Tashqi qarzlar bo'yicha qarz majburiyatlari. Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari shakllari

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi - bu Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslar, xorijiy davlatlar, xalqaro tashkilotlar va xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari oldidagi qarz majburiyatlari, shu jumladan Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar.
Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi davlat g'aznasini tashkil etuvchi barcha federal mulk bilan to'liq ta'minlanadi.
Federal davlat organlari Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarini to'lash va Rossiya Federatsiyasining davlat qarziga xizmat ko'rsatish uchun federal byudjet daromadlarini shakllantirish uchun barcha vakolatlaridan foydalanadilar.
Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:
1) qarz oluvchi sifatida Rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;
2) Rossiya Federatsiyasi nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan berilgan davlat kreditlari;
3) Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan Rossiya Federatsiyasi tomonidan byudjet ssudalarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar;
4) Rossiya Federatsiyasi tomonidan davlat kafolatlarini berish to'g'risidagi bitimlar;
5) Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar, Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida.
Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qisqa muddatli (1 yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan 5 yilgacha) va uzoq muddatli (5 yildan 30 yilgacha) bo'lishi mumkin.
Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari kreditning aniq shartlari bilan belgilanadigan va 30 yildan oshmasligi kerak bo'lgan muddatlarda to'lanadi.
Muomalaga chiqarilgan davlat ssudasining shartlarini, shu jumladan to'lash muddatlarini va foizlarni to'lash miqdorini, muomala muddatini o'zgartirishga yo'l qo'yilmaydi.
Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzining hajmiga quyidagilar kiradi:
1) Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning asosiy nominal miqdori;
2) Rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori;
3) Rossiya Federatsiyasi tomonidan boshqa darajadagi byudjetlardan olingan byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;
4) Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar miqdori.
Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzi hajmiga quyidagilar kiradi:
1) Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar miqdori;
2) Rossiya Federatsiyasi tomonidan xorijiy hukumatlar, kredit tashkilotlari, firmalar va xalqaro moliya tashkilotlaridan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi - Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari to'plami; u Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining xazinasini tashkil etuvchi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektiga tegishli bo'lgan barcha mulk bilan to'liq va so'zsiz ta'minlanadi.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:
2) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qimmatli qog'ozlarini chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat ssudalari;
3) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti tomonidan Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan byudjet ssudalarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar;
4) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat kafolatlarini ta'minlash to'g'risidagi shartnomalar;
5) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari boshqa shakllarda mavjud bo'lishi mumkin emas, ushbu bandda nazarda tutilganlar bundan mustasno.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qarzi hajmiga quyidagilar kiradi:
1) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning asosiy nominal miqdori;
2) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori;
3) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti tomonidan boshqa darajadagi byudjetlardan olingan byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;
4) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar miqdori.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari qarz olish shartlarida belgilangan muddatda to'lanadi va 30 yildan oshmasligi kerak.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti nomidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlarining shakllari va turlari, ularni chiqarish va muomalada bo'lish shartlari Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining tegishli davlat organlari tomonidan Byudjet kodeksiga va federal qonunlarga muvofiq belgilanadi. davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning emissiyasi va muomalasining o'ziga xos xususiyatlari to'g'risidagi qonun.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis etuvchi sub'ektining qonun chiqaruvchi organlari va Rossiya Federatsiyasining ta'sis etuvchi sub'ektining ijro etuvchi hokimiyat organlari o'zlarining qarz majburiyatlarini to'lash va qarzga xizmat ko'rsatish uchun Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining byudjet daromadlarini shakllantirish uchun barcha vakolatlardan foydalanadilar. .
Munitsipal qarz - bu munitsipalitetning qarz majburiyatlari to'plami bo'lib, ular shahar g'aznasini tashkil etuvchi barcha kommunal mulk bilan to'liq va so'zsiz ta'minlanadi.
Munitsipalitetning qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:
1) kredit shartnomalari va shartnomalari;
2) munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan kreditlar;
3) munitsipalitet tomonidan Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan byudjet ssudalarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar;
4) munitsipal kafolatlar berish to'g'risidagi shartnomalar.
Munitsipalitetning qarz majburiyatlari boshqa shakllarda bo'lishi mumkin emas, ushbu bandda nazarda tutilganlar bundan mustasno.
Munitsipal qarz miqdori quyidagilarni o'z ichiga oladi:
1) munitsipal qimmatli qog'ozlar bo'yicha qarzning asosiy nominal miqdori;
2) munitsipalitet tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori;
3) boshqa darajadagi byudjetlardan munitsipalitet tomonidan olingan byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;
4) munitsipal tuzilma tomonidan taqdim etilgan munitsipal kafolatlar bo'yicha majburiyatlar miqdori.
Mahalliy davlat hokimiyati organlari o‘zlarining qarz majburiyatlari va xizmat qarzlarini to‘lash uchun mahalliy byudjet daromadlarini shakllantirish uchun barcha vakolatlaridan foydalanadilar.
Munitsipalitetning qarz majburiyatlari qarz olish shartlari bilan belgilanadigan va 10 yildan oshmasligi kerak bo'lgan muddatlarda to'lanadi.
Rossiya Federatsiyasi hukumati qarzi Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan boshqariladi. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzini boshqarish Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining ijro etuvchi hokimiyati tomonidan amalga oshiriladi. Munitsipal qarzlarni boshqarish mahalliy o'zini o'zi boshqarishning vakolatli organi tomonidan amalga oshiriladi.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining byudjet to'g'risidagi qonuni, mahalliy davlat hokimiyati organining kelgusi moliyaviy yil uchun mahalliy byudjet to'g'risidagi huquqiy hujjati Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarzi, munitsipal qarzning yuqori chegarasini belgilashi kerak. , boshqa narsalar qatorida davlat yoki shahar kafolatlari bo'yicha majburiyatlarning maksimal miqdorini ko'rsatadi.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzining maksimal miqdori, munitsipal qarz Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan moliyaviy yordam bundan mustasno, tegishli byudjetning daromadlari hajmidan oshmasligi kerak.
Rossiya Federatsiyasining daromadlarini joylashtirish, to'lash va qarz majburiyatlarini to'lash xarajatlari federal byudjet hisobidan amalga oshiriladi. Rossiya banki va uning muassasalari Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarini joylashtirish, ularni to'lash va ular bo'yicha foizlar shaklida yoki boshqa shaklda daromadlarni to'lash bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish orqali Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarziga xizmat ko'rsatadi.
Rossiya Banki tomonidan Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarz majburiyatlarini joylashtirish, ularni to'lash va ular bo'yicha foizlar shaklida daromad to'lash bo'yicha bosh agenti funktsiyalarini bajarish maxsus shartnomalar asosida amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan davlat qimmatli qog'ozlarining emitenti sifatida faoliyat yuritish vakolatiga ega bo'lgan federal ijroiya organi bilan tuzilgan.
Rossiya banki davlat ichki qarziga bepul xizmat ko'rsatish bo'yicha bosh agentlik funktsiyalarini bajaradi.
Davlat qarzini joylashtirish va unga xizmat ko'rsatish bo'yicha agentlarning xizmatlari uchun to'lov davlat qarziga xizmat ko'rsatish uchun ajratilgan federal byudjet hisobidan amalga oshiriladi.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat ichki qarziga, munitsipal qarzga xizmat ko'rsatish federal qonunlar, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qonunlari va mahalliy davlat hokimiyati organlarining huquqiy hujjatlariga muvofiq amalga oshiriladi.
Qarz majburiyatlari to'g'risidagi ma'lumotlar vakolatli organlar tomonidan Rossiya Federatsiyasining Davlat qarzlari kitobiga, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzlari kitobiga yoki shahar qarzlari kitobiga majburiyat paydo bo'lgan paytdan boshlab 3 kundan ortiq bo'lmagan muddatda kiritiladi.
Munitsipal qarzlar kitobiga kiritilgan ma'lumotlar Rossiya Federatsiyasining tegishli ta'sis sub'ektining davlat qarzi kitobini yurituvchi organga majburiy ravishda o'tkazilishi kerak, keyin bu ma'lumotlar Rossiya Federatsiyasining Davlat qarzi kitobini yurituvchi organga o'tkaziladi. ushbu organ tomonidan belgilangan tartibda va muddatlarda. Rossiya Federatsiyasining Davlat qarzi kitobida Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari hajmi, majburiyatlarning paydo bo'lish sanasi, majburiyatlarni ta'minlash shakllari, ushbu majburiyatlarning to'liq yoki qisman bajarilishi va boshqa ma'lumotlar mavjud. Axborotni taqdim etishning tarkibi, tartibi va muddatlari Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan belgilanadi.
Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi kitobida Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining barcha davlat qarzlari bo'yicha Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari hajmi, qarz olish sanasi, ta'minlash shakllari to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud. ushbu majburiyatlarni to'liq yoki qisman bajarish bo'yicha majburiyatlar, shuningdek tarkibi RF ta'sis etuvchi organining ijro etuvchi organi tomonidan belgilanadigan boshqa ma'lumotlar.
Munitsipal qarzlar kitobida munitsipalitetlarning qarz majburiyatlari hajmi, qarz olish sanasi, majburiyatlarni ta'minlash shakllari, ushbu majburiyatlarning to'liq yoki qisman bajarilishi to'g'risidagi ma'lumotlar, shuningdek tarkibi belgilangan boshqa ma'lumotlar mavjud. mahalliy davlat hokimiyati vakillik organi tomonidan.

Davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslar, xorijiy davlatlar va xalqaro tashkilotlar oldidagi qarz majburiyatlari.

