Соотношение оборотных и внеоборотных активов по отраслям. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия

какое соотношение оборотных и внеоборотных активов т.е. какая часть активов соответственно более мобильна, а какая менее. Оптимальное соотношение оборотных и внеоборотных активов - это 60% и 40% соответственно;

какова доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов, она должна быть больше краткосрочных пассивов;

какое соотношение собственного и заемного капитала в пассиве. Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала - это 60% и 40% соответственно.

Итак, если у предприятия значительный удельный вес недвижимого имущества, должны иметь большую долю собственных источников, а предприятия, у которых объем труднореализуемых активов в составе оборотных средств значителен, должны иметь большую долю собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния МУП ПАТП - 1 за 2007 - 2008 гг. сгруппируем статьи баланса в отдельные специфические группы признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Чтение баланса по этим систематизированным группам мы используем и горизонтальный и вертикальный анализ .

Такой анализ статей актива и пассива представлен в таблице 9. Он проводится как вертикальным так горизонтальным методом анализа.

Таблица 9

Структура имущества и источников его образования

Цели и инструменты макроэкономического регулирования
В развитии рыночной экономики следует вычленить несколько важных закономерностей. Одна из них заключается в том, что структура рыночной системы имеет тенденцию к постоянному усложнению. Время приводит к тому, что во взаимодействие вступает все большее число экономических асп...

Анализ ценовой политики
Тема данной курсовой работы «Анализ ценовой политики» актуальна, так как ценообразование играет важную роль в хозяйственной деятельности предприятия. Основные задачи ценовой политики фирмы на выбранном рынке - это обеспечение устойчивой запланированной прибыли и устойчив...

1.1. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период.

1.2. Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств (сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров) к совокупным активам.

Ka= ___собственные средства(стр.490+640+650-244-252)__

совокупные активы

1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Еще одним важным показателем структуры пассивов является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле

Кз/с= долгосрочные + краткосрочные обязательства(стр 590+стр.690)

собственные средства

Нормальные ограничения для коэффициентов: , означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости.

1.4. Коэффициенты платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности предприятия является критической компонентой диагностики финансового состояния предприятия.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1.4.1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле

.

Нормальное ограничение , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).

1.4.2. Коэффициент покрытия или текущая ликвидность

Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия:

.

Нормальное ограничение показателя: .

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия ().

Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» установлена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. В целях обеспечения единого методического подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов, а также принятии на основе результатов данного анализа решений, определенных постановлением Правительства РФ Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) утверждены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры предприятия».

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

коэффициент текущей ликвидности;

коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия и по методике расчета представляет собой коэффициент покрытия, рассмотренный выше.

Членам управленческой команды предприятия. С точки зрения создания устойчивого предприятия эта ситуация наиболее благоприятна. 3.3 Диагностика системы управления персоналом кризисного предприятия Прежде всего речь идет о профессиональной диагностике и оценке руководителей, которая применяется: 1) как средство оценки руководителя в процессе конкурсного отбора на обучение; ...

Кадровой работе этот подход, как правило, находит свою практическую реализацию в реорганизации, связанной с устранением структурных подразделений и работников, которые "не вписываются" в стратегию выведения предприятия из кризисной ситуации; 2) поиск уникальных черт фирм, создающих притягательный для потребителей образ фирмы. Как показывает опыт, этот подход более продуктивен; он основывается на...

Признать такого должника банкротом было невозможно, даже если он явно пользовался в своих интересах описанной ситуацией. 2. Банкротство в сфере сервиса. пути вывода туристической организации из кризиса 2.1 Сущность и причины возникновения банкротства в туристическом секторе экономики Неэффективное управление рисками в условиях конкуренции может привести к разбалансированию экономики...

... – реализация образовательных программ, поддержание профессионального роста работников, особенно в приоритетных для предприятия областях; – заблаговременная подготовка перспективных кандидатов на ключевые должности с учетом их умения выполнять свои функции в условиях кризиса; – децентрализация структуры управления с делегированием необходимых полномочий ключевым фигурам в аппарате управления на...

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле

k о/в = оборотные активы / внеоборотные активы (1)

Значение данного показателя в большей степени обусловлено кругооборотом средств анализируемой организации. Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы, в которой представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится в другой таблицы отдельно в отношении каждого укрупненного вида актива. В ходе анализа выясняются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

k а = реальный собственный капитал / общая величина

источников средств организации, (2)

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле

k з/с = (скорректированные долгосрочные пассивы + скорректированные краткосрочные пассивы) / реальный собственный капитал, (3)

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал или чистые активы. Для получения реального собственного капитала организации, который определяется в соответствии с приказом Министерства финансов РФ от 5 августа 1996 г. № 71 и Федеральной комиссии по рынкам ценных бумаг РФ № 149, необходимо итог раздела IV «Капитал и резервы» пассива баланса увеличить на сумму по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления» из раздела VI «Краткосрочные пассивы» и уменьшить на сумму итога раздела III «Убытки», величину балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и сумму по статье «Целевые финансирование и поступления». Соответственно при расчете коэффициента автономии общая величина источников средств организации образуется как разница итога баланса и суммы итога раздела III «Убытки» актива баланса и величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Нормальное ограничения для коэффициентов: kа ³ 0,5, kз/с £ 1 означают, что обязательства организаций могут быль покрыты собственными средствами.

Сначала проводится предварительный анализ структуры пассива аналогично анализу структуры активов, затем детализированный анализ структуры пассивов отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

Так же вычисляются коэффициент накопления собственного капитала:

kн = (резервный капитал + фонд накопления + нераспределенная прибыль – убытки) / реальный собственный капитал, (4)

показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности.

