Davlat qarzi va uning “boshqarilishi”. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi

1. Davlat qarzining asosiy parametrlarini moslashtirish zarurati

Davlat qarzi - ma'lum bir davr uchun davlat byudjeti taqchilligi yig'indisidir. Bu davlat qarzining iqtisodiy ta'rifidir. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi huquqiy ta'rifni beradi. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar oldidagi qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi. rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari natijasida paydo bo'lgan yuridik shaxslar. Shuningdek, Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va uchinchi shaxslarning qarz majburiyatlarini davlat qarziga bog'lash to'g'risida Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlarini qabul qilish natijasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi (1998 yil 31 iyulda qabul qilingan 145-FZ-son) joriy etilishidan oldin davlat qarzini boshqarish sohasidagi qonunchilik asoslari ikkita asosiy Federal qonundan iborat edi: "Davlatning ichki qarzi to'g'risida". Rossiya Federatsiyasining 1992 yil 13 noyabrdagi 3877-1-sonli va "Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzlari va Rossiya Federatsiyasi tomonidan xorijiy davlatlarga, ularning yuridik shaxslariga va xalqaro tashkilotlarga beriladigan davlat kreditlari to'g'risida" 1994 yil 17 dekabrdagi № 76-FZ.

Rossiya Federatsiyasi Hukumatining davlat qarzini boshqarish masalalari bo'yicha vakolatlari "Rossiya Federatsiyasi Hukumati to'g'risida" 1997 yil 17 dekabrdagi 2-FKZ-son (o'zgartirish va qo'shimchalar) Federal Konstitutsiyaviy qonuni bilan belgilandi. Yuqoridagi qonunning "Rossiya Federatsiyasi Hukumatining byudjet, moliya, kredit va pul-kredit siyosati sohasidagi vakolatlari" 15-moddasiga muvofiq, Rossiya Federatsiyasi hukumati Rossiya Federatsiyasining davlat ichki va tashqi qarzini boshqaradi.

Davlat qarzining shakllanishining asosiy sabablari budjet taqchilligi va jismoniy va yuridik shaxslar o‘rtasida bo‘sh mablag‘larning mavjudligi.

Davlat qarzining yalpi ichki mahsulotga nisbatan 2,5 baravardan ortiq oshib ketishi milliy iqtisodiyot barqarorligi, birinchi navbatda barqaror pul muomalasi uchun xavfli hisoblanadi.

Davlat qarzining tarkibi

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzini tashkil etuvchi qarz majburiyatlari quyidagilar bo'lishi mumkin:

.kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan qarz oluvchi sifatida Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan kredit shartnomalari va shartnomalari;

2.rossiya Federatsiyasi nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali amalga oshiriladigan davlat kreditlari;

.Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan Rossiya Federatsiyasi tomonidan byudjet ssudalari va byudjet kreditlarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar;

.rossiya Federatsiyasiga davlat kafolatlarini berish to'g'risidagi shartnomalar;

.Rossiya Federatsiyasining o'tgan yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida Rossiya Federatsiyasi nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar (Rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksining 98-moddasi).

Ba'zan davlat qarzi davlatning kafolatli qarz majburiyatlarini ham o'z ichiga olishi mumkin (masalan, eksport-import faoliyatini osonlashtirish uchun moliyaviy kafolatlar).

Rossiyada davlat qarzlarini hisobga olish va ro'yxatga olishning yagona tizimi mavjud. Federal sub'ektlar va munitsipalitetlarning qimmatli qog'ozlari chiqarilishi Moliya vazirligida ro'yxatga olinadi. Qarzlar va boshqa majburiyatlar to'g'risidagi ma'lumotlar ular yuzaga kelgan kundan boshlab 3 kun ichida davlat qarzi kitobiga kiritilishi kerak.

Rossiya Federatsiyasining Davlat qarzi kitobini yuritish Moliya vazirligining vazifasidir. U Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning chiqarilgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha qarz majburiyatlari hajmi to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettiradi; qimmatli qog'ozlar chiqarilgan sanada; ushbu majburiyatlarni to'liq yoki qisman bajarish to'g'risida; shuningdek, Moliya vazirligi tomonidan belgilanadigan boshqa ma'lumotlar. Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qisqa muddatli (bir yildan kam), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va uzoq muddatli (besh yildan 30 yilgacha) bo'lishi mumkin.

Davlat qarzini turli mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin. Davlat qarzi kapital va joriyga bo'linadi. Kapital davlat qarzi - bu davlatning chiqarilgan va to'lanmagan qarz majburiyatlarining butun summasi, shu jumladan ushbu majburiyatlar bo'yicha to'lanishi kerak bo'lgan hisoblangan foizlar. Joriy qarzga kreditorlarga daromad to'lash va muddati o'tgan majburiyatlarni to'lash uchun davlat xarajatlari kiradi.

Boshqaruv darajasiga ko'ra davlat qarzi quyidagilarga bo'linadi:

1.rossiya Federatsiyasining davlat qarzi;

2.rossiya Federatsiyasi sub'ektining davlat qarzi (sub'ektning qarz majburiyatlari yig'indisini ifodalaydi);

.munitsipal davlat qarzi (munitsipalitetning qarz majburiyatlari yig'indisini ifodalaydi).

Valyuta mezoniga ko'ra, davlat qarzi tashqi va ichki bo'linadi: rubl qarzlari ichki qarzga, valyuta qarzlari esa tashqi qarzga tegishli. Xalqaro amaliyotda tashqi qarzning yana bir ta'rifi mavjud - norezidentlar oldidagi umumiy qarz, ichki qarz esa rezidentlar oldidagi umumiy qarz.

Tashqi kreditlar xorijiy fond bozorlariga boshqa mamlakatlar valyutalarida joylashtiriladi. Bunday kreditlarni joylashtirishda investorlarning joylashtirish mamlakatidagi o‘ziga xos manfaatlari hisobga olinadi. Qonun chiqaruvchi Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzlarini jismoniy va yuridik shaxslardan, xorijiy davlatlardan, xalqaro moliya tashkilotlaridan chet el valyutasida jalb qilingan kreditlar sifatida belgilaydi, ular bo'yicha Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qarz oluvchi yoki boshqa qarz oluvchilar tomonidan qarzni to'lashning kafili sifatida yuzaga keladi. xorijiy valyutada.

Ichki kreditlar bo'yicha kreditorlar, birinchi navbatda, ma'lum bir davlatning rezidentlari bo'lgan jismoniy va yuridik shaxslardir. Investorlarni yanada rag'batlantirish uchun turli soliq imtiyozlari qo'llaniladi. Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi San'atda. 89-modda davlat ichki qarzini Rossiya Federatsiyasi nomidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali berilgan kreditlar sifatida belgilaydi.

Davlat ichki qarzining hajmi va tarkibi Rossiya Federatsiyasi, Federatsiyaning ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning davlat ichki qarzlari dasturida ko'rsatilgan. Dastur kelgusi moliya yili uchun byudjet loyihasi bilan bir vaqtda taqdim etiladigan hujjatlardan biridir.

Davlat qarzi ikki asosiy shaklda bo'ladi - davlat qimmatli qog'ozlari va kitob yozuvlari. Davlat qimmatli qog‘ozlari likvid, anonim bo‘lib, ikkilamchi bozorda erkin sotilishi mumkin. Buxgalteriya hisoblarida yozuvlar sifatida qayd etilgan qarzlarni tayinlash yoki sotish mumkin emas. Qoidaga ko'ra, davlat qarzining kichik bir qismi ushbu shaklda rasmiylashtiriladi.

2. Davlat kreditlarini diversifikatsiyalash yondashuvlarini belgilovchi omillar

Davlat kreditlari davlat kreditining asosiy shakli bo'lib, davlat asosan qarz oluvchi sifatida ishlaydi. Davlat ssudalari bo'yicha davlat qarzi mamlakat davlat qarzi miqdoriga kiritiladi.

Shunday qilib, davlat qarz oluvchi sifatida ishtirok etuvchi davlat krediti davlat qarz majburiyatlarini (g'aznachilik veksellarini) chiqarish yo'li bilan davlat krediti shaklida amalga oshiriladi.

Davlat ssudalari davlat tomonidan ssuda kapitali bozoriga banklar va nobank moliya institutlari yordamida joylashtiriladi.

Davlat kreditlari quyidagicha tasniflanadi.

Joylashtirish usuliga ko'ra ular quyidagilarga bo'linadi:

erkin aylanish;

obuna bo'yicha e'lon qilingan;

majbur.

Qarz majburiyatlarini ta'minlash bo'yicha:

ipoteka (aniq garov bilan ta'minlangan);

ipotekasiz (garov barcha davlat mulki hisoblanadi).