• Tashqi qarz- bular norezidentlar oldidagi xorijiy valyutadagi majburiyatlardir.
• Ichki qarz- rubldagi rezidentlar oldidagi majburiyatlar.

Davlat qarzi federal mulkda kafolatlangan.

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi shaklda mavjud:

• rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan imzolangan kredit shartnomalari;
• davlat qimmatli qog'ozlari;
• davlat kafolatlarini berish to'g'risidagi shartnomalar;
• uchinchi shaxslarning davlat qarziga qarz majburiyatlarini qayta rasmiylashtirish.

Davlat qarzi bo'lishi mumkin qisqa muddat(bir yilgacha), o'rta muddatli(bir yildan besh yilgacha) va Uzoq muddat(besh yoshdan o'ttiz yoshgacha).

Davlat qarzi kreditlar shartlarida belgilangan muddatlarda to'lanadi, lekin bu kreditlar 30 yildan oshmasligi kerak.

Davlat qarzini boshqarish Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan amalga oshiriladi.

Rossiya Federatsiyasi, agar ular federal hukumat tomonidan kafolatlanmagan bo'lsa, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning qarz majburiyatlari uchun javobgar emas.

Shtatning maksimal hajmlari ichki va tashqi qarz federal byudjet to'g'risidagi qonun bilan belgilanadi keyingi yil uchun. Rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksining 106-moddasiga muvofiq, davlat tashqi qarzlarining maksimal hajmi davlat tashqi qarziga xizmat ko'rsatish va to'lash uchun to'lovlarning yillik hajmidan oshmasligi kerak.

Keyingi moliyaviy yil uchun Federal byudjet to'g'risidagi qonun Davlat tashqi qarzlari dasturini tasdiqlaydi. Ushbu dastur kelgusi moliya yili uchun federal byudjetning tashqi qarzlari ro'yxati bo'lib, unda maqsad, manbalar, to'lash muddatlari va jami qarzlar ko'rsatilgan. Unda 10 million dollar ekvivalentidan ortiq bo'lgan barcha kreditlar va davlat kafolatlari ko'rsatilgan.

Davlat qimmatli qog‘ozlarini chiqarish to‘g‘risidagi qaror tegishli ravishda budjet taqchilligi va davlat qarzining byudjet to‘g‘risidagi qonun hujjatlariga, shuningdek, ichki qarz olish dasturiga muvofiq belgilangan eng yuqori miqdorlariga muvofiq hukumat tomonidan qabul qilinadi.

Davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish to'g'risidagi qarorda qimmatli qog'ozlarning emitenti, chiqarilish hajmi va shartlari to'g'risidagi ma'lumotlar aks ettirilishi kerak.

Davlat kafolati huquqiy majburiyatlarni ta'minlash usuli bo'lib, unga ko'ra Rossiya Federatsiyasi kafil sifatida uchinchi shaxslar oldidagi majburiyatlarining kafolatini olgan shaxs tomonidan bajarilishi uchun yozma ravishda javobgar bo'lish majburiyatini oladi.

Kelgusi yil uchun federal byudjet to'g'risidagi qonun davlat kafolatlarining maksimal miqdorini belgilaydi. Rublda ko'rsatilgan davlat kafolatlarining umumiy miqdori davlat ichki qarziga kiritilgan.

Xorijiy valyutadagi davlat kafolatlarining umumiy summasi davlat tashqi qarziga kiritiladi.

Rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksining 118-moddasiga muvofiq, byudjet muassasalari kredit tashkilotlaridan kredit olishga ruxsat etilmaydi. Lekin ular byudjetlar va davlat byudjetdan tashqari jamg'armalaridan kredit olish huquqiga ega. Davlat unitar korxonalarining qarzlari reestri G'aznachilik tomonidan yuritiladi.

Rossiya Federatsiyasining ichki va tashqi qarzlarining davlat kitoblari Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan yuritiladi.

V Davlat qarzi kitobi Rossiya Federatsiyasi, Federatsiyaning ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning chiqarilgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha qarz majburiyatlari hajmi to'g'risida ma'lumotlar kiritiladi.

Qarzlar to'g'risidagi ma'lumotlar emitent tomonidan Rossiya Federatsiyasining Davlat qarz kitobiga tegishli majburiyat paydo bo'lgan paytdan e'tiboran uch kundan ortiq bo'lmagan muddatda kiritiladi.

Qarz yukini kamaytirish uchun uni qo'llash mumkin qarzni qayta tuzish... To'lanishi kerak bo'lgan qarz majburiyatlari miqdorida yangi qarzlarni bir vaqtning o'zida amalga oshirish va qarzga xizmat ko'rsatishning yangi shartlarini o'rnatish bilan eski qarz majburiyatlarini to'lash tushuniladi.

Davlat qarzini boshqarishning quyidagi vositalari ham qo'llaniladi:

• mustahkamlash- foiz stavkasini o'zgartirish bilan bir nechta kreditlarni yana bitta uzoq muddatli kreditlarga birlashtirish;
• davlat kreditini konvertatsiya qilish- rentabellik bilan bog'liq bo'lgan kreditning dastlabki shartlarini o'zgartirish. Ko'pincha, konvertatsiya jarayonida hukumat foiz stavkasini pasaytiradi;
• tashqi qarz konvertatsiyasi- kreditorlar oldidagi qarz majburiyatlarini ularga milliy valyutada veksel va aksiyalarni o'tkazish yo'li bilan bajarish orqali tashqi qarzni kamaytirish vositasi;
• innovatsiya- taraflar o'rtasidagi boshlang'ich majburiyatni xuddi shu taraflar o'rtasida boshqa bajarish usulini nazarda tutuvchi boshqa majburiyat bilan almashtirish.

1985 yilda SSSRning tashqi qarzi 22,5 milliard dollarni, 1991 yilda esa 65,0 milliard dollarni tashkil etdi. 30 yil ichida foizlar bilan birga kamida 300 milliard dollar to'lash kerak bo'ladi.

O'zining tashqi siyosati va tashqi iqtisodiy manfaatlarini ta'minlash uchun Rossiya xorijiy davlatlarga kreditlar beradi. Bunday kreditlarni berish dasturi kelgusi yil uchun federal byudjet to'g'risidagi qonun bilan tasdiqlangan. Ushbu dastur kreditlar ro'yxatidan iborat bo'lib, ularni berish maqsadi, oluvchilar va miqdori ko'rsatilgan. Xorijiy davlatlarning Rossiya Federatsiyasiga qarzini qayta tuzish yoki qarzini bekor qilish to'g'risidagi bitimlar Davlat Dumasi tomonidan ratifikatsiya qilinishi kerak.

Tashqi moliyalashtirish va tashqi qarz tushunchasi va tuzilishi

Davlatni tashqi moliyalashtirish davlat xarajatlari va byudjet taqchilligini moliyalashtirish uchun qo'shimcha manbalarni jalb qilishning ob'ektiv zaruratining natijasi bo'lib, mamlakat ichidagi pul resurslarini safarbar qilishning barcha mumkin bo'lgan manbalarini tugatadi.

Tashqi moliyalashtirish o'z xarajatlarini va byudjet taqchilligini moliyalashtirish uchun davlat tomonidan jalb qilinadi, agar bu mablag'larni mamlakat ichida safarbar etishning iloji bo'lmasa. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, xalqaro moliyalashtirish davlat moliyasi yuqori taqchillikda bo'lgan va xarajatlarni moliyalashtirishga muhtoj bo'lgan hollarda qo'llaniladi. Tashqi moliyalashtirish ikki yo‘nalishda jalb qilinadi: davlat va xususiy (manbalarga ko'ra)(50-rasm).

Tashqi moliyalashtirish ham turlicha shakli bo'yicha... U ikkalasi ham tekin shaklida amalga oshiriladi moliyalashtirish, va qaytish shaklida qarz berish(51-rasm).

Xalqaro moliya tuzilgan va vaqt bo'yicha(kreditlash bo'yicha) qisqa (1 yilgacha), o'rta (1 yildan 7 yilgacha) va uzoq muddatli.

Davlat qarzini boshqarish

Tizim yaratadi davlat qarzi tizimi: ichki va tashqi

Tizim qarz xizmati tizimini talab qiladi qarzni boshqarish.

Davlat qarzi tizimi qarzni boshqarish tizimini yaratishni taqozo etadi. Ichki va tashqi davlat qarzlariga xizmat ko'rsatish bosqichma-bosqich o'z ichiga oladi: foizlarni to'lash; qarzning kapital miqdorini to'lash va agar kerak bo'lsa, uni qayta moliyalashtirish.

Davlatning shartli qarzi 100 ming dona bo'lsa. va yillik 20% dan (shubhali qarz oluvchilar - davlatlar uchun xalqaro ssuda kapitali bozoridagi odatiy foizlar) 4 yil muddatga, bir yillik imtiyozli davr bilan (faqat foizlar to'lanadigan davr) va summasi taqdim etiladi. qarz o'chirilmagan bo'lsa, qarzning haqiqiy miqdoriga (100 ming birlik) 80 ming birlikni qo'shish kerak. foiz (yillik 80% 4 yilga ko'paytiriladi). Keyin bunday qarzga xizmat ko'rsatish jadvali shunday bo'ladi (52-rasm): 180 ming. birliklar 4 yil ichida.

