 이 프로그램의 특징은 은행과 기금이 구조조정이 아닌 특히 가난한 국가의 부채 일부를 탕감하기로 합의한 것은 이번이 처음이라는 것입니다.

HIPC 이니셔티브의 구현은 파리 클럽에 존재하는 메커니즘의 사용을 기반으로 합니다. 3년의 기간이 끝나면 채무국에 표준 부채 구조 조정 작업을 적용할 가능성이 평가됩니다. 이를 위해 향후 3년간 외채 지속가능성 달성을 위한 표준운영의 적정성을 판단하기 위한 특별분석을 실시한다.

분석 결과에 따라 부채 부담을 줄이기 위한 두 가지 옵션이 가능합니다.

1) 파리클럽의 일반적인 메커니즘으로 상황을 안정시킬 수 없는 국가에 대한 지원이 확대됩니다.

2) 정상적인 운영을 통해 외채 상황이 개선될 수 있는지 여부가 불분명한 국가에는 파리 클럽의 절차 또는 선택한 이니셔티브에 따른 특별 조치에 따라 부채 정리를 사용할 수 있는 기회가 제공됩니다.

일반적인 파리클럽 절차를 통해 3년 이내에 외채 지속가능성을 달성할 수 있는 국가는 이니셔티브에 따른 추가 지원을 받을 수 없습니다.

HIPC 이니셔티브에 참여하려면 IMF와 세계은행의 통제 하에 거시경제, 구조, 사회 정책 분야의 개혁이 필요합니다.

중산층 개발도상국은 정상적인 조건에서만 부채 재협상을 기대할 수 있습니다. 이 그룹에는 MAP 대출을 받을 수 있는 국가와

3.5. 파리와 런던 클럽

IBRD. 이들 국가 중 일부는 80년대에 존재했기 때문입니다. 오랫동안 심각한 국제수지 문제를 겪었으며 1990년 휴스턴에서 열린 G7 국가 회의에서 미국과 프랑스 대표가 개발한 휴스턴이라는 조건으로 이들 채무국에 대한 대출 상환 조건을 개선하기로 결정했습니다. (그림 3.7) .

가장 가난한 중소득 국가에 대한 대출 상환 조건

파리 클럽은 세계 20개 주요 채권국(호주, 오스트리아, 벨기에, 영국, 독일, 덴마크, 스페인, 아일랜드, 이탈리아, 캐나다, 네덜란드, 노르웨이, 미국, 스위스, 스웨덴, 프랑스) 정부의 비공식 협회입니다. , 핀란드, 일본, 러시아). 이 국제 협회는 1956년 대외 공공 부채 상환 및 상환을 재구조화할 목적으로 창설되었습니다.
파리 클럽은 법적 지위가 없습니다. 본부도 사무국도 없고, 가장 중요한 것은 헌장도 없습니다. 그럼에도 불구하고, 클럽은 창립 40여년 동안 이 분야에서 국제 전략을 구현하는 주요 역할 중 하나가 되었습니다. 민간단체, 국제금융기관에 대한 대출, 군사적 목적의 대출, 최대 1년까지의 대출은 여기에서 고려되지 않습니다.
파리 클럽 회원이 되려면 채권자와 채무 상환 진행 상황에 대한 정보를 지속적으로 교환해야 합니다. 파리클럽과 채무국의 모든 협정에는 제3국에게 다음 사항을 제공하지 않을 것을 의무화하는 조항이 포함되어 있습니다.