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели

kс.ц. = (фонд социальной сферы + фонд потребления) / реальный собственный капитал, (5)

отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

kк.п/п.к = скорректированные краткосрочные пассивы / (реальный собственный капитал + скорректированные долгосрочные пассивы), (6)

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. kз/с > 1 допустимо, если kк.п/п.к £ 1.

1.3 Анализ эффективности финансово-

хозяйственной деятельности предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятиямо­жет быть раскрыта на основеизучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса су­ществует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет своиисточники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заек средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводи к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в I разделе пассива баланса.Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

Сумму собственного оборотного капитала можно рас­считать и таким образом: из общей суммы текущих акти­вов вычесть сумму краткосрочных финансовых обяза­тельств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить однов­ременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Рассчитывается также структура распределения соб­ственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности ка­питала », который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент дол­жен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в ис­пользовании собственных средств предприятия.

В качестве нормативных значений приведены примеры минимальных и максимальных значений коэффициентов финансового состояния организации наиболее кредитуемых отраслей (торговли и промышленности) одного из банков. Минимальные и максимальные значения указаны курсивом. Предложены рекомендуемые значения коэффициентов исходя из практики оценки платежеспособности организации.
Показатели ликвидности
Ликвидность - одна из важных характеристик финансового состояния компании, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать обязательства перед кредиторами. Оценка ликвидности строится на основании анализа группы коэффициентов, оценивающих степень покрытия обязательств ликвидными активами.
Общий коэффициент ликвидности - это отношение оборотных активов
к краткосрочным обязательствам.
где,
Оборотные активы = (стр. 290 Форма №1)
Краткосрочные обязательства = Краткосрочные заемные средства (стр. 610 Формы №1) + Кредиторская задолженность (стр. 620 Формы №1) + Задолженность учредителям по выплате доходов (стр. 630 Формы №1) + Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660 Формы №1).
Норматив для торговли - 0,25-1,75 Норматив для промышленности - 0,5-1,5
Коэффициент текущей ликвидности - это отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. где,
Денежные средства = стр. 260 Формы №1
Дебиторская задолженность, сроком менее 12 мес. = стр. 240 Формы №1, Краткосрочные финансовые вложения = стр. 250 Формы №1.
Норматив для торговли - 0,1-0,9 Норматив для промышленности - 0,2-1,3
Коэффициент абсолютной ликвидности - это отношение суммы денежных средств к краткосрочным обязательствам.
Норматив для торговли - 0-0,07 Норматив для промышленности - 0-0,15
Коэффициент срочной ликвидности - это отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обяза-тельствам.
Норматив для торговли - 0-0,1 Норматив для промышленности - 0-0,15
Ликвидность средств в обращении - это отношение суммы требований по отгруженным товарам, краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и остатков денежных средств к краткосрочным обязательствам. где,
Товары отгруженные = стр. 220 Формы №1
Норматив для торговли - 0-0,1 Норматив для промышленности - 0,3-1
Анализ кредитных рисков Комментарии
Необходимо обратить внимание на краткосрочные финансовые вложения (КФВ), которые увеличивают показатель ликвидности. Если в КФВ отражены межгрупповые займы или займы учредителей/директоров заемщика (которые не вошли в консолидацию), нецелесообразно учитывать их при расчете показателя, так как отвлеченные средства могут быть реинвестированы обратно в оборотный капитал компании в виде займов, вложений в уставный капитал, финансовой помощи.
Кроме того, целесообразно проанализировать дебиторскую задолженность по оборотно-сальдовой ведомости (счета 60, 62, 76) в целях выявления про-сроченной дебиторской задолженности, и исключить ее из расчета ликвидности. Первым признаком наличия просроченной задолженности является та задолженность, по которой не проходят обороты по дебиту/кредиту счетов 60, 62, 76 более двух кварталов, при условиях платежа менее 90 дней (в соответствии с договором поставки).
Рекомендуемый коэффициент общей ликвидности организации - от 1 до 2. Финансовая устойчивость
Финансовая устойчивость - характеристика финансового состояния, определяющая степень зависимости компании от внешних источников фи-нансирования.
Кредитный риск существенно снижается при наличии у заемщика собственных средств в объеме не менее 40-50% потребности в оборотных средствах. В этом случае заемщик имеет возможность своими силами решать конъюнктурные проблемы, проблемы с покупателями и поставщиками, не перенося всю ответственность на банк. Таким образом, появляется первое ограничение - предельная доля заемных средств в структуре оборотных средств заемщика. Для отраслей, в которых отсутствует фактор сезонности, эта доля должна составлять 50%, для сезонных отраслей - 70%. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности. При оценке финансовой устойчивости рассчитываются следующие коэффициенты:
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными обо-ротными средствами - это отношение собственных оборотных средств к текущим активам. где,
Оборотные (текущие) активы = стр. 290 Формы №1,
Собственные оборотные средства = Капитал и резервы (стр. 490 Формы №1) + Доходы будущих периодов (стр. 640 Формы №1) + Резерв предстоящих расходов и платежей (стр. 650 Формы №1) - Внеоборотные активы (стр.190 Формы №1).
Норматив для торговли - 0-0,8 Норматив для промышленности - 0-0,5
Коэффициент независимости - это отношение собственных средств к
валюте баланса.
где,
Собственные средства (собственный капитал) = стр. 490+640+650 Формы №1
Валюта баланса = стр. 700 Формы №1.
Норматив для торговли - 0,1-0,9 Норматив для промышленности - 0,1-0,7
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом - это отношение собственных средств к внеоборотным активам.
Норматив для торговли - 0,15-1,6 Норматив для промышленности - 0,5-1,5
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
Норматив для торговли - 0,2-2,4 Норматив для промышленности - 0,2-1,2.