Guruch. 52. Davlat qarziga xizmat ko‘rsatish jadvali (yillik 20 foizdan 4 yil muddatga)

Shunday qilib, davlat qarziga xizmat ko'rsatishning eng oddiy sxemasi uni boshqarishning etarlicha murakkabligini ko'rsatadi. Davlat qarzining qimmatligi tufayli boshqaruv tizimi qarz shartlarini va qarzni qayta moliyalash mexanizmini o'zgartirish bo'yicha muzokaralarni o'z ichiga oladi, qarz hajmi va darajasi ko'rsatkichlarini monitoring qilish va ularni davlat moliyasining boshqa ko'rsatkichlari bilan taqqoslash ( YaIM, davlat byudjeti va boshqalar).

Qarzni qayta moliyalashtirish butun mexanizmdir (boshqa nomi - qayta qurish) (53-rasm).

Davlat qarzini boshqarish davlat moliya siyosatining asosiy yo‘nalishlaridan biridir.

Qarzni qayta moliyalashtirish Kredit berish shartlarini o'zgartirish bo'yicha chora-tadbirlar tizimi: muddatlar, hajmlar, xarajatlar (foizlar).

Bekor qilish qarzni to'liq bekor qilishni nazarda tutadi (faqat qarzdor sifatida davlat to'liq bankrot bo'lgan taqdirda amal qiladi).

Uzaytirish- bu qarz va foizlarni to'lash muddatini uzaytirishdir.

Sekyuritizatsiya Ochiq bozorda (fond birjasi) davlat obligatsiyalarini qayta sotishdir.

Bosh harf bilan yozish- Bu davlat obligatsiyalarini fond birjasida qayta sotish yo'li bilan xususiy aksiyalarga aylantirilishidir.

Davlat qarzi va davlat qarzini boshqarish amaliyoti

Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi o'tgan yillardagi qarzlardan va yangi paydo bo'lgan qarzlardan iborat. Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi Rossiya Federatsiyasi hukumati ixtiyorida bo'lgan barcha aktivlar bilan ta'minlanadi.

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi shaklda bo'lishi mumkin:

• rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan olingan kreditlar;
• rossiya Federatsiyasi hukumati nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan davlat kreditlari;
• rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan boshqa qarz majburiyatlari.

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarini chiqarish (berish) va joylashtirish tartibi, shartlari Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan belgilanadi. Ushbu faoliyat deyiladi: davlat qarzini boshqarish.

Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarziga xizmat ko'rsatish, agar Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan boshqacha tartib belgilanmagan bo'lsa, Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki va uning muassasalari tomonidan amalga oshiriladi va qarz majburiyatlarini joylashtirish bo'yicha operatsiyalardan foydalangan holda amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi, ularni qaytarish va ular bo'yicha foizlar shaklida yoki boshqa shaklda daromad to'lash.

Davlat qarzining holati ustidan nazoratni davlat hokimiyati vakillik va ijro etuvchi hokimiyat organlari amalga oshiradilar.

Davlat ichki qarzini boshqarish ostida kreditorlarga daromadlarni to'lash va kreditlarni to'lash bo'yicha davlatning chora-tadbirlar majmuini, shuningdek, Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarini chiqarish (berish) va joylashtirish tartibi, shartlarini anglatadi.

Asosiyga davlat qarzini boshqarish amaliyoti quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:

• Qayta moliyalashtirish- yangi kreditlar berish orqali eski davlat qarzini to'lash.
• Konvertatsiya- kreditning rentabellik miqdorining o'zgarishi, masalan, davlat tomonidan uning kreditorlariga to'lanadigan daromadning foiz stavkasining kamayishi yoki oshishi.
• Mustahkamlash- allaqachon berilgan kreditlar muddatini uzaytirish.
• Birlashtirish- bir nechta kreditlarni bittaga birlashtirish.
• Kreditni to'lashni kechiktirish yangi kreditlar berish bo'yicha operatsiyalarni yanada faol rivojlantirish davlat uchun samarali bo'lmagan sharoitlarda amalga oshiriladi.
• Qarzni bekor qilish- davlatning qarz majburiyatlarini bajarishdan bosh tortishi.
• Qarzni qayta tuzish- qarz majburiyatlarini bir vaqtning o'zida amalga oshirish bilan (boshqa qarz majburiyatlarini o'z zimmasiga olgan holda) qarz majburiyatlariga xizmat ko'rsatishning boshqa shartlarini va ularni to'lash muddatlarini belgilash bilan to'lanishi kerak bo'lgan qarz majburiyatlari hajmlarida qarz majburiyatlarini to'lash. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksida aytilishicha, qarzni qayta tuzish asosiy qarzni qisman hisobdan chiqarish (kamaytirish) bilan amalga oshirilishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari San'atda mustahkamlangan quyidagi uchta shaklda ifodalanishi mumkin. Rossiya Federatsiyasining "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonunining 2-moddasi:

1) Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan taqdim etilgan davlat tomonidan olingan kreditlar shaklida;

2) Rossiya Federatsiyasi hukumati nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan davlat kreditlari shaklida;

3) Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan boshqa shakllardagi qarz majburiyatlari.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiyaning qarz majburiyatlari mavjud bo'lishi mumkin bo'lgan shakllarni aniqroq belgilaydi. San'atga muvofiq Rossiya Federatsiyasining davlat qarzining tarkibi. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksining 98-moddasi qarz majburiyatlarini quyidagi shakllarda o'z ichiga oladi:

Rossiya nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan ushbu kreditorlar foydasiga tuzilgan kredit shartnomalari va bitimlari shaklida;

dan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlari shaklida

rossiya Federatsiyasi nomi bilan atalgan;

Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlarini taqdim etish to'g'risidagi shartnomalar, uchinchi shaxslar tomonidan majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash bo'yicha Rossiya Federatsiyasining kafillik shartnomalari shaklida;

Qabul qilingan federal qonunlar asosida Rossiya Federatsiyasining davlat qarziga uchinchi shaxslarning qarz majburiyatlarini qayta ro'yxatdan o'tkazish shaklida;

Va nihoyat, Rossiya nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar shaklida, Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining, shuningdek, munitsipalitetning qarz majburiyatlari shunga o'xshash shakllarda ifodalanishi mumkin. Munitsipalitetlar uchun istisno yuqoridagi shakllarning oxirgisi (xalqaro shartnomalar va bitimlar). O'z navbatida, munitsipalitetning qarz majburiyatlari (davlatdan farqli o'laroq) mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining huquqiy hujjatlari asosida munitsipal qarzga qayta tashkil etilgan yuridik shaxslarning qarz majburiyatlari shaklida ifodalanishi mumkin.

Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning shakllari to'g'risidagi umumiy qoidalar San'atda mustahkamlangan. 1998 yil 29 iyuldagi "Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalasining o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 4-moddasi.

RF BC 2000 yil 1 yanvardan kuchga kirgandan so'ng, RF qarz majburiyatlari uning 98-moddasida mustahkamlangan shakllarga mos keladi.

Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasi Hukumatining kreditlari kabi davlat qarz majburiyatlarining bunday shaklidan foydalanish byudjet mablag'larining etishmasligi bilan bog'liq. "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi RF qonuni qabul qilinishidan oldin, kredit resurslaridan foydalanish orqali rivojlanish byudjeti taqchilligini qoplash imkoniyati to'g'risida to'g'ridan-to'g'ri ishora San'atda mustahkamlangan. RSFSRning 1991 yil 10 oktyabrdagi "RSFSRda byudjet tuzilishi va byudjet jarayoni asoslari to'g'risida" gi Qonunining 13-moddasi. Rossiya Federatsiyasining "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonuni birinchi navbatda bu masalani har tomonlama hal qildi. Eslatib o'tamiz, 1995 yil 26 aprelgacha - "Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya banki) to'g'risida" Federal qonunining yangi tahriri qabul qilingan kunga qadar, qoida tariqasida, hukumatga kreditlar berilgan. , Markaziy bankning o'zi tomonidan. Shu bilan birga, Rossiya banki o'z mablag'laridan ham, tijorat banklari va kredit tashkilotlaridan jismoniy va yuridik shaxslardan Markaziy bankka o'tkaziladigan standartlarga muvofiq kredit resurslari sifatida jalb qilingan mablag'lar summasidan ajratmalardan foydalangan. saqlash uchun Rossiya Federatsiyasi, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi Sberbanki muassasalarida yillik shartnomalar bilan belgilangan hajmlarda aholining vaqtincha bo'sh depozitlari.

_____________________

* Havo kuchlari. 1990. № 27-modda. 356; 1992 yil. 34-modda. 1966; SZ RF. 1995 y. 18-modda. 1593;

№ 31. m. 2991; 1996. № 1. m. 7; № 2. Art. 55; № 26. m. 3032; 1997. № 9. m. 1028-modda, 18-modda. 2099; 1998. Yo'q. 31. Art. 3829; Rus gazetasi. 1999.7 va 14 iyul.

Hozirgi vaqtda qarz majburiyatlarining ushbu shakli davlat darajasida ham, munitsipal darajada ham qarz oluvchi o'rtasida tuzilgan kredit shartnomalari shaklida ifodalanadi (Rossiya Federatsiyasi, uni sub'ekt yoki munitsipalitet) va kreditorlar (bank kredit tashkilotlari, qoida tariqasida, tijorat banklari).

Markaziy bank "Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya Banki) to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq endi davlat va mahalliy byudjetlarning, shuningdek, davlat byudjetlarining taqchilligini moliyalashtirish uchun kreditlar berishga haqli emas. byudjetdan tashqari fondlar.