클럽 회원에게 제공되는 조건보다 부채 상환에 더 유리한 조건.
최빈국은 공식 채권자에 대한 대외 부채의 최대 80%를 탕감했습니다. 파리 클럽은 IMF와 긴밀히 협력하여 운영됩니다. 경제적 어려움(예: 국제수지 측면에서)을 겪고 있는 채무국이 IMF의 후원으로 회복 프로그램을 시행하기 시작하면 파리 클럽은 해당 국가의 정부와 함께 대외 구조 조정에 대한 합의를 도출합니다. 공공 부채. 결과적으로 상품과 자본의 수입량을 줄이지 않고도 국제수지의 수동적 잔액을 줄이는 것이 가능해집니다.
파리클럽의 틀 내에서, 다른 국가 및 민간 기관에 대한 부채 상환에 어려움을 겪고 있는 국가는 채권자와 지불 조건 및 일정을 재협상하기 위해 협상합니다.
파리클럽의 구조적 조직의 특징은 주권 채권국 대표들의 모임이라는 점이다. 영구 기관으로 창설된 것이 아니라 개인 채무자에 대한 대출금 상환과 관련된 특정 문제를 해결하기 위해 클럽은 합의 원칙과 같은 여러 원칙을 따릅니다. 때때로 일부 원칙이 검토되고 명확해집니다.
파리 클럽 부채 정책의 기본 원칙: 채무자는 지불을 중단하겠다는 즉각적인 위협을 받습니다. 특정 경제 정책을 추구해야 하는 채무자의 의무에 따른 부채 구조 조정의 조건부; 채권자 간의 미지급 부채 부담을 공평하게 분배합니다.
처음 두 원칙은 파리 클럽이 기존 대출 상환 조건을 수정하는 문제를 고려하기 전에 채무 국가가 충족해야 하는 조건입니다. 세 번째 원칙은 채권자의 입장과 관련이 있으며 의무사항은 아닙니다. 즉, 대출금 상환 조건 개정과 관련된 문제의 부담을 그들 사이에 분배할 때 채권자는 함께 행동하고 그들의 행동과 요구를 조정해야 한다고 명시하고 있습니다. 파리 클럽 부채 정책의 이러한 원칙에 대해 더 자세히 살펴 보겠습니다. 지급이 즉시 종료될 것이라는 위협이 있습니다.
파리 클럽이 효력을 발휘하려면 채무자가 지불 능력이 없음을 입증해야 합니다. 그것을 증명하는 방법? 거시 경제 지표(국제수지 상태, 예산, GDP 역학, 인플레이션율)에 따라 부채 금액을 표시합니다.
파리 클럽은 스스로 또는 IMF의 도움을 받아 문제를 분석하고 있습니다. 실제로 지불을 중단하겠다는 위협이 있는지 여부입니다. 그러한 위협이 감지되면 부채 구조 조정 조건이 개발됩니다. 부채 구조 조정 조건.
채무 재조정은 채무 조건을 재구성하는 방식으로, 채무자와 채권자가 일정 기간 동안 원금과 이자 지급을 연기하고 해당 지급 일정을 새로 정하는 데 동의합니다.
최근에는 대외채무 구조조정이 꽤 대중적인 관행이 되었습니다. 파리 클럽은 정부 부채와 그들이 보증하는 부채를 재구성합니다. 부채 재조정은 주로 최빈국에 적용됩니다.
다른 국가와 관련하여 채권자 국가는 다른 방법을 사용합니다. 이러한 접근법의 결과로 이제 채무국의 네 가지 범주가 명확하게 확인되었습니다. 가장 가난한 국가(1인당 GDP가 연간 최대 785달러) - 토론토, 런던, 나폴리 부채 해결 조건이 적용됩니다. 가장 가난한 중간 소득 국가(1인당 GDP가 연간 $785~$3,600) - 휴스턴 조건이 적용됩니다. 중산층 국가의 부유층(1인당 GDP가 연간 3,600~10~12,000달러) - 표준 파리 클럽 조건이 적용됩니다. 예외: 어떤 경우에는 정치적 및 기타 고려 사항으로 인해 특별한 조건 하에 국가의 대외 부채 금액이 줄어들 수 있습니다.
토론토 용어. 1988년에 채택된 이러한 조건은 1인당 연간 GDP가 540달러 이하이고 국제개발협회(International Development Association)로부터 대출을 받을 수 있는 국가에만 적용될 수 있습니다. 토론토 조건에 따라 채무상환 유예를 받은 국가 : 말리공화국, 중앙아프리카공화국, 마다가스카르, 니제르, 탄자니아 등
채권자에게는 채무자에게 제공할 수 있는 조건에 대해 다음과 같은 옵션이 제공됩니다.
옵션 A(부채 금액 감소): 부채의 1/3을 탕감합니다. 시장 이자율로 남은 부채 상환 조건 재협상; 상환기간은 8년의 유예기간을 포함해 14년이며, 이 기간 동안에는 부채에 대한 이자가 지급되지 않습니다.
옵션 B(장기 부채): 이자는 시장 금리로 발생합니다. 상환기간은 거치기간 14년을 포함해 25년이다.
옵션 C(부채 상환액 감소): 우대 이자율 제공(대출 기관은 연 3.5% 또는 시장 이자율의 절반) 두 가지 값 중 더 큰 값을 선택할 수 있습니다. 상환기간은 거치기간 8년을 포함해 14년이다.
그러나 토론토 약관은 모든 국가에 적용되는 것은 아닙니다.
채무자. 이는 매우 심각한 채무 상환 상황에만 적용되며, 1인당 평균 소득이 낮고 만성적인 국제수지 문제를 겪고 있는 국가가 심각한 구조 조정을 겪고 있는 국가에 제공됩니다.
휴스턴 상황. 1인당 연간 소득이 설정된 최대 수준(현재 1인당 785달러)을 초과하는 국가를 위해 1990년에 채택되었으며, 토론토 조건에 따라 부채 재조정을 받을 수 있는 자격을 부여했습니다.
다음 조건에 따라 상업 대출의 상환 기간은 15년으로 늘어났으며 유예 기간은 8년입니다. 공적 개발 지원 프로그램에 따라 제공되는 대출금의 상환 기간은 20년으로, 유예 기간은 10년으로 늘어났습니다. 채권자는 공적 개발 지원 프로그램에 따라 제공되는 대출금 전체 금액 또는 미결제 대출 금액의 10%를 상환하기 위한 채무 의무(또는 1,000만 달러 규모의 상업 대출금을 상환할 의무)를 판매하거나 교환할 권리가 있습니다. 이 금액이 언급된 10%보다 큰 경우).
휴스턴 조건에 따른 대출 재협상 자격을 얻으려면 국가는 다음 세 가지 기준 중 두 가지를 충족해야 합니다. 1인당 연간 GDP는 세계 은행 한도($1,235)를 초과해서는 안 됩니다. 파리 클럽 채권자에 대한 부채 금액과 상업 채권자에 대한 부채 금액의 비율은 1:1.5이어야 합니다. 부채 규모에 대한 다음 지표가 필요합니다. 부채 금액은 GDP의 50% 이상입니다. 부채 금액/수출 가치 - 275% 이상; 부채 상환 비율 - 최소 30%.
이 범주에 속하는 여러 국가는 휴스턴 조건에 따라 부채 구조 조정을 착수했으며 폴란드와 이집트가 첫 번째입니다. 다른 사람들은 휴스턴 조건에서 허용하는 대로 정부 부채와의 교환 거래를 수행하기로 선택했습니다. 콩고, 엘살바도르, 온두라스, 모로코, 나이지리아가 그랬습니다.
트리니다드 및 런던 용어(향상된 토론토 용어)
A. 트리니다드는 관련 카테고리에 포함된 채무국 부채의 2/3를 취소하는 조건을 제시합니다. 채무국의 수출 능력에 따라 유연한 지불 일정: 부채의 나머지 부분을 25년 동안 구조 조정하고 5년의 유예 기간을 제공합니다. 처음 5년간 이자 자본화; 토론토 조건과 유사한 기준에 따라 우대 조건 제공을 위한 후보자 선정.
B. 런던 조건: 부채의 25%를 탕감하고 6년의 유예 기간과 시장 금리에 따른 이자를 적용하여 23년 동안 남은 금액을 구조 조정합니다. 23년 동안 유예기간 없이 우대금리를 적용한 채무재조정; 16년 유예 기간을 포함하여 25년 동안 시장 이자율로 부채 구조 조정; 20년 유예 기간을 포함해 30년 동안 공적 개발 지원의 일부로 제공되는 대출 서비스 의무를 재조정합니다.
기니, 온두라스, 모리타니, 말리, 모잠비크, 시에라리온과 같은 국가들은 이러한 조건을 활용했습니다.
나폴리, 리옹 조건, HIPC 이니셔티브
A. 나폴리의 상황
그러한 조건은 다음과 같습니다:
67% 부채를 줄이기 위해 부채 금액을 상각하거나 구조 조정합니다. 이 조건은 1인당 연간 GDP가 500달러 미만이거나 부채/수출이 350%를 초과하는 국가에 적용됩니다. 다른 국가의 경우 50% 부채 탕감이 적용됩니다. 33년(8년 유예 기간) 또는 23년(6년 유예 기간)에 걸쳐 누진적 부채 상각 규모로 남은 부채를 지불합니다. 16년 또는 20년 유예 기간을 포함해 40년 동안 부채를 재조정하고 이자를 이전 금리로 지급합니다. 1995-1998년 30개 이상의 저소득 국가가 나폴리 조건에 따라 파리 클럽으로부터 부채 감면을 받았습니다.
B. 리옹 조건, HIPC 이니셔티브
1997년부터 리옹 조건이 시행되어 부채 의무가 80% 감소하고 대외 부채/수출 비율이 200~250%, 지불/수출 비율이 20~25%로 높아졌습니다.
HIPC 이니셔티브라고 불리는 이 프로젝트에는 특정 기간 동안 세계은행과 IMF가 승인한 금융 회복 개혁 이행에 따라 가장 가난한 개발도상국의 부채 부담을 줄이기 위한 목표 노력이 포함됩니다.
표준(전통적) 파리 클럽 조건: 부채의 최대 10%까지 구조 조정(어떤 경우에는 원금만); 상환기간은 10년, 유예기간은 5년이다. 시장 금리.
이러한 원칙을 이행하기 위해 채무자는 국가의 재정 상태를 개선하기 위한 거시적 변화 프로그램을 제시해야 합니다. 이 프로그램에는 다음 조치가 포함되어야 합니다. 화폐 공급의 증가를 제한합니다(중앙은행의 정부 대출 금지, 특혜 대출 거부, 세금 인상 등). 국가 예산 적자를 줄입니다(주요 방향 중 하나는 사회 지출을 포함한 정부 지출을 줄이는 것입니다). 자국 통화의 환율 정책을 개선합니다(증가 또는 감소를 허용하지 않음). 가격에 대한 국가 통제 제거. 경제에 대한 정부 개입을 제한합니다. 채권자 간 미결제 부채 부담을 균등하게 분배합니다(동등한 서비스의 원칙). 이 원칙은 채무 조건(상환 기간, 이자율) 보장과 관련된 문제 부담을 채권자 간에 균등하게 분배하는 것을 보장합니다.
러시아와 파리 클럽. 1997년 9월 17일 파리에서 러시아 연방 정부는 러시아 연방이 파리 채권자 클럽의 활동에 정식 회원국으로 가입하는 것을 공식화하는 양해각서에 서명했습니다. 러시아는 파리 클럽에서 채권국뿐만 아니라 채무국으로도 활동하고 있습니다.
파리 클럽에 가입하는 것은 러시아가 국제 금융 시스템에 더욱 통합되는 데 기여하며 양해각서 조항에 명시된 다음 기본 원칙을 기반으로 합니다. 채무국의 부채 해결 문제를 고려할 때 러시아가 동등하게 참여합니다. 각서 서명일로부터 러시아 채무 청구는 파리 클럽 회원의 유사한 청구와 동일한 지위를 얻습니다. 러시아에 대한 부채를 결제할 때 소련 주립 은행의 공식 환율을 인식하고 적용합니다. 러시아에 대한 채무국의 부채에 대한 초기 할인을 제공합니다.
이미 2001년에 러시아는 성공을 거두었습니다. 많은 개발도상국에서 우리나라에 대한 부채가 재조정되었습니다. 신용 부채의 부채 중 일부가 증권 부채로 이체되었습니다. 부채 유동화가 발생했습니다.
파리 클럽 가입의 부정적인 측면. 러시아는 주로 프랑스 시민에게 채권에 대한 차르 부채의 일부를 인식해야했습니다. 러시아는 채무자와의 관계를 해결하는 데 있어 주권을 잃었습니다. 파리 클럽이 채택한 부채 해결 조건을 고려해야 했습니다. 특히 파리클럽 약관에 따르면 광물자원 개발권이나 물품 빚을 갚는 것이 허용되지 않는다. 또한 일부 채무국의 경우 상당한 양의 부채를 탕감해야 했습니다. 이라크 - 100%(110억 달러); 몽골 - 98% (110억 달러); 베트남 - 86% (94억 달러); 시리아 - 70% (98억 달러).
또한, 우리나라는 최빈국 인구의 최소 생활 수준을 유지하기 위해 무상 지원을 제공하는 국제 프로그램에 가입했습니다. 여기에는 경제 상황에 따라 채무 개발도상국에 대한 금융 청구권의 절대 규모를 줄이는 것이 포함됩니다.
동시에 파리클럽에 합류한 것에는 긍정적인 측면도 있었다. 이를 통해 러시아는 채무국과 여러 가지 협정을 체결할 수 있었습니다. 그 중에는 베냉, 보스니아 헤르체고비나, 말리, 모잠비크 등 24개국과의 부채 재조정에 관한 33건의 다자간 양해각서가 있다. 1999년부터 2002년까지 러시아는 예멘, 베트남, 마다가스카르, 기니, 기니비사우, 베냉, 적도 기니, 잠비아, 파키스탄, 탄자니아, 알바니아, 모잠비크, 말리, 콩고와 13건의 양자간 부채 재조정 협정을 체결했습니다.
구조조정 결과, 채무국에 대한 통합부채금액 우대상환 일정이 마련됐다. 대부분의 지급은 2015년 이후에 이루어질 예정입니다. 거의 모든 구조조정 계약에는 남아있는 미결제 부채에 대한 전환 및 교환 거래 가능성과 부채를 제3자에게 양도 또는 매각할 수 있는 가능성이 명시되어 있습니다.
수행된 부채 구조 조정은 일부 국가의 지불 시작, 경화 지불 비율 증가, 이자와 원금에 대한 부채 통합에 기여했습니다.