Amal qilish muddati bo'yicha:

qisqa muddatli (to'lov muddati bir yilgacha);

o'rta muddatli (besh yilgacha);

uzoq muddatli (besh yildan ortiq).

Daromadlilik turi bo'yicha:

yutuq (daromadni to'lash lotereya asosida amalga oshiriladi);

foizlar (daromad har yili tasdiqlangan stavka bo'yicha teng ulushlarda to'lanadi);

nol kupon bilan (nominalda chegirma bilan sotiladi va nominal qiymatda qayta sotib olinadi). Joylashuv bo'yicha:

ichki;

Daromadni aniqlash usuliga ko'ra:

qattiq daromad bilan;

"suzuvchi" daromad bilan.

Qarz oluvchi kreditni to'lash shartlariga rioya qilishi shart:

muddatidan oldin to'lash huquqi bilan;

muddatidan oldin to'lash huquqisiz.

Bundan tashqari, davlat ssudalari obligatsiyali va obligatsiyasiz (jamgʻarma kassalari yoki davlat qarzi hisobvaraqlaridagi yozuvlar boʻyicha berilgan hukumatlararo ssudalar) ga boʻlinadi; bozor (pul bozorida erkin sotib olinadi va sotiladi) va bozordan tashqari, shuningdek, davlat organlari va fondlari o‘rtasida joylashtiriladigan hamda oldi-sotdisi shart bo‘lmagan maxsus emissiyalar. Masalan, AQSHda sotiladigan davlat qimmatli qog’ozlariga to’lov muddati bir yildan kam bo’lgan G’aznachilik veksellari, bir yildan o’n yilgacha bo’lgan oraliq muddatli g’aznachilik veksellari va to’lov muddati o’n yildan ortiq bo’lgan G’aznachilik obligatsiyalari kiradi.

2011 yil 1 iyul holatiga ko'ra, Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi hajmi 4,6 trln. rubl, shu jumladan davlat ichki qarzi - 3,6 trln. rub., davlat tashqi qarzi - 36,8 milliard AQSh dollari (1,0 trillion rubl ekvivalenti). Kelgusi davrda davlat qarzi hajmi har yili oshib, 2014 yil oxiriga kelib 12 trln. surtish. yoki YaIMning 17 foizini tashkil etadi. Shu bilan birga, davlatning tashqi majburiyatlari hajmi qariyb ikki barobar oshib, qariyb 2,0 trln. rub., mahalliy - 2,8 marta, deyarli 10 trln. surtish.

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzining yalpi ichki mahsulotga nisbatan ulushi dinamikasi 1-jadvalda keltirilgan.

Jadval 1. Rossiya Federatsiyasining 2004-2014 yillardagi davlat qarzining dinamikasi.

Yillar Tashqi qarz, milliard rubl Ichki qarz, milliard rubl YaIMga nisbatan jami qarz2004316677923,22005220187514,22006137110659,02007110213017,2200811912,2200811912, 0121829409,320111242473211,220121487662114,120131778846716,120141974997717,0

Rossiya Federatsiyasining 2012-2014 yillarda ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishi prognoziga kiritilgan parametrlardan kelib chiqqan holda va rejalashtirilgan qarz olish hajmlarini hisobga olgan holda, kelgusi davrda Rossiya Federatsiyasining qarz barqarorligi ko'rsatkichlarining qiymatlari. xavfli zonalardan tashqarida qolishda davom etadi (2-jadval).

2-jadval - Rossiya Federatsiyasining qarz barqarorligi ko'rsatkichlari

Ko'rsatkich2011201220132014Bo'sagi qiymat1. Davlat munosabati YaIMga nisbatan Rossiya qarzi11,2%14,1%16,1%17,0%25%2. Davlat xizmatlari xarajatlarining ulushi federal xarajatlarning umumiy hajmida Rossiya Federatsiyasining qarzi. byudjet3,2%3,6%4,0%4,5%10%3. Xizmat ko'rsatish va davlat tomonidan to'lanadigan xarajatlar nisbati. rossiya Federatsiyasining federal daromadga qarzi. byudjet8,2%9,7%10,4%11,8%10%4. Janobning munosabati. rossiya Federatsiyasining federal daromadga qarzi. byudjet58,0%76,3%87,7%94,5%100%5. Davlat munosabati Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi tovar va xizmatlar eksportining yillik hajmiga8,7%10,9%12,5%13,2%220%6. Davlat xizmatlari xarajatlarining nisbati Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi tovar va xizmatlar eksportining yillik hajmiga0,6%0,6%0,6%0,7%25%

Taqdim etilgan ma'lumotlar shuni ko'rsatadiki, rejalashtirish davrida qarz olish hajmining oshishi federal byudjetga yukni oshiradi, ammo xalqaro usullarga muvofiq hisoblangan ko'rsatkichlarning aksariyatiga ko'ra, fiskal barqarorlik saqlanib qoladi. Shu bilan birga, 2012-2013 yillarda qarzga xizmat ko'rsatish va to'lash bo'yicha xarajatlar majburiyatlarini bajarish uchun federal byudjetdan ajratiladigan byudjet mablag'larining ko'payishi hisobiga federal byudjet likvidligi ko'rsatkichining maksimal qiymati (10%) (byudjetdan ajratmalarning nisbati). federal daromadlarga xizmat ko'rsatish va qarzni to'lash) 2012 yilda - 1,7 foiz punktga, 2013 yilda - 2,4 foiz punktga sodir bo'lishi mumkin.

Noqulay stsenariyni amalga oshirish sharoitida federal byudjet taqchilligini qoplashning asosiy manbai davlat qarzi bo'ladi. Qarz olishning oqilona siyosati xususiy sektorda imkoniyatlarning o'sishi uchun sharoit yaratadi va umuman milliy iqtisodiyotning investitsion jozibadorligini ta'minlaydi.

Tashqi qarz masalasining ijobiy tomonlari bor:

1) umumiy hajm kamayadi;

2) bozor vositalari (OVGVZ) ulushi ortadi;

) qulay tashqi muhit tufayli kelajakda tashqi qarzni qisqartirish tendentsiyasi davom etadi.

Davlat ichki qarzi – davlat dasturlari va farmoyishlarini amalga oshirish uchun nodavlat notijorat tashkilotlari va mamlakat aholisi mablag‘larini jalb qilish bilan bog‘liq holda yuzaga keladigan davlatning moliyaviy majburiyatlari. Rossiya Federatsiyasida u Rossiya Federatsiyasi Hukumatining yuridik va jismoniy shaxslar oldidagi Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi, agar qonun hujjatlarida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa va Rossiya Federatsiyasi hukumatining ixtiyoridagi barcha mol-mulk bilan ta'minlangan bo'lsa. Rossiya Federatsiyasi hukumati. Ichki qarz o'tgan yillardagi qarzlarni, yangi paydo bo'lgan qarzlarni va sobiq SSSRning qarz majburiyatlarini Rossiya Federatsiyasi tomonidan o'z zimmasiga olgan qismida qoplaydi.

Rossiya Federatsiyasining 2012 yil 1 yanvar holatiga davlat ichki qarzining yuqori chegarasi qonun loyihasi bilan 5 148,4 milliard rubl miqdorida belgilandi, bu 2011 yil 1 yanvar holatiga nisbatan 38,1 foizga yuqori.

2013 yilda ichki davlat qarzi 2010 yilga nisbatan 2,4 barobarga oshadi.

3-jadval - Rossiya Federatsiyasi ichki davlat qarzining dinamikasi va tuzilishi

01.01.2011 dan 01.01.2013 dan 01.01.2014 yil holatiga, rub.str.% milliard, rub.% milliard, rub.str.%Holat. ichki qarz, jami 3726.71005148.41006976.41008826.3100 shu jumladan: davlat. qimmatli qog'ozlar2933.078.74076.679.25621.180.67147.781.0gov. kafolatlar787,121,11064,820,71355,319,41678,819,0boshqa qarzlar.6,60,26,90,10,000,00

Davlat ichki qarzining o'sishiga eng katta hissa nominal qiymati Rossiya Federatsiyasi valyutasida (OFZ / GSO) ko'rsatilgan davlat qimmatli qog'ozlari tomonidan qo'shiladi. Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzining umumiy hajmida qimmatli qog'ozlarning ulushi 2011 yil boshidagi 78,7 foizdan 2014 yil boshida 81 foizgacha oshadi.

Davlat qimmatli qog'ozlarida ifodalangan ichki qarz hajmi, qonun loyihasiga ko'ra, 2011 yilda 4076,7 milliard rublni yoki 2010 yilga nisbatan 39 foizga ko'pni tashkil qiladi. 2011-2013 yillar davomida bu qarz 2,4 barobarga oshadi va 2013 yil oxiriga kelib 7147,5 milliard rublni yoki ichki qarz hajmining 81 foizini tashkil qiladi.