Davlat kreditlari -"Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonunda nom berilgan davlat qarzining ikkinchi asosiy shakli. Davlat ssudalari davlat (odatda hukumat tomonidan taqdim etiladi) va yuridik va jismoniy shaxslar o'rtasidagi kredit munosabatlarini ifodalaydi, ular davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish va joylashtirish yo'li bilan rasmiylashtiriladi.

Ichki qarzni tashkil etuvchi davlat va munitsipal qarz majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalanishi kerak. Chet el valyutasi, an'anaviy pul birliklari va qimmatbaho metallar faqat tegishli band sifatida ko'rsatilishi mumkin, buning asosida muayyan davlat va shahar qimmatli qog'ozlari uchun to'lov miqdori belgilanadi. Shuningdek, ular Rossiya valyutasida to'lanishi kerak.

San'atda belgilangan Rossiya Federatsiyasining davlat kreditlarini berish tartibi. Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasining 75-moddasi federal qonun asosida belgilanadi. Davlat yoki munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga chiqarishning umumiy shartlari mos ravishda: Rossiya Federatsiyasi hukumati, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining ijro etuvchi hokimiyati, mahalliy davlat hokimiyati organlari tomonidan tegishli normativ-huquqiy hujjatlar shaklida tasdiqlanadi. darajasi ("Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga kiritish xususiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 8-moddasi ). Rossiyada davlat kreditlarini ixtiyoriy ravishda joylashtirish printsipi konstitutsiyaviy tarzda mustahkamlangan (Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasining 75-moddasi 4-qismi).

Davlat ichki kreditlarini berish maqsadida; qimmat baho qog'ozlar har xil turdagi: obligatsiyalar, g'aznachilik obligatsiyalari, nol kuponli obligatsiyalar va "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq bo'lgan boshqa, ularning egasining ularni chiqargan organdan naqd pul yoki boshqa olish huquqini tasdiqlovchi. ko'rsatilgan emissiya shartlarida nazarda tutilgan muddatlarda mulk, belgilangan foizlar yoki boshqa mulkiy huquqlar.

Emitent tomonidan, bular. Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlarini chiqaradigan organ - bu yuridik shaxs bo'lgan federal ijroiya organi, uning funktsiyalari Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarori bilan federal byudjetni tayyorlash va (yoki) ijro etishni o'z ichiga oladi. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining tegishli organlari Rossiya Federatsiyasi va munitsipalitetning ta'sis ob'ektining qimmatli qog'ozlarining emitentlari hisoblanadi.

Davlat ssudasining qimmatli qog’ozlarining eng keng tarqalgan turi davlat ichki obligatsiyalaridir.

Bond(lot. obligatio - majburiyat) egasining pul mablag'larini qo'yganligini tasdiqlovchi va ushbu qimmatli qog'ozning nominal qiymatini unda nazarda tutilgan muddatda belgilangan foizni to'lash bilan qoplash majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozdir (agar qonun hujjatlarida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa). berish shartlari).

Obligatsiyalarning batafsil kontseptsiyasi San'atda mustahkamlangan. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 816-moddasi. Obligatsiyaning qisqaroq va umumiy ta'rifi 1991 yil 28 dekabrdagi RSFSRda qimmatli qog'ozlar va fond birjalarini chiqarish va muomalasi to'g'risidagi nizomda berilgan * - Obligatsiya - bu uning egasi (kreditori) va hujjatni bergan shaxs (qarzdor) o'rtasidagi ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.

_____________________

* SP RSFSR. 1992. № 5. m. 26.

Obligatsiyalar har xil turdagi: egasi va ro'yxatdan o'tgan.

Ichki obligatsiyalar odatda taqdim etuvchiga chiqariladi. Daromad to'lovlari turi bo'yicha ular quyidagilarga bo'linadi qiziqish va foizsiz. Daromad, shuningdek, maxsus o'yinlarda o'ynalgan sovrinlar shaklida ham to'lanishi mumkin.

Obligatsiyalar joylashtirilgan sub'ektlarga qarab, ular quyidagilarga bo'linadi: erkin aylanma va cheklangan aylanish doirasi bilan(masalan, faqat yuridik shaxslar orasida). Obligatsiyalar yuridik va jismoniy shaxslar o‘rtasida ixtiyoriy ravishda taqsimlanadi. Shu bilan birga, ko'pgina davlatlar tarixidan ichki davlat zayom obligatsiyalarini majburiy (obuna bo'yicha) joylashtirish ham ma'lum; shuning uchun obligatsiyalar tasniflanishi mumkin va joylashtirish printsipiga ko'ra.

Emitentga qarab quyidagilar ajratiladi: Rossiya Federatsiyasi hukumati yoki Moliya vazirligi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat organlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar va mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar.

Rossiya Federatsiyasi hukumati va Moliya vazirligi, shuningdek, Federatsiyaning ta'sis sub'ektlarining tegishli organlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari ichki kredit obligatsiyalarini chiqarish huquqiga ega.

Ushbu turdagi obligatsiyalarning barchasi ommaviy joylashtirishga ruxsat etiladi *.

SSSR parchalanib ketganidan va bozor munosabatlariga o'tgandan keyin birinchi kommunal kreditlar 1992 yilda Rossiyada paydo bo'lgan ** Ular Moskva viloyatining Novosibirsk, Pushkin va Sergiev Posad tumanlari shahar hokimiyatlari, shuningdek, Rossiya Federatsiyasining munitsipal hokimiyatlari tomonidan berilgan. Xabarovsk o'lkasi va Nijniy Novgorod viloyati ... Munitsipal kreditlar, shuningdek, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining (sub-federal) kreditlari soni yildan-yilga o'sib bormoqda. 1992 yildan 1997 yilgacha bo'lgan davrda 176 ta shahar kreditlari ro'yxatga olingan. Hammasi bo'lib, 1998 yil 1 yanvar holatiga ko'ra, sub-federal va munitsipal obligatsiyalar emissiyalari soni 49,5 trillion rublni tashkil etgan 466 tani tashkil etdi.

____________________

* Qarang: Rossiya Federatsiyasi Prezidentining 1994 yil 4 noyabrdagi "Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bozorini davlat tomonidan tartibga solish chora-tadbirlari to'g'risida"gi Farmonining 4-bandiga o'zgartirishlar kiritilgan. va qo'shing. // SZ RF. 1994. № 28. m. 2972; 1996. № 13. m. 1312.

** Inqilobdan oldingi Rossiyada shahar (mahalliy) ssudalar birinchi marta 1871 yilda qo'llanilgan. Ularni chiqarishning asosiy maqsadi - shahar binolari, inshootlari, yo'llari qurilishini moliyalashtirish. Tafsilotlarni ko'ring: L.V.Xodskiy Davlat iqtisodiyoti asoslari (moliyaviy huquq bo'yicha qo'llanma). SPb., 1884.S. 425.

*** Qarang: Iqtisodiyot va hayot. 1998 yil. 9-son ("Ish Volga viloyati" ilovasi. 7-bet).

Munitsipal kreditlarning maqsadlari davlat maqsadlariga o'xshash:

ularning asosiy maqsadi byudjet taqchilligini qisman qoplashdir. Bundan tashqari, munitsipal kreditlarning maqsadi munitsipalitetlarning o'zlarini rivojlantirishdir.

Rossiyada shahar qarzining eng keng tarqalgan shakllaridan biri bu uy-joy va telefon obligatsiyalari. Munitsipal obligatsiyalar odatda bir yildan ortiq muddatga chiqariladi. Agar ular bir yildan kamroq muddatga taqlid qilinsa, unda obligatsiyalar haqida emas, balki qisqa muddatli qarz majburiyatlari (CDO) haqida gapirish odatiy holdir. Obligatsiyalardan farqli o'laroq, ularning maqsadi munitsipal tuzilmalarni rivojlantirish va ularning uzoq muddatli ijtimoiy dasturlarini amalga oshirishga sarmoya kiritish emas, balki joriy munitsipal xarajatlarni moliyalashtirishdir.

Obligatsiyalar va boshqa davlat va shahar qarz majburiyatlarining bahosi (stavkasi) ularning nominal qiymatiga (nominal qiymatiga) foiz sifatida belgilanadi.

Yuridik shaxslar barcha turdagi obligatsiyalarni byudjetga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga soliq va soliq bo'lmagan to'lovlar to'langanidan keyin o'z ixtiyorida qolgan mablag'lar hisobidan, jismoniy shaxslar esa o'z mablag'lari hisobidan oladilar.

Ichki ssuda obligatsiyalarini sotishdan olingan mablag'lar byudjet va byudjetdan tashqari fondlarga yoki ularni chiqarish jarayonida aniqlangan maxsus maqsadlarga yo'naltiriladi. Davlat ichki ssudalarining obligatsiyalari, qoida tariqasida, Rossiya Federatsiyasi jamg'arma banki muassasalari orqali, mahalliy kreditlar esa birjalar orqali taqsimlanadi.

Federal kredit obligatsiyalariga xizmat ko'rsatish bo'yicha bosh agent, qoida tariqasida, Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki hisoblanadi. U yoki o'z xohishiga ko'ra boshqa vakolatli tashkilot depozitariy funktsiyalarini, shu jumladan federal ssuda obligatsiyalarini chiqarish to'g'risidagi global sertifikatni saqlash funktsiyalarini bajaradi, turli tashkilotlarning ushbu obligatsiyalarga bo'lgan huquqlarini hisobga oladi. Ushbu obligatsiyalar bo'yicha sub-kastodian funktsiyalari vakolatli tashkilotlar tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Ular omonatchilarning (investorlarning) Depo hisobvaraqlarida federal ssudalar obligatsiyalariga bo'lgan huquqlarning hisobini yuritadilar.