파리 및 런던 채권자 클럽은 국제 금융 협회를 선도하고 있습니다.
파리 채권자 클럽(Paris Club of Creditors)은 주권 국가의 부채 문제를 논의하고 규제하기 위해 1956년에 창설된 세계 경제 지도자의 채권자인 비제도화 국가 협회입니다.
파리 클럽은 런던 클럽보다 영향력이 더 크다. 이는 두 가지 방향으로 작동합니다.
 개발도상국에 대출을 제공합니다.
- 기존 부채의 구조 조정.
고정된 구성원이 없으므로 모든 채권 보유 국가가 상환 조건을 재협상할 때 회의에 참여할 수 있습니다. 파리 클럽의 기본 원칙:
1. 부채 지불 종료에 대한 즉각적인 위협이 있습니다. 대출 상환 조건을 재협상하려면 채무자는 이것이 없이는 대외 채무 상환 의무를 이행할 수 없음을 입증해야 합니다. 이에 대한 충분한 증거는 외부 대출금 상환을 위한 지불금이 크게 연체된 것일 수 있습니다. 동시에 클럽은 국가의 국제수지 상태에 대한 IMF 예측을 사용합니다.
2. 채무자는 특정 경제 정책을 추구합니다. 거시경제 조정 프로그램은 추가 IMF 대출로 자금을 조달합니다.
3. 채권국의 미결제 채무 부담을 균등하게 분배합니다. 특정 주에 대출을 제공한 국가는 동일한 상환 유예 기간을 갖습니다. 채무국은 다른 채권자로부터 유사한 양보를 구할 것을 약속합니다.
파리 클럽의 주요 아이디어는 분명히 나쁜 외채를 안고 있는 가장 가난한 나라들을 돌보는 것입니다. 여론은 최빈국의 부채 일부를 탕감하는 것을 전적으로 지지합니다. 1994년 12월, 파리 클럽은 어떤 경우에는 국가 부채의 최대 67%까지 탕감될 수 있다고 결정했습니다. 1995년 2월 우간다는 이러한 할인을 받은 최초의 국가가 되었습니다. 이제 최대 할인율이 80%로 늘어났습니다. 최대 할인은 모든 사람에게 제공되지 않습니다. 그러기 위해서는 채무자가 가난할 뿐만 아니라 적극적으로 시장개혁을 추진해야 한다.
런던 채권자 클럽(London Club of Creditors)은 외국 상업 은행 및 금융 기관의 비공식 조직으로, 각각의 대외 채무를 이행하고 상환하는 데 심각한 문제에 직면한 채무국과 협상하기 위해 창설되었습니다. 동시에 런던 클럽의 협상 주제는 국가 보증이 적용되지 않는 민간 은행에 대한 부채뿐입니다.
런던 채권자 클럽의 기본 원칙:
 각 채무국에 대한 개별적인 접근 방식;
 부채 상환 개정 조건;
 부채 재조정으로 인한 손실을 모든 구성원에게 균등하게 분배합니다.
- 상임위원장이나 사무국이 없는 경우.
파리 클럽과 마찬가지로 런던 클럽도 개발도상국의 즉각적인 부채 상환 부담을 완화하려고 노력하고 있습니다. 이들 클럽 중 어느 것도 국제기구가 아닙니다. 이들의 회원 자격은 불안정하며 공식적인 권한도 없습니다. 각 클럽에는 부채 검토 업무를 수행하기 위한 일련의 규칙과 절차가 있습니다.
하지만 런던 클럽은 파리 클럽과 매우 다릅니다. 정부 채권자는 돈에 제한이 없으며 상업적, 주로 정치적 고려 사항에 따라 기꺼이 다른 국가에 빌려줍니다. 상업 은행은 스스로 돈을 인쇄하지 않기 때문에 차용인이 높은 이자와 수수료를 약속하는 경우에만 국제 대출을 매우 신중하게 제공합니다. 파리 클럽과 달리 런던 클럽은 보증이나 보험으로 대출이 보호되지 않는 민간 상업 은행에 대한 부채 문제를 다룹니다.
런던 클럽에서는 특정 국가 부채의 가장 큰 부분을 차지하는 은행으로 구성된 자문 위원회가 채권 은행의 이익을 대표합니다. (파리 클럽에서는 검토 대상 부채에 대한 지분에 관계없이 가장 영향력 있는 은행이 채권자를 대표하는 경우가 가장 많습니다.)
피할 수 없는 채무 불이행, 신용 조건 및 부채 탕감 공동 참여에 관한 파리 클럽의 지침은 런던 클럽에도 동일하게 적용됩니다. 이러한 구조적, 절차적 유사성에도 불구하고 런던과 파리 클럽 사이에는 상당한 차이가 있습니다.
런던 클럽은 상업 기업에 대한 부채 구조 조정을 다루고, 파리 클럽은 공식 채권자에 대한 부채를 검토합니다. 런던클럽에는 상임회장이나 사무국이 없으며, 절차와 조직도 파리클럽에 비해 훨씬 느슨하다. 따라서 런던 클럽 회의에 적용되는 규칙은 국가마다 크게 다릅니다. 이러한 접근 방식의 유연성으로 인해 런던 클럽의 절차를 설명하기가 어렵습니다.
런던 클럽에 공식적인 부채 재조정 프레임워크가 없는 경우, 부채 구조 조정을 원하는 국가에 가장 큰 위험을 안고 있는 상업 은행은 국가에 대출하는 상업 은행의 이익을 보호하기 위해 은행자문위원회(BAC)라는 운영 위원회를 구성합니다. . 수백 개의 은행이 런던 클럽 부채 재조정에 참여할 수 있지만 이 운영 위원회는 15개 이하의 은행으로 구성됩니다. 채무국과 운영위원회 간에 체결된 합의는 공식적으로 합의가 체결되기 전에 채무자의 미지급 부채의 90~95%를 차지하는 은행의 지원을 받아야 합니다. 따라서 런던 클럽의 부채 재조정은 채무국에게 지루하고 시간이 오래 걸리며 비용이 많이 드는 절차가 될 수 있습니다. 반대로, 파리 클럽에서의 협상은 채무국에 거의 무료로 더 빠르게 진행됩니다.
원칙적으로 런던클럽은 이자지급 재협상을 하지 않는 반면, 파리클럽은 원금과 이자지급을 모두 재협상한다. 대신 상업은행들은 구조조정 패키지의 일환으로 국가에 새로운 대출을 제공하고 있다. 이러한 대출에 대한 개별 은행의 지분은 일반적으로 채무국에 대한 노출 규모에 따라 결정됩니다. 그러나 최근 몇 년 동안 은행은 대부분의 채무자에게 추가 자금을 제공하는 것을 점점 꺼려하고 있습니다. 현재 부채 재조정 계약에는 부채 감소 수단을 포함하는 일련의 재정적 대안이 포함되어 있습니다.
런던클럽은 파리클럽과 달리 채무국이 IMF와 대기대출 협약을 체결하지 않고도 채무상환조건을 수정할 수 있다. 파리 클럽은 일반적으로 1년 이상의 통합 기간에 동의하지 않는 반면, 런던 클럽은 2~3년 이상의 기간을 선호합니다. 그러나 파리클럽은 통합 기간을 점차 늘려온 반면, 런던클럽은 이에 대해 융통성이 없었다.
런던클럽의 부채구조조정은 7단계로 진행됩니다. 먼저, 채무자는 지급 유예를 선언하고, 채무 청산 단체를 구성하고 정보 각서를 작성합니다. 동시에 대출 기관은 은행 자문 위원회를 구성하고 있습니다. 당사자들은 회의를 소집하여 상황을 조사한 후 기본 조건에 동의하고 마지막으로 부채 재협상 합의서를 문서화합니다.
런던 클럽 내에서는 주에 따라 상환 조건을 수정하는 매우 유연한 접근 방식이 있습니다. 채무국과 위원회가 체결한 합의는 채무자의 미지급 채무의 90~95%를 차지하는 은행의 지원을 받아야 합니다. 이 후에야 정식 계약이 체결될 수 있습니다. 그리고 여기서는 IMF와의 합의가 필요하지 않습니다.

