KOMITET PAŃSTWOWY FEDERACJI ROSYJSKIEJ NA RZECZ SZKOLNICTWA WYŻSZEGO

UNIWERSYTET STANOWY Tiumeń

DZIAŁ KORESPONDENCJI

WYDZIAŁ PRAWA

PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH JAKO PRZEDMIOT PRAW OBYWATELSKICH

praca na kursie

studenci II roku 059 gr.

dział korespondencji

Zueva I.V.

opiekun naukowy:

R.N. Mirgazizowa

Tiumeń – 1997

Plan pracy

Wprowadzenie 3 - 5

Pojęcie i rodzaje papierów wartościowych 6 - 16

1. Charakter i cechy papierów wartościowych 6 - 11

a) Dualizm papierów wartościowych 6 - 8

b) Cechy papierów wartościowych 8 - 11

2. Klasyfikacja papierów wartościowych 12 - 16

Źródła. Obieg papierów wartościowych 17 - 23

1. Obrót papierami wartościowymi 17 - 19

2. Źródła regulacji prawnych

zagadnienia emisji i obrotu papierami wartościowymi 20 - 23

Wnioski 24 - 25

Wykaz wykorzystanej literatury 26 - 27

Wstęp

Przepisy regulujące rynek papierów wartościowych są dalekie od doskonałości. Niemniej jednak sam rynek istnieje, funkcjonuje i rozwija się; wpływa na stan rzeczy w państwie i sprzyja rozwojowi przedsiębiorczości.

Wcześniej, przed nadejściem stosunków rynkowych, w całkowicie znacjonalizowanej gospodarce obrót papierami wartościowymi był bardzo niewielki i reprezentowany był przez obligacje (ukierunkowane i nieukierunkowane), książeczki oszczędnościowe na okaziciela, zwycięskie losy na loterię i akredytywy państwowych pracowników kasy oszczędnościowe. W stosunkach między podmiotami prawnymi stosowano czeki płatnicze. Wraz z rozwojem stosunków rynkowych wzrosła liczba rodzajów papierów wartościowych i zaczęła powstawać giełda.

Rynek papierów wartościowych zaczął stosunkowo poważnie funkcjonować w Rosji w 1991 roku i jednocześnie rozpoczęło się aktywne stanowienie prawa w tym obszarze. Do 1993 roku w Federacji Rosyjskiej obowiązywało już około 100 przepisów regulujących ten obszar działalności.

Ogólnie rzecz biorąc, obowiązujące przepisy najpełniej regulują takie kwestie, jak dopuszczenie określonych osób do obrotu papierów wartościowych, tryb i warunki licencjonowania uczestników zawodowych. W ostatnim czasie pojawia się coraz więcej regulacji poświęconych ochronie praw i interesów inwestorów, a także wzmocnieniu kontroli państwa w tym zakresie.

Ważnym kamieniem milowym w rozwoju ustawodawstwa dotyczącego papierów wartościowych było przyjęcie 30 listopada 1994 r. Części I Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej, która została opracowana na podstawie praktycznych doświadczeń w zakresie prawnej regulacji stosunków rynkowych.

Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej zawiera jasno określone kategorie instytucji prawnych regulujących prawa majątkowe, których wykonywanie lub przeniesienie jest możliwe po przedstawieniu zabezpieczenia.

W porównaniu do wcześniej istniejących regulacji instytucji papierów wartościowych (w Podstawach ustawodawstwa cywilnego ZSRR i republik z 1991 r.), nowy Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej zawiera szereg istotnych innowacji. Należą do nich: 1) nowa definicja pojęcia zabezpieczenia w art. 142 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej (wprowadzenie obowiązkowego formularza i szczegółów w nim zawartych; konieczność przedstawienia zabezpieczenia jego przeniesienia; wystarczalność dowodu wpisu papierów wartościowych do rejestru (zwykłego lub komputerowego) do wykonywania i przenoszenia praw poświadczonych zabezpieczeniem); 2) jako kryterium podziału papierów wartościowych na na okaziciela, imienne i imienne ustawodawca wybrał zasadę połączenia dwóch sposobów – wyznaczenia i legitymizacji osoby uprawnionej – art. 145 Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej; 3) tryb przywracania zabezpieczenia – art. 148 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej; 4) przydział instytucji niecertyfikowanych papierów wartościowych – art. 149 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej.

Papiery wartościowe są niezbędnym atrybutem każdej gospodarki rynkowej. Wcześniej w krajowym obrocie cywilnym znajdowała się jedynie minimalna ilość papierów wartościowych, emitowanych głównie przez państwo: obligacje, książeczki oszczędnościowe na okaziciela i akredytywy, zwycięskie losy na loterię, a w rozliczeniach między osobami prawnymi można było stosować czek rozliczeniowy .

Wraz z przejściem do gospodarki rynkowej obrót papierami wartościowymi gwałtownie wzrósł, a ich rynek zaczął się kształtować. Co prawda dotyczyło to wyłącznie tzw. „akcji” lub „inwestycyjnych” papierów wartościowych – akcji i obligacji, a co najważniejsze otrzymało wyjątkowo niesatysfakcjonujące regulacje prawne, których niedociągnięcia stały się podstawą wielu nadużyć.

Do najważniejszych zadań rynku papierów wartościowych należy zapewnienie elastycznej międzysektorowej redystrybucji środków inwestycyjnych, przyciągnięcie inwestycji do rosyjskich przedsiębiorstw, tworzenie warunków do stymulowania oszczędności i ich późniejszego inwestowania. Aby rozwiązać te problemy, konieczne było stworzenie wiarygodnych ram prawnych.

Ustawa federalna „O rynku papierów wartościowych” jest pierwszą rosyjską ustawą o papierach wartościowych.

Jednym z głównych zadań, jakie ustawa miała rozwiązywać, była maksymalna ochrona praw inwestorów oraz zapewnienie prawa i porządku na rynku, na którym jego uczestnicy wyraźnie przestrzegają wymogów prawa.

Jedną z zasad zapisanych w ustawie jest połączenie wertykalnej regulacji rządowej z samoregulacją. Organizacje samoregulacyjne otrzymują blok uprawnień i status prawny, a jednolitą politykę państwa na giełdzie zapewnia koncentracja uprawnień w tym obszarze w jednym organie – Federalnej Komisji Rynku Papierów Wartościowych, natomiast szereg funkcji zachowuje Banku Rosji. Komisja podlega bezpośrednio Prezydentowi Federacji Rosyjskiej, co świadczy o znaczeniu, jakie w gospodarce przywiązuje się do giełdy.

Prawo zaczyna ustalać odpowiedzialność za wykorzystanie informacji zastrzeżonych, a także podkreśla informację o rynku papierów wartościowych jako systemie relacji.

Tym samym Ustawa wprowadza porządek i stabilność na rynku, bez czego jego intensywny i wysokiej jakości rozwój jest prawie niemożliwy.

Rynek papierów wartościowych to obszar relacji, który na przestrzeni ostatnich kilku lat dynamicznie się rozwija. Dotyczy to nie tylko pojawiania się nowych instrumentów finansowych, nowych segmentów infrastruktury rynkowej, ale także licznych prób ich legislacyjnego uregulowania.

Pojęcie i rodzaje papierów wartościowych

1. Charakter i cechy papierów wartościowych

a) Dualizm papierów wartościowych

Kodeks cywilny, w porównaniu z Kodeksem cywilnym z 1964 r., zawiera nowy rozdział dotyczący papierów wartościowych jako przedmiotu praw obywatelskich. Zgodnie z ogólnymi zasadami Kodeksu cywilnego rozdział siódmy zawiera przepisy charakteryzujące jedynie zagadnienia wspólne dla wszystkich rodzajów papierów wartościowych. Specyfika emisji i obrotu niektórymi rodzajami papierów wartościowych regulują ustawy szczególne, których przepisy doprecyzowują i uzupełniają normy Kodeksu cywilnego.

142 ust. 1 kc zawiera klasyczną definicję papieru wartościowego jako dokumentu o charakterze ściśle formalnym, potwierdzającym prawa majątkowe, których wykonanie lub przeniesienie możliwe jest wyłącznie za okazaniem tego dokumentu. Wynika z tego, że zabezpieczeniem jest po pierwsze dokument, poświadczenie określonego prawa majątkowego (w tym prawa do żądania zapłaty określonej kwoty pieniężnej, przeniesienia określonego majątku); po drugie, dokument ten ma ścisła forma i wymagane szczegóły, brak choćby jednego z nich (lub jego nieprawidłowe oznaczenie) powoduje nieważność pisma (klauzula 2 art. 144 kc); po trzecie, ten dokument nierozerwalnie związany z prawem w nim zawartym, z tego prawa można skorzystać lub przenieść je na inną osobę wyłącznie poprzez odpowiednie wykorzystanie niniejszego dokumentu.

Papiery wartościowe w sensie prawnym to cenne dokumenty, które nie są wartościowe same w sobie, tak jak papiery są przedmiotami materialnymi: ze względu na swoje naturalne właściwości, ale na mocy zawartego w nich prawa do jakiejś wartości.

Każde zabezpieczenie jako specyficzny instrument regulacji prawnej można rozpatrywać w dwóch aspektach. Po pierwsze, jako narzędzie sformalizowania jakiejkolwiek relacji, zwykle obowiązkowe. (Dla rosyjskiego rynku papierów wartościowych obrót papierami wartościowymi o zastrzeżonej treści prawnej nie ma znaczenia.) Rodzaje tych praw mogą być bardzo różne.