Davlat va shahar qimmatli qog'ozlari majburiy markazlashtirilgan saqlash bilan hujjatlashtirilgan shaklda chiqarilishi mumkin. Shu bilan birga, bunday qog'oz egasining nomi global sertifikatning majburiy rekviziti emas. U faqat depozitariyni belgilaydi. Shu bilan birga, bunday qimmatli qog'ozlar egalarining reestri Rossiya Federatsiyasining ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlari uchun yuritilmaydi. Masala alohida masalalarda ko'rib chiqilishi mumkin. Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning muayyan emissiyasi doirasida qimmatli qog'ozlarning seriyalari, toifalari, raqamlari belgilanishi mumkin. Muammoning o'zi ham bo'linishi mumkin transhlar(frantsuzcha tranche - parcha, bo'lak), ya'ni. ushbu emissiyaning qimmatli qog'ozlari muomalada bo'lgan davrda istalgan sanada ushbu emissiya doirasiga joylashtirilgan ayrim qismlar.

Davlatning ichki ssudalari ham davlat g‘azna zayomlarini chiqarish orqali rasmiylashtiriladi. G‘azna obligatsiyalari – bu davlat qimmatli qog‘ozlarining aholi va yuridik shaxslar o‘rtasida ixtiyoriy ravishda joylashtiriladigan, ularning egalari tomonidan byudjetga mablag‘lar kiritganligini tasdiqlovchi va ushbu qimmatli qog‘ozlarni saqlashning butun davri davomida doimiy daromad olish huquqini beruvchi davlat qimmatli qog‘ozlarining bir turi.

Ular "federal byudjetning ijrosini optimallashtirish va inflyatsiya darajasini pasaytirish maqsadida" chiqariladi. * G'aznachilik obligatsiyalarining emitenti Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi hisoblanadi. G‘aznachilik obligatsiyalari vakolatli bankdagi hisobvaraqlar bo‘yicha yozuv ko‘rinishida hujjatsiz shaklda chiqariladi va muomalaga chiqariladi. Ularning muddati, foiz stavkasi va nominal qiymati har bir seriyani chiqarish vaqtida belgilanadi.

______________________

* Qarang: post. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1994 yil 9 avgustdagi "G'aznachilik obligatsiyalarini chiqarish to'g'risida" gi qarori // SZ RF. 1994. № 16. m. 1911 yil.

G'aznachilik obligatsiyalari egalari yuridik va jismoniy shaxslar bo'lishi mumkin. G'aznachilik obligatsiyalari muomalasiga a) cheklangan va b) cheklanmagan shaklda ruxsat etiladi. Rossiya Moliya vazirligi tomonidan kiritilgan cheklovlar quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin: g'aznachilik majburiyatlaridan qat'iy maqsadli foydalanish (faqat kreditorlik qarzlarini to'lash uchun); g'aznachilik majburiyatlarini o'tkazish huquqini cheklash (faqat yuridik shaxslarga); g'aznachilik obligatsiyalari bo'yicha operatsiyalarning minimal sonini aniqlash; buxgalteriya hisobini yuritish muddatlarini cheklash va soliq imtiyozlariga almashtirish.

Munitsipal kreditlar G'aznachilik veksellari (G'aznachilik veksellari) shaklida ham bo'lishi mumkin.

Hukumat tomonidan kafolatlangan qarz majburiyatlari ham davlat ichki qarzining mustaqil shakli hisoblanadi. RF. Bu holda qarz majburiyatlari davlat, davlat hokimiyati va boshqaruvi organlari yoki davlat organlari qarzdor bo'lgan ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi har qanday qimmatli qog'ozlardir. Qarz beruvchining qarz oluvchidan ssuda berish shartlarida nazarda tutilgan muddatlarda qarz oluvchidan ssuda mablag'larini yoki ssuda shartlariga qarab boshqa mol-mulkni, belgilangan foizlarni yoki boshqa mulkiy huquqlarni olish huquqini tasdiqlovchi (817-modda). Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi).

Qimmatli qog'ozlar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat hokimiyati va boshqaruvi organlari, hududlar va viloyatlar, shaharlar va viloyatlar tomonidan chiqarilgan taqdirda (emissiya miqdoridan qat'iy nazar) qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan o'tkazish Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi, emitentlarning to'lovga qodir bo'lmagan taqdirda qarzni to'lash Rossiya Federatsiyasi zimmasiga yuklanadi. Agar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining ichki kreditlari Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlanmagan bo'lsa, Rossiya Federatsiyasi ularning qarz majburiyatlari uchun javobgar bo'lmaydi.

_________________________

* Qarang: 1992 yil 3 martdagi "Rossiya Federatsiyasi hududida qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ro'yxatdan o'tkazish qoidalari to'g'risida" gi yo'riqnomaning 5-bandi (o'zgartirish va qo'shimchalar bilan) // Qonun. 1992 yil. № 12; Rossiya yangiliklari. 1993, 2 dekabr; BNA. 1997. No 10.S.63.

Federatsiyaning ta'sis sub'ektlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining qarz majburiyatlarini berish shakllari va shartlari tegishli organlar tomonidan mustaqil ravishda belgilanadi. Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan davlat qarz majburiyatlarining boshqa shakllari haqida gapirganda, masalan, quyidagilarni nomlash kerak. g'aznachilik veksellari, 1994 yilda Rossiya Federatsiyasi hududida paydo bo'lgan * Federal qonunga muvofiq “O veksel va veksel "1997 yil 11 mart **, veksel shaklidagi qarz majburiyatlarini chiqarishga ma'lum cheklovlar qo'yildi. Shunday qilib, Art. 2 nomli qonun Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari faqat federal qonunlarda nazarda tutilgan hollarda veksel va veksel bilan bog'lanish huquqiga ega ekanligi aniqlandi. Amaldagi Rossiya qonunchiligida munitsipalitetlar tomonidan veksel ko'rinishidagi qimmatli qog'ozlarni chiqarish imkoniyatini nazarda tutuvchi normalar mavjud emas, ularning mohiyati trassador yoki boshqa shaxs - to'lovchining undagi so'zsiz majburiyatidadir. qarzga olingan pul summalarini vekselda belgilangan muddatdan oldin to'lash (RF Fuqarolik Kodeksining 815-moddasi).

____________________

* Qarang: 1994 yil g'aznachilik veksellarini chiqarish va ularga xizmat ko'rsatishning asosiy shartlari, tasdiqlangan. tez. Rossiya Federatsiyasi Hukumati 1994 yil 14 apreldagi // CAPP RF. 1994. № 17. m. 1406.

** SZ RF. 1997. № 11. m. 1238. Shuningdek qarang: "Vksellar va veksellar to'g'risida" Federal qonunini qo'llashning ayrim masalalari to'g'risida. Rossiya Federatsiyasi Oliy sudi Plenumi va Rossiya Federatsiyasi Oliy Hakamlik sudi Plenumining 1998 yil 5 fevraldagi 3/1-son qarorlari // Rossiyskaya gazeta. 1998 yil, 5 mart.

Mablag'larni jalb qilish uchun davlat ham masaladan foydalangan oltin sertifikatlar(dastlab 10 kg nominalda, keyin esa har bir sertifikat uchun 1 kg oltin). Sertifikatlarni sotib olgandan so'ng, ularning egalari oltinning tegishli vazniga ega bo'lish huquqiga ega bo'ldilar.

______________________

* Qarang: Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan 1993 yilgi oltin sertifikatlarini berish orqali oltin sotishning asosiy shartlari // Iqtisodiyot va hayot. 1993 y. 40-son; tez. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1998 yil 27 iyuldagi "Oltinga qaytariladigan davlat obligatsiyalarini chiqarish va muomalaga chiqarishning umumiy shartlari to'g'risida" gi qarori // SZ RF. 1998 yil. 32-modda. 3897; Oltinga qaytariladigan davlat obligatsiyalarini chiqarish va muomalaga kiritish shartlari. Tasdiqlangan. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirining 1998 yil 28 oktyabrdagi buyrug'i bilan // Rossiyskaya gazeta. 1999 yil 12 yanvar

Davlatning qarz majburiyatlari nafaqat shakli, balki muddati jihatidan ham farq qilishi mumkin. Farqlash: qisqa muddatli (1 yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va uzoq muddatli (5 yildan 30 yilgacha) majburiyatlar. Qarzni to'lash muddati ichki davlat kreditining o'ziga xos shartlari bilan belgilanadi. Har holda, davlat qarz majburiyatlarini to'lash muddati 30 yildan, shahar qarzi esa 10 yildan oshmasligi kerak.

Davlat qisqa muddatli majburiyatlari(DQV) uch va olti oy muddatga obligatsiyalar chiqarish yo'li bilan chiqariladi. Ularning sotuvi chegirma bilan amalga oshiriladi, ya'ni. chegirma bilan, va ular har doim nominal qiymatida sotib olinadi. Qimmatli qog'ozlar ikkilamchi bozorda muddatidan oldin sotilishi mumkin. Davlatning har qanday qimmatli qog'ozlari singari, ular kreditlash uchun garov sifatida ishlatilishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasidagi barcha davlat kredit operatsiyalari natijasida, rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi; Bu o'tgan yillardagi barcha qarzlarni va yangi paydo bo'lgan qarzlarni o'z ichiga oladi.

Munitsipalitetlar darajasidagi shunga o'xshash operatsiyalar bilan munitsipalitetning qarz majburiyatlari to'plami bo'lgan munitsipal qarz shakllanadi.