강의, 초록. 5. 파리 및 런던 채권자 클럽 - 개념 및 유형. 분류, 본질 및 특징. 2018-2019.

은행학과.

보고서 .

주제 : "파리 채권자 클럽".

완전한:그룹 2417의 4학년 학생

금융연구소

Gribovskaya Nadezhda Vasilievna.

파리클럽 조직구조의 특징………………………2

I. 파리클럽의 원칙과 규정.

1. 파리클럽의 원칙.......................................................................................3

2. 채무 상환을 위한 지급 종료에 대한 즉각적인 위협이 존재합니다........................................................................................................ 3

3. 채무자에 대한 변제조건.......................................................................4

4. 채권자간 미지불채무 부담의 균등분배 .......................................................................................................5

II. 부채구조조정 조건..........................................................................6

1. 토론토의 조건..........................................................................................6

2. 휴스턴의 조건..........................................................................................7

3. 트리니다드와 런던의 상황.......................................................................7

4. 최신 옵션..........................................................................................8

5. 표준 조건..........................................................................................8

III. 러시아와 파리 클럽 ............................................................................9

1. 우리의 이전 부채 상황은 어떻습니까........................................9

2. 파리클럽 산하 러시아의 부채..........................................................10 3. 러시아의 비클럽 부채..........................................................................................10 .........10

4. 파리 클럽 체제 내에서 러시아에 대한 부채 ..............................................11

5. 러시아의 파리클럽 가입의 결과..................................................................................11

6. 오늘의 상황..........................................................................................13

결론..........................................................................................................15

참고문헌 ............................................................................................................................16

파리 클럽 조직 구조의 특징.

파리 클럽– 호주, 오스트리아, 벨기에, 영국, 독일, 덴마크, 스페인, 이탈리아, 캐나다, 네덜란드, 노르웨이, 포르투갈, 미국, 스위스 등 채권국 정부의 비공식 협회, 스웨덴, 프랑스, ​​핀란드, 일본.협회는 개발도상국의 부채를 재조정하기 위해 1956년에 창설되었습니다. 파리 클럽의 회원 자격은 부채와 상환 진행 상황에 대한 채권자 간의 지속적인 정보 교환을 의미합니다. 파리 클럽과 채무국 간의 모든 계약에는 클럽 회원에게 제공되는 조건보다 부채 상환에 더 유리한 조건을 제3국에 제공하지 않을 것을 의무화하는 조항이 포함되어 있습니다. 최빈국은 공식 채권자에 대한 대외 부채의 최대 80%를 탕감했습니다. 클럽이 채택한 관행은 또한 2차 채권 시장에서 채권국의 자산 할당 금액을 2천만 달러 또는 특정 채권국에 대한 총 청구 금액의 10%(둘 중 더 큰 금액)로 제한합니다. 파리 클럽은 IMF와 긴밀히 협력하여 운영됩니다. 경제적 어려움(예: 국제수지 측면)을 겪고 있는 채무국이 있는 경우 IMF의 후원으로 재활 프로그램을 시행하기 시작합니다. 파리 클럽은 특정 국가의 정부와 함께 대외 공공 부채의 구조 조정에 관한 합의를 개발하고 있습니다. 결과적으로 상품과 자본의 수입량을 줄이지 않고도 국제수지의 수동적 잔액을 줄이는 것이 가능해집니다.