2011-2013 yillarda Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlari ostida davlat ichki qarzini sezilarli darajada oshirish ko'zda tutilgan. Qonun loyihasi (15-moddaning 3-bandi) Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlari ostida Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzining yuqori chegaralarini belgilab qo'ydi: 2012 yil 1 yanvar holatiga - 1 064,8 milliard rubl, 2013 yil 1 yanvar holatiga - 1 355,3 milliard rubl. rubl, 2014 yil 1 yanvar holatiga - 1 678,8 milliard rubl.

2013 yil oxiriga kelib, kafolatlar bo'yicha qarz Rossiya Federatsiyasi hukumati ichki qarzi hajmining 19 foizini yoki YaIMning 2,7 foizini tashkil qiladi.

Kuponli obligatsiyalar belgilangan foiz stavkasi bilan chiqarilishi mumkin, daromadi obligatsiyaning butun amal qilish muddati davomida doimiy ravishda to'lanadi. Ruxsat etilgan foiz stavkasini o'rnatish barqaror iqtisodiyot sharoitida, narxlar va foiz stavkalarining o'zgarishi juda kichik bo'lganda mumkin. Yuqori va keskin o'zgaruvchan foiz stavkalari sharoitida qat'iy nominal daromadlilikni o'rnatish emitent uchun katta xavf tug'diradi. Agar foiz stavkalari pasaysa, emitent investorlarga obligatsiyalar chiqarilganda belgilangan stavka bo'yicha daromad to'lashi kerak bo'ladi.

Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlarida ifodalangan ichki davlat qarzining hajmi 2009 yil 1 yanvardagi ko'rsatkichga nisbatan (1 trillion 421 milliard 439 million rubl) 1,7 foizga kamaydi va 2009 yil 1 aprelda 1 trln. 397 milliard 268 million rubl

So‘nggi yillarda davlat qimmatli qog‘ozlari bozorida ijobiy o‘zgarishlar ro‘y berdi: davlat qimmatli qog‘ozlari bo‘yicha innovatsiyalar amalga oshirildi, bozor ishtirokchilarining ishonchi tiklandi, davlat qimmatli qog‘ozlari bozori infratuzilmasi va me’yoriy-huquqiy jihatdan tartibga solindi. Samarali qarz va makroiqtisodiy siyosat tufayli investorlarning ichki qarz olish bozoriga ishonchini to'liq tiklash mumkin bo'ldi, bu esa bozor likvidligi va unga joylashtirilgan moliyaviy vositalar hajmining sezilarli darajada oshishiga olib keldi. Bozorning sifat ko'rsatkichlari sezilarli darajada yaxshilandi:

) davlat obligatsiyalarining daromadlilik darajasi pasaytirildi;

) turli moliyaviy vositalarni taklif qilish asosida ichki majburiyatlar portfelini shakllantirish strategiyasi investorlar tomonidan ijobiy qabul qilindi;

) bozor likvidligi va davlat obligatsiyalarining kunlik aylanmasi sezilarli darajada oshdi.

Hukumatning ichki qarz olishining salbiy oqibatlaridan biri bu "yalpi talabning xususiy tarkibiy qismlarini siqib chiqarish effekti" deb ataladi. Uning mohiyati quyidagicha. Agar davlat milliy valyutada davlat obligatsiyalarini chiqarsa, u holda mamlakat ichida kredit resurslariga bo'lgan talab ortadi, bu esa o'rtacha bozor foiz stavkalarining oshishiga olib keladi (yoki davlat qarzi bo'lmagan taqdirdagidan kamroq pasayish). Agar ichki foiz stavkalari moslashuvchan tarzda o'zgarsa (cheklangan xorijiy kapital harakatchanligi holati), u holda ularning o'sishi (pasaymaydi) sezilarli darajada kredit resurslarini nodavlat sektoridan chalg'itish uchun etarli bo'lishi mumkin. Natijada xususiy investitsiyalar, sof eksport va qisman iste'mol xarajatlari qisqaradi. Shunday qilib, davlat xarajatlarini qarz bilan moliyalashtirishning o'sishi nodavlat xarajatlarning barcha turlarini: investitsion va iste'mol talabini, shuningdek, sof eksportni "siqib chiqaradi".

3. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qarzini boshqarishning huquqiy asoslarini shakllantirishda mintaqaviy normativ hujjatlarning roli.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektiga tegishli bo'lgan va Rossiya Federatsiyasining ta'sis etuvchi sub'ektining g'aznasini tashkil etuvchi barcha mol-mulk bilan to'liq va so'zsiz ta'minlanadi.

Qarz majburiyatlari Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektida ikki yo'l orqali yuzaga keladi:

)davlat qarzi shartnomalarini tuzish natijasida;

)uchinchi shaxslarning majburiyatlari bo'yicha kafolatlar berish natijasida.

Qarz majburiyatlarining shakllari shu erdan kelib chiqadi.

Davlat qarzini olishda Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari quyidagi shakllarda mavjud bo'lishi mumkin:

)kredit shartnomalari va shartnomalari;

)rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qimmatli qog'ozlarini chiqarish yo'li bilan amalga oshiriladigan rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat kreditlari;

)Rossiya Federatsiyasi sub'ekti tomonidan Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa darajadagi byudjetlaridan byudjet ssudalari va byudjet kreditlarini olish to'g'risidagi shartnomalar va bitimlar.

Davlat kafolatlarini taqdim etishda qarz majburiyatining shakli Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat kafolatlarini taqdim etish to'g'risidagi shartnomadir.

Bundan tashqari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti nomidan tuzilgan shartnomalar va shartnomalar, shu jumladan xalqaro shartnomalar shaklida bo'lishi mumkin. o'tgan yillardagi Rossiya Federatsiyasi.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat kafolatlarining bajarilishi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjet xarajatlarida kreditlar berish sifatida aks ettirilishini belgilaydi.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining kelgusi moliyaviy yil uchun byudjeti to'g'risidagi qonun Rossiya Federatsiyasining alohida ta'sis sub'ektlariga, munitsipalitetlarga va yuridik shaxslarga belgilangan miqdorda kafolatlar ro'yxatini belgilashi kerakligini belgilaydi. tegishli byudjet xarajatlarining 0,01 foizidan ortiqni tashkil etadi.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining berilgan kafolatlarini hisobga olish, oluvchilar tomonidan ushbu kafolatlar bilan ta'minlangan o'z majburiyatlarini bajarishini hisobga olish, shuningdek berilgan kafolatlar bo'yicha to'lovlarni hisobga olish Rossiya Federatsiyasi ijroiya hokimiyatining moliya organi tomonidan amalga oshiriladi. rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining hukumati.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzining maksimal miqdorini belgilaydi.

Xususan, Rossiya Federatsiyasi sub'ektining kelgusi moliya yili uchun byudjet to'g'risidagi qonunida ushbu sub'ektning qarzining yuqori chegarasini belgilash, shu jumladan, davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlarning maksimal hajmini ko'rsatish nazarda tutilgan. .

Mintaqaning qarzini boshqarish - bu kapital bozorida qarz operatsiyalari orqali mintaqani rivojlantirish uchun zarur bo'lgan mablag'larni jalb qilishga qaratilgan strategiyani ishlab chiqish va amalga oshirish jarayoni, bunda moliyaviy xavfning maqbul darajasini va kreditlar orqali jalb qilingan pul resurslari narxini saqlab qolish. Mintaqaviy hokimiyat organlari qarzni boshqarishda qarz darajasi va uning o'sish sur'ati hech qanday sharoitda uning kredit qobiliyatiga xavf tug'dirmasligini ta'minlashga harakat qilishlari kerak.

Qarzni boshqarish moliyaviy va qarz bozorlarida keskin salbiy o'zgarishlar yuz bergan taqdirda mintaqa moliyasida xavfsizlik chegarasini yaratishga, mintaqaning o'z majburiyatlarini eng noqulay vaziyatda mumkin bo'lgan minimal xavf va moliyaviy xarajatlar bilan to'lash qobiliyatini ta'minlashga qaratilgan bo'lishi kerak. .