Sobiq SSSRning qarz majburiyatlari Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarziga faqat Rossiya Federatsiyasi o'z zimmasiga olgan darajada kiritilgan.

Shunday qilib, 1995 yil 10 maydagi "Rossiya Federatsiyasi fuqarolarining omonatlarini tiklash va himoya qilish to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq * davlat fuqarolarning pul jamg'armalari qiymatini tiklash va saqlanishini ta'minlash majburiyatlarini o'z zimmasiga oldi. Rossiya Federatsiyasi, shu jumladan, Rossiya Federatsiyasi fuqarolari tomonidan 1991 yil 20 iyungacha Rossiya Federatsiyasining Jamg'arma bankidagi depozitlarga qo'yilgan, shuningdek 1992 yil 1 yanvargacha bo'lgan davrda davlat qimmatli qog'ozlarida (SSSR va RSFSR) joylashtirilgan. fuqarolarning jamg'armalari 1995 yil 10 maydagi Qonunda "fuqarolarning kafolatlangan jamg'armalari" sifatida belgilangan va davlat mulki tomonidan kafolatlangan Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi sifatida tan olingan.

_______________________

* SZ RF. 1995. № 20. m. 1765; shuningdek qarang: post. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1998 yil 30 iyundagi qarori bilan tasdiqlangan. 1998-1999 yillarda Rossiya Federatsiyasi fuqarolarining ayrim toifalari depozitlari bo'yicha dastlabki kompensatsiyani o'tkazish tartibi // SZ RF. 1998. № 27. m. 3194; № 42. m. 5161; raspa. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1999 yil 8 fevraldagi qarori // SZRF. 1999. № 7. m. 965.

Rossiya Federatsiyasi, uning ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning qarz majburiyatlarining paydo bo'lishi va ijro etilishi tartibi 1998 yil 29 iyuldagi "Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga kiritish xususiyatlari to'g'risida" Federal qonuni asosida belgilanadi. Xuddi shu Qonun (15-modda) kafolatlar berish va Rossiya Federatsiyasi, uning ta'sis sub'ektlari yoki munitsipalitetlar nomidan uchinchi shaxslarning qimmatli qog'ozlari bo'yicha majburiyatlarini bajarilishini ta'minlash bo'yicha qarorlar qabul qilish tartibini, shuningdek davlat va yozilishi kerak bo'lgan shahar kafolatlari. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksida mustahkamlangan qarz majburiyatlarining bunday shakli haqida gapirganda, "Qabul qilingan federal qonunlar asosida uchinchi shaxslarning davlat qarzi bo'yicha qarz majburiyatlarini qayta ro'yxatdan o'tkazish", E'tibor bering, 1999 yilda bunday qarz majburiyati, masalan, 1992-1994 yillarda berilgan markaziy kreditlar bo'yicha qarzni qayta ro'yxatdan o'tkazishni o'z ichiga oladi. yoqilg'i-energetika, agrosanoat va iqtisodiyotning boshqa komplekslari va tarmoqlari korxonalari va tashkilotlari Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining ijro etuvchi hokimiyat organlarining kafolatlari ostida. Ushbu qarzlar Rossiya Bankiga ushbu tashkilotlarga ssudalar bergan tijorat banklariga, doimiy kupon daromadli, muddati 5 yil bo'lgan, 2005 yildan boshlab har yili teng ulushlarda federal kredit obligatsiyalarini chiqarish orqali davlat ichki qarziga aylantiriladi. yillik 2% to'lash bilan, umumiy summasi 5 milliard rublgacha.

____________________

* Batafsil ma'lumot uchun qarang: post. Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1999 yil 22 martdagi "1999 yilgi federal byudjet to'g'risida" Federal qonunini amalga oshirish chora-tadbirlari to'g'risidagi qarori. // SZ RF. 1999 yil. № 13-modda. 1613; № 23. m. 2859; Rus gazetasi. 1999 yil, 5 iyul.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi San'atda. 120 Rossiya Federatsiyasida Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlarini hisobga olish va ro'yxatga olishning yagona tizimini yaratishni ta'minlaydi. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligiga Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari kitobini (Rossiya Federatsiyasining ichki va tashqi qarzlari to'g'risidagi kitoblar) yuritish yuklangan, bu erda Rossiya Federatsiyasi, uning ta'sis sub'ektlarining qarz majburiyatlari hajmi to'g'risidagi ma'lumotlar kiritiladi. va munitsipalitetlar. Rossiya Federatsiyasi sub'ektlari va munitsipalitetlar qarzlar va boshqa majburiyatlarning hisobini yuritadilar, shuningdek bu haqda ma'lumotni Rossiya Federatsiyasi sub'ektining davlat qarzlari kitobiga yoki shahar qarzlari kitobiga kiritadilar.

Qarz majburiyati - erkin shaklda chiqarilgan va qarz oluvchi tomonidan kredit (yoki ssuda) olishda qarz beruvchiga beriladigan hujjat. Vekselda ssuda summasi va to'lov muddati ko'rsatilgan. Ushbu hujjatga ko'ra, qarz oluvchi kreditni belgilangan muddatda to'lash majburiyatini oladi va qarz beruvchi ushbu muddatdan keyin qarz oluvchidan uni undirish huquqini oladi.

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari San'atda mustahkamlangan quyidagi uchta shaklda ifodalanishi mumkin. Rossiya Federatsiyasining "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonunining 2-moddasi:

• 1) Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan taqdim etilgan davlat tomonidan olingan kreditlar shaklida;
• 2) Rossiya Federatsiyasi hukumati nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan davlat kreditlari shaklida;
• 3) Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan boshqa shakllardagi qarz majburiyatlari.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiyaning qarz majburiyatlari mavjud bo'lishi mumkin bo'lgan shakllarni aniqroq belgilaydi. San'atga muvofiq Rossiya Federatsiyasining davlat qarzining tarkibi. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksining 98-moddasi qarz majburiyatlarini quyidagi shakllarda o'z ichiga oladi:

• * kredit shartnomalari va Rossiya nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan ushbu kreditorlar foydasiga tuzilgan shartnomalar shaklida;
• * Rossiya Federatsiyasi nomidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlari shaklida;
• * Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlarini taqdim etish to'g'risidagi shartnomalar, uchinchi shaxslar tomonidan majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash bo'yicha Rossiya Federatsiyasining kafillik shartnomalari shaklida;
• * qabul qilingan federal qonunlar asosida uchinchi shaxslarning Rossiya Federatsiyasining davlat qarziga bo'lgan qarz majburiyatlarini qayta ro'yxatdan o'tkazish shaklida;
• * va nihoyat, Rossiya nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar shaklida, Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining, shuningdek, munitsipalitetning qarz majburiyatlari shunga o'xshash shakllarda ifodalanishi mumkin. Munitsipalitetlar uchun istisno yuqoridagi shakllarning oxirgisi (xalqaro shartnomalar va bitimlar). O'z navbatida, munitsipalitetning qarz majburiyatlari (davlatdan farqli o'laroq) mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining huquqiy hujjatlari asosida munitsipal qarzga qayta tashkil etilgan yuridik shaxslarning qarz majburiyatlari shaklida ifodalanishi mumkin.

Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning shakllari to'g'risidagi umumiy qoidalar San'atda mustahkamlangan. "Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomala qilishning o'ziga xos xususiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 4-moddasi.

RF BC 2000 yil 1 yanvardan kuchga kirgandan so'ng, RF qarz majburiyatlari uning 98-moddasida mustahkamlangan shakllarga mos keladi.

Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasi Hukumatining kreditlari kabi davlat qarz majburiyatlarining bunday shaklidan foydalanish byudjet mablag'larining etishmasligi bilan bog'liq. "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi RF qonuni qabul qilinishidan oldin, kredit resurslaridan foydalanish orqali rivojlanish byudjeti taqchilligini qoplash imkoniyati to'g'risida to'g'ridan-to'g'ri ishora San'atda mustahkamlangan. RSFSRning 1991 yil 10 oktyabrdagi "RSFSRda byudjet tuzilishi va byudjet jarayoni asoslari to'g'risida" gi Qonunining 13-moddasida ba'zi qoidalar RSFSR Qonunining asl nusxasida ham mustahkamlangan. Biroq, Rossiya Federatsiyasining "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonuni birinchi marta bu masalani har tomonlama hal qildi. Eslatib o'tamiz, 1995 yil 26 aprelgacha - "Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya banki) to'g'risida" Federal qonunining yangi tahriri qabul qilingan kungacha, qoida tariqasida, hukumatga kreditlar berilgan. , Markaziy bankning o'zi tomonidan. Shu bilan birga, Rossiya banki o'z mablag'laridan ham, tijorat banklari va kredit tashkilotlaridan jismoniy va yuridik shaxslardan Markaziy bankka o'tkaziladigan standartlarga muvofiq kredit resurslari sifatida jalb qilingan mablag'lar summasidan ajratmalardan foydalangan. saqlash uchun Rossiya Federatsiyasi, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi Sberbanki muassasalarida yillik shartnomalar bilan belgilangan hajmlarda aholining vaqtincha bo'sh depozitlari.

Hozirgi vaqtda qarz majburiyatlarining ushbu shakli davlat darajasida ham, munitsipal darajada ham qarz oluvchi o'rtasida tuzilgan kredit shartnomalari shaklida ifodalanadi (Rossiya Federatsiyasi, uni sub'ekt yoki munitsipalitet) va kreditorlar (bank kredit tashkilotlari, qoida tariqasida, tijorat banklari).