파리클럽의 틀 내에서, 다른 국가 및 민간 기관에 대한 부채 상환에 어려움을 겪고 있는 국가는 채권자와 지불 조건 및 일정을 재협상하기 위해 협상합니다. 아마도 "파리 클럽"이라는 이름 자체가 완전히 정확하지는 않을 것입니다. 비록 공식 국제 조직이 아니라 비공식 협회이지만 말입니다. 본부도 사무국도 없고, 가장 중요한 것은 헌장도 없습니다. 즉, 이 클럽은 법적 지위가 없습니다.

파리 클럽은 일반 대중에게 잘 알려져 있지 않습니다. 그 이유 중 하나는 기밀 유지 정책 때문입니다. 채권자는 특정 채무자의 경제적, 재정적 상황에 대한 평가와 제공되는 채무 상환 혜택 범위에 관한 정보를 공개하지 않으려고 노력합니다. 그러한 정보를 제3자에게 제공할지 여부와 그 범위는 채무자 자신이 결정합니다. 그러나 40년이 넘는 세월 동안 클럽은 대출 및 채무 집행 분야에서 국제 전략을 구현하는 주요 역할 중 하나가 되었습니다. 이 전략은 조정되는 경우가 많지만 여전히 두 가지 원칙, 즉 신규 대출 형태 또는 이전 부채 상환을 위한 우대 조건의 형태로 외부 재정 지원을 제공하여 내부 개혁을 수행하고 구조 조정을 수행하는 원칙을 기반으로 합니다.

1956년 클럽이 조직되자마자 아르헨티나 정부는 국가 보증 수출 신용에 대한 지불 일정에 대해 상호 수용 가능한 재협상을 개발할 목적으로 파리에서 공식 채권자들과 첫 번째 협상을 열었습니다. 그 후 15년 동안 브라질, 칠레, 투르키예가 클럽에 지불 일정 수정을 요청했습니다. 지난 20년 동안 가장 큰 활동이 일어났는데, 약 100개국이 3,500억 달러가 넘는 부채 재조정에 관한 200개 이상의 협정을 체결했으며, 이에 따라 상업 은행도 기여를 하여 채무자의 대출 상환 의무를 크게 줄였습니다. 국가에서 보장하지 않습니다.

파리 클럽의 구조적 조직의 특징은 프랑스 재무부 고위 관리인 프랑수아 페리에(Francois Perrier)가 의장을 맡은 주권 채권국 대표 회의라는 점입니다. 영구적인 기구로 창설된 것이 아니라 개별 채무자에 대한 대출금 상환과 관련된 특정 문제를 해결하기 위해 클럽은 합의 원칙과 같은 여러 원칙을 따릅니다. 그 중 일부는 주기적으로 개정됩니다.

파리 클럽은 고정된 회원 자격을 갖고 있지 않기 때문에 상환 조건을 재협상해야 하는 채무에 대한 채무 보유자인 채권국은 클럽 내 협상 과정에 참여할 수 있습니다. 개발도상국과 중부유럽 및 동유럽 국가는 경제협력개발기구(OECD) 회원국으로부터 대부분의 차관과 신용을 받기 때문에 후자는 거의 항상 그러한 협상에 참여합니다. 파리클럽 협상에는 IMF, 세계은행, 유엔무역개발회의(UNCTAD), 그리고 당연히 부채 검토를 요청한 채무국 자체도 포함된다. 러시아, 브라질 등 다수의 대규모 채무자들은 스스로 다른 나라에 상당한 대출을 제공하고 있으며, 이들의 채무자들도 파리클럽에 지원하고 있습니다. 그러한 채권자가 문제를 다자간 방식으로 해결하는 것은 유익합니다.

다자간 접근 방식은 가장 효과적이며 관리 및 조직 측면에서 작업을 용이하게 합니다. 왜냐하면 채무자는 각 채권자와 개별적으로 협상할 수 있는 것이 아니라 동시에 모든 채권자와 협상할 수 있는 기회를 갖기 때문입니다. 또한 채권자는 미지급 채무 부담의 평등 또는 균등 분배 원칙을 매우 중요하게 생각합니다. 그들은 부채 상환 조건과 관련하여 그들로부터 받은 혜택이 다른 채권자의 채무를 이행하는 데 사용되지 않기를 원합니다.

나 . 파리클럽의 원칙과 규칙.

1. 파리 클럽의 원칙 .

2. 부채 지불 종료에 대한 즉각적인 위협이 존재합니다.

대출 상환 조건을 수정하려면 채무자는 이를 수정하지 않으면 대외 채무 상환 의무를 이행할 수 없음을 입증해야 합니다. 일반적으로 외부 대출 상환에 대한 지불 연체액이 크다는 것은 파리 클럽이 이러한 지불을 곧 중단할 것이라는 충분한 증거입니다. 또한, 파리 클럽은 IMF의 내년 국가 국제수지 예측을 사용하여 특정 국가의 문제의 심각성을 분석할 수 있습니다.

그러한 계약상의 지불 의무는 일반적으로 채무 국가의 정부나 승인된 기관 및 부서(공공 부문 부채)에 직접 제공되거나 해당 금액을 현지 통화로 예치한 경우 민간 단체에 제공되는 대출 또는 특별 금융 조건과 관련됩니다. 국내 상업은행이나 해당 국가의 중앙은행에 갚아야 할 금액이 있고, 외환부족으로 인해 외국채권자에게 태환통화로 자금을 이체하지 못한 경우(민간부채)

개인 채무자가 필요한 금액을 외화로 구매하기 위해(외국 채권자에게 부채를 지불하기 위해) 충분한 국내 통화 자금을 조달할 수 없는 것은 부채 지불 종료에 대한 즉각적인 위협으로 간주되지 않습니다. 이러한 상황은 상업적 위험의 실현을 나타내며 국가 측에 어떠한 책임도 수반하지 않습니다.

3. 채무자의 상환조건

지급을 유예해 채무상환조건을 완화하는 것은 전면적인 개혁과 전환을 통해 채무자의 신용도를 회복하는 것을 목표로 한다. 따라서 채권국은 채무국이 IMF로부터 추가 대출을 받아 자금을 조달하는 거시경제 개혁 프로그램을 수락하는 경우에만 채무 상환 일정을 수정하는 데 동의합니다. 채권자 국가는 이 사실을 매우 중요하게 생각합니다. 일반적으로 부채 상환 조건 검토에 관한 합의된 프로토콜에는 다음 사항이 포함됩니다. “이 의정서의 조항은 X공화국이 국제통화기금(IMF)과 추가 대출에 대해 합의하는 한 계속 유효합니다.”

재정적 어려움을 겪는 채무자는 공채권자, 민간채권자뿐만 아니라 IMF에도 막대한 양의 채무불이행을 축적하는 경우가 많습니다. IMF 헌장은 해당 국가에 대한 신규 대출 및 진출을 금지하고 이에 따라 해당 국가와 추가 계약을 체결하는 것을 금지합니다. 그리고 이는 결국 파리 클럽의 채권국이 해당 국가와의 금융 관계를 규제할 수 있는 기회를 박탈하게 됩니다.

이러한 악순환에서 벗어나기 위해 파리 클럽은 채무국이 IMF로부터 추가 대출을 받는 대상에게 적용되는 요구 사항에 따라 거시경제 조정 프로그램을 구현해야 하는 특별 전략을 개발했습니다. 이러한 프로그램이 성공적으로 시행됨에 따라 국가는 점차적으로 기금으로부터 재정 지원을 받을 수 있는 권리를 얻게 됩니다. 그리고 이러한 권리는 기존 부채를 ​​갚는 데 사용됩니다. 이 프로그램이 완료될 때까지 채무국은 부채를 전액 상환하고 일반적인 방식으로 IMF로부터 대출을 받을 수 있는 권리를 획득해야 합니다.