Qarzni boshqarish mintaqaviy hokimiyat tomonidan chiqarilgan barcha moliyaviy majburiyatlarga nisbatan qo'llanilishi kerak. U umumiy byudjet siyosatining ajralmas qismi bo'lishi va byudjet jarayoniga chuqur integratsiyalashuvi kerak. Hududiy byudjetni rejalashtirish va ijro etish jarayonidan ajralgan holda qarz boshqaruvi mavjud emas. Qarzni boshqarish jarayonida ishtirok etuvchi hududiy hokimiyat organlari byudjet ijrosining borishi, moliya va kapital bozorlarida yuzaga keladigan daromadlar va xarajatlar rejalarining bajarilishi to'g'risida muntazam ravishda axborot almashishlari kerak.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiya Federatsiyasi sub'ekti tomonidan davlat qarziga, shuningdek, ushbu sub'ekt tomonidan boshqa qarz oluvchilarga davlat kafolatlarini berishga faqat Rossiya Federatsiyasi sub'ektining byudjet to'g'risidagi qonunida ruxsat berilishini nazarda tutadi. joriy moliyaviy yil uchun quyidagi parametrlarni tasdiqlaydi:

byudjet taqchilligini moliyalashtirish manbalaridan mablag'larni jalb qilish;

rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzining maksimal miqdori;

joriy moliya yilida Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining tegishli davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlari. Shu bilan birga, mintaqaviy byudjet to'g'risidagi qonun bilan tasdiqlangan Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlarining maksimal miqdori byudjet xarajatlari hajmining 15 foizidan oshmasligi kerak.

Shunday qilib, agar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining byudjetini ijro etish paytida ushbu sub'ekt uchun belgilangan davlat qarzining maksimal miqdoridan oshib ketgan bo'lsa, lekin shu bilan birga Rossiya Federatsiyasi sub'ekti hali ham xizmat ko'rsatishga qodir bo'lsa. va uning qarz majburiyatlarini to'lash, ushbu sub'ekt tomonidan yangi qarz majburiyatlarini qabul qilish davlat qarziga xizmat ko'rsatish va to'lash xarajatlarining maksimal hajmiga qo'yiladigan talablarga muvofiq byudjet parametrlari o'rnatilgandan keyingina amalga oshiriladi, qarzlar bundan mustasno (qabul qilish). boshqa qarz majburiyatlari) Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarzini qayta qurish va to'lash maqsadida amalga oshiriladi.

Ammo, agar Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining byudjetini ijro etish jarayonida ushbu sub'ekt uchun belgilangan davlat qarzining maksimal miqdori yuzaga kelsa, lekin Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti o'z qarziga xizmat ko'rsatish va to'lashni ta'minlay olmasa. Rossiya Federatsiyasining vakolatli davlat organi majburiyatlari bo'yicha quyidagi choralarni qo'llashi mumkin:

rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti byudjetining bajarilishini tekshirishni tayinlash;

rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti byudjeti ijrosini Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi nazorati ostiga o'tkazish;

Rossiya Federatsiyasining byudjet qonunchiligida nazarda tutilgan boshqa choralarni ko'rish.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksiga muvofiq, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzini boshqarish Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat hokimiyatining ijro etuvchi organi tomonidan amalga oshiriladi.

Ushbu turkumning mohiyati haqidagi nazariy g'oyalarga asoslanib, u quyidagi harakatlar turlarini qamrab oladi:

)davlat qarzining joriy holatini va kelgusi davr uchun prognozini baholash, ularga muvofiq qarzni to'lash va ularga xizmat ko'rsatish hajmlari belgilanadigan ko'rsatkichlarni aniqlash;

)rossiya Federatsiyasi sub'ekti tomonidan davlat qarzining hajmlari, shakllari va shartlarini belgilash, davlat qarzlarini belgilangan tartibda ro'yxatdan o'tkazish;

)rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat kafolatlarini taqdim etishning hajmlari, shakllari va shartlarini belgilash, kafolatlarni belgilangan tartibda ro'yxatdan o'tkazish;

)Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzlarini olish, to'lash va davlat qarziga xizmat ko'rsatish ustidan moliyaviy nazorat va monitoringni amalga oshirish;

)Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi tarkibini, shu jumladan davlat qimmatli qog'ozlarini optimallashtirish, davlat qarzini qayta tashkil etish va davlat qarzi xavfini boshqarish bo'yicha chora-tadbirlarni tayyorlash va amalga oshirish.

Qarzni qayta tuzish deganda tomonlarning kelishuvi asosida Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarzini tashkil etuvchi qarz majburiyatlarini tugatish, ushbu qarz majburiyatlarini majburiyatlarga xizmat ko'rsatish va to'lashning boshqa shartlarini nazarda tutuvchi boshqa qarz majburiyatlari bilan almashtirish tushuniladi. .

Qarzni restrukturizatsiya qilish asosiy qarzni qisman hisobdan chiqarish (kamaytirish) bilan amalga oshirilishi mumkin.

Qayta tuzilgan qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlari summasi, agar ko'rsatilgan summa qayta tuzilgan majburiyatlarning umumiy hajmiga kiritilgan bo'lsa, joriy yilda qarz majburiyatlariga xizmat ko'rsatish xarajatlari miqdoriga kiritilmaydi.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining byudjetini ijro etuvchi organ Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti davlat unitar korxonalarining qarzlari reestrini yuritadi.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat qarzlarini hisobga olish va ro'yxatga olishning yagona tizimini o'rnatadi.

Qarz majburiyatlari to'g'risidagi ma'lumotlar tegishli vakolatli organlar tomonidan Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi kitobiga tegishli majburiyat paydo bo'lgan paytdan e'tiboran uch kundan ortiq bo'lmagan muddatda kiritiladi.

Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi kitobida Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining barcha davlat qarzlari bo'yicha Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlari hajmi (shu jumladan kafolatlar), qarz olish sanasi to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud. majburiyatlarni ta'minlash shakllari, ushbu majburiyatlarning to'liq yoki qisman bajarilishi, shuningdek Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining ijro etuvchi organi tomonidan belgilanadigan boshqa ma'lumotlar, tarkib.

davlat qarzi xorijiy

Adabiyotlar ro'yxati

1.Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi.

.Alekhin, B.I. Davlat qarzi: Darslik. 061000 “Davlat. va munitsipalitet masalan. va 060400 "Moliya va kredit" - M.: UNITY-DANA, 2012. - 335 b.

4.Vavilov, A. Davlat qarzi: inqirozdan saboqlar va boshqaruv tamoyillari / A. Vavilov. - 6-nashr, qayta ko'rib chiqilgan. va qo'shimcha - M .: Gorodets, 2009. - 396 p.

.Karelin, O.V. Rossiyada xalqaro munosabatlarni tartibga solish / O.V. Karelin. - M .: Moliya va statistika, 2009. - 173 b.

.Kogdenko, V.G. Qisqa muddatli va uzoq muddatli moliyaviy siyosat. Seminar: darslik. iqtisod va menejment yo'nalishida tahsil olayotgan universitet talabalari uchun qo'llanma. - M.: BIRLIK-DANA, 2012. - 159 b.

Repetitorlik

Mavzuni o'rganishda yordam kerakmi?

Mutaxassislarimiz sizni qiziqtirgan mavzular bo'yicha maslahat beradilar yoki repetitorlik xizmatlarini ko'rsatadilar.
Arizangizni yuboring konsultatsiya olish imkoniyati haqida bilish uchun hozir mavzuni ko'rsating.

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar oldidagi qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari, shuningdek Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va Rossiya Federatsiyasining davlat qarziga tegishli bo'lgan qonun hujjatlarini qabul qilish natijasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari. uchinchi shaxslarning ushbu Kodeks kuchga kirgunga qadar yuzaga kelgan qarz majburiyatlari.

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzining tarkibi, Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarining turlari va muddatlari.

1. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzining tarkibi Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlarini qarz majburiyatlari turlari bo'yicha guruhlashdir.

2. Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagilar bo'yicha majburiyatlar shaklida mavjud bo'lishi mumkin:

1) Rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlaridan, xorijiy davlatlardan qarz oluvchi sifatida jalb qilingan kreditlar, shu jumladan xalqaro moliya tashkilotlarining maqsadli xorijiy kreditlari (qarzlari), xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy yuridik shaxslar;

2) Rossiya Federatsiyasi nomidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlari;

3) Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa byudjetlaridan federal byudjetga jalb qilingan byudjet ssudalari;

4) Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlari;

5) ilgari Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi sifatida tasniflangan boshqa qarz majburiyatlari.

3. Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qisqa muddatli (bir yildan kam), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va uzoq muddatli (besh yildan 30 yilgacha) bo'lishi mumkin.

4. Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi hajmiga quyidagilar kiradi:

1) majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning nominal miqdori;

2) Rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarzning hajmi va majburiyatlari Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan;

3) Rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan byudjet ssudalari bo'yicha asosiy qarz miqdori;

4) Rossiya Federatsiyasi valyutasida ifodalangan davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlar hajmi;

5) Rossiya Federatsiyasining boshqa (ko'rsatilganlardan tashqari) qarz majburiyatlarining hajmi, Rossiya Federatsiyasi valyutasida to'lanishi Kitob kodeksi kuchga kirgunga qadar federal qonunlarda nazarda tutilgan.

5. Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzi hajmiga quyidagilar kiradi:

1) majburiyatlari chet el valyutasida ifodalangan Rossiya Federatsiyasining davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha qarzning nominal miqdori;

2) Rossiya Federatsiyasi tomonidan olingan kreditlar bo'yicha asosiy qarz miqdori va majburiyatlari chet el valyutasida, shu jumladan Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlari ostida jalb qilingan maqsadli xorijiy kreditlar (qarzlar);

3) chet el valyutasida ifodalangan Rossiya Federatsiyasining davlat kafolatlari bo'yicha majburiyatlarning hajmi.

Davlat qarzini turli mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin.

Valyuta mezoniga ko'ra, davlat qarzi tashqi va ichki bo'linadi: rubl qarzlari ichki qarzga, valyuta qarzlari esa tashqi qarzga tegishli (Rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksining 6-moddasiga muvofiq). Ammo tashqi qarzning yana bir ta'rifi ham keng tarqalgan - norezidentlar oldidagi umumiy qarz va ichki qarz - mamlakat rezidentlari oldidagi umumiy qarz (bu ta'rif jahon amaliyotida kengroq tarqalgan). Ijtimoiy munosabatlar nuqtai nazaridan, tashqi qarz bir sub'ektning boshqasiga (ya'ni, bir mamlakatning boshqasiga) qarzi bilan bog'liq, ichki qarz esa o'z oldidagi qarzdir.

Davlat qarzi ham kapital va joriyga bo'linadi.

Kapital qarz - bu chiqarilgan va to'lanmagan davlat qarzining barcha summasi, shu jumladan foizlar.

Joriy qarz - bu daromadlarni to'lash va majburiyatlarni to'lash xarajatlari.

Kapital qarz ma'lum bir sanadagi davlat qarz majburiyatlarining butun yig'indisini o'z ichiga oladi; joriy qarz oluvchi hisobot davrida to'lashi shart bo'lgan majburiyatlar bo'yicha to'lovlardan iborat.

Boshqaruv darajasiga ko'ra davlat qarzi quyidagilarga bo'linadi:

· Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi (markaziy hukumatning qarzi);

· Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining davlat qarzi (ta'sis sub'ektining qarz majburiyatlarining yig'indisi);

· munitsipal davlat qarzi (munitsipal sub'ektning qarz majburiyatlari yig'indisi).

Federal sub'ektning qarzi va shahar qarzi tegishli kredit shartnomalari va shartnomalaridan iborat; Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti yoki munitsipalitetning kreditlari va uchinchi shaxslarning Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining qarziga yoki shahar qarziga qayta berilgan qarz majburiyatlari.

Amaldagi qonunchilikka ko'ra, davlat va davlat qarzi farqlanishi kerak. Oxirgi tushuncha kengroq bo'lib, nafaqat Rossiya Federatsiyasi hukumati, balki Rossiya Federatsiyasi tarkibiga kiruvchi respublikalarning boshqaruv organlari va mahalliy hokimiyat organlarining qarzlarini ham o'z ichiga oladi. Ushbu maqolada birinchi tushuncha, ya'ni oddiygina davlat qarzi ko'rib chiqiladi.

Davlat va mahalliy byudjetlarning surunkali taqchilligi va yuqori davlat qarzi hozirgi bosqichda ko'pchilik sanoati rivojlangan mamlakatlar uchun xosdir. Davlat byudjet xarajatlarini o‘z vaqtida moliyalashtirish maqsadida qo‘shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilish imkoniyatlaridan keng foydalanib, ham ichki, ham xorijiy kreditorlar oldidagi qarzdorlikni bosqichma-bosqich yig‘ib bormoqda. Bu davlat qarzining oshishiga olib keladi - ichki va tashqi.

Tashqi davlat qarzi 1992 yil va 1993 yil boshida Markaziy bank ixtiyorida faqat pul vositalari - maqsadli kreditlar va majburiy zaxiralar mavjud edi. 1995-yil aprel oyida Markaziy bank mustaqillikka erishgach, “Markaziy bank toʻgʻrisida”gi qonun qabul qilingandan soʻng pul-kredit siyosati va soliq-byudjet siyosatini farqlash va byudjet taqchilligini pul-kredit “nasoslash” yoʻli bilan emas, balki qarz mablagʻlari hisobidan moliyalashtirish imkoniyati paydo boʻldi. majburiyatlar. 1995 yildan boshlab defitsitni to'g'ridan-to'g'ri moliyalashtirish (hukumatga to'g'ridan-to'g'ri kreditlar) to'xtatildi, ammo bilvosita moliyalashtirishda Markaziy bankning ishtiroki sezilarli darajada saqlanib qoldi. GKO va federal kredit obligatsiyalari (OFZ) faol ishlatilgan. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi qarzlar taqchilligidan taqchillikni moliyalashtirish uchun foydalanish ichki davlat qarzining keskin o'sishini boshladi.

Ichki davlat qarzi, jumladan GKO va OFZlar bo'yicha qarzlar, davlat jamg'arma zayom obligatsiyalari (OGSZ), ichki valyuta obligatsiyalari bo'yicha qayta tuzilgan qarzlar, shuningdek, qishloq xo'jaligi va shimoliy hududlarga markazlashtirilgan kreditlar bo'yicha muddati o'tgan qarzlar. Alohida-alohida, inflyatsiya tufayli o'z jamg'armalarini yo'qotgan Sberbank omonatchilari oldidagi davlat majburiyatlari va 80-yillarning oxirida avtomobillarni tekshirish bo'yicha majburiyatlar mavjud. Ichki davlat qarzining o'sishi bilan unga xizmat ko'rsatish xarajatlari oshdi, bu 1998 yilga kelib federal byudjet xarajatlarining eng yirik va eng ilg'or moddalaridan biriga aylandi. Davlat qarzlari ichki likvidli jamg'armalarga qaraganda sezilarli darajada ko'proq resurslarni talab qildi. Davlat moliya taqchilligini kamaytirish mumkin emas edi, tashqi qarz olish imkoniyati esa juda cheklanganligicha qoldi. Bunday vaziyatda norezidentlarni ichki davlat qarz bozoriga kiritish zaruriyati paydo bo'ldi. Agar 1994 yilda norezidentlarga davlat qimmatli qog'ozlarining nominal hajmining 10 foizigacha bo'lgan qismini sotib olishga ruxsat berilgan bo'lsa, 1998 yil 1 yanvardan boshlab Markaziy bank va hukumat norezidentlar bozorini to'liq liberallashtirishni e'lon qildi (davra cheklovlari). foydani repatriatsiya qilish va kafolatlangan rentabellik darajasi bekor qilindi). Natijada, GKO-OFZ bozorida norezidentlarning ulushi barqaror o'sib bordi va 1998 yil apreliga kelib 28-30% ni tashkil etdi. Norezidentlarning ichki davlat qarz bozoriga keng kirishi foiz stavkalarini pasaytirish va bu bilan, birinchidan, qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlari bo'yicha byudjet yukini kamaytirish imkonini berdi; ikkinchidan, real sektor uchun kreditlar olishni osonlashtirish. Shu bilan birga, Rossiya iqtisodiyotining jahon moliya bozorlaridagi vaziyatga bog'liqligi keskin oshdi. Moliyaviy inqiroz boshlangan 1998 yilda ham Rossiyaning ichki va tashqi davlat qarzi miqdori xalqaro standartlarga ko'ra kichik edi - YaIMning taxminan 54 foizi. Taqqoslash uchun: 1996 yilda YeI mamlakatlari umumiy qarzining yalpi ichki mahsulotga nisbati 70,4%, AQSHda - 63,1%. Ammo haqiqat shundaki, Rossiya qarzining o'sish sur'ati juda yuqori edi. 1995-1997 yillarda GKO-OFZ bozorining jadal kengayishi. rivojlanayotgan bozorlarga, jumladan, Rossiyaga xorijiy kapitalning rekord darajada kirib kelishi bilan bir vaqtga to‘g‘ri keldi. Davlat qarz majburiyatlarining salmoqli qismi xorijiy investorlar tomonidan sotib olingan. Ammo 1997 yilda "Osiyo" inqirozi boshlanganidan so'ng, ularning tavakkal qilishga tayyorligi ehtiyotkorlik bilan o'rnini bosdi va kapitalning chiqib ketishi boshlandi. Vaziyatning og'irligi ichki majburiyatlarning yarmidan ko'pi qisqa muddatli (to'lov muddati bir yildan kam) bo'lganligi, 1998 yil iyun oyida ular valyuta zaxiralarining rasmiy ko'rsatkichidan deyarli 4 baravar yuqori bo'lganligi bilan yanada og'irlashdi. Kuchli tashqi zarba (jahon bozorida tovar narxlarining pasayishi va rivojlanayotgan bozorlardan kapitalning chiqib ketishi tufayli) tufayli eski qarzlarni yangilari bilan doimiy ravishda qayta moliyalashtirishga asoslangan ushbu zaif qarz tuzilmasi barbod bo'ldi. 1998 yil apreliga kelib, byudjetdagi bo'shliqlarni to'ldirgan GKOlar emas, balki byudjet GKOlar ustida ishlay boshladi. 1998-yil 17-avgust arafasida g‘azna eski obligatsiyalar bo‘yicha haftasiga 1 milliard dollar to‘lardi va investorlar yangi obligatsiyalarni sotib olishni to‘xtatdilar. Byudjet daromadlarining 70% gacha GKO-OFZ bo'yicha to'lovlarga sarflandi. Byudjet taqchilligini qoplash vositasi uning teskarisiga aylandi. Moliya bozoridagi qarzni qayta moliyalash mumkin emas edi va Davlat Dumasi byudjet xarajatlarini keskin qisqartirishga rozi bo'lmadi. Tashqi investorlarni jalb qilish dastlab GKO inqirozining boshlanishini sekinlashtirdi, keyin esa ularning Rossiya bozoridan chiqib ketishi uni tezlashtirdi.