Zawsze więc można mówić o prawach poświadczonych papierem wartościowym lub o prawach „z” papieru wartościowego.

Ponadto zabezpieczenie jest majątkiem, przedmiotem praw rzeczowych i może być przedmiotem różnych umów. Zawsze więc można mówić o prawach „do” papieru wartościowego, rozumiejąc pod tym terminem prawo własności lub inne prawo majątkowe.

Każde zabezpieczenie charakteryzuje się ścisłym i nierozerwalnym związkiem pomiędzy prawami „do” zabezpieczenia i prawami „z” tego zabezpieczenia. Przejawia się to w szczególności w klasycznej definicji zabezpieczenia, która zakłada możliwość realizacji „prawa z zabezpieczenia” jedynie w przypadku przedstawienia oryginału dokumentu – zabezpieczenia.

Obecnie w związku z rozwojem bezgotówkowych papierów wartościowych można mówić o pewnej modyfikacji tej definicji.

Jednakże dla każdej formy emisji musi istnieć związek ustanawiający możliwość wykonywania praw z papieru wartościowego w zależności od własności praw do papieru wartościowego. Jest to jedna z cech papierów wartościowych, która pozwala odróżnić ten instrument od praw majątkowych wynikających z umów.

Z tego punktu widzenia wiele tzw. zastępczych papierów wartościowych, jak np. akty sprzedaży udziałów, jest właśnie potwierdzeniem jakiegokolwiek stosunku umownego i nie nabiera samodzielnego znaczenia wyrwanego z tych stosunków, czyli jakikolwiek papier wartościowy poświadcza prawo majątkowe, ale nie każde prawo majątkowe jest certyfikowanym zabezpieczeniem.

b) Cechy papierów wartościowych

Przy opracowywaniu przepisów ustawy o udziałowych papierach wartościowych i ich formach wzięto pod uwagę dwie koncepcje, odzwierciedlające odmienne podejścia do pojęcia papieru wartościowego. Według Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej zabezpieczeniem jest dokument poświadczający zbiór praw. W rezultacie powstają dwa rodzaje praw - rzeczowe („na zabezpieczenie” jako rzecz, art. 128 kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej) i obowiązkowe („prawa „z zabezpieczenia”) - zbiór praw poświadczony przez bezpieczeństwo (dochodów, zarządzania itd.).

Papiery wartościowe. Zabezpieczeniem jest dokument potwierdzający, zgodnie z ustaloną formą i wymaganymi szczegółami, prawa majątkowe, których wykonanie lub przeniesienie możliwe jest jedynie za okazaniem (art. 142 Kodeksu cywilnego). Innymi słowy, papier (dokument) uznawany jest za cenny nie ze względu na jego nieodłączne właściwości naturalne, ale dlatego, że potwierdza prawa jego właściciela do określonych korzyści materialnych lub niematerialnych - rzeczy, pieniędzy, działań osób trzecich, innych papierów wartościowych. W takim przypadku realizacja odpowiednich uprawnień możliwa jest co do zasady jedynie po okazaniu zabezpieczenia. Przewaga papierów wartościowych w rozwiniętym obrocie gospodarczym wynika z faktu, że mając określoną wartość, wraz z pieniędzmi służą jako wygodny środek obiegu i płatności, działają jako instrument kredytowy i zapewniają uproszczone przeniesienie praw do różnych korzyści.

Mają szereg cech odróżniających je od innych dokumentów prawnych, które jednocześnie potwierdzają różne prawa podmiotowe cywilne, w szczególności weksli, polis ubezpieczeniowych, testamentów itp.

Zabezpieczenie musi być sporządzone w formie ściśle określonej przez prawo i zawierać wszystkie niezbędne szczegóły. Co do zasady papiery wartościowe to dokumenty pisemne sporządzone na specjalnych formularzach, które mają taki lub inny stopień ochrony przed fałszerstwem. Wraz z nimi tzw niecertyfikowane papiery wartościowe. Zgodnie z art. 149 Kodeksu cywilnego, w przypadkach określonych przez ustawę lub w sposób przez nią określony, osoba, która uzyskała zezwolenie specjalne, może utrwalić prawa zabezpieczone dokumentem rejestrowym lub zarządzić zabezpieczenie, także w formie niedokumentowej (z wykorzystaniem elektronicznej techniki komputerowej) itp.).

Jeśli chodzi o szczegółowe informacje dotyczące papierów wartościowych, są one ustalane przez prawo w odniesieniu do każdego konkretnego rodzaju papierów wartościowych dopuszczonych do emisji. Ponadto w przypadku każdego papieru wartościowego należy precyzyjnie określić możliwość prawną, z której prawny właściciel papieru wartościowego ma prawo skorzystać. Może to być prawo do otrzymania określonej kwoty pieniędzy, dochodu w postaci dywidend lub odsetek, określonego majątku itp. W tym przypadku rodzaje praw, które mogą być poświadczone papierami wartościowymi, są określone przez prawo lub w sposób określony przez to.

Najważniejszą cechą papierów wartościowych jest możliwość ich przeniesienia na inne osoby. W zależności od rodzaju zabezpieczeń sposoby ich przenoszenia mogą być różne – od najprostszych do najbardziej skomplikowanych. Wraz z przeniesieniem papieru wartościowego wszystkie poświadczone przez niego prawa przechodzą na nowego właściciela.

Papiery wartościowe charakteryzują się znakiem wiarygodności publicznej. Jej istota polega na tym, że prawo niezwykle zawęziło zakres podstaw, na podstawie których dłużnik ma prawo odmówić wykonania swojego zobowiązania. W szczególności zabezpieczenie wykonane zgodnie ze wszystkimi zasadami nie może być kwestionowane przez dłużnika ze względu na brak podstawy do powstania zobowiązania lub jego nieważność. Dopuszczalne jest jedynie zastrzeżenie ze względów formalnych, w szczególności powoływanie się na przekroczenie terminu do złożenia zabezpieczenia do egzekucji lub kwestionowanie zabezpieczenia ze względu na jego podróbkę lub sfałszowanie. Właściciel papieru wartościowego, który odkryje falsyfikat lub fałszerstwo papieru wartościowego, ma prawo przedstawić osobie, która przeniosła papier wartościowy, żądanie należytego wykonania zobowiązania poświadczonego papierem wartościowym oraz naprawienia strat.

Wreszcie cechą charakterystyczną zabezpieczenia jest to, że realizacja zawartego w nim podmiotowego prawa obywatelskiego możliwa jest jedynie po okazaniu zabezpieczenia. Utrata zabezpieczenia pociąga za sobą co do zasady niemożność wykonania zabezpieczonego nim prawa. Jednocześnie osoba, która utraciła zabezpieczenie na okaziciela lub zabezpieczenie nakazowe, ma prawo zwrócić się do sądu o stwierdzenie nieważności utraconego zabezpieczenia i przywrócenie praw z niego wynikających.

Papiery wartościowe dzieli się na poszczególne typy według różnych podstaw klasyfikacji. Najważniejszym ich podziałem jest podział oparty na sposobie wyznaczania osoby uprawnionej i według którego rozróżnia się papiery wartościowe na okaziciela, imienne i zlecenie. Papier wartościowy na okaziciela to papier wartościowy, który nie wskazuje konkretnej osoby, na rzecz której ma zostać wykonana egzekucja. Osobą uprawnioną do wykonywania prawa wyrażonego w takim papierze wartościowym jest każdy posiadacz papieru wartościowego, który jedynie musi go przedstawić. Ten rodzaj papierów wartościowych ma zwiększoną zdolność prawną, gdyż aby przenieść na inną osobę prawa z papieru wartościowego, wystarczy samo jego dostarczenie tej osobie i nie wymagają żadnych formalności. Przykładami tego rodzaju papierów wartościowych są obligacje rządowe, bankowe książeczki oszczędnościowe na okaziciela, czeki prywatyzacyjne (kulony) itp.

Zarejestrowane zabezpieczenie uznaje się dokument wystawiony na konkretną osobę, która jako jedyna może skorzystać z wyrażonego w nim prawa. Papiery wartościowe tego typu można zazwyczaj przenieść na inne osoby, wymaga to jednak dopełnienia szeregu formalności i szczególnie skomplikowanych procedur, co sprawia, że ​​tego typu papiery wartościowe są mało zbywalne. Jeżeli mimo to prawa z zarejestrowanego papieru wartościowego przejdą na inne osoby, następuje to w sposób przewidziany dla cesji wierzytelności (cesja). Zgodnie z art. 390 Kodeksu cywilnego, osoba przenosząca prawo z zarejestrowanego papieru wartościowego odpowiada za nieważność odpowiedniego warunku, ale nie za jego niespełnienie. Zarejestrowane papiery wartościowe mogą obejmować akcje, czeki, bony oszczędnościowe itp.