특정 경제 정책을 추구해야 하는 채무자의 의무에 대한 대출 조건은 엄격한 법적 용어가 아닙니다. 국제통화기금(IMF)과 세계은행에 관한 조약에서도 이 원칙에 대한 정의가 없습니다. 일부 채무국은 특정 경제 정책을 추구하겠다는 약속에 따라 IMF 대출을 조건화하는 것은 경제적 어려움을 악화시킬 뿐이라고 주장합니다. 왜 그렇게 생각합니까?

차입국의 확약서에 명시된 IMF의 전환 계획에는 일반적으로 다음 요구 사항이 포함됩니다.

화폐 공급의 증가를 제한하고,

· 국가 예산 적자 감소,

· 대출 제공에 대한 통제, 국가 통화의 환율 정책 개선(평가 절하를 통한 인위적인 환율 과대평가 제거에 대해 이야기하고 있음),

· 가격통제 해소, 무역수지 개선,

· 경제에 대한 정부 개입을 제한합니다.

그러나 실질적인 측면에서 IMF의 변화 프로그램은 사회적 필요(교육, 의료 등)에 대한 지출 감소, 식량 및 기타 필수 상품 및 서비스 생산에 대한 정부 보조금 폐지와 관련이 있습니다. 이러한 프로그램의 시행은 많은 경우 불안과 정치적 불안을 가져왔으며, 이러한 안정화 계획을 시행할 때 채무국 정부는 종종 자국민에 대한 억압 조치를 취하지 않을 수 없었습니다.

이 규칙에는 예외가 있습니다. 채무국이 IMF 회원국이 아닌 경우 채권자와 직접 필요한 변경 사항을 논의합니다. 일반적으로 채권국은 실제 경제 상황을 평가하기 위해 전문가 그룹을 이 국가에 파견합니다. 그러한 단체들은 IMF에 가입하기 전인 1994년 폴란드와 모잠비크로 파견되었습니다. IMF 회원국이 아닌 쿠바에 대해서도 동일한 접근 방식이 취해졌습니다. 게다가 채권자들은 채무국들이 그러한 조건에 동의하기를 꺼린다고 주장합니다. 결국 IMF와 달리 파리클럽은 경제개혁을 추진하기 위한 인센티브로 신규 대출을 제공할 수 없다.

4. 미결제 채무의 부담을 채권자간에 균등하게 분배한다.

이 법칙은 평등조건의 원칙이라고도 불린다. 이는 채무 상환 조건 개정과 관련된 문제 부담을 채권자간에 균등하게 분배하는 것을 보장합니다. 이 작업을 단순화하기 위해 파리 클럽 대출 기관은 일반적으로 특정 만기 이전에 특정 국가에 연장된 모든 대출에 동일한 유예 기간과 상환 기간이 적용된다는 데 동의합니다.

이 원칙은 파리 클럽 내 협상에 참여하지 않는 채권자에게도 적용됩니다. 공식 채권자들은 파리클럽이 부여한 양보를 채무자들이 다른 범주의 채권자들에 대한 채무를 갚기 위해 사용하는 것을 원하지 않습니다. 따라서 채무상환조건 개정에 관한 의정서에는 채무국이 유사한 양보를 구해야 한다는 요구사항이 포함되어 있습니다. 에 의해대외 부채 및 기타 채권자로부터의 상환 조건. 프로토콜의 관련 조항은 다음과 같습니다. “민간 채권자로부터 채권자 국가에 대한 동등한 조건을 보장하기 위해 공화국 “X” 정부는 은행 및 공급업체를 포함한 외국 채권자로부터 이 의정서에 명시된 것과 유사한 연기 및 재융자 조건을 모색할 것을 약속합니다. 다양한 범주의 채권자에게 불평등한 조건이 발생하는 것을 방지하기 위해 유사한 기간 상환으로 대출을 제공합니다.”

파리클럽에서의 협상에는 큰 비용이 들지 않지만, 채무국 대표들에게는 이 절차가 굴욕적이고 불쾌하다. 파리 클럽에서의 협상은 원칙적으로 하루 안에 완료되지만 때로는 더 오래 걸릴 수도 있습니다. 클럽 역사상 가장 짧은 협상은 1983년 10월로, 말라위 대표단과 합의에 도달하는 데 단 한 시간밖에 걸리지 않았습니다. 협상에는 꽤 오랜 시간이 걸리고 때로는 막 다른 골목에 도달하는 경우도 있습니다. Paris Club 회원인 Peter Mountfeld는 이렇게 회상합니다. “마지막 순간에 놀라운 진전으로 인해 협상이 거의 완전히 무너지는 경우가 있습니다.” "내 이웃이 아프리카 중앙 은행의 총재로 밝혀졌을 때 Kleber 센터의 남자 화장실에서 이러한 화끈한 상황 중 하나가 어떻게 예기치 않게 완전히 해결되었는지 기억합니다."

II. 부채 구조 조정 조건.

채무재조정이란 채무자와 채권자가 원리금 상환을 일정 기간 내로 연기하고, 이에 대한 새로운 상환 일정을 정하기로 합의하여 채무 조건을 재구성하는 형태입니다. 최근에는 대외채무 구조조정이 꽤 대중적인 관행이 되었습니다. 파리클럽은 정부채무와 이들이 보증하는 채무를 구조조정하고, 런던클럽은 상업은행에 대한 부채를 구조조정한다. 파리 클럽 하에서 부채 재조정은 항상 그런 것은 아니지만 대부분 최빈국에 적용됩니다.

다른 국가와 관련하여 채권자 국가는 다른 방법을 사용합니다. 이러한 접근법의 결과로 이제 채무국의 네 가지 범주가 명확하게 정의되었습니다.

1. 토론토 용어.

그들은 1988년에 입양되었습니다.

토론토 약관

이러한 조건은 1인당 소득이 세계은행이 정한 수준보다 높지 않은 국가에만 적용될 수 있으며, 이에 따라 국제개발협회(International Development Association)로부터 대출(현재 연간 540달러)을 받을 수 있습니다.

채권자에게는 채무자에게 제공할 수 있는 조건에 대해 다음과 같은 옵션이 제공됩니다. 옵션 A(부채 금액 감소): 부채의 1/3을 상각하십시오. 나머지 부채에 대해서는 시장 이자율로 상환 조건을 재협상합니다. 옵션 B(장기 부채): 이자는 시장 금리로 계산됩니다. 상환기간은 거치기간 14년을 포함해 25년이다. 옵션 C(부채 상환액 감소): 우대 금리 제공(두 가지 값 중 더 큰 값 선택: 연 3.5% 또는 시장 금리의 절반; 상환기간은 거치기간 8년을 포함해 14년이다.

토론토 조건에 따라 부채 상환 연기를 받은 국가: 말리 공화국, 중앙 아프리카 공화국, 마다가스카르, 니제르, 탄자니아 등. 1988-1990년 기간. 파리 클럽은 토론토 조건에 따라 총 58억 달러에 달하는 부채를 재협상하기로 26건의 계약을 체결했습니다.

토론토 조건은 모든 채무 국가에 적용되는 것은 아닙니다. 이는 매우 심각한 채무 상환 상황에만 적용되며, 1인당 평균 소득이 낮고 만성적인 국제수지 문제를 겪고 있는 국가에서 심각한 구조 조정을 겪고 있는 국가에 제공됩니다.