Markaziy bank "Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya Banki) to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq endi davlat va mahalliy byudjetlarning, shuningdek, davlat byudjetlarining taqchilligini moliyalashtirish uchun kreditlar berishga haqli emas. byudjetdan tashqari fondlar.

Davlat ssudalari "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonunda ko'rsatilgan davlat qarzining ikkinchi asosiy shaklidir. Davlat ssudalari davlat (odatda hukumat tomonidan taqdim etiladi) va yuridik va jismoniy shaxslar o'rtasidagi kredit munosabatlarini ifodalaydi, ular davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish va joylashtirish yo'li bilan rasmiylashtiriladi.

Ichki qarzni tashkil etuvchi davlat va munitsipal qarz majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalanishi kerak. Chet el valyutasi, an'anaviy pul birliklari va qimmatbaho metallar faqat tegishli band sifatida ko'rsatilishi mumkin, buning asosida muayyan davlat va shahar qimmatli qog'ozlari uchun to'lov miqdori belgilanadi. Shuningdek, ular Rossiya valyutasida to'lanishi kerak.

San'atda belgilangan Rossiya Federatsiyasining davlat kreditlarini berish tartibi. Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasining 75-moddasi federal qonun asosida belgilanadi. Davlat yoki munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga chiqarishning umumiy shartlari mos ravishda: Rossiya Federatsiyasi hukumati, Rossiya Federatsiyasining ta'sis etuvchi sub'ektining ijro etuvchi hokimiyati va mahalliy hokimiyat organlari tomonidan normativ-huquqiy hujjatlar shaklida tasdiqlanadi. tegishli daraja ("Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga kiritish xususiyatlari to'g'risida" Federal qonunining 8-moddasi ). Rossiyada davlat kreditlarini ixtiyoriy ravishda joylashtirish printsipi konstitutsiyaviy tarzda mustahkamlangan (Rossiya Federatsiyasi Konstitutsiyasining 75-moddasi 4-qismi).

Davlat ichki ssudalarini chiqarish uchun har xil turdagi qimmatli qog'ozlar chiqariladi: obligatsiyalar, g'aznachilik obligatsiyalari, nol kuponli obligatsiyalar va "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq bo'lgan boshqa, ularning egasining huquqini tasdiqlovchi. ularni bergan organdan pul mablag'lari yoki boshqa mol-mulk, belgilangan foizlar yoki boshqa mulkiy huquqlarni ko'rsatilgan emissiya shartlarida nazarda tutilgan muddatlarda olish.

Emitent tomonidan, ya'ni. Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlarini chiqaradigan organ - bu yuridik shaxs bo'lgan federal ijroiya organi, uning funktsiyalari Rossiya Federatsiyasi Hukumatining qarori bilan federal byudjetni tayyorlash va (yoki) ijro etishni o'z ichiga oladi. Rossiya Federatsiyasining ta'sis etuvchi sub'ektining tegishli organlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti va munitsipalitetning qimmatli qog'ozlarining emitentlari hisoblanadi.

Davlat ssudasining qimmatli qog’ozlarining eng keng tarqalgan turi davlat ichki obligatsiyalaridir.

Obligatsiya (lot. Obligatio - majburiyat) - egasining depozitga pul mablag'larini qo'yganligini tasdiqlovchi va ushbu qimmatli qog'ozning nominal qiymatini unda ko'rsatilgan muddatda belgilangan foizni to'lash bilan qoplash majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz (agar boshqacha tartib nazarda tutilmagan bo'lsa). berish shartlari bo'yicha).

Obligatsiyalarning batafsil kontseptsiyasi San'atda mustahkamlangan. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 816-moddasi. Obligatsiyaning qisqaroq va umumiy ta'rifi Qimmatli qog'ozlar va fond birjalarini chiqarish va muomalasi to'g'risidagi nizomda berilgan - obligatsiya - bu uning egasi (kreditori) va hujjatni bergan shaxs (qarzdor) o'rtasidagi ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz. ).

Obligatsiyalar turli xil: taqdim etuvchi va ro'yxatdan o'tgan.

Ichki obligatsiyalar odatda taqdim etuvchiga chiqariladi. Daromad to'lovlari turiga ko'ra ular foizli va foizsizlarga bo'linadi. Daromad, shuningdek, maxsus o'yinlarda o'ynalgan sovrinlar shaklida ham to'lanishi mumkin.

Obligatsiyalar joylashtirilgan sub'ektlarga ko'ra, ular quyidagilarga bo'linadi: erkin muomaladagi va muomalasi cheklangan (masalan, faqat yuridik shaxslar o'rtasida). Obligatsiyalar yuridik va jismoniy shaxslar o‘rtasida ixtiyoriy ravishda taqsimlanadi. Shu bilan birga, ko'pgina davlatlar tarixidan ichki davlat zayom obligatsiyalarini majburiy (obuna bo'yicha) joylashtirish ham ma'lum; shuning uchun obligatsiyalarni joylashtirish printsipiga ko'ra tasniflash mumkin.

Emitentga qarab, ular quyidagilarga bo'linadi: Rossiya Federatsiyasi hukumati yoki Moliya vazirligi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat organlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar va mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar.

Rossiya Federatsiyasi hukumati va Moliya vazirligi, shuningdek, Federatsiyaning ta'sis sub'ektlarining tegishli organlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari ichki kredit obligatsiyalarini chiqarish huquqiga ega.

Ushbu turdagi obligatsiyalarning barchasi ommaviy joylashtirishga ruxsat etiladi.

SSSR parchalanib, bozor munosabatlariga o'tgandan keyin birinchi kommunal kreditlar 1992 yilda Rossiyada paydo bo'lgan. Ular Novosibirsk shahri, Moskva viloyatining Pushkin va Sergiev Posad tumanlari munitsipal hokimiyatlari, shuningdek, shahar hokimiyati tomonidan berilgan. Xabarovsk o'lkasi va Nijniy Novgorod viloyati hokimiyati. Munitsipal kreditlar, shuningdek, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining (sub-federal) kreditlari soni yildan-yilga o'sib bormoqda. 1992 yildan 1997 yilgacha bo'lgan davrda 176 ta shahar kreditlari ro'yxatga olingan. Hammasi bo'lib, 1998 yil 1 yanvar holatiga ko'ra, sub-federal va munitsipal obligatsiyalar emissiyasi soni 49,5 trillion rublni tashkil etgan 466 tani tashkil etdi.

Munitsipal kreditlarning maqsadlari davlat maqsadlariga o'xshash:

ularning asosiy maqsadi byudjet taqchilligini qisman qoplashdir. Bundan tashqari, munitsipal kreditlarning maqsadi munitsipalitetlarning o'zlarini rivojlantirishdir.

Rossiyada shahar qarzining eng keng tarqalgan shakllaridan biri bu uy-joy va telefon obligatsiyalari. Munitsipal obligatsiyalar odatda bir yildan ortiq muddatga chiqariladi. Agar ular bir yildan kamroq muddatga taqlid qilinsa, unda obligatsiyalar haqida emas, balki qisqa muddatli qarz majburiyatlari (CDO) haqida gapirish odatiy holdir. Obligatsiyalardan farqli o'laroq, ularning maqsadi munitsipal tuzilmalarni rivojlantirish va ularning uzoq muddatli ijtimoiy dasturlarini amalga oshirishga sarmoya kiritish emas, balki joriy munitsipal xarajatlarni moliyalashtirishdir.

Obligatsiyalar va boshqa davlat va shahar qarz majburiyatlarining bahosi (stavkasi) ularning nominal qiymatiga (nominal qiymatiga) foiz sifatida belgilanadi.

Yuridik shaxslar barcha turdagi obligatsiyalarni byudjetga va byudjetdan tashqari jamg'armalarga soliq va soliq bo'lmagan to'lovlar to'langanidan keyin o'z ixtiyorida qolgan mablag'lar hisobidan, jismoniy shaxslar esa o'z mablag'lari hisobidan oladilar.

Ichki ssuda obligatsiyalarini sotishdan olingan mablag'lar byudjet va byudjetdan tashqari fondlarga yoki ularni chiqarish jarayonida aniqlangan maxsus maqsadlarga yo'naltiriladi. Davlat ichki ssudalarining obligatsiyalari, qoida tariqasida, Rossiya Federatsiyasi jamg'arma banki muassasalari orqali, mahalliy kreditlar esa birjalar orqali taqsimlanadi.

Federal kredit obligatsiyalariga xizmat ko'rsatish bo'yicha bosh agent, qoida tariqasida, Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki hisoblanadi. U yoki o'z xohishiga ko'ra boshqa vakolatli tashkilot depozitariy funktsiyalarini, shu jumladan federal ssuda obligatsiyalarini chiqarish to'g'risidagi global sertifikatni saqlash funktsiyalarini bajaradi, turli tashkilotlarning ushbu obligatsiyalarga bo'lgan huquqlarini hisobga oladi. Ushbu obligatsiyalar bo'yicha sub-kastodian funktsiyalari vakolatli tashkilotlar tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Ular omonatchilarning (investorlarning) Depo hisobvaraqlarida federal ssudalar obligatsiyalariga bo'lgan huquqlarning hisobini yuritadilar.

Davlat va shahar qimmatli qog'ozlari majburiy markazlashtirilgan saqlash bilan hujjatlashtirilgan shaklda chiqarilishi mumkin. Shu bilan birga, bunday qog'oz egasining nomi global sertifikatning majburiy rekviziti emas. U faqat depozitariyni belgilaydi. Shu bilan birga, bunday qimmatli qog'ozlar egalarining reestri Rossiya Federatsiyasining ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlari uchun yuritilmaydi. Masala alohida masalalarda ko'rib chiqilishi mumkin. Davlat va munitsipal qimmatli qog'ozlarning muayyan emissiyasi doirasida qimmatli qog'ozlarning seriyalari, toifalari, raqamlari belgilanishi mumkin. Emissiyaning o'zi transhlarga bo'linishi mumkin (frantsuzcha tranche - parcha, hunk), ya'ni. ushbu emissiyaning qimmatli qog'ozlari muomalada bo'lgan davrda istalgan sanada ushbu emissiya doirasiga joylashtirilgan ayrim qismlar.

Davlatning ichki ssudalari ham davlat g‘azna zayomlarini chiqarish orqali rasmiylashtiriladi. G‘azna obligatsiyalari – bu davlat qimmatli qog‘ozlarining aholi va yuridik shaxslar o‘rtasida ixtiyoriy ravishda joylashtiriladigan, ularning egalari tomonidan byudjetga mablag‘lar kiritganligini tasdiqlovchi va ushbu qimmatli qog‘ozlarni saqlashning butun davri davomida doimiy daromad olish huquqini beruvchi davlat qimmatli qog‘ozlarining bir turi.

Ular "federal byudjetning ijrosini optimallashtirish va inflyatsiya darajasini pasaytirish maqsadida" chiqariladi. G'aznachilik obligatsiyalarining emitenti RF Moliya vazirligidir. G‘aznachilik obligatsiyalari vakolatli bankdagi hisobvaraqlar bo‘yicha yozuv ko‘rinishida hujjatsiz shaklda chiqariladi va muomalaga chiqariladi. Ularning muddati, foiz stavkasi va nominal qiymati har bir seriyani chiqarish vaqtida belgilanadi.

Yuridik va jismoniy shaxslar g'azna obligatsiyalarining egalari bo'lishi mumkin. G'aznachilik obligatsiyalari muomalasiga a) cheklangan va b) cheklanmagan shaklda ruxsat etiladi. Rossiya Moliya vazirligi tomonidan kiritilgan cheklovlar quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin: g'aznachilik majburiyatlaridan qat'iy maqsadli foydalanish (faqat kreditorlik qarzlarini to'lash uchun); g'aznachilik majburiyatlarini o'tkazish huquqini cheklash (faqat yuridik shaxslarga); g'aznachilik obligatsiyalari bo'yicha operatsiyalarning minimal sonini aniqlash; buxgalteriya hisobini yuritish muddatlarini cheklash va soliq imtiyozlariga almashtirish.

Munitsipal kreditlar G'aznachilik veksellari (G'aznachilik veksellari) shaklida ham bo'lishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan qarz majburiyatlari ham davlat ichki qarzining mustaqil shakli hisoblanadi. Qarz majburiyatlari - bu ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi har qanday qimmatli qog'ozlar bo'lib, ularda davlat, davlat hokimiyati organlari yoki davlat organlari qarzdor sifatida ishtirok etadilar va kreditorning qarz oluvchidan ssuda olingan mablag'larni olish huquqini tasdiqlaydi yoki kredit shartlariga qarab. , boshqa mulk , belgilangan foizlar yoki boshqa mulkiy huquqlar muomalaga ssuda berish shartlarida nazarda tutilgan muddatlarda (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 817-moddasi).

Qimmatli qog'ozlar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat hokimiyati va boshqaruvi organlari, hududlar va viloyatlar, shaharlar va viloyatlar tomonidan chiqarilgan taqdirda (emissiya miqdoridan qat'i nazar), qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan o'tkazish Rossiya Federatsiyasi Vazirligi tomonidan amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi moliyasi. Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan Federatsiyaning ta'sis sub'ektlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining qarz majburiyatlari bo'yicha, emitentlar to'lovga layoqatsiz bo'lgan taqdirda, qarzni to'lash uchun javobgarlik Rossiya Federatsiyasi zimmasiga yuklanadi. Agar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining ichki kreditlari Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlanmagan bo'lsa, Rossiya Federatsiyasi ularning qarz majburiyatlari uchun javobgar bo'lmaydi.

Federatsiya sub'ektlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining qarz majburiyatlarini berish shakllari va shartlari tegishli organlar tomonidan mustaqil ravishda belgilanadi. Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan kafolatlangan davlat qarz majburiyatlarining boshqa shakllari haqida gapirganda, masalan, Rossiya Federatsiyasi hududida paydo bo'lgan g'azna veksellari kabilarni nomlash kerak.] Federal qonunga muvofiq "Vksellar to'g'risida" veksel shaklidagi qarz majburiyatlarini muomalaga chiqarish bo'yicha muayyan cheklovlar belgilandi. Shunday qilib, Art. Ushbu Qonunning 2-moddasida Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari faqat federal qonunlarda nazarda tutilgan hollarda veksel va veksel bilan bog'lanish huquqiga ega ekanligi belgilangan. Amaldagi Rossiya qonunchiligida munitsipalitetlarning veksel shaklida qimmatli qog'ozlarni chiqarish imkoniyatini ko'zda tutuvchi qoidalar mavjud emas, uning mohiyati trassador yoki boshqa shaxs - to'lovchining undagi qarzni to'lash shartsiz majburiyatidan iborat. qonun loyihasida nazarda tutilgan muddatdan oldin pul (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 815-moddasi).

Mablag'larni jalb qilish uchun davlat oltin sertifikatlar chiqarishdan ham foydalangan (dastlabi nominal qiymati 10 kg, keyin esa har bir sertifikat uchun 1 kg oltin). Sertifikatlar sotib olinganda, ularning egalari tegishli og'irlikdagi oltinni olish huquqiga ega edilar.

Rossiya qonunchiligiga ko'ra, Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:

♦ Rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan ko'rsatilgan kreditorlar foydasiga tuzilgan kredit shartnomalari va bitimlari;

♦ Rossiya Federatsiyasi nomidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlari;

♦ Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlarini taqdim etish to'g'risidagi shartnomalar, uchinchi shaxslar tomonidan majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash bo'yicha Rossiya Federatsiyasining kafillik shartnomalari;

♦ qabul qilingan federal qonunlar asosida uchinchi shaxslarning Rossiya Federatsiyasining davlat qarziga qarz majburiyatlarini qayta ro'yxatdan o'tkazish;

♦ Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar.

Amal qilish muddati bo'yicha Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qisqa muddatli (bir yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va uzoq muddatli (5 yildan 30 yilgacha) bo'lishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari kreditning aniq shartlarida belgilangan muddatlarda to'lanadi va 30 yildan oshmasligi kerak. Muomalaga chiqarilgan davlat ssudasining shartlarini, shu jumladan to'lash shartlarini va foizlarni to'lash miqdorini, muomala muddatini o'zgartirishga yo'l qo'yilmaydi.

Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzining hajmiga quyidagilar kiradi:

♦ Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning asosiy nominal miqdori;

♦ Rossiya tomonidan olingan kreditlar bo'yicha qarz miqdori;

♦ Rossiya Federatsiyasi tomonidan boshqa darajadagi byudjetlardan olingan byudjet ssudalari va byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;

♦ Rossiya tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar miqdori.

Federatsiyaning ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari quyidagi shaklda mavjud bo'lishi mumkin (Rossiya Federatsiyasi RFning 99-moddasi):

♦ Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti nomidan jismoniy va yuridik shaxslar, kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari bilan ko'rsatilgan kreditorlar foydasiga tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;

♦ Federatsiya ta'sis sub'ektlarining qimmatli qog'ozlarini chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan davlat kreditlari;

♦ Federatsiyaning ta'sis sub'ektining davlat kafolatlarini taqdim etish to'g'risidagi shartnomalar, uchinchi shaxslar tomonidan majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash uchun Federatsiya ta'sis sub'ektining kafillik shartnomalari;

♦ Federatsiya ta'sis sub'ektining qabul qilingan qonunlari asosida uchinchi shaxslarning Federatsiya ta'sis sub'ektining davlat qarzi bo'yicha qarz majburiyatlarini qayta ro'yxatdan o'tkazish;

♦ Federatsiyaning ta'sis sub'ektlarining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida Federatsiyaning ta'sis sub'ekti nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar.

Federatsiyaning ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari qarz olish shartlarida belgilangan muddatda to'lanadi va 30 yildan oshmasligi kerak.

Munitsipal qarz - bu munitsipalitetning qarz majburiyatlari to'plami.

Munitsipalitetning qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:

♦ munitsipalitet tomonidan tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;

♦ munitsipalitet nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan munitsipalitetning kreditlari (munitsipal ssudalar);

♦ munitsipal kafolatlar berish to'g'risidagi shartnomalar, uchinchi shaxslar tomonidan majburiyatlarning bajarilishini ta'minlash uchun munitsipal tuzilmaning kafillik shartnomalari;

♦ Mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining huquqiy hujjatlari asosida munitsipal qarzga qayta ro'yxatdan o'tgan yuridik shaxslarning qarz majburiyatlari.

Mahalliy davlat hokimiyati organlari o‘zlarining qarz majburiyatlari va xizmat qarzlarini to‘lash uchun mahalliy byudjet daromadlarini shakllantirish uchun barcha vakolatlaridan foydalanadilar.

Munitsipalitetning qarz majburiyatlari qarz olish shartlari bilan belgilanadigan va 10 yildan ortiq bo'lmagan muddatlarda to'lanadi.