Shunday qilib, rasmiy nuqtai nazardan, tashqi kreditlar xorijiy valyutada yoki xorijiy banklar orqali xorijiy valyutada tuzilgan kreditlardir. Lekin mohiyatan (moddiy nuqtai nazardan) xorijiy kreditlar deganda xorijiy kreditorlar qo'lida bo'lgan kreditlar tushunilishi kerak; Rasmiy ravishda, ichki kredit chet elliklar qo'liga o'tishi va yana qaytib kelishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar oldidagi qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari, shuningdek Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va Rossiya Federatsiyasining davlat qarziga tegishli bo'lgan qonun hujjatlarini qabul qilish natijasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari. uchinchi shaxslarning ushbu Kodeks kuchga kirgunga qadar yuzaga kelgan qarz majburiyatlari.

San'atga sharhlar. Miloddan avvalgi 97 yil RF

Davlat va munitsipal kreditlarning ishlashi davlat va shunga mos ravishda shahar qarzining shakllanishiga olib keladi. Davlat qarzi - bu Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar oldidagi qarz majburiyatlari natijasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari, shuningdek Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va Rossiya Federatsiyasining uchinchi qismining qarz majburiyatlarini davlat qarziga bog'lash to'g'risidagi qonun hujjatlarini qabul qilish natijasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari. rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksi kuchga kirgunga qadar paydo bo'lgan tomonlar.

Davlat qarzini turli asoslarga ko'ra tasniflash odatiy holdir. Qarz majburiyatlari hajmiga ko'ra davlat qarzi kapital va joriyga bo'linadi. Kapital davlat qarzi davlat tomonidan chiqarilgan va to'lanmagan qarz majburiyatlarining barcha summasini, shu jumladan ushbu majburiyatlar bo'yicha to'lanishi kerak bo'lgan foizlarni ifodalaydi. Joriy qarz davlatning barcha qarz majburiyatlari bo'yicha kreditorlarga daromad to'lash va muddati o'tgan majburiyatlarni to'lash xarajatlaridan iborat.

Kreditorlar sub'ektlari va to'lov valyutasiga qarab davlat qarzi ichki va tashqi qarzlarga bo'linadi.

Ichki kreditlar bo'yicha kreditorlar, birinchi navbatda, ma'lum bir davlatning rezidentlari bo'lgan jismoniy va yuridik shaxslardir. Ichki kreditlar milliy valyutada beriladi. Pul mablag'larini jalb qilish uchun milliy fond bozorida talab qilinadigan qimmatli qog'ozlar chiqariladi. Investorlarni yanada rag'batlantirish uchun turli soliq imtiyozlari qo'llaniladi.

Tashqi kreditlar xorijiy fond bozorlariga boshqa mamlakatlar valyutalarida joylashtiriladi. Bunday kreditlarni joylashtirishda investorlarning joylashtirish mamlakatidagi o‘ziga xos manfaatlari hisobga olinadi. Qonun chiqaruvchi Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzlarini jismoniy va yuridik shaxslardan, xorijiy davlatlardan, xalqaro moliya tashkilotlaridan chet el valyutasida jalb qilingan kreditlar sifatida belgilaydi, ular bo'yicha Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari qarz oluvchi yoki boshqa qarz oluvchilar tomonidan qarzni to'lashning kafili sifatida yuzaga keladi. xorijiy valyutada.

Qarz mablag'lari asosan ikki yo'l bilan jalb qilinadi:

Qarz qimmatli qog'ozlarini joylashtirish;

Ixtisoslashgan moliya-kredit tashkilotlaridan kredit olish.

Qarz olish faoliyati natijasida qaysi tashkilotning qarz majburiyatlari mavjudligiga qarab, Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi, Federatsiya sub'ektining davlat qarzi va shahar qarzi o'rtasida farqlanadi.

Shartlar bo'yicha davlat qarzi qisqa muddatli - 1 yilgacha, o'rta muddatli - 1 yildan 5 yilgacha va uzoq muddatli - 5 yildan 30 yilgacha (98-moddaning 3-bandi), munitsipalitetlar uchun - 5 yildan 5 yilgacha bo'linadi. 10 yil (100-modda).

Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi jismoniy va yuridik shaxslar, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar, xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar oldidagi qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi. Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari, shuningdek Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va Rossiya Federatsiyasining uchinchi qismining qarz majburiyatlarini davlat qarziga bog'lash to'g'risidagi qonun hujjatlarini qabul qilish natijasida yuzaga keladigan qarz majburiyatlari. rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksi kuchga kirgunga qadar paydo bo'lgan tomonlar.

Davlat qarzining uchta tarkibiy qismi mavjud: moliyaviy qarz; shartli qarz (yoki kafolatlar bilan davlatning ehtimoliy majburiyatlari); ma'muriy qarz.

Davlat qarzining asosiy tarkibiy qismi bo'lgan moliyaviy qarz - bu davlat sektorining davlat organlari tomonidan tasdiqlangan kredit mablag'larini (oldindan belgilangan shaklda) qarzga olish natijasida yuzaga keladigan va byudjet xarajatlarini moliyalashtirish uchun mablag'larni jalb qilishga xizmat qiluvchi pul majburiyatlari. Moliyaviy qarzlar tarkibida ularni ro'yxatdan o'tkazish mezonlari bo'yicha farq qiluvchi ikki guruh qarz majburiyatlarini ajratish mumkin:

Davlat qarz qimmatli qog'ozlarini chiqarish natijasida vujudga keladigan davlatning pul majburiyatlari;

Mamlakat hukumatining ssuda shartnomalarini tuzishi natijasida vujudga keladigan davlatning pul majburiyatlari.

Davlat qarz majburiyatlarining ushbu guruhlari o'rtasidagi nisbat davlatning kreditga layoqatliligini aks ettiradi, chunki davlat tashqi qarzi tarkibida qimmatli qog'ozlar bilan chiqarilgan qarz majburiyatlarining katta qismi mavjudligi davlat uchun qimmatli qog'ozlar shaklida qarz olishning rentabelligini ko'rsatadi. shuningdek, investorlarning ushbu qimmatli qog'ozlarni raqobatbardosh bozorda sotib olishga tayyorligi.

Shartli davlat qarzi - davlat organlari moliyaviy kafolatlar berganda vujudga keladigan davlat qarz majburiyatlari yig'indisidir. Uning afzalligi shundan iboratki, normal sharoitda qaytarilishi kerak bo'lgan real summa yuzaga kelmaydi (chunki har qanday qarz bo'yicha davlat kafolatlarini berish faqat qarzdor o'z majburiyatini buzgan taqdirdagina to'lovlarni amalga oshirishga olib keladi), lekin moliyaviy resurslar iqtisodiyotga jalb qilinadi.

Ma'muriy qarz davlatning byudjet xarajatlarini bajarish bo'yicha muddati o'tgan majburiyatlarini ifodalaydi. Uning moliyaviy va shartli qarzlardan asosiy farqi shundaki, ma'muriy qarz davlatning byudjet majburiyatlarini bajarmaganligi (yoki o'z vaqtida bajarmaganligi) oqibatidir.

Shunday qilib, davlat qarzi juda favqulodda moliyaviy hodisa bo'lib, uning xarakterli xususiyatlaridan biri shakllanish mexanizmlarining ko'pligidir. Bu bizga quyidagi ta'rifni berishga imkon beradi: davlat qarzi deganda qarz oluvchi sifatida faoliyat yurituvchi davlat bilan kreditor sifatida faoliyat yurituvchi jismoniy va yuridik shaxslar (rezidentlar va norezidentlar) o'rtasidagi munosabatlarni ifodalovchi majburiyatlarning butun majmuasi tushunilishi kerak. kredit mexanizmidan foydalangan holda ham, davlatning byudjet majburiyatlarini bajarmaganligi natijasida jalb qilingan mablag'larning hajmi va ulardan foydalanish va qaytarish shartlari.

Ma’lumki, iqtisodiyotdagi har qanday jarayonlarni boshqarish kerak. Davlat qarzi ham boshqariladi. Rossiya Federatsiyasida u Rossiya Federatsiyasi Federal Majlisi tomonidan belgilangan vakolatlar doirasida hukumat tomonidan amalga oshiriladi.

Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzlarini amalga oshirish va tashqi kreditlarni (qarzlarni) jalb qilish uchun boshqa qarz oluvchi tomonidan davlat kafolatlarini, kafolat shartnomalarini taqdim etish to'g'risida shartnomalar tuzish huquqi Federatsiyaga tegishli. Federatsiya nomidan tashqi qarzlar Rossiya Federatsiyasi hukumati yoki Rossiya Federatsiyasi hukumati tomonidan vakolat berilgan mas'ul federal ijroiya organi tomonidan amalga oshirilishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasining Federal Majlisi kelgusi moliyaviy yil va rejalashtirish davri uchun federal byudjet to'g'risidagi qonun bilan davlat ichki va tashqi qarzlarining maksimal hajmini, Federatsiyaning tashqi qarzlari chegaralarini tasdiqlaydi.

Masalan, 2007 yilgi federal byudjetda Rossiya Federatsiyasining 2008 yil 1 yanvar holatiga ko'ra davlat ichki qarzining yuqori chegarasi Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari uchun 1363,2 milliard rubl miqdorida nazarda tutilgan. va Rossiya Federatsiyasi davlat tashqi qarzining yuqori chegarasi - 46,7 milliard AQSh dollari (yoki 36,3 milliard yevro) miqdorida.

Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzlarining maksimal hajmi Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarziga xizmat ko'rsatish uchun to'lovlarning yillik hajmidan oshmasligi kerak.

Rossiya Federatsiyasi hukumati, agar bu qonun hujjatlarida belgilangan davlat qarzi doirasida davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlarini kamaytiradigan bo'lsa, tashqi qarz o'rniga davlat qarzi hajmi bo'yicha qonun hujjatlarida belgilangan chegaradan ortiq qarz olish huquqiga ega. Rossiya Federatsiyasi Hukumati, shuningdek, agar Rossiya Federatsiyasi hukumati bir vaqtning o'zida davlat tashqi qarzini shunday qayta qurishni amalga oshirsa, qonun hujjatlarida belgilangan qarzning maksimal miqdoridan ortiq bo'lgan tashqi qarzlarni amalga oshirishga haqli. davlat tashqi qarzining belgilangan maksimal hajmi doirasida unga xizmat ko‘rsatish xarajatlarini kamaytirish.

Odatda, qarzdor davlatlar umidsiz qarzdor bo'lib qolmaslik uchun barcha choralarni ko'radilar. An'anaviy chora oltin-valyuta zahiralari yordamida qarzlarni to'lashdir, ammo agar bu zaxiralar tugasa yoki cheklangan bo'lsa, boshqa yo'llar izlanadi.

Qarzni boshqarishda tashqi qarzni kreditorlar roziligi bilan qayta tuzish (konsolidatsiya qilish) muhim ahamiyatga ega. Qarzni restrukturizatsiya qilish - kreditorlarning roziligi bilan to'langan qarz majburiyatlari hajmida qarz majburiyatlarini bo'lib-bo'lib to'lash (ya'ni, boshqa qarz majburiyatlarini qabul qilish bilan) qarz majburiyatlariga xizmat ko'rsatishning boshqa shartlari va to'lash shartlarini belgilash (qayta ko'rib chiqish) to'lov shartlari, qarzning bir qismini hisobdan chiqarish va h.k.)

Rossiya hukumati vaqti-vaqti bilan London kreditorlar klubi, Parij kreditorlar klubi, Xalqaro valyuta jamg'armasi va Yevropa taraqqiyot va qayta qurish banki bilan qarz to'lovlarini qayta tuzish bo'yicha muzokaralar olib boradi. 2006 yil avgust oyida Rossiya Parij klubiga aʼzo boʻlgan davlatlar oldidagi qarzlarini toʻliq toʻlab, 21,6 milliard dollar toʻladi.

London klubi turli mamlakatlarning kreditor banklarini birlashtirgan (taxminan 600 ta bank).

Parij klubi kreditor davlatlar va etkazib beruvchi firmalarni birlashtirdi.

Davlat qarzini boshqarish va uni qisqartirish uchun tashqi qarz olish dasturi ishlab chiqilmoqda, bunda maqsad, qarz olish manbalari, to'lash shartlari, kelgusi moliyaviy yil va rejalashtirish davri uchun federal byudjetdan tashqi qarzlar ro'yxati ko'rsatilgan. moliya yili boshlanishidan oldin va joriy moliya yilida foydalanilgan kredit mablag'larining hajmlari.

Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzlari dasturida barcha kreditlar va davlat kafolatlari alohida ko'zda tutilishi kerak, ularning qiymati butun kredit muddati uchun 10 million AQSh dollari ekvivalentidan oshadi. (Rossiya Federatsiyasi Byudjet kodeksining 108-moddasi). Ushbu kreditlar va davlat kafolatlari faqat federal byudjet to'g'risidagi federal qonun bilan Rossiya Federatsiyasining Davlat tashqi qarzlari dasturining bir qismi sifatida tasdiqlangan taqdirdagina amalga oshirilishi kerak.

Shuningdek, Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning qo'shma davlat ichki qarzlari dasturi ishlab chiqilmoqda. Bu Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning kelgusi moliyaviy yil uchun taqchillikni (federal byudjetning neft va gaz taqchilligi) qoplash, shuningdek qarz majburiyatlarini to'lash uchun ichki qarzlari ro'yxati.

Rossiyada Rossiya Federatsiyasi, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning davlat qarzlarini hisobga olish va ro'yxatga olishning yagona tizimi joriy etildi. Ushbu maqsadlar uchun Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi kitobi tuzilgan.

Keling, Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi bo'yicha bir nechta statistik misollarni keltiraylik. 90-yillarda Rossiya Federatsiyasi hukumati. qarzlarning ko'lami va ularni to'lash imkoniyatini hisobga olmagan holda qarzga olingan. Bu 1998 yilda defolt bilan yakunlandi. 2000 yilda davlat qarzi ichki qarzlar hisobiga 150 milliard dollardan ortiqni tashkil qildi.

Davlat Dumasida 2002 yilgi federal byudjetni muhokama qilish chog'ida Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tashqi qarzlar bo'yicha kelajakdagi to'lovlar bo'yicha quyidagi raqamlarni e'lon qildi:

2001 yilda - 14,2 milliard dollar;

2002 yilda - 14,2 milliard dollar;

2003 yilda - 19,6 milliard dollar;

2004 yilda - 16,0 mlrd.

2003 yilda - 18,0 mlrd.

Jami 5 yilga – 82,0 mlrd.

Sizga shuni eslatib o'tamizki, ushbu yillardagi daromadlar bo'yicha federal byudjetning o'rtacha yillik hajmi taxminan 80 milliard dollarni tashkil etdi. Shu bilan birga, neftning yuqori jahon narxlari va neft dollarlari Rossiyaga to'lovlarni muddatidan oldinroq qilish imkonini berdi. tashqi qarzlar bo'yicha va qarzlarni muddatidan oldin qisman to'lash.

2007-2009 yillarda Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlarini mamlakat ichida va chet elda umumiy qiymati 897 milliard rublga joylashtirishni rejalashtirgan. O'tgan yillardagi qimmatli qog'ozlarni chiqarish bo'yicha qarzni to'lash jadvallarini hisobga olgan holda, Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi 1032,1 milliard rubldan oshadi. 1644,2 milliard rublgacha.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksiga muvofiq (14-bob, 97-modda): Rossiya Federatsiyasining davlat qarzi Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslari, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari, munitsipalitetlar oldidagi qarz majburiyatlarini o'z ichiga oladi. xorijiy davlatlar, xalqaro moliya tashkilotlari, xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, Rossiya Federatsiyasining davlat qarzlari natijasida yuzaga keladigan xorijiy jismoniy va yuridik shaxslar, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi tomonidan taqdim etilgan davlat kafolatlari bo'yicha qarz majburiyatlari va qarz majburiyatlari. ushbu Kodeks kuchga kirgunga qadar paydo bo'lgan uchinchi shaxslarning qarz majburiyatlarini kiritish to'g'risida Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlarini qabul qilish natijasi.

tashqi qarz - chet el valyutasida yuzaga keladigan majburiyatlar, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning Rossiya Federatsiyasi oldidagi maqsadli xorijiy kreditlardan (qarzlardan) foydalanish doirasida chet el valyutasida yuzaga keladigan majburiyatlari bundan mustasno;

Rossiya Federatsiyasining qarz majburiyatlari quyidagi majburiyatlar shaklida mavjud bo'lishi mumkin:

1) Rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlaridan, xorijiy davlatlardan qarz oluvchi sifatida jalb qilingan kreditlar, shu jumladan xalqaro moliya tashkilotlarining maqsadli xorijiy kreditlari (qarzlari), xalqaro huquqning boshqa sub'ektlari, xorijiy yuridik shaxslar;

2) Rossiya Federatsiyasi nomidan chiqarilgan davlat qimmatli qog'ozlari;

3) Rossiya Federatsiyasi byudjet tizimining boshqa byudjetlaridan federal byudjetga jalb qilingan byudjet ssudalari * 2014 yil 1 aprel holatiga Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzi tarkibi;

Tashqi qarzni kamaytirish yo'llari

Qarzni qayta sotib olish - bu qarzdor davlatga qimmatli qog'ozlarning ikkilamchi bozorida o'z qarz majburiyatlarini sotib olish imkoniyatini berishdir. Qayta sotib olish qarzdor foydasiga nominal narxdan chegirma bilan naqd pulda amalga oshiriladi. Bunday operatsiyalar uchun zarur bo'lgan xorijiy valyuta mamlakatga qarzga berilishi yoki "sovg'a" qilinishi mumkin.

Qarzni kapitalga almashtirish (svop) - xorijiy banklarga ma'lum bir mamlakatning qarz majburiyatlarini uning sanoat korporatsiyalari aktsiyalariga almashtirish imkoniyatini berish. Shu bilan birga, xorijiy nobank tashkilotlar to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarni moliyalashtirish yoki ushbu mablag'lar hisobidan ichki moliyaviy aktivlarni sotib olish sharti bilan qimmatli qog'ozlarning ikkilamchi bozorida ushbu qarz majburiyatlarini chegirma bilan sotib olish imkoniyatiga ega. Bularning barchasida xorijiy investor ma'lum bir mamlakat kapitalida "ulush" oladi va uning tashqi qarzi kamayadi.

Mavjud qarz majburiyatlarini yangi majburiyatlar bilan almashtirish (milliy yoki xorijiy valyutada). Bunda obligatsiyalarning nominal qiymati saqlanib qolgan holda yangi qimmatli qog'ozlar bo'yicha foiz stavkasi eskilariga nisbatan past bo'lishi mumkin. Eng kambag'al qarzdor mamlakatlarga rasmiy kreditorlar (Parij klubi a'zolari) tomonidan yordam olish variantlaridan birini tanlash imkoniyati beriladi:

1) qarzni qisman bekor qilish;

2) qarz majburiyatlari muddatini yanada uzaytirish;

3) qarzga xizmat ko'rsatish bo'yicha foiz stavkalarini pasaytirish.

Iqtisodiyotning sanoat va o‘tish davridagi davlat qarzini samarali boshqarish davlatning soliq-byudjet siyosatining boshqa chora-tadbirlaridan mustaqil ravishda amalga oshirib bo‘lmaydi, chunki u davlat xarajatlarini boshqarishning umumiy tizimining ajralmas qismi hisoblanadi.

Tashqi qarzning ortib borishi fonida kapitalning kirib kelishi xususiy investitsiyalarning siqib chiqaruvchi ta'sirini bartaraf etishga yordam beradi, uning tahdidi ko'pincha soliq solinadigan bazani kengaytirish bilan birgalikda soliq stavkalarini kamaytirishga qaratilgan rag'batlantiruvchi soliq islohotlari bilan birga keladi. Davlat qarziga xizmat ko'rsatish xarajatlari davlat byudjeti xarajatlar qismining eng kam elastik moddasi hisoblanadi. Transfer to'lovlarining elastikligi ham juda kichik bo'lganligi sababli, davlat xarajatlarining boshqa moddalarining o'sish sur'atlarini cheklash va ularning samaradorligini oshirish Rossiya va boshqa o'tish iqtisodiyoti mamlakatlarida fiskal taranglikni kamaytirishning etakchi omilidir. Kvazifiskal operatsiyalarni bekor qilish va tegishli hisobvaraqlarni davlat byudjeti tizimiga kiritish hukumat va Markaziy bankning iqtisodiy siyosatiga ishonchni tiklaydi, ayniqsa, agar bu boshqaruv uchun bozor iqtisodiyotiga mos institutsional tuzilmalarni yaratish bilan birga bo'lsa. davlat xarajatlari - byudjetni boshqarish va g'aznachilik, ularning vazifalari davlat qarziga xizmat ko'rsatishni o'z ichiga oladi.

Yuqoridagilardan kelib chiqib shuni aytish mumkinki, davlat qarziga xizmat ko‘rsatish xarajatlari davlat byudjetining xarajatlar qismidagi eng kam elastik moddasi hisoblanadi. Iqtisodiyotning sanoat va o‘tish davridagi davlat qarzini samarali boshqarish davlatning soliq-byudjet siyosatining boshqa chora-tadbirlaridan mustaqil ravishda amalga oshirib bo‘lmaydi, chunki u davlat xarajatlarini boshqarishning umumiy tizimining ajralmas qismi hisoblanadi.

Rossiya Federatsiyasining ichki qarzi

Rossiya bu bo'linishga globaldan farqli yondashuvni ishlab chiqdi. Ilgari 2000 yilgacha amalda bo'lgan Rossiya Federatsiyasining 1992 yilda qabul qilingan "Rossiya Federatsiyasining davlat ichki qarzi to'g'risida" gi qonuni davlat qarzining valyuta mezoniga ko'ra amalga oshiriladigan ichki va tashqi bo'linishini belgilab berdi. Shunday qilib, hozirgi vaqtda qarzlar yuzaga keladigan majburiyatlarning valyutasiga muvofiq ichki va tashqi qarzlarga bo'linadi, rubl qarzlari ichki qarzga, valyuta qarzlari esa tashqi qarzga tegishli.

ichki qarz - Rossiya Federatsiyasi valyutasida yuzaga keladigan majburiyatlar, shuningdek, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va munitsipalitetlarning Rossiya Federatsiyasi oldidagi maqsadli xorijiy kreditlardan (qarzlardan) foydalanish doirasida chet el valyutasida yuzaga keladigan majburiyatlari;

Ichki qarz davlatning aholi oldidagi qarzidir. Qarz majburiyatlari quyidagi shaklda bo'lishi mumkin: davlat tomonidan olingan kreditlar; davlat nomidan qimmatli qog‘ozlar chiqarish yo‘li bilan olingan davlat qarzlari; boshqa qarz majburiyatlari. Qarz majburiyatlari qisqa muddatli (1 yilgacha), o'rta muddatli (1 yildan 5 yilgacha), uzoq muddatli (5 yildan 30 yilgacha) bo'lishi mumkin. Qarzlar 30 yildan ortiq bo'lmagan belgilangan muddatlarda to'lanadi.

Ichki qarz majburiyatlarini emissiyaviy qimmatli qog'ozlar shaklida mavjud bo'lgan bozor majburiyatlari va federal byudjetni ijro etish natijasida paydo bo'lgan va natijada olingan qarzni moliyalashtirish uchun chiqarilgan bozor bo'lmagan majburiyatlarga bo'lish mumkin. Birinchisining chiqarilishi va muomalasi yetarli darajada tartibga solingan va kelgusi moliya yili uchun ichki qarz olish dasturiga kiritilgan bo‘lsa, ikkinchisi tegishli qonun hujjatlari qabul qilinganiga qaramay, tartibsiz chiqariladi.

Ichki qarzning ko'payishi milliy iqtisodiyot uchun uning tashqi qarzining o'sishiga nisbatan kamroq xavflidir. Ichki qarzni to'lashda tovar va xizmatlarning oqishi yo'q, ammo iqtisodiy hayotda ma'lum o'zgarishlar ro'y beradi, ularning oqibatlari juda muhim bo'lishi mumkin. Buning sababi shundaki, davlat ichki qarzining qaytarilishi daromadlarni mamlakat ichida qayta taqsimlanishiga olib keladi.

Yuqoridagilardan kelib chiqqan holda, ichki qarz tashqi qarzga qaraganda kamroq xavfli degan xulosaga kelishimiz mumkin, chunki qarzni to'lashda tovar va xizmatlarning sizib chiqishi kuzatilmaydi, ammo iqtisodiy hayotda ba'zi o'zgarishlar ro'y beradi, ularning oqibatlari juda katta bo'lishi mumkin.