2. 휴스턴 상황.

1990년에 채택된 이 규정은 연간 1인당 소득이 토론토 조건에 따라 부채 재조정을 받을 수 있는 특정 최대 수준(현재 785달러)을 초과하는 가난한 국가에 적용됩니다.

최빈곤층 중간소득 국가가 되기 위해서는 국가가 다음 기준 중 두 가지를 충족해야 합니다. 부채 규모 측면에서 휴스턴 대출 재협상 자격을 얻으려면 국가가 세 가지 기준 중 두 가지를 충족해야 합니다.

이 범주에 속하는 여러 국가는 휴스턴 조건에 따라 부채 구조 조정을 착수했으며 폴란드와 이집트가 첫 번째입니다. 다른 사람들은 휴스턴 조건에서 허용하는 대로 정부 부채와의 교환 거래를 수행하기로 선택했습니다. 콩고, 엘살바도르, 온두라스, 모로코, 나이지리아가 그랬습니다. 1990년부터 1992년 사이에 휴스턴 조건에 따라 총 약 184억 달러에 달하는 15개의 부채 재조정 계약이 체결되었습니다.

3. 트리니다드 및 런던 조건(향상된 토론토 조건).

1990-1997년에 채택되었습니다. 최빈국 및 기타 최빈국과 관련하여.

1991-1993년 기간 동안. 10개국의 부채는 총 40억 달러(기니, 온두라스, 모리타니, 말리, 모잠비크, 시에라리온)로 조정됐다.

1. 최신 옵션(나폴리, 리옹, 이니셔티브 HIPC)

1995-1998년 30개 이상의 저소득 국가(사하라 이남 아프리카 국가 20개 포함)에 대해 파리 클럽은 나폴리 조건으로 부채를 줄였으며 그 중 7개 국가는 67%였습니다.

1997년부터 리옹 조건이 시행되어 부채 의무가 80% 감소하고 대외 부채/수출 비율이 200~250%, 지불/수출 비율이 20~25%로 높아졌습니다.

HIPC INITIATIVE라고 불리는 이 프로젝트에는 특정 기간 동안 세계은행과 IMF가 승인한 금융 회복 개혁 이행에 따라 가장 가난한 개발도상국의 부채 부담을 줄이기 위한 목표 노력이 포함됩니다.

1. 파리 클럽의 표준 조건.

III . 러시아와 파리 클럽 .

공식 문서.

러시아 연방의 파리 채권자 클럽 가입에 관하여

1997년 9월 17일 파리에서 러시아 연방 정부는 러시아 연방이 파리 채권자 클럽의 정회원 국가로서 활동에 가입하는 것을 공식화하는 양해각서에 서명했습니다.

파리 클럽에 가입하면 러시아가 국제 금융 시스템에 더욱 통합되는 데 기여하며 양해각서 조항에 명시된 다음 원칙을 기반으로 합니다.

채무국의 부채 해결 문제를 고려할 때 러시아가 동등하게 참여합니다. 각서 서명일로부터 러시아 채무 청구는 파리 클럽 회원의 유사한 청구와 동일한 지위를 얻습니다.

러시아에 대한 부채를 결제할 때 소련 주립 은행의 공식 환율을 인식하고 적용합니다.

러시아에 대한 채무국의 부채에 대한 초기 할인을 제공합니다. 현재 러시아는 최빈국 인구의 최소 생활 수준을 유지하기 위해 무상 지원을 제공하는 국제 프로그램에 참여하고 있으며, 이와 관련하여 러시아 연방이 참여 국가로서 파리 채권자 클럽 활동에 참여함으로써 다음을 제공합니다. 재정적 요구사항의 절대량 감소 b. 경제 상황에 따라 소련을 채무국으로 변경합니다.

1998-1999년 동안. 파리 채권자 클럽의 조건에 따라 러시아에 대한 부채를 재조정하기 위해 27개 채무국과 양자 간 협정을 체결할 계획입니다.

1. 우리의 이전 부채 상황은 어떻습니까?

러시아의 대외 공공 부채는 소련으로부터 물려받았습니다. 우크라이나를 제외한 모든 CIS 국가는 러시아에 대외 공공 부채 상환을 위한 특정 조건을 위임했습니다. 1993년 모든 CIS 국가의 외국 채권자(우크라이나 제외)에 대한 총 부채는 약 700억 달러에 달했습니다(1987년 소련의 대외 부채는 400억 달러였습니다). 러시아의 수출 외화 수입이 급격히 감소하고 이 수입에서 국가가 차지하는 비중이 더욱 감소했기 때문에 상대적으로 짧은 시간에 이 공공 부채를 갚는 것은 극히 어렵습니다. 실제로 러시아는 매년 채권자에게 갚을 수 있는 금액이 연간 25억 달러를 넘지 않습니다. 이는 대외 부채에 대한 연간 이자 금액과 거의 같습니다. 1993년에 파리 클럽과 런던 클럽(주로 다국적 은행을 중심으로 민간 채권자를 통합함)은 러시아 부채의 주요 부분에 대한 지불을 몇 년 동안 연기했습니다. 그러나 당신은 그것을 포기해야 할 것입니다.

오늘날 러시아의 대외 부채는 대략 7가지 구성 요소로 나눌 수 있습니다.

· 국제기구로부터의 대출 (64% 또는 1,283억 달러)

· 소련의 부채 재구성;

· 러시아 은행으로부터의 대출 및 차입(9%);

· 러시아 기업으로부터의 대출 및 차입(12.5% ​​또는 250억 달러)

· 국내 외화 채권(6% 또는 114억 달러);

· 유로본드(8% 또는 162억 달러)

· 하위 연방 외부 대출 및 신용(1% 또는 28억 달러).

러시아는 이제 세 그룹의 채권자, 즉 주로 파리 클럽 회원인 공식 채권자, 상업 은행 또는 런던 클럽, 마지막으로 상업 회사 및 이전에 도쿄 클럽 회원이었던 은행과 거래합니다.

파리 클럽에 대한 러시아의 의무에는 정부가 보증하거나 정부 보험 기관이 보장하는 정부 간 협정에 따라 외국 은행이 제공하는 대출에 대한 부채가 포함됩니다. 파리 클럽 내에서 러시아의 이중적 지위는 우리가 일부 국가에 대해 채무자 역할을 한다는 사실에 있습니다( 370억$) 그리고 동시에 다른 나라의 채권자( 500억~1000억 . $).

1999~2001년은 국가의 외채 상환이 정점을 찍은 해이다. 매년 러시아는 이자 지불과 대출 및 차입금 상환에 180억~200억 달러(예산 수입과 비슷한 금액)를 지출해야 합니다. 임박한 정점은 오래된 소련 부채에 대한 의무가 1992년 1월 1일 이후 받은 신용 및 대출에 대한 의무와 겹치기 때문에 형성되었습니다. 원칙적으로 러시아의 국채 규모는 상대적으로 작습니다. 1998년 초, 외부 채권자들에 대한 총 부채는 약 1,300억 달러에 달했고, 그 중 1,000억 달러가 소련에 남아 있었습니다. S. Kiriyenko가 집권하기 전에 대외 부채 금액은 GDP의 35%를 초과하지 않았으며 중요하지도 않았습니다. 그러나 5개월의 통치 기간 동안 "기술 내각"은 이 금액에 약 160억~170억 달러를 추가했습니다. 국내 부채가 대외 부채로 전환되고 루블화의 급격한 평가절하로 인해 대외 부채가 이제 GDP의 45%에 가까워졌습니다.