Zamów bezpieczeństwo podobnie jak imienny, wydawany jest na konkretną osobę, która jednak może wykonywać odpowiadające mu prawo nie tylko samodzielnie, ale także wyznaczyć inną upoważnioną osobę swoim poleceniem (nakazem, postanowieniem). Innymi słowy, posiadacz zabezpieczenia zlecenia zyskuje możliwość nieobciążonego szczególnymi formalnościami przeniesienia praw z zabezpieczenia na inne osoby. Dokonuje się tego poprzez dokonanie indosu na tym papierze wartościowym, zwanego indosem, który może mieć formę in blanco (bez wskazania osoby, na rzecz której ma być dokonana egzekucja) lub zlecenie (ze wskazaniem osoby, na rzecz której lub na czyje zlecenie egzekucja ma zostać dokonana). zrobiony). Liczba indosów z reguły nie jest ograniczona, tzn. każdy nowy właściciel papieru wartościowego może go przenieść dalej, przez co zbywalność papierów wartościowych zlecenia jest bardzo duża. Właściwym posiadaczem zabezpieczenia porządkowego będzie osoba, której nazwisko widnieje jako ostatnia w szeregu indosów (a w przypadku indosu in blanco każdy posiadacz dokumentu).

Papiery wartościowe zamówienia z reguły charakteryzują się zwiększoną niezawodnością. Indosant, czyli osoba, która dokonała indosu, odpowiada nie tylko za ważność prawa, ale także za jego realizację. W takim przypadku odpowiedzialność wobec właściciela zabezpieczenia zlecenia ponosi co do zasady nie tylko bezpośredni dłużnik, ale także wszystkie osoby, które złożyły indosy, chyba że zawarły specjalną klauzulę: „bez zwracania się do mnie”, która eliminuje ich odpowiedzialność. Typowym przykładem zabezpieczenia zlecenia jest weksel.

Biorąc pod uwagę podstawę emisji papierów wartościowych, istnieją emisyjne i nieudziałowe papiery wartościowe . Papier wartościowy emisyjny charakteryzuje się jednocześnie następującymi cechami: a) zabezpiecza zespół praw majątkowych i niemajątkowych, które podlegają certyfikacji, cesji i bezwarunkowej realizacji, zgodnie z formą i trybem określonym przez prawo Federacji Rosyjskiej „Na rynku papierów wartościowych”; b) zamieszczane w komunikatach; c) ma jednakową wielkość i warunki wykonywania praw w ramach jednej emisji, niezależnie od chwili nabycia papieru wartościowego. Do udziałowych papierów wartościowych zalicza się akcje, obligacje, bony oszczędnościowe itp. Papiery wartościowe o charakterze nieudziałowym emitowane są w kolejności „na sztuki” i przypisują ich właścicielom indywidualny wolumen praw. Są to czeki, weksle, konosamenty, kwity magazynowe itp.

W zależności od tego, kto jest emitentem papieru wartościowego, czyli osobą ponoszącą we własnym imieniu obowiązki wobec właścicieli papierów wartościowych w zakresie wykonywania przysługujących im praw, rządowe papiery wartościowe i prywatne papiery wartościowe . Zobowiązania dłużne Federacji Rosyjskiej mogą mieć charakter krótkoterminowy (do 1 roku), średnioterminowy (od 1 do 5 lat) i długoterminowy (od 5 do 30 lat). Przybierają one formę pożyczek rządowych, realizowanych poprzez emisję papierów wartościowych, w szczególności obligacji rządowych, na rzecz Rządu Federacji Rosyjskiej. Rządowe papiery wartościowe mogą być także wprowadzane do obrotu przez jednostki państwowe i administracyjno-terytorialne, które ponoszą za nie niezależną odpowiedzialność, chyba że zostały one zagwarantowane przez Rząd Federacji Rosyjskiej.

Papiery wartościowe wprowadzone do obrotu w trybie określonym przez prawo przez osoby prywatne są gwarantowane wyłącznie majątkiem tych osób.

Zgodnie z treścią zawartych w nich praw papiery wartościowe dzielą się na pieniężne, towarowe i papiery wartościowe, które dają prawo do udział w zarządzaniu spółką akcyjną. Pieniężne papiery wartościowe dają ich posiadaczom prawo do otrzymania określonej kwoty pieniędzy. Przykładami takich papierów wartościowych są czeki, weksle, certyfikaty depozytowe i oszczędnościowe itp. Towarowe papiery wartościowe ucieleśniają prawa do towarów i usług. Do tego typu papierów wartościowych zaliczają się m.in. docelowe obligacje towarowe i certyfikaty mieszkaniowe. Towarowe papiery wartościowe często nazywane są dokumentami tytułowymi, gdyż cedując taki papier wartościowy na inną osobę, właściciel rozporządza należącym do niego towarem. Papierami wartościowymi, które m.in. dają prawo do udziału w zarządzaniu spółką akcyjną, są akcje z prawem głosu wyemitowane przez spółki akcyjne.

Obowiązujące przepisy do papierów wartościowych zaliczają obligacje rządowe, obligacje, weksle, czeki, bony depozytowe i oszczędnościowe, bankowe książeczki oszczędnościowe na okaziciela, konosamenty, akcje, prywatyzacyjne papiery wartościowe (art. 143 kodeksu cywilnego). Lista ta nie jest wyczerpująca, ponieważ prawo, zgodnie z ustaloną przez nią procedurą, może obejmować inne dokumenty spełniające cechy papieru wartościowego jako papiery wartościowe. Rozważmy pokrótce główne rodzaje papierów wartościowych.

Powiązane informacje.

Zasadnicze cechy kategorii „bezpieczeństwo” wyznaczają stanowiska metodologiczne podejść różnych autorów do badania jej treści i dynamiki. Większość z nich traktuje papier wartościowy jako dokument prawny, który ustala stosunek prawny pomiędzy osobą, która jest jego właścicielem, a osobą, która go wystawia i/lub jest z niego zobowiązana.

Z tych stanowisk formułowane są prawa majątkowe i niemajątkowe właściciela, zabezpieczenie pełni rolę materialnego nośnika tego prawa, prawo jest w nim niejako uświęcone. Jest to rozsądne stanowisko, gdyż papiery wartościowe o charakterze łańcuchowym, z historią przekraczającą tysiąc lat, traktowano przede wszystkim jako zobowiązania dłużne.

Papiery wartościowe, zgodnie z normami Kodeksu cywilnego, mogą być przedmiotem prawa majątkowego, a przede wszystkim prawa majątkowego. Ujęcie problemu powstawania i realizacji tych praw wymaga przede wszystkim wyjaśnienia, czym są papiery wartościowe jako przedmiot praw majątkowych. Prace teoretyczne na ten temat oraz istniejące już ustawodawstwo dały jasną i jednoznaczną odpowiedź na to pytanie. Obecnie ustawodawstwo cywilne Republiki Kazachstanu ustanawia również określony reżim prawny dotyczący papierów wartościowych, uzależniony od poziomu rozwoju gospodarczego republiki.

Klauzula 2 art. 115 Kodeksu cywilnego papiery wartościowe zaliczają się do majątku, który może być przedmiotem obrotu majątkowego jako przedmiot praw obywatelskich. Jednocześnie paragraf ten (podobnie jak art. 117 ust. 3 kc) nie klasyfikuje bezpośrednio papierów wartościowych jako rzeczy, choć potwierdzają to inne artykuły kodeksu cywilnego.

Sztuka. 129 Kodeksu cywilnego stanowi, że „zabezpieczeniem jest dokument potwierdzający, zgodnie z ustaloną formą i obowiązkowymi szczegółami, prawa majątkowe, z których wykonywanie jest możliwe jedynie za okazaniem”. Z tej definicji wynikają szczególne cechy papieru wartościowego, które odróżniają go od innych dokumentów o znaczeniu prawnym i stanowią podstawę prawnej regulacji obrotu papierami wartościowymi jako przedmiotu praw obywatelskich. Takie cechy bezpieczeństwa są następujące:

bezpieczeństwo – dokument, którego sporządzenie podlega rygorystycznym wymogom prawnym co do formy i treści;

papier wartościowy potwierdza prawo jego właściciela do żądania od wskazanego w jego treści podmiotu dostarczenia ściśle określonego majątku (pieniędzy, towarów, innych papierów wartościowych), a w wyjątkowych przypadkach zapewnienia innych możliwości (np. ładu korporacyjnego). Oznacza to, że to treść zabezpieczenia nadaje temu dokumentowi wartość społeczno-ekonomiczną;

papier wartościowy (dokument) oraz poświadczane przez niego prawo majątkowe są ze sobą nierozerwalnie związane w takim stopniu, że w celu wykonania (w tym przeniesienia) tego prawa konieczne jest przedstawienie i przeniesienie (lub jedynie przedstawienie w przypadku niepełnego wykonania) pierwotnego papieru wartościowego jest konieczne. W tym miejscu należy zawsze pamiętać, że papier wartościowy poświadcza prawo jego właściciela do żądania spełnienia świadczenia z jego tytułu i odpowiadający mu obowiązek drugiej strony spełnienia tego świadczenia. Żadne zabezpieczenie nie może służyć jako potwierdzenie wzajemnych praw i obowiązków stron danego stosunku prawnego, gdyż takie postanowienie stoi w sprzeczności z samą naturą prawną zabezpieczenia.

W obrocie gospodarczym papier wartościowy stosowany jest jako specyficzna pisemna forma transakcji, mająca na celu skuteczne pośredniczenie w obrocie praw majątkowych. W rezultacie w odniesieniu do papierów wartościowych ustanowiono specjalny reżim prawny, zgodnie z którym uznano je za przedmiot prawa.

Nazywając papier wartościowy dokumentem, Kodeks cywilny wskazuje tym samym, że jest on rzeczą, gdyż każdy dokument jest przedmiotem świata materialnego, zawierającym pewne informacje wyrażone literami, cyframi i innymi symbolami drukowanymi lub pisanymi odręcznie. W tym przypadku za zabezpieczenie uznaje się nie każdy dokument, a jedynie taki, który został sporządzony zgodnie z warunkami (szczegółami) określonymi przez prawo i którego faktyczne posiadanie uprawnia do żądania udzielenia świadczeń wskazanych w ust. dokument.

Obowiązkowe dane dotyczące papieru wartościowego są określone w szczególnych regulacyjnych aktach prawnych. Moc prawna wymogu zachowania wszystkich tych szczegółów polega na tym, że ich brak w treści dokumentu powoduje nieważność zabezpieczenia (art. 131 ust. 2 kc).

Dane papieru wartościowego to z reguły jego nazwa, seria, numer, okres obrotu, oznaczenie podmiotu zobowiązanego na papierze wartościowym, wartość nominalna, wysokość dochodu (dywidendy) lub wynagrodzenia (odsetki), miejsce wykonania na papierze wartościowym. bezpieczeństwo i inne warunki. I nawet w przypadku emisji masowej papiery wartościowe tej samej emisji posiadają co najmniej jedną przesłankę (na przykład liczbę), która odróżniałaby je od siebie, w szczególności w ramach każdej emisji akcji, każdą z nich papiery wartościowe odpowiadają określonemu udziałowi w kapitale zakładowym emitenta i potwierdzają odpowiednie uprawnienia jego właściciela. Na podstawie szczegółów charakterystycznych dla tego papieru wartościowego jego właściciel będzie mógł wykonywać swoje uprawnienia. Przykładowo akcjonariusz będzie mógł otrzymać dywidendę należną od akcji (nawet akcji na okaziciela) tylko wtedy, gdy przedstawi tę konkretną akcję, która zostanie zidentyfikowana na podstawie własnych danych. Oznacza to, że wyłączona jest możliwość otrzymania dywidendy przypadającej na jedną akcję poprzez przedstawienie innej akcji (nawet jeśli należy do tej samej emisji), co potwierdza niezastępowalność i indywidualną pewność wszelkich papierów wartościowych.

Powyższe pozwala zgodzić się z opinią, że papiery wartościowe jako przedmioty praw obywatelskich są rzeczami indywidualnie ustalanymi, a zatem niezastąpionymi.

Papiery wartościowe to szczególny rodzaj rzeczy. Papier wartościowy jako forma, jako kartka papieru, nie przedstawia żadnego szczególnego interesu dla jego właściciela. Wartość papieru wartościowego opiera się na wartości dobra materialnego, do którego stanowi potwierdzenie prawa do otrzymania. Oddzielenie dokumentu od poświadczanego przez niego prawa majątkowego pociąga za sobą nieuchronnie utratę zainteresowania zabezpieczeniem ze strony jego właściciela i innych uczestników obrotu cywilnego. W takiej sytuacji właściciel zabezpieczenia nie będzie mógł za jego pośrednictwem realizować swojego interesu majątkowego.

Jeśli więc przez przedmiot prawa rozumieć można wszystko, co może służyć do realizacji odsetek, to zabezpieczenie, które nie potwierdza już żadnego prawa majątkowego, przestaje być odpowiadającym mu przedmiotem praw obywatelskich, a w istocie przestaje być zabezpieczeniem. .

Będąc przedmiotem praw rzeczowych, papiery wartościowe są przedmiotem różnorodnych transakcji cywilnych związanych z przeniesieniem własności lub ich posiadaniem, czyli posiadają cechę zbywalności. W wyniku tego powstają relacje między osobami dotyczące papierów wartościowych, które ze swej natury mają charakter majątkowych stosunków prawnych.

Papiery wartościowe są najważniejszą formą obrotu finansowego we współczesnych warunkach rynkowych. Stosowanie papierów wartościowych w obrocie finansowym i towarowo-pieniężnym pozwala na zarządzanie dużymi sumami pieniędzy i znaczącymi masami towarów, przenosząc je od jednego właściciela do drugiego bez przenoszenia banknotów i rzeczy będących przedmiotem zbycia. Zamiast pieniędzy i dóbr materialnych przekazywane są dokumenty będące symbolem wyrażanych w nich praw, zwane tradycyjnie papierami wartościowymi.

Zgodnie z ustawodawstwem każdego państwa istnieje wiele dokumentów, które w różny sposób potwierdzają prawa obywatelskie osób fizycznych i prawnych do określonych przedmiotów materialnych lub duchowych, do wykonywania lub odmowy wykonania określonych czynności.

Jak widać, zabezpieczenie potwierdza także pewne subiektywne prawa obywatelskie określonych osób. Jednak nie wszystkie dokumenty uzupełniające dotyczą papierów wartościowych. Głównym celem tego ostatniego jest nie tylko potwierdzenie prawa, ale także jego przeniesienie. Dlatego też wraz z dokumentami prawnymi pojawiły się także dokumenty prawne, które przy jednoczesnym zachowaniu jakości dokumentów potwierdzających tworzyły wśród wszystkich dokumentów szczególną grupę – papiery wartościowe. Zatem papiery wartościowe pojawiły się jako środek aktywizujący obrót towarowo-pieniężny - przede wszystkim taki jest ich cel, to determinuje ich właściwości i cechy.

Papiery wartościowe ze swej natury nie przedstawiają żadnej użyteczności. Ich prawdziwe znaczenie objawia się w utwierdzeniu, utrwaleniu i przeniesieniu możliwości rozporządzania przedmiotami i prawami: kto jest posiadaczem (właścicielem) papieru wartościowego, jest właścicielem (właścicielem) prawa rzeczowego do dobra majątkowego.

Uznanie zatem papieru wartościowego za przedmiot własności (lub innego prawa – np. zastawu) w istocie oznacza uznanie własności (lub innego prawa) przedmiotu, na który wskazuje papier wartościowy. Jak pisze Yu. G. Basin „wynika z tego:

Po drugie, zbywalna jakość zabezpieczenia musi być maksymalna i może być ograniczona jedynie koniecznością ochrony interesów osób, które zgodnie z prawem nabywają lub posiadają zabezpieczenie.

Po trzecie, nierozerwalność związku pomiędzy mocą prawną papieru wartościowego a ważnością prawa przez niego wyrażonego. Wykonanie tego prawa wygasa moc prawną zabezpieczenia. Brak zabezpieczenia eliminuje możliwość dochodzenia prawa.

Po czwarte, niedopuszczalne jest udowadnianie, że prawo wynikające z zabezpieczenia przysługuje danej osobie poprzez przedstawienie uwierzytelnionego odpisu zabezpieczenia, zeznań świadka, pokwitowania i podobnych dowodów. Inaczej mówiąc, zabezpieczenie jest ważne wyłącznie w oryginale i nie podlega kopiowaniu ani żadnemu innemu potwierdzeniu.

Po piąte, niedopuszczalne jest uznanie prawa wyrażonego w papierze wartościowym za nieważne z przyczyn niezwiązanych z wadą dokumentu jako takiego (fałszerstwo lub podróbka). W tym względzie należy zauważyć, że transakcje mające na celu emisję lub przeniesienie papieru wartościowego są transakcjami abstrakcyjnymi (ale nie przyczynowymi), których ważność nie jest powiązana z ważnością ich podstaw. Z chwilą pierwszej emisji papieru wartościowego jego wystawca przejmuje odpowiedzialność za zgodność z prawem prawa wyrażonego w papierze wartościowym, a wszelkie roszczenia dotyczące wad fundamentowych mogą być kierowane wyłącznie do tego emitenta.

Zapewnia to dodatkowo potwierdzenie legalności przynależności papieru wartościowego do jego posiadacza oraz legalności jego interesów.

Po szóste, zabezpieczenie musi być wystawione w określonej formie i posiadać powszechnie uznane (urzędowe) dane, od których odstępstwa są niedopuszczalne – podpis, datę, słowne oznaczenie papieru wartościowego, sposób wyrażenia prawa będącego treścią zabezpieczenia, itp. Odstępstwo od ustalonych szczegółów lub dokonanie choćby zastrzeżonej zmiany zabezpieczenia albo naruszenie ustalonej dla niego formy powoduje nieważność zabezpieczenia (art. 131 § 2 kc).”.

Papiery wartościowe pojawiają się w obrocie cywilnym na podstawie umowy. W istocie zabezpieczenie w swojej treści wymienia warunki tej umowy. Emitent oferuje potencjalnemu właścicielowi papieru wartościowego jego przyjęcie (nabycie na własność) jako potwierdzenie zawarcia stosunku pożyczkowego lub inwestycji w przedsiębiorstwo na innych warunkach. Jeżeli druga strona przyjmie zabezpieczenie, umowę uważa się za zawartą na warunkach wyczerpująco wymienionych w tekście dokumentu. Każdy papier wartościowy uważa się za zbywalny w wolnym obrocie po przyjęciu oryginału odpowiedniego dokumentu od emitenta. Od tego momentu powstaje prawo właściciela papieru wartościowego do żądania jego spełnienia w przypadku zaistnienia warunków określonych w dokumencie oraz odpowiadający mu obowiązek emitenta spełnienia tego świadczenia. Od tego momentu właściciel papieru wartościowego nabywa własność dokumentu. Prawo to, jak słusznie zauważa G. Shershenevich, „na kartce papieru daje jedyną możliwość skorzystania z prawa w nim zawartego”. Zatem w przyszłości przez przeniesienie własności papieru wartościowego będziemy rozumieć jednoczesne przeniesienie prawa wyrażone w nim prawo.

Papiery wartościowe jako przedmiot praw majątkowych mogą być swobodnie obracane na rynku, z zastrzeżeniem reżimu prawnego rzeczy ruchomych. Obrót papierami wartościowymi podlega jednak szczególnym zasadom przenoszenia i wykonywania prawa własności do nich. Zasady te są następujące.

1. Przy przeniesieniu zabezpieczenia wystarczy (a zarazem konieczne) przeniesienie oryginału dokumentu (art. 132 Kodeksu cywilnego). W zależności od rodzaju zabezpieczenia, reguła ta jest określona.

W przypadku papieru na okaziciela faktyczne doręczenie oryginału dokumentu oznacza przeniesienie jego własności. W przypadku przeniesienia własności zabezpieczenia zlecenia, faktycznemu przeniesieniu oryginału dokumentu musi towarzyszyć dokonanie na nim indosu (indosu) zgodnie z wymogami prawa.

Kodeks cywilny nie przewiduje przeniesienia imiennego papieru wartościowego, ponieważ jest on wydawany wyłącznie na konkretną osobę. Dopuszczalne jest natomiast przeniesienie jej poświadczonego prawa majątkowego, jednak w kolejności cesji wierzytelności (art. 339-347 k.c.) § 2 art. 132 k.c. stanowi, że „w przypadku, gdy prawa z tytułu rejestracji zabezpieczenie przechodzi na inną osobę, przeniesiony papier zostaje unieważniony i zostaje wyemitowany kolejny papier wartościowy w imieniu nowego właściciela.” W tym miejscu pragnę zauważyć, że sformułowanie „wyemitowany zostaje kolejny papier wartościowy” w praktyce może nie zostać właściwie zrozumiane, i zamiast poprzedniego dokumentu może zostać wyemitowany rzeczywiście inny papier wartościowy – zlecenie lub na okaziciela, obligacja lub akcja, weksel itp. Dodatkowo, w przypadku emisji papierów wartościowych o ratingu emisyjnym, unieważnienie papieru wartościowego i wydanie w jego miejsce innego papieru wartościowego powoduje, że każdorazowo przy przenoszeniu praw z zarejestrowanego papieru wartościowego konieczne będzie przeprowadzenie procedury państwowej rejestracji emisji, gdyż tylko te papiery wartościowe o ratingu emisyjnym, których emisja została dokonana zarejestrowane z dokładnym wskazaniem ilości, numerów i serii odpowiednich dokumentów. To sformułowanie ma również swoje trudności w obszarze rachunkowości.

Ale nawet w tym przypadku przeniesienie praw z zarejestrowanego papieru wartościowego jest niemożliwe bez obecności oryginalnego dokumentu;

2. Aby skorzystać z prawa wyrażonego w papierze wartościowym, należy przedstawić oryginał dokumentu podmiotowi zobowiązanemu, którego nazwa jest wskazana w treści papieru wartościowego.

Jeżeli do egzekucji zostanie przedstawiony dokument na okaziciela, podmiot obowiązany ma obowiązek niezwłocznie i w całości spełnić świadczenie. Niestety, Kodeks cywilny nie reguluje kwestii możliwości odmowy wykonania zabezpieczenia na okaziciela w przypadku, gdy podmiot obowiązany stwierdzi falsyfikat lub sfałszowanie dokumentu albo posiada dowody, że papier trafił w ręce okaziciela nielegalnie. Podobne normy zawarte były w Podstawach ustawodawstwa cywilnego ZSRR i republik z 1991 roku. W tym przypadku uważamy, że ciągłość byłaby właściwa.

Przedstawiając zabezpieczenie nakazu do egzekucji, dłużnik również ma obowiązek niezwłocznie poddać się egzekucji, ma jednak prawo sprawdzić, oprócz autentyczności dokumentu, również ciągłość szeregu indosów sporządzonych na oryginale oraz , jeżeli zarejestrowany jest ostatni indos, w celu sprawdzenia tożsamości okaziciela. I w tej sytuacji Kodeks cywilny nie określa jednoznacznie odpowiednich uprawnień osoby zobowiązanej z tytułu zamówienia.

Przedstawiając do egzekucji imienny papier wartościowy, dłużnik ma prawo sprawdzić autentyczność dokumentu oraz zweryfikować tożsamość okaziciela. Jednocześnie należy zwrócić uwagę na fakt, że ustawy „O rynku papierów wartościowych” (art. 34) i „O rejestracji transakcji na papierach wartościowych” przewidują prowadzenie rejestru posiadaczy zarejestrowanych papierów wartościowych. W takim przypadku wymagane jest wpisanie nazwiska osoby upoważnionej na podstawie takiego dokumentu do księgi rejestrowej (rejestru) podmiotu obowiązanego. Wpis do rejestru ma dodatkową i obowiązkową wartość legitymacyjną. Przenosząc prawa z takich dokumentów do rejestru, dokonuje się odpowiedniej zmiany we wpisach. Przy wykonywaniu i przenoszeniu praw z tych papierów wartościowych konieczne jest, aby w informacji rejestrowej oraz w treści dokumentu wskazywano tę samą osobę, co podmiot uprawniony. Jednakże zasady te stanowią wyjątek od zasad dotyczących charakteru prawnego papieru wartościowego; „Jak zauważono powyżej, taki reżim prawny, w którym prawa majątkowe są jednocześnie potwierdzone zarówno papierem wartościowym, jak i wpisem do rejestru, nie odpowiada charakterowi papieru wartościowego. Jednakże w celu zapewnienia dodatkowych gwarancji interesów emitentów i posiadaczy papierów wartościowych, ustawodawca w zasadzie podał w wątpliwość możliwość istnienia instytucji prawnej papierów wartościowych w zakresie regulacji rynku kapitałowych papierów wartościowych.

3. Przy wykonywaniu i przenoszeniu praw poświadczonych papierami wartościowymi obowiązują dwie szczególne zasady, które nie są sformułowane w normach Kodeksu cywilnego, lecz wynikają z ich znaczenia.

Za jego właściciela i podmiot uprawniony do żądania egzekucji z tego papieru wartościowego uważa się osobę posiadającą oryginał papieru wartościowego, jeżeli z treści tego papieru wartościowego wynika zasadność odpowiedniego roszczenia. Tutaj w grę wchodzi zasada wiarygodności publicznej.

Z powyższej zasady wynika zasada ograniczenia zastrzeżeń. Zasada ta oznacza, że ​​niedopuszczalna jest odmowa wykonania zabezpieczenia, zwlekanie z wykonaniem lub nienależyte wykonanie ze względu na fakty, które nie mają odzwierciedlenia w treści papieru wartościowego. Osoba zobowiązana, której zabezpieczenie zostanie przedstawione do realizacji, może odmówić np. przedstawienia dokumentu przed wyznaczonym w nim terminem wykonania. Jakiekolwiek odstępstwa od treści dokumentu są sprzeczne z naturą papierów wartościowych. Sytuacja ta ma bezpośrednie odzwierciedlenie w ustawodawstwie. Klauzula 2 art. 133 kc stanowi, że nie można odmówić wykonania zobowiązania poświadczonego zabezpieczeniem ze względu na brak podstawy do powstania tego zobowiązania lub jego nieważność. To, nawiasem mówiąc, wyraża abstrakcyjność bezpieczeństwa;

4. „Stosunki prawne dotyczące papierów wartościowych charakteryzują się specyficznym rozkładem ryzyka”. Fakt ten odnotował M. Agarkov w swoim „Nauczaniu o papierach wartościowych”. Rzeczywiście, utrata, zniszczenie lub poważne uszkodzenie papieru wartościowego niesie ze sobą ryzyko nieotrzymania należnego świadczenia. Postępowanie wezwaniowe w celu przywrócenia praw z papierów wartościowych na okaziciela obarczone jest niebezpieczeństwem braku możliwości udowodnienia swojego prawa do nich w przypadku sporu lub niebezpieczeństwa, że ​​ktoś otrzyma egzekucję na zagubionym papierze, a dłużnik odmówi ponownego -execute, ale na przywróconym dokumencie. Jeżeli dłużnik wykonał na papierze, ale nie zażądał wydania mu oryginału dokumentu lub nie umieścił na nim noty o anulowaniu, ponosi ryzyko, że dokument zostanie mu ponownie przedstawiony do egzekucji. Istnieją inne aspekty tej kwestii, ale naszym zdaniem są one przedmiotem niezależnych badań.

Z zastrzeżeniem określonych zasad papiery wartościowe są w obrocie jako odrębny przedmiot własności. Jako takie papiery wartościowe mogą być przedmiotem różnych transakcji cywilnych: kupna i sprzedaży, darowizny, zamiany, pożyczki, zastawu, spadku, przechowywania, ubezpieczenia. Wśród wymienionych transakcji podstawą nabycia praw własności papierów wartościowych są transakcje przeniesienia własności majątku. Wszelkie inne podstawy nabycia prawa własności przewidziane w Kodeksie cywilnym (wytworzenie lub utworzenie rzeczy, przetworzenie rzeczy ruchomej itp.) nie stanowią podstawy do nabycia prawa własności papierów wartościowych ze względu na charakter prawny tych ostatnich jako formy transakcja.

Wnioski.

W obrocie gospodarczym papier wartościowy stosowany jest jako specyficzna pisemna forma transakcji, mająca na celu skuteczne pośredniczenie w obrocie praw majątkowych. W rezultacie w odniesieniu do papierów wartościowych ustanowiono specjalny reżim prawny, zgodnie z którym uznano je za przedmiot prawa. Papier wartościowy to dokument, którego sporządzenie podlega rygorystycznym wymogom prawnym dotyczącym jego formy i treści; zaświadcza o prawie właściciela do żądania od wskazanego w jego tekście podmiotu wydania na własność ściśle określonej nieruchomości; papier wartościowy (dokument) i poświadczane przez niego prawo majątkowe są ze sobą nierozerwalnie związane.

Rodzaje papierów wartościowych

Zabezpieczenia odgrywają ważną rolę w prawach obywatelskich i stosunkach społecznych zachodzących pomiędzy osobami fizycznymi i podmiotami prawnymi. Obecnie eksperci identyfikują określone rodzaje papierów wartościowych.

Nowoczesne papiery wartościowe tworzą i regulują stosunki społeczne w tym czy innym państwie lub działalności publicznej. Papiery wartościowe jako przedmioty praw obywatelskich mogą być następujących typów:

• obligacje. Jest to pewne zabezpieczenie, które pozwala potwierdzić prawa właściciela do otrzymania określonych możliwości finansowych.
• rachunki. Jest to pewne zabezpieczenie, które pozwala zabezpieczyć zobowiązania z tytułu płatności finansowych.
• sprawdza. Są to określone papiery wartościowe zawierające zlecenia finansowe posiadaczy czeków.
• certyfikat oszczędnościowy (świadectwo depozytowe). Ważne jest, aby zrozumieć, że certyfikat jest oficjalnym pisemnym certyfikatem, który pozwala potwierdzić prawo inwestora do otrzymania środków po upływie terminu ustalonego i określonego w certyfikacie.
• książeczka oszczędnościowa banku. Jest to ustalone zabezpieczenie, które pozwala określić uprawnienia właściciela praw autorskich, czyli inwestora, do wykorzystania, zbycia i uzupełnienia określonych środków.
• list przewozowy. Jest to oficjalny dokument, który pozwala określić prawo do rozporządzania ładunkiem po procesie jego transportu.
• magazyn. Są to papiery wartościowe zabezpieczające prawo ich właściciela lub akcjonariusza do otrzymania zysku w postaci sumy pieniężnej – dywidendy.
• dokumenty prywatyzacyjne. Są to zabezpieczenia określające przeznaczenie zlecenia płatniczego w procesie prywatyzacji.

Papiery wartościowe jako przedmiot prawa cywilnego

Definicja 1

Papiery wartościowe to określone dokumenty pieniężne, które pozwalają poświadczyć używane dane i formularze, a także prawa majątkowe. Z kolei prawa majątkowe umożliwiają przeniesienie praw z uprawnionego na inną osobę. Definicję tę określa art. 142 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej.

Ważne jest, aby zrozumieć, że papiery wartościowe mają pewne cechy regulowane różnymi artykułami Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej:

• Dosłowność to pewna szansa, wyrażająca się w wymogu spełnienia określonych punktów wskazanych w papierach wartościowych.
• Legitymacja to określone podmioty prawa, które niosą ze sobą określone instrukcje prawne.
• Prezentacja to proces przedstawienia oryginału osobie zobowiązanej lub urzędnikowi. Celem prezentacji jest przedstawienie i zapoznanie się z proponowanymi informacjami zawartymi w papierach wartościowych.

Uwaga 1

Przedmiotem współczesnego prawa cywilnego są dokumenty urzędowe - papiery wartościowe. Aby dane dokumenty zostały uznane za takie, muszą być sporządzone w określonej kolejności, opatrzone podpisem lub pieczęciami, a także spełniać określone cechy.

Dość często papiery wartościowe mogą charakteryzować się abstrakcyjnością, co może dodatkowo nakładać pewne zobowiązania prawne. Dokładnie to stanowi art. 147 kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej. Ponadto ważne jest, aby zrozumieć, że nowoczesne papiery wartościowe muszą charakteryzować się pewnym rozgłosem i wiarygodnością.

Papiery wartościowe mogą uzyskać wszyscy obywatele kraju z tego czy innego powodu, a także w oparciu o prawa i wolności obywatelskie. Papiery wartościowe regulują także artykuły głównego dokumentu prawnego - Konstytucji Federacji Rosyjskiej.

Temat: Papiery wartościowe jako przedmiot praw obywatelskich. Przeniesienie praw do papierów wartościowych

Typ: Test | Rozmiar: 19,68 tys. | Pobrań: 47 | Dodano 08.09.11 o 15:55 | Ocena: +3 | Więcej testów

Uniwersytet: VZFEI

Rok i miasto: Penza 2010

Treść:
Wstęp. 3
1. Papiery wartościowe. Pojęcie i właściwości. Historia wartościowa
papierów wartościowych, prawo do przeniesienia praw z papieru wartościowego 4
2. Rodzaje papierów wartościowych 8
a) promocja 8
b) więź 8
c) rachunek 9
d) sprawdź 10
d) świadectwo oszczędnościowe (depozytowe) 11
e) bankowa książeczka oszczędnościowa na okaziciela 11
e) list przewozowy 11
g) papiery wartościowe prywatyzacyjne 12
h) dokumenty magazynowe wynikające z umowy składowania 12
i) hipoteka 13
Wniosek 15
Referencje 16

Wstęp.

Znaczenie tej pracy tłumaczy się wzrostem aktywności gospodarczej państw, banków, a nawet gospodarstw indywidualnych. Potrzebny jest wygodny sposób płatności, kredyt lub zabezpieczenie, czyli to, czym stały się papiery wartościowe. Nie mają wartości materialnej, ale obejmują gwarantowane prawa do rzeczywistych, realnych wartości - pieniędzy, towarów, usług. Papiery wartościowe są wygodne w obrocie gospodarczym, ponieważ zastępują realne dobra pieniędzmi i stwarzają w ten sposób warunki dla bardziej efektywnego finansowania rynkowego.

Źródłem regulacyjnym, które zawiera większość instrukcji dotyczących papierów wartościowych i praw do ich przeniesienia na inne osoby, jest Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej.

Celem testu jest charakterystyka papierów wartościowych jako przedmiotów praw obywatelskich, w celu uwzględnienia praw do przeniesienia praw z papierów wartościowych.

1) Podaj pojęcie papieru wartościowego;

2) Krótko opisać rodzaje papierów wartościowych.

1. Papiery wartościowe stanowią szczególny przedmiot praw obywatelskich, będący dokumentem poświadczającym, zgodnie z ustaloną formą i obowiązkowymi szczegółami, prawa majątkowe i inne prawa, z których wykonywanie lub przeniesienie możliwe jest wyłącznie za okazaniem. Obecnie papiery wartościowe są szeroko stosowane w rosyjskiej praktyce biznesowej.

Papiery wartościowe powstały we wczesnym średniowieczu. Ich pojawienie się w obrocie własności, a następnie ich szybki rozwój są obiektywnie zdeterminowane dynamiką dwóch głównych elementów gospodarki rynkowej – dóbr i pieniądza. Wraz ze wzrostem wielkości produkcji właścicielom towarów coraz trudniej było trzymać towary „przy sobie”, przenosić je z miejsca na miejsce i przekazywać z rąk do rąk. Powstała zatem potrzeba dokumentu, który zastępowałby towar i rzetelnie wskazywałby, że jego właściciel posiada dany towar, jego ilość, jakość, miejsce przechowywania i inne dane. Stopniowo pieniądz przestał także zaspokajać potrzeby gospodarki rynkowej. Często brakowało pieniędzy. Będąc ze swoim właścicielem, zawsze stanowią kuszącą i łatwą zdobycz dla złodziei i innych przestępców. Coraz bardziej oczywista stawała się potrzeba znalezienia ich substytutów – surogatów pieniądza, dokumentu potwierdzającego możliwości finansowe jego właściciela.

W stosunkach rynkowych i działalności gospodarczej wykorzystuje się także inne dokumenty, które również potwierdzają różne prawa obywatelskie (testamenty, polisy ubezpieczeniowe, weksle itp.), ale jednocześnie nie dotyczą papierów wartościowych. Aby wyodrębnić konkretne papiery wartościowe z masy dokumentów o znaczeniu prawnym, należy znać następujące właściwości, które są z nimi związane:

Jakość bezpieczeństwa zapewnia państwo. Warunkiem uznania za papiery wartościowe dokumentów niewymienionych w Kodeksie cywilnym jest to, aby ich kwalifikacja jako takich dokumentów mogła nastąpić w przepisach o papierach wartościowych lub w sposób przez nie określony;

Każde zabezpieczenie musi być sporządzone w formie ściśle określonej przez prawo i zawierać wszystkie niezbędne szczegóły. Szczegóły określa ustawa w odniesieniu do każdego konkretnego rodzaju papierów wartościowych dopuszczonych do emisji i obrotu. Brak wymaganych szczegółów zabezpieczenia lub niezgodność zabezpieczenia z ustaloną dla niego formą powoduje jego nieważność;

Każdy papier wartościowy musi precyzyjnie określać możliwość prawną, do której uprawniony jest jego prawny właściciel (otrzymanie dywidendy, określonej kwoty pieniężnej, majątku itp.).

Możliwość przeniesienia papieru wartościowego przez jego właściciela na inne osoby. W zależności od rodzaju zabezpieczenia przewidziane są bardziej skomplikowane lub prostsze sposoby takiego przeniesienia. Wraz z przeniesieniem papieru wartościowego wszystkie poświadczone przez niego prawa przechodzą łącznie. W przypadku przeniesienia praw na inną osobę, potwierdzonego papierem wartościowym na okaziciela, wystarczy wydać zabezpieczenie tej osobie. Przeniesienie praw poświadczonych imiennym papierem wartościowym następuje w sposób przewidziany dla cesji wierzytelności (cesja). Osoba przenosząca prawo z zabezpieczenia odpowiada za nieważność odpowiedniego żądania, ale nie za jego wykonanie. Przeniesienie praw z dokumentu zamówienia następuje poprzez dokonanie indosu na tym dokumencie - indos.

Wiarygodność publiczna papierów wartościowych. Jej istotą jest to, że zabezpieczenie wykonane według wszelkich zasad nie może być kwestionowane przez dłużnika ze względu na brak podstawy powstania zobowiązania lub nieważność tej podstawy. Właściciel papieru wartościowego, który odkryje jego fałszerstwo lub sfałszowanie, ma prawo przedstawić go osobie, która przekazała mu papier wartościowy, żądając należytego wykonania zobowiązania poświadczonego papierem wartościowym albo naprawienia strat.

Właściciel papieru wartościowego ma prawo żądać jego wykonania (przeniesienia majątku, zapłaty pieniędzy, dokonania jakichkolwiek czynności) dopiero wówczas, gdy sam papier wartościowy zostanie faktycznie przedstawiony dłużnikowi w oryginale. Ta sama zasada obowiązuje w przypadku przeniesienia praw z zabezpieczenia: musi towarzyszyć faktycznemu przeniesieniu samego zabezpieczenia na nabywcę (część 2 ust. 1 art. 142 kc). Utrata papieru wartościowego co do zasady wiąże się z brakiem możliwości wykonania przysługującego mu prawa. Przywrócenie prawa do utraconych papierów wartościowych na okaziciela i papierów wartościowych nakazowych przeprowadza sąd w sposób określony w przepisach proceduralnych;

Realizacja podmiotowego prawa obywatelskiego zawartego w zabezpieczeniu jest możliwa wyłącznie za okazaniem oryginału zabezpieczenia.

Ustawa określa krąg osób, którym mogą przysługiwać prawa zapisane w papierze wartościowym.

Zabezpieczenia mogą pochodzić od różnych uczestników stosunków cywilnoprawnych. W zależności od tego, kto jest emitentem papierów wartościowych, różnią się:

Państwo

Miejskie papiery wartościowe

Prywatne papiery wartościowe

Emitent to osoba prawna lub organ wykonawczy lub samorząd terytorialny, który ponosi we własnym imieniu obowiązki wobec właścicieli papierów wartościowych w celu wykonywania przysługujących im praw.

Ostatnio, w przypadkach określonych przez ustawę lub w sposób przez nią określony, zaczęto stosować zdematerializowane papiery wartościowe - utrwalanie praw zabezpieczonych imiennymi lub papierami wartościowymi na zlecenie za pomocą środków komputerowych i innych podobnych metod. Prawo to mają osoby, które otrzymały licencję specjalną. Na żądanie właściciela prawa są obowiązani wydać mu dokument wskazujący zabezpieczone prawo.

2. Rodzaje papierów wartościowych.

Najbardziej rozpowszechnionym rodzajem papierów wartościowych w Rosji są akcje, których emisję prowadzi tylko jedna forma osoby prawnej: spółki akcyjne. Wszystkie akcje mają wspólne pochodzenie – kapitał zakładowy spółki akcyjnej, który dzieli się na określoną liczbę akcji potwierdzających obligatoryjne uprawnienia uczestników spółki (akcjonariuszy) w stosunku do spółki. Każdy udział zabezpiecza prawa jego właściciela (akcjonariusza) do otrzymania części zysku spółki akcyjnej w formie dywidendy, uczestniczenia w zarządzaniu spółką akcyjną oraz do części jej majątku pozostałej po jej likwidacji.

Akcje dzielą się na zwykłe i uprzywilejowane; od tej cechy zależy zakres uprawnień akcjonariusza. Akcja zwykła potwierdza prawo jej właściciela do uczestniczenia w walnych zgromadzeniach akcjonariuszy z prawem głosu we wszystkich sprawach, prawem do dywidendy i innymi uprawnieniami.

Wartość nominalna wszystkich akcji zwykłych spółki musi być taka sama.

Akcja uprzywilejowana co do zasady nie daje prawa głosu na walnym zgromadzeniu, jednak prawo to może zostać przyznane właścicielowi akcji, jeżeli przewiduje to statut spółki akcyjnej lub przepisy prawa .

Zgodnie z Ustawą o spółkach akcyjnych wszyscy akcjonariusze posiadający akcje uprzywilejowane uczestniczą w walnym zgromadzeniu z prawem głosu przy podejmowaniu decyzji o reorganizacji i likwidacji spółki.

b) Obligacja jest kolejnym po akcji najpowszechniejszym papierem wartościowym w obrocie. Obligacja to papier wartościowy potwierdzający prawo jego posiadacza do otrzymania od wystawcy obligacji wartości nominalnej obligacji lub innego równowartości majątkowej w terminie określonym w obligacji.

Obligacje różnią się także treścią prawną. Ustawodawstwo określa różne warunki emisji obligacji. Tym samym spółka akcyjna, o ile jej statut nie stanowi inaczej, może uplasować obligacje jedynie decyzją zarządu wybieranego przez coroczne walne zgromadzenie akcjonariuszy. Emisja obligacji jest dozwolona po opłaceniu w całości kapitału zakładowego spółki. Spółka może emitować obligacje bez zabezpieczenia i zabezpieczone zastawem na określonym majątku samej spółki. Emisja obligacji niezabezpieczonych jest dozwolona nie wcześniej niż w trzecim roku istnienia spółki i pod warunkiem prawidłowego zatwierdzenia do tego czasu dwóch rocznych bilansów spółki. Decyzja w sprawie emisji powinna określać formę, warunki i inne warunki spłaty obligacji. W szczególności spółka ma prawo zastrzec możliwość wcześniejszej spłaty obligacji na wniosek ich właścicieli.

Obligacja musi mieć wartość nominalną. Wartość nominalna wszystkich wyemitowanych obligacji nie może przekraczać wysokości kapitału docelowego spółki.

c) Weksel to papier wartościowy poświadczający bezwarunkowe zobowiązanie wystawcy (weksel własny) lub innego płatnika wskazanego w wekslu (weksel) do zapłaty właścicielowi weksla określonej kwoty w terminie wymagalności weksel (art. 815 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej).

Zwykle rachunek jest sporządzany na papierze. Osoba, na rzecz której wystawiony jest weksel, może, nie czekając na termin wymagalności weksla, wykorzystać go do dokonania płatności za swoje zobowiązania lub uwzględnić go w banku. Przenosząc weksel należy dopełnić formalności przewidzianych przepisami wekslowymi. Na odwrotnej stronie weksla dokonuje się specjalnego indosu (indosu), gwarantującego przeniesienie weksla na inną osobę. Osoba przekazująca weksel przejmuje odpowiedzialność (wobec wszystkich kolejnych posiadaczy) za spłatę zobowiązania z weksla.

W Rosji weksel został wprowadzony do obiegu uchwałą Prezydium Rady Najwyższej RSFSR „W sprawie stosowania weksli w obrocie gospodarczym RSFSR” z dnia 24 czerwca 1991 r.

Ustawa szybko rozprzestrzeniła się w Rosji. Jednak nieumiejętne obchodzenie się z nim może spowodować znaczne straty. Dlatego też zasadnie stawia się wekslom podwyższone wymagania, począwszy od formy, w jakiej wchodzą one do obrotu cywilnego. Odkryte braki w obiegu ustaw skłoniły do ​​przyjęcia odpowiedniego aktu o najwyższej mocy prawnej. Obecnie obowiązuje ustawa federalna „O wekslach i wekslach” z dnia 11 marca 1997 r. Obecnie tylko obywatele i osoby prawne Federacji Rosyjskiej mają prawo być zobowiązani na wekslach i wekslach. Federacja Rosyjska, podmioty wchodzące w skład Federacji Rosyjskiej, osiedla miejskie, wiejskie i inne gminy mają prawo być zobowiązani na wekslach i wekslach tylko w przypadkach szczegółowo przewidzianych przez prawo federalne. Weksel i weksel należy wystawić wyłącznie w formie papierowej (wersja papierowa); Bony te stanowią papiery wartościowe zleceń. Papiery wartościowe zlecenie to papiery wartościowe, z którymi wiąże się możliwość ich przeniesienia na inną osobę w drodze podpisu przelewu (indosu).

d) Czek to papier wartościowy zawierający bezwarunkowe pisemne polecenie wystawcy skierowane do banku, aby wypłacił posiadaczowi czeku określoną w nim kwotę (art. 877 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej). Określona kwota jest pobierana z rachunku czekowego wystawcy w banku i przekazywana lub bezpośrednio wydawana przez bank posiadaczowi czeku. Bank może honorować czek jako uznanie wystawcy.

W przeciwieństwie do weksla, czek jest zabezpieczeniem krótkoterminowym. Czeki mogą być zlecenie, imienne (papier wartościowy, którego właściciel jest zarejestrowany przez spółkę lub zawiera imię i nazwisko właściciela w tekście dokumentu; przeniesienie praw z imiennych papierów wartościowych i wykonywanie praw nimi zabezpieczonych wymaga obowiązkowej identyfikacji właściciel) i na okaziciela (papier wartościowy, którego właściciela uznaje się za osobę posiadającą dokument).

e) Certyfikat oszczędnościowy (depozytowy).

Certyfikat oszczędnościowy (depozytowy) to papier wartościowy potwierdzający wysokość depozytu złożonego w banku oraz prawo deponenta (posiadacza certyfikatu) do otrzymania po upływie określonego terminu kwoty depozytu wraz z odsetkami określonymi w certyfikacie w banku, który wystawił certyfikat lub w dowolnym oddziale tego banku. Certyfikaty oszczędnościowe wydawane są obywatelom, a certyfikaty depozytowe wydawane osobom prawnym. Świadectwa oszczędnościowe (depozytowe) mogą być na okaziciela lub imienne (art. 844 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej).

f) Bankowa książeczka oszczędnościowa na okaziciela.

Bankowa książeczka oszczędnościowa na okaziciela jest dokumentem zabezpieczającym potwierdzającym złożenie sumy pieniężnej w instytucji bankowej i poświadczającym prawo właściciela księgi do otrzymania tej kwoty zgodnie z warunkami depozytu pieniężnego (art. 843 Kodeksu Cywilnego). Kodeks Federacji Rosyjskiej). Założenie lokaty, wypłata odsetek od niej oraz realizacja dyspozycji deponenta dotyczących przekazania środków z rachunku depozytowego innym osobom następuje przez bank po okazaniu książeczki oszczędnościowej. Przywrócenie uprawnień z utraconej książeczki oszczędnościowej na okaziciela odbywa się w sposób przewidziany dla papierów wartościowych na okaziciela.

g) List przewozowy

Konosament jest zabezpieczeniem własności potwierdzającym prawo jego posiadacza do rozporządzania ładunkiem określonym w liście przewozowym i do otrzymania ładunku po zakończeniu transportu.

W konosamencie należy wskazać:

Nazwa statku (jeżeli ładunek jest przyjęty do transportu określonym statkiem);

Nazwa przewoźnika, miejsce przyjęcia ładunku do przewozu, nazwa nadawcy;

Miejsce przeznaczenia lub kierunek statku, nazwa odbiorcy ładunku (list przewozowy na okaziciela, list przewozowy rejestrowany, list przewozowy zamówienia);

Nazwa, oznakowanie, stan, wygląd i właściwości ładunku;

Liczba siedzeń i/lub masa i/lub objętość ładunku;

Dane dotyczące frachtu i innych płatności należnych przewoźnikowi;

Liczba sporządzonych egzemplarzy listu przewozowego;

Podpis kapitana lub innego przedstawiciela przewoźnika.

h) Papiery wartościowe prywatyzacyjne.

Prywatyzacyjne papiery wartościowe to rządowe papiery wartościowe specjalnego przeznaczenia, które służą jako środek płatniczy za nabycie obiektów prywatyzacji.

i) Od marca 1996 r. zalegalizowano nowy rodzaj zabezpieczeń związanych z przechowywaniem rzeczy. Na podstawie umowy składowania magazyn towarowy (depozytariusz) zobowiązuje się odpłatnie przechowywać towar przekazany mu przez właściciela towaru (depozytariusz) i bezpiecznie go zwrócić. Magazyn towarowy to organizacja zajmująca się składowaniem towarów w ramach działalności gospodarczej i świadcząca usługi związane z magazynowaniem.

W celu potwierdzenia przyjęcia towaru do składowania magazyn wystawia jeden z następujących dokumentów magazynowych: podwójny certyfikat magazynowy, prosty certyfikat magazynowy (art. 912-917 Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej).

Podwójny kwit magazynowy składa się z dwóch części – kwitu magazynowego i dokumentu zastawnego (nakazu zastawowego), które można od siebie oddzielić. Podwójny kwit magazynowy, każda z jego dwóch części oraz prosty kwit magazynowy są papierami wartościowymi. Towar przyjęty do składowania na podstawie podwójnego lub prostego świadectwa składowego może być przedmiotem zabezpieczenia na czas jego składowania poprzez zastaw na odpowiednim świadectwie.

Prosty paragon magazynowy wydawany jest na okaziciela. Podwójne świadectwo składowe jest zarejestrowanym papierem wartościowym, które wraz z innymi danymi musi wskazywać nazwę osoby prawnej lub imię i nazwisko obywatela, od którego towar został przyjęty do składowania, a także lokalizację (miejsce zamieszkania) właściciel towaru.

Świadectwo składowe i świadectwo zastawu można przenieść łącznie lub oddzielnie w drodze indosu. Posiadacze świadectw magazynowych i świadectw zastawowych mają prawo rozporządzać towarem znajdującym się na magazynie w całości. Posiadacz świadectwa składowego odrębnego od świadectwa zastawu ma prawo rozporządzać towarem, jednak nie może go zabrać ze składu do czasu spłaty pożyczki udzielonej na podstawie świadectwa zastawu. Posiadacz świadectwa zastawu ma prawo zastawić towar w wysokości kwoty pożyczki udzielonej na podstawie świadectwa zastawu oraz odsetek od niego. Przy zastawie towaru zaznacza się to na paragonie magazynowym.

Magazyn wydaje towar posiadaczowi magazynu i świadectwa zastawu (podwójne świadectwo składu) wyłącznie w zamian za oba te świadectwa łącznie. Posiadaczowi świadectwa składowego, który nie posiada świadectwa zastawu, a spłacił kwotę wynikającego z niego długu, towar wydaje magazyn wyłącznie w zamian za świadectwo składu i pod warunkiem przedstawienia przy nim dowód zapłaty całej kwoty długu wynikającego z aktu zastawu.

j) Kredyt hipoteczny. Obowiązuje przy zawarciu umowy kredytu hipotecznego (zastaw na nieruchomości). Hipoteka jest zarejestrowanym papierem wartościowym, który potwierdza uprawnienia jego prawnego właściciela do otrzymania egzekucji zobowiązania pieniężnego zabezpieczonego hipoteką, nieruchomości określonej w umowie kredytu hipotecznego, bez przedstawiania innych dowodów istnienia tego zobowiązania, a także prawo zastawu na nieruchomości określonej w umowie kredytu hipotecznego. Wszystkie karty hipoteki tworzą jedną całość, muszą być ponumerowane i opieczętowane przez notariusza. Przedmiotem transakcji nie mogą być odrębne arkusze hipoteki. Zawarcie umowy kredytu hipotecznego podlega poświadczeniu notarialnemu i rejestracji państwowej.

Wniosek.

Zatem papierem wartościowym jest dokument poświadczający, zgodnie z ustaloną formą i wymaganymi szczegółami, prawa majątkowe, których wykonanie lub przeniesienie możliwe jest jedynie za okazaniem. Wraz z przeniesieniem papieru wartościowego wszystkie poświadczone przez niego prawa przechodzą łącznie.

Do papierów wartościowych zalicza się: obligacje rządowe, obligacje, weksle, czeki, bony depozytowe i oszczędnościowe, bankową książeczkę oszczędnościową na okaziciela, list przewozowy, akcje, zabezpieczenia prywatyzacyjne oraz inne dokumenty zaliczane do papierów wartościowych.

Przywrócenia praw do utraconych papierów wartościowych na okaziciela i papierów wartościowych na zlecenie dokonuje sąd w sposób określony w przepisach proceduralnych.

Same papiery wartościowe nie mają żadnej wartości materialnej, ale ucieleśniają gwarantowane prawa do rzeczywistych, rzeczywistych wartości: pieniędzy, towarów, usług. Mogą służyć jako środek płatniczy, kredytowy, tworzenie skarbów, podział zysków itp. Zastępując realne dobra i pieniądze, papiery wartościowe stwarzają warunki dla bardziej efektywnego finansowania rynku: przechowywania i obiegu wartości towarowo-pieniężnych, ich szybkiego i ekonomicznego transferu od jednego właściciela do drugiego.

Referencje:

1. Konstytucja Federacji Rosyjskiej z dnia 12 grudnia 1993 r. – M.: Eksmo, 2010.
2. Ustawa federalna z 22 kwietnia 1996 N 39-FZ
   „Na rynku papierów wartościowych” (zmieniona: 26 listopada 1998 r., 8 lipca 1999 r., 7 sierpnia 2001 r., 19 lipca, 25 listopada, 27 grudnia 2009 r.)
3. Orzecznictwo: Podręcznik, wyd. Krylova Z.G. - M.: Szkoła wyższa, 2003.
4. Orzecznictwo, podręcznik, Marchenko M.N., Deryabina E.M.-M.: Prospect, 2009.
5. Orzecznictwo, podręcznik, wyd. Malko A.V - M.: Knorus, 2008
6. Orzecznictwo, Shumilov V.M., podręcznik - M.: TK Velby, Prospect, 2008
7. Orzecznictwo, wyd. prof. Tikhomirova Yu.A., podręcznik dla uniwersytetów, M.: Unity-Dana, 2001
8. www.pravopravda.ru, artykuł „Papiery wartościowe i ich rynek”
9. www.consultant.ru, GC „Securities”, daj nam znać.