1. 파리 클럽에 대한 러시아의 부채.

구소련이 붕괴되는 동안 선진국 정부가 "페레스트로이카를 위해" 제공한 신용 한도는 계속 운영되었으며(상업 은행의 대출과 달리) 제품은 모든 구소련 공화국에 공급되었으며 누적된 부채에 대한 서비스는 오직 수행되었습니다. 러시아 연방을 희생하여. 러시아 공채의 장기 구조조정에 관한 기본 협정(1996년)의 일환으로 클럽의 18개 회원국(호주, 오스트리아, 벨기에, 영국, 독일, 덴마크, 스페인, 이탈리아, 캐나다, 네덜란드, 노르웨이, 포르투갈, 미국, 스위스, 스웨덴, 프랑스, ​​핀란드, 일본.또한 부채 회계 및 상환 절차에 관한 60개 이상의 은행 간 계약과 부채 금액 조정에 관한 거의 동일한 수의 상업 계약이 체결되었습니다. 이연 부채의 상환 기한은 2002년부터 2020년까지이다. 지불 일정을 늘리고 줄입니다. Vnesheconombank는 관련 거래의 대리인으로 지정되었습니다.

2. 러시아의 비클럽 부채.

러시아는 또한 파리클럽에 포함되지 않은 국가들에 대한 구소련의 채무를 갚을 의무를 떠맡았습니다. 나머지 부채는 주로 원자재 공급을 통해 상환될 것으로 예상된다. 예를 들어, 슬로바키아에 대한 부채는 현재 18억 달러에 달합니다. 헝가리는 4억 8천만 달러, 불가리아는 1억 7천만 달러, 폴란드는 2천만 달러에 달합니다. 예를 들어 중국, 아랍에미리트, 루마니아, 한국, 쿠웨이트가 있습니다.

러시아는 채권자와 차용자의 이익 균형을 유지하면서 국제 부채 문제에 대한 포괄적인 해결책을 위해 노력하고 있습니다. 현재의 부채위기는 주관적 요인과 객관적 요인이 극도로 불리하게 얽힌 결과이다. 그 영향력의 깊이는 오늘날까지도 느껴질 만큼 크다. 대규모 대외 차입과 부채 구조조정 등의 조치도 위기의 시작을 막지 못했습니다.

신규 차입의 구조와 효율성, 적시에 부채를 상환하는 능력에는 관심을 기울이지 않았습니다. 불황을 극복하고 경제성장을 회복하기 위해 산업정책이 부재하고 외부자원을 생산에 집중시키려는 확고한 노선이 없었기 때문에 이들은 금융부문에 집중하게 되었고, 예산적자를 충당하기 위해 사용하게 되었다. 이러한 추세는 GDP, 산업 생산 및 경제 실물 부문의 투자가 지속적으로 감소하는 배경에서 대외 부채 위기가 커지고 있음을 나타냅니다. 정부 개입 없이 전환 기간 동안 외채를 규제하는 시장 기관은 국가의 자발적인 프로세스를 견딜 수 없는 것으로 나타났습니다. 통제할 수 없는 경제 과정의 결과로 1998년 8월 대외 부채 위기가 체계적인 금융 위기로 확대되었습니다.

부채 관계의 다음 불리한 추세는 오래된 부채를 상환하기 위해 점점 더 많은 새로운 차입금이 사용되는 대외 부채의 자기 재생산입니다. 적시에 조치를 취하지 않으면 대피라미드가 형성될 위험이 있습니다. 대출의 극히 일부만이 경제의 실물 부문에 진출하기 때문에 대출 증가는 생산 증가로 보상되지 않습니다.

러시아의 대외 부채 증가를 막는 것이 매우 중요합니다. 이러한 극도로 위험한 추세를 반전시키지 않으면 경제회복은 무한정 오랜 시간이 걸릴 수 있고, 대외채무자에 대한 국가의 채무지급능력도 문제가 될 것이다.

이해관계자 모두가 일방적인 조치를 취하지 않고 합리적인 타협 의지를 보인다면 채무자와 채권자 모두의 손실을 최소화하면서 위기를 극복할 수 있을 것입니다.

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런던 채권자 클럽– 참가자의 부채를 해결하기 위해 만들어진 민간 채권자의 비공식 협회입니다. 목표와 목표 측면에서 볼 때 비슷합니다. 그러나 런던 클럽은 주로 은행과 같은 개인 투자자들의 연합이고, 파리 클럽은 원칙적으로 재무장관과 중앙은행장이 대표인 채권국 연합입니다. 즉, 런던 채권자 클럽은 민간 채권자가 채무국에 발행한 대출의 해결을 전문으로 합니다.

런던 채권자 클럽(London Club of Creditors)은 개별 국가의 정부 또는 상환에 어려움을 겪고 있는 해당 국가의 개별 법인에 대출을 제공한 은행을 하나로 모으는 비공식 국제 조직입니다. 위치: 런던. 런던 채권자 클럽(London Club of Creditors)은 여러 국가가 의무를 이행할 수 없음으로 인해 70년대 후반에 결성되었습니다. 런던 채권자 클럽의 첫 번째 회의는 자이르의 부채 문제를 해결하기 위해 1976년에 열렸습니다.

런던 채권자 클럽에는 주요 선진국이 포함되어 있습니다. 런던 채권자 클럽의 조직 구조의 기본은 런던 채권자 클럽의 최대 은행 대표로 구성된 은행 자문위원회(BCC)입니다. BPC는 일반 원칙을 개발하는 기관입니다.

런던 채권자 클럽의 정기 회의에서는 부채 미납 문제를 해결하기 위한 결정이 내려집니다. 이 회의에서는 채무국과 계약이 체결됩니다. 일반적으로 부채 구조 조정, 상환 연기, 회전 대출 제공과 같은 조치와 부채 상환 일정 설정, 즉시 지불 등 대출 상환을 보장하는 엄격한 조치가 포함됩니다. 부채의 일부 등.

국가의 부채문제를 해결하는 절차는 일반적으로 다음과 같다. 한 국가가 수십 개의 은행에 대해 이행되지 않은 의무를 갖고 있을 수 있으므로 채권자를 대신하여 소위 은행 자문 위원회가 구성되며, 여기에는 가장 많은 빚을 지고 있는 은행이 15개 이하로 포함됩니다. 이 위원회에서는 에 대해 협상 중입니다. 모든 은행의 이익을 고려한 경우에만 합의가 이루어진 것으로 간주되며 부채는 총액의 90-95%에 이릅니다. 이 후에야 정식 계약이 체결될 수 있습니다.

원칙적으로 런던 채권자 클럽은 2~3년 동안 지불을 연기합니다. 동시에 대출 이자율은 대부분 수정되지 않습니다. 계약의 결과로 채무자는 현재 채무를 갚기 위해 추가 대출을 받을 수 있습니다.

소련으로부터 물려받은 러시아 부채는 1997년 런던 채권자 클럽에 의해 재구성되었습니다. 은행 자문 위원회에는 Deutsche Bank, Credit Lyonnais, BNP, Commerzbank, BNL, Bank of Tokyo-Mitsubishi, Bank Austria, Dresdner Bank가 포함되었습니다. 합의에 따라 원금은 재구성된 원금 대출(PRINs 상품)로, 이자 의무는 이자 연체 채권(IANs 상품)으로 재구성되었습니다. 2009년에 이 부채는 전액 상환되었